VNDirect vừa được VIS Rating duy trì mức xếp hạng tín nhiệm A- với triển vọng ổn định, trong bối cảnh công ty đặt mục tiêu năm 2026 đạt doanh thu 5.569 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.414 tỷ đồng.

VIS Rating đánh giá gì về VNDirect?

Theo báo cáo mới công bố, VIS Rating cho rằng VNDirect sẽ tiếp tục duy trì khả năng sinh lời tích cực nhờ 2 mảng cốt lõi là môi giới và cho vay ký quỹ. Công ty cũng đang có mức đòn bẩy thấp hơn nhiều doanh nghiệp cùng ngành.

Tổ chức này nhận định lợi nhuận của VNDirect có thể giữ ổn định trong 12-18 tháng tới nhờ nguồn thu bền vững từ môi giới và margin, cùng cơ cấu doanh thu đa dạng hơn so với nhiều công ty chứng khoán khác.

Chất lượng tài sản và rủi ro trái phiếu ra sao?

VIS Rating cho rằng hồ sơ rủi ro của VNDirect sẽ dần ổn định trong 12-18 tháng tới nhờ quá trình giảm rủi ro danh mục trái phiếu.

Tính đến cuối năm 2025, trái phiếu của các định chế tài chính chiếm khoảng 50% danh mục trái phiếu của VNDirect, tăng từ 40% của năm trước đó. Tỷ trọng tài sản liên quan đến các doanh nghiệp bất động sản, du lịch - khách sạn và năng lượng đang gặp khó khăn được kiểm soát ở mức khoảng 21% tổng tài sản, giảm từ 23% vào cuối năm 2024.

Theo ban lãnh đạo VNDirect, việc tháo gỡ dần các vướng mắc pháp lý tại một số doanh nghiệp năng lượng sẽ hỗ trợ quá trình đàm phán giá điện và cải thiện dòng tiền hoạt động.

Margin và đòn bẩy của VNDirect thế nào?

VIS Rating cũng cho rằng việc tiếp tục mở rộng cho vay ký quỹ tới nhóm khách hàng cá nhân sẽ giúp VNDirect giảm mức độ tập trung rủi ro tín dụng. Trong năm 2025, dư nợ cho vay ký quỹ quá hạn của công ty đã giảm gần một nửa so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 0,2% tổng tài sản.

Tổ chức xếp hạng tín nhiệm này kỳ vọng hồ sơ đòn bẩy và thanh khoản của VNDirect sẽ tiếp tục duy trì ổn định trong 12-18 tháng tới. Ban lãnh đạo công ty hiện đặt mục tiêu giữ hệ số đòn bẩy ở mức 2,4-2,6 lần, thấp hơn phần lớn doanh nghiệp cùng ngành.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 có gì đáng chú ý?

Trong quý I/2026, ROAA của VNDirect tăng lên 4,4%, cao hơn mức 4% của năm 2024. Theo VIS Rating, kết quả này phản ánh sự tăng trưởng của mảng đầu tư và cho vay ký quỹ trong bối cảnh thị trường chứng khoán thuận lợi hơn.

Về kinh doanh, VNDirect ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 1.807 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 545 tỷ đồng, tăng 43%.

Động lực tăng trưởng đến từ nhiều mảng: lãi từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt khoảng 1.000 tỷ đồng, tăng 39%; lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) đạt 158 tỷ đồng, tăng 74%.

Hoạt động cho vay và phải thu mang về 404 tỷ đồng, tăng 34%. Doanh thu môi giới đạt 233 tỷ đồng, tăng 73%, còn doanh thu lưu ký chứng khoán đạt gần 6,8 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ.

Theo số liệu từ HoSE, kết thúc quý I/2026, VNDirect giữ vị trí thứ 7 về thị phần môi giới cổ phiếu với 4,78%, tăng nhẹ 0,1 điểm phần trăm so với cuối năm 2025.

Mục tiêu năm 2026 của VNDirect là gì?

