Vietcap (VCI) vừa huy động thành công khoản vay hợp vốn quốc tế trị giá 170 triệu USD trong tháng 6/2026, kèm quyền chọn Greenshoe nâng tổng hạn mức tài trợ lên 370 triệu USD.

Khoản vay mới nhất từ loạt định chế tài chính quốc tế

Theo thông tin mới nhất, khoản vay này tương đương 4.471 tỷ đồng, còn tổng hạn mức khi thực hiện quyền chọn có thể lên tới 9.731 tỷ đồng.

Thương vụ được thu xếp và/hoặc cam kết cấp vốn bởi nhiều định chế tài chính lớn trong khu vực, gồm Maybank Securities Pte. Ltd., Bank of China (Hong Kong), CTBC Bank Singapore, Cathay United Bank, First Commercial Bank, Hua Nan Commercial Bank, KGI Bank và Taipei Fubon Commercial Bank.

11 khoản vay, tổng hạn mức vượt 1,6 tỷ USD

Đây là thương vụ mới nhất trong chuỗi hoạt động huy động vốn quốc tế của Vietcap. Từ năm 2020 đến nay, công ty đã thực hiện 11 khoản vay hợp vốn quốc tế (MLAB) với sự tham gia của nhiều tổ chức tài chính hàng đầu thế giới.

Tính cả quyền chọn tăng thêm, tổng hạn mức tín dụng của Vietcap đã vượt 1,6 tỷ USD.

Năm 2025: 2 khoản vay quốc tế

Riêng trong năm 2025, Vietcap đã ký hai khoản vay quốc tế. Cụ thể, tháng 7 công ty huy động thành công khoản vay hợp vốn theo hình thức club loan trị giá 41,6 triệu USD.

Đến tháng 11, doanh nghiệp tiếp tục ký khoản vay hợp vốn không có tài sản bảo đảm trị giá 120 triệu USD, kèm quyền chọn nâng hạn mức lên 130 triệu USD.

Giai đoạn 2024-2023: Quy mô liên tục mở rộng

Trong năm 2024, Vietcap cũng liên tiếp mở rộng quy mô huy động vốn quốc tế. Tháng 9/2024, công ty ký khoản vay trị giá 119 triệu USD, đi kèm quyền tăng hạn mức thêm 81 triệu USD.

Đầu năm 2024, doanh nghiệp huy động 34 triệu USD, đồng thời sở hữu quyền chọn nâng tổng hạn mức lên 100 triệu USD.

Giai đoạn 2021-2023 ghi nhận hoạt động huy động vốn quốc tế diễn ra sôi động khi Vietcap liên tục thu xếp các khoản vay hợp vốn có quy mô từ 45-100 triệu USD. Đáng chú ý, doanh nghiệp đã ba năm liên tiếp huy động thành công các khoản vay trị giá 100 triệu USD vào các năm 2021, 2022 và 2023.

Nhiều khoản vay trong số này đi kèm quyền chọn Greenshoe, cho phép mở rộng quy mô tài trợ lên 125-150 triệu USD.

Ý nghĩa với hoạt động của Vietcap là gì?

Việc liên tục thiết lập các thương vụ vay vốn quốc tế với quy mô ngày càng lớn cho thấy năng lực tiếp cận nguồn vốn nước ngoài của Vietcap đang được cải thiện đáng kể.

Trong bối cảnh nhu cầu vốn của các công ty chứng khoán tăng lên để phục vụ cho vay ký quỹ, đầu tư công nghệ và mở rộng thị phần, nguồn vốn quốc tế được kỳ vọng sẽ tạo thêm dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp, đồng thời đón đầu cơ hội từ quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

Bạn nghĩ sao về việc các công ty chứng khoán Việt Nam ngày càng huy động vốn quốc tế quy mô lớn? Comment bên dưới nhé!

#ChungKhoan #Ftse #HuyDongVon #NangHangThiTruong #Vci #Vietcap

Vietcap vừa nâng giá mục tiêu của F88 lên 98,000 đồng/cp và chuyển khuyến nghị từ Outperform lên Buy, sau khi điều chỉnh tăng khoảng 18% dự báo lợi nhuận giai đoạn 2026-2030.

Vì sao Vietcap thay đổi đánh giá?