Tại ĐHĐCĐ thường niên vừa qua, VNDirect đặt mục tiêu doanh thu ròng năm 2026 đạt 5.569 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.414 tỷ đồng, tăng 19%.

Nếu hoàn thành kế hoạch này, đây sẽ là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của công ty. Doanh nghiệp cũng đặt mục tiêu duy trì ROE 15% trong vòng 5 năm tới.

Bạn đánh giá thế nào về triển vọng của VNDirect với mức xếp hạng A- này? Comment bên dưới nhé!

#ChungKhoanVndirect #DonBay #VisRating #Vnd #Vndirect #XepHangTinNhiem

Bất động sản dẫn đầu thị trường trái phiếu quý I/2026 với hơn 24.000 tỷ đồng, trong bối cảnh tín dụng ngân hàng bị kiểm soát chặt và áp lực đáo hạn cuối năm ngày càng lớn.

Bất động sản chiếm 60% thị phần phát hành trái phiếu

Trong quý I/2026, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận tổng giá trị phát hành hơn 40.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, nhóm bất động sản đã quay lại vị trí dẫn đầu khi chiếm tới 60% tổng lượng phát hành.

Diễn biến này cho thấy các doanh nghiệp địa ốc đang phải tìm thêm kênh huy động vốn thay thế, trong bối cảnh ngân hàng thắt chặt kiểm soát tín dụng để duy trì dòng tiền và triển khai dự án.

Phát hành ra công chúng tăng mạnh

Theo dữ liệu từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), phát hành ra công chúng trong quý I/2026 đã tăng gấp đôi so với quý trước, chiếm gần 36% thị phần. Đây là một thay đổi đáng chú ý so với cùng kỳ năm trước, khi thị trường gần như đóng băng.

Lãi suất trái phiếu duy trì ở mức cao

Nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành đã phát hành trái phiếu với lãi suất dao động từ 10% đến 13,5%/năm. Công ty CP Đầu tư Xây dựng Thái Sơn, công ty con của Vinhomes, vừa hoàn tất lô trái phiếu 2.000 tỷ đồng với lãi suất 12,5%/năm.

Vinhomes cũng đã huy động tổng cộng 10.500 tỷ đồng chỉ trong chưa đầy 4 tháng đầu năm 2026.

Những cái tên nào đang tích cực huy động?

Các doanh nghiệp như Bất động sản Minh An, An Gia Hưng hay Phát Đạt cũng đang tích cực tham gia thị trường để phục vụ các dự án lớn tại Hà Nội và các khu vực như NovaWorld Phan Thiet hay Hạ Long Xanh.

Việc chấp nhận mức lãi suất cao cho thấy nhu cầu vốn cấp thiết của các chủ đầu tư để cơ cấu nợ và tiếp tục vận hành dự án trong bối cảnh khó tiếp cận vốn vay ngân hàng.

Áp lực đáo hạn gần 100.000 tỷ đồng trong năm 2026

Theo Công ty cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), việc Ngân hàng Nhà nước kiểm soát mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2026 ở mức khoảng 15% đang thúc đẩy xu hướng chuyển dịch sang thị trường vốn.

Áp lực lớn nhất hiện nay là khối lượng trái phiếu bất động sản đến hạn thanh toán trong năm 2026 lên tới 99.000 tỷ đồng, tăng 74% so với cùng kỳ.

Tổng trái phiếu đáo hạn toàn thị trường là bao nhiêu?

Tính chung toàn thị trường, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn năm 2026 dự kiến vượt 203.900 tỷ đồng, trong đó nhóm địa ốc chiếm tỷ trọng chi phối khoảng 61%.

Để ứng phó với áp lực tài chính này, các chuyên gia dự báo doanh nghiệp sẽ gia tăng huy động vốn qua nhiều kênh như thị trường chứng khoán, mua bán sáp nhập (M&A) và hợp tác đầu tư để đa dạng hóa nguồn lực tài chính.

Bạn nghĩ sao về làn sóng phát hành trái phiếu của bất động sản hiện nay? Comment bên dưới nhé!

#TraiPhieuBatDongSan #TraiPhieuDoanhNghiep #Vinhomes #VisRating #VonBatDongSan

Novaland, APEC và NRC được VIS Rating dự báo khả năng duy trì hồ sơ tín nhiệm ở mức yếu trong năm 2026, do dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm kéo dài, tiền mặt hạn chế và khó tái cấp vốn khi tiến độ dự án bị đình trệ.

Thanh khoản của nhóm chủ đầu tư niêm yết đã cải thiện trong 2025

Theo báo cáo ngành bất động sản nhà ở vừa công bố, VIS Rating đánh giá trong năm 2025, các chủ đầu tư niêm yết ghi nhận doanh số bán hàng và khả năng sinh lời mạnh, giúp cải thiện đáng kể trạng thái thanh khoản.

Tỷ lệ tiền/nợ ngắn hạn bình quân của nhóm này tăng từ 49% lên 80%, nhờ doanh số bán hàng tích cực.

Vì sao phân khúc giá phù hợp sẽ được ưu tiên?

VIS Rating cho rằng thời gian tới, các chính sách mới dự kiến sẽ thúc đẩy BĐS phân khúc giá phù hợp và nâng cao minh bạch thị trường. Nguồn cung mới cải thiện, trong khi lãi suất vay mua nhà tăng mạnh và mặt bằng giá ở mức cao, sẽ tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu mua nhà.

Dự báo lãi suất vay mua nhà bình quân 2026 sẽ cao hơn 3 – 4% so với cùng kỳ, do lãi suất huy động tăng và tín dụng BĐS thắt chặt. Giá bán và lượng giao dịch dự kiến giảm trong năm nay, thúc đẩy các chủ đầu tư chuyển hướng sang phân khúc giá thấp hơn.

Doanh nghiệp sẽ xoay vốn bằng cách nào?

Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng bị kiểm soát chặt hơn theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước, các chủ đầu tư dự kiến sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào phát hành trái phiếu, huy động vốn cổ phần và M&A để đáp ứng nhu cầu vốn.

VIS Rating dự báo dòng tiền từ các dự án có kế hoạch bàn giao lớn như Izumi City, Southgate (Nam Long), Green City, Golden City (Vinhomes) và The Privé (Đất Xanh) sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản của các chủ đầu tư này trong 2026.

Nhóm nào còn chịu áp lực trong 2026?

Trái lại, hồ sơ tín nhiệm của các chủ đầu tư vướng mắc pháp lý hoặc thuộc mảng BĐS nghỉ dưỡng như Novaland, CTCP Đầu tư Châu Á - Thái Bình Dương (API) và CTCP Tập đoàn NRC (NRC) khả năng duy trì ở mức yếu trong 2026.

Lý do là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm kéo dài, nguồn tiền mặt hạn chế, khó khăn tái cấp vốn trong bối cảnh tiến độ dự án bị đình trệ.

Điểm đáng chú ý cho thị trường

VIS Rating nhận định các doanh nghiệp quy mô lớn, có năng lực triển khai và bàn giao dự án tốt sẽ duy trì được khả năng chống chịu tốt hơn. Ngược lại, các đơn vị đang gặp vướng mắc pháp lý hoặc hoạt động chủ yếu ở phân khúc BĐS nghỉ dưỡng sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực thanh khoản trong 2026.

Bạn nghĩ sao về triển vọng của nhóm BĐS này trong 2026? Comment bên dưới nhé!

#Apec #BdsNghiDuong #Novaland #Nrc #VisRating

Lãi suất vay mua nhà bình quân năm 2026 được dự báo sẽ cao hơn 3-4 điểm % so với cùng kỳ, theo VIS Rating. Áp lực đến từ lãi suất huy động tăng và tín dụng bất động sản thắt chặt.

Thị trường nhà ở 2026 đang chịu những áp lực nào?