Sau hơn 5 tháng kể từ báo cáo định giá tháng 1/2026, Vietcap không đổi phương pháp định giá hay nâng hệ số P/E. Điểm thay đổi nằm ở việc đánh giá lại tăng trưởng và khả năng sinh lời của F88 sau loạt kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.

Theo báo cáo cập nhật tháng 6/2026, tổng doanh thu của F88, bao gồm cả khoản thu hồi từ các khoản nợ đã xóa sổ, đạt 4,392 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 719 tỷ đồng, tăng 109% so với 2024. ROE tăng lên 34%, chi phí hoạt động được kiểm soát tốt hơn, trong khi chất lượng tài sản vẫn nằm trong ngưỡng mục tiêu.

Sang quý 1/2026 - thường là quý thấp điểm của ngành do yếu tố mùa vụ - F88 vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế 241 tỷ đồng, tăng 131% so với cùng kỳ và là mức cao nhất theo quý từ trước đến nay.

Ba động lực tăng trưởng của F88

Vietcap cho rằng F88 đang có 3 động lực chính: cho vay cốt lõi, nguồn thu ngoài lãi và hiệu quả vận hành. Đây là nền tảng để doanh nghiệp không chỉ mở rộng quy mô mà còn nâng chất lượng lợi nhuận.

1. Cho vay vẫn là trụ cột

Nhu cầu vốn tiếp tục tăng, năng suất mạng lưới cải thiện và tỷ lệ khách hàng quay lại cao. Vietcap dự báo tổng giá trị giải ngân 2026 có thể vượt 23,300 tỷ đồng, tăng khoảng 46% so với 2025.

Trong quý 1/2026, tổng giá trị giải ngân đạt gần 5,200 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ; doanh thu từ hoạt động cho vay tăng 42%.

2. Nguồn thu ngoài cho vay đang rõ nét hơn

Quý 1/2026, doanh thu bảo hiểm tăng 93% so với cùng kỳ, với gần 420,000 hợp đồng được phân phối. Doanh thu bảo hiểm độc lập tăng hơn 7 lần; tỷ trọng bảo hiểm độc lập trong tổng doanh thu bảo hiểm tăng từ 2% lên 11%.

MyF88 cũng đang phát huy vai trò: hơn 85% khách hàng đã đăng ký ứng dụng; trên 90% sử dụng app để quản lý khoản vay; doanh số vay thêm qua app đạt 751 tỷ đồng chỉ trong quý 1/2026.

3. Hiệu quả vận hành cải thiện

Khi quy mô lớn dần, F88 tận dụng được lợi thế kinh tế theo quy mô: tỷ lệ CIR tiếp tục giảm, trong khi ROE được Vietcap dự báo có thể đạt 39.1% trong năm 2026.

Quý 1/2026, F88 mở thêm 7 phòng giao dịch, nâng tổng mạng lưới lên 956 điểm; doanh thu bình quân mỗi điểm tăng 46%, trong khi tỷ lệ khách hàng quay lại giữ ở mức 68%.

Vì sao F88 được hưởng định giá premium?

Vietcap sử dụng đồng thời 3 phương pháp định giá gồm Thu nhập thặng dư (Residual Income), P/E và P/B để xác định giá mục tiêu 98,000 đồng/cp.

Theo Vietcap, F88 xứng đáng được hưởng mức premium trước hết nhờ khả năng duy trì hiệu quả sinh lời vượt trội. Doanh nghiệp được dự báo đạt ROE khoảng 39.1% trong năm 2026, cao hơn đáng kể so với nhiều công ty cho vay có tài sản bảo đảm tại Thái Lan, Indonesia hay Ấn Độ.

Bên cạnh đó, dư địa tăng trưởng vẫn rộng mở. Thị trường cho vay có tài sản bảo đảm tại Việt Nam đang trong giai đoạn đầu chuẩn hóa. Nghị định 282 và xu hướng siết hoạt động của các cơ sở cầm đồ nhỏ lẻ tạo ra cơ hội cho những doanh nghiệp hoạt động bài bản, minh bạch như F88 mở rộng thị phần.

Vị thế dẫn đầu cũng là một lợi thế lớn: sau nhiều năm đầu tư vào gần 1,000 cửa hàng, mô hình phygital và cơ sở dữ liệu 1.6 triệu khách hàng, F88 đã tạo dựng những rào cản mà đối thủ mới khó có thể sao chép nhanh.