Theo báo cáo cập nhật triển vọng ngành bất động sản nhà ở năm 2026 của Công ty CP Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) công bố ngày 4-5, nguồn cung mới gia tăng nhưng lãi suất tăng mạnh và mặt bằng giá bất động sản cao sẽ tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu mua nhà.

Tỉ lệ hấp thụ căn hộ giảm xuống 95% trong năm 2025 cho thấy tâm lý người mua thận trọng hơn khi giá căn hộ ở mức cao và tiếp tục tăng. Giá căn hộ tại TPHCM và Hà Nội đã tăng khoảng 20% so với cùng kỳ.

Nguồn cung mới sẽ tập trung ở đâu?

Nguồn cung mới tại Hà Nội và TPHCM dự kiến duy trì ở mức cao trong năm 2026, chủ yếu từ:

- Các dự án cao cấp
- Đại dự án trung - cao cấp tại khu vực vùng ven
- Nhà ở xã hội
- Nhà ở giá phù hợp

Lãi suất vay mua nhà sẽ diễn biến ra sao?

VIS Rating dự báo lãi suất vay mua nhà bình quân 2026 sẽ cao hơn 3-4 điểm % so với cùng kỳ do lãi suất huy động tăng và tín dụng bất động sản thắt chặt. Giá bán và số lượng giao dịch dự kiến sẽ giảm trong nay, từ đó thúc đẩy các chủ đầu tư chuyển hướng sang phân khúc giá thấp hơn.

Ngân hàng đang áp dụng mức lãi suất nào?

Theo ghi nhận của phóng viên Báo Người Lao Động, sau cuộc họp ngày 9-4 do Thống đốc chủ trì, đến nay đã có 42 ngân hàng điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi niêm yết, với mức giảm khoảng 0,1-0,5 điểm %/năm, chủ yếu với các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên.

Dù vậy, mặt bằng lãi suất huy động được dự báo sẽ khó giảm sâu do áp lực từ huy động vốn đầu vào và nhu cầu tín dụng vẫn cao.

Hiện nhiều ngân hàng vẫn tiếp tục cho vay mua nhà với các mức lãi suất khác nhau.

Tại Vietcombank, từ tháng 5-2026, ngân hàng áp dụng lãi suất cho vay mua/xây sửa nhà ở với gói cố định 6 tháng đầu là 9,6%/năm; gói cố định 12 tháng đầu là 10,5%/năm. Hết thời gian ưu đãi, lãi suất thả nổi được tính bằng lãi suất gửi tiết kiệm 24 tháng cộng biên độ 3,3%, nhưng không thấp hơn sàn cho vay cùng kỳ hạn của sản phẩm theo từng thời kỳ.

Ở MB, một số gói tín dụng đang có mức lãi suất phổ biến từ 9,5%/năm với cơ chế thanh toán linh hoạt.

Trong mảng khách hàng cá nhân, MB triển khai gói tín dụng cho khách hàng cao cấp với hạn mức vay mua bất động sản lên tới 200 tỉ đồng. Các sản phẩm vay tiêu dùng và thấu chi có tài sản bảo đảm cũng được nâng lên tối đa 10 tỉ đồng. Đối với nhóm khách hàng ưu tiên, hạn mức vay mua nhà đất tại MB lên tới 50 tỉ đồng, cùng hạn mức thấu chi tiêu dùng có tài sản bảo đảm 5 tỉ đồng.

Bạn đang quan tâm lãi suất vay mua nhà ở mức nào? Comment bên dưới để cùng bàn nhé!

Nguồn: VIS Rating

#GiaCanHoHaNoi #GiaCanHoTphcm #LaiSuatVayMuaNha #ThiTruongNhaO2026 #VisRating

Lãi suất vay mua nhà bình quân năm 2026 được dự báo sẽ cao hơn 3-4 điểm % so với cùng kỳ, do lãi suất huy động tăng và tín dụng bất động sản thắt chặt.

Dự báo từ VIS Rating nói gì?

Đây là dự báo trong báo cáo cập nhật triển vọng ngành bất động sản nhà ở năm 2026 của Công ty CP Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), công bố ngày 4-5.

VIS Rating cho rằng nguồn cung mới gia tăng, trong khi lãi suất tăng mạnh và mặt bằng giá bất động sản cao sẽ tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu mua nhà.

Giá căn hộ và tỷ lệ hấp thụ đang phản ánh điều gì?

Theo báo cáo, tỉ lệ hấp thụ căn hộ giảm xuống 95% trong năm 2025, cho thấy tâm lý người mua thận trọng hơn khi giá căn hộ vẫn ở mức cao và tiếp tục tăng.

Giá căn hộ tại TPHCM và Hà Nội đã tăng khoảng 20% so với cùng kỳ.

Nguồn cung năm 2026 sẽ tập trung ở đâu?

Nguồn cung mới tại Hà Nội và TPHCM dự kiến duy trì ở mức cao trong năm 2026, chủ yếu đến từ:

- Các dự án cao cấp
- Đại dự án trung - cao cấp tại khu vực vùng ven
- Nhà ở xã hội
- Nhà ở giá phù hợp

Vì sao lãi suất vay mua nhà còn tăng?

VIS Rating nhận định lãi suất vay mua nhà bình quân 2026 sẽ cao hơn 3-4 điểm % so với cùng kỳ do lãi suất huy động tăng và tín dụng bất động sản thắt chặt.

Giá bán và số lượng giao dịch dự kiến sẽ giảm trong năm nay, từ đó thúc đẩy các chủ đầu tư chuyển hướng sang phân khúc giá thấp hơn.

Thực tế lãi suất vay mua nhà hiện nay ra sao?

Sau cuộc họp ngày 9-4 do Thống đốc chủ trì, theo ghi nhận của phóng viên Báo Người Lao Động, đã có 42 ngân hàng điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi niêm yết, mức giảm khoảng 0,1-0,5 điểm %/năm, chủ yếu với kỳ hạn từ 6 tháng trở lên.

Tuy vậy, mặt bằng lãi suất huy động được dự báo khó giảm sâu do áp lực từ huy động vốn đầu vào và nhu cầu tín dụng vẫn cao.

Hiện nhiều ngân hàng vẫn đang cho vay mua nhà với các mức lãi suất khác nhau.

Vietcombank và MB đang áp dụng mức nào?

Nhân viên tín dụng Vietcombank thông tin, từ tháng 5-2026, ngân hàng áp dụng lãi suất cho vay mua/xây sửa nhà ở với gói cố định 6 tháng đầu là 9,6%/năm; gói cố định 12 tháng đầu là 10,5%/năm.

Hết thời gian ưu đãi cố định, lãi suất thả nổi được tính bằng lãi suất gửi tiết kiệm 24 tháng cộng biên độ 3,3% nhưng không thấp hơn sàn cho vay cùng kỳ hạn của sản phẩm theo từng thời kỳ.

Ngân hàng Quân đội (MB) cũng đang triển khai nhiều gói tín dụng với lãi suất phổ biến từ 9,5%/năm với cơ chế thanh toán linh hoạt.

Cụ thể, ở mảng khách hàng cá nhân, MB triển khai gói tín dụng cho khách hàng cao cấp với hạn mức vay mua bất động sản lên tới 200 tỉ đồng. Vay tiêu dùng và thấu chi có tài sản bảo đảm cũng được nâng lên tối đa 10 tỉ đồng.

Đối với nhóm khách hàng ưu tiên, hạn mức vay mua nhà đất tại MB lên tới 50 tỉ đồng, cùng hạn mức thấu chi tiêu dùng có tài sản bảo đảm 5 tỉ đồng.

Bạn đang quan tâm mức lãi suất vay mua nhà nào? Comment bên dưới nhé!

Nguồn: VIS Rating

#GiaCanHoHaNoi #GiaCanHoTphcm #LaiSuatVayMuaNha #TinDungBatDongSan #VisRating