F88 dưới góc nhìn “Thế Giới Di Động phiên bản tài chính”

Vietcap so sánh F88 với hành trình ban đầu của Thế Giới Di Động ở điểm chung là chuẩn hóa một thị trường phân mảnh: xây dựng thương hiệu tin cậy, phủ mạng lưới rộng, chuẩn hóa trải nghiệm khách hàng.

Khi quy mô đủ lớn, lợi thế về công nghệ, dữ liệu và hiệu quả vận hành tạo ra một vòng lặp tăng trưởng mới: doanh nghiệp tiếp tục tăng lợi nhuận mà không cần mở thêm điểm bán với tốc độ trước đây.

Trên nền tảng đó, mức giá mục tiêu 98,000 đồng/cp không chỉ là câu chuyện upside 23.6%, mà còn phản ánh kỳ vọng F88 bước vào giai đoạn re-rating, với mô hình tăng trưởng rõ ràng và ROE vượt trội trong một thị trường còn nhiều dư địa.

Bạn nghĩ sao về mức định giá này của F88? Comment bên dưới nhé!

#ChoVayCamCo #DinhGiaCoPhieu #F88 #Roe2026 #Vietcap

Vietcap (VCI) vừa nhận quyết định xử phạt hành chính từ UBCKNN ngày 17/6, trong khi công ty cũng đồng thời công bố loạt thông tin đáng chú ý: khoản vay hợp vốn tín chấp 170 triệu USD và kế hoạch ESOP năm 2026.

Vietcap nhận quyết định xử phạt từ UBCKNN

CTCP Chứng khoán Vietcap cho biết đã nhận quyết định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về xử phạt vi phạm hành chính vào ngày 17/6. Tuy nhiên, văn bản chưa nêu chi tiết vi phạm cũng như hình thức xử phạt lần này.

Khoản vay hợp vốn tín chấp 170 triệu USD, có thể nâng lên 370 triệu USD

Một điểm đáng chú ý khác là Vietcap vừa ký kết khoản vay hợp vốn tín chấp trị giá 170 triệu USD, tương đương khoảng 4.471 tỷ đồng.

Khoản vay này đi kèm quyền chọn tăng hạn mức, cho phép Vietcap nâng tổng quy mô tài trợ lên tối đa 370 triệu USD, tương đương khoảng 9.731 tỷ đồng. Theo công ty, đây là khoản tài trợ vốn có quy mô lớn nhất từ trước đến nay của Vietcap.

Thương vụ được thu xếp và/hoặc cam kết cấp vốn bởi nhiều định chế tài chính trong khu vực, gồm Maybank Securities, Bank of China (Hong Kong), CTBC Bank Singapore, Cathay United Bank, First Commercial Bank, Hua Nan Commercial Bank, KGI Bank, Taipei Fubon Commercial Bank và Union Bank of Taiwan.

ESOP 2026: giá 11.000 đồng/cổ phiếu, tối đa 4,6 triệu cổ phiếu

Vietcap cũng đã thông qua nghị quyết triển khai phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn người lao động (ESOP) năm 2026.

Khối lượng phát hành tối đa là 4,6 triệu cổ phiếu, giá phát hành 11.000 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu ESOP lần này bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm.

Theo kế hoạch, thời gian nhận tiền mua cổ phiếu thưởng của người lao động bắt đầu từ ngày 17/6 và kéo dài đến hết ngày 24/6.

Vietcap đã công bố danh sách 178 người lao động dự kiến được mua cổ phiếu ESOP lần này. Trong đó, Tổng giám đốc Tôn Minh Phương được mua nhiều nhất với 480.000 cổ phiếu, Phó Tổng giám đốc Tuan Nhan dự mua 380.000 cổ phiếu, Phó Tổng giám đốc Đoàn Minh Thiện dự mua 250.000 cổ phiếu, Phó Tổng giám đốc Nguyễn Quang Bảo dự mua 150.000 cổ phiếu...

Hiện, cổ phiếu VCI đóng cửa phiên 22/6 tại mức 25.000 đồng/cổ phiếu, tức giá ESOP chưa bằng một nửa thị giá.

Kết quả kinh doanh quý 1/2026 ra sao?

Trong quý 1/2026, Vietcap ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 1.406 tỷ đồng, tăng khoảng 65% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 341 tỷ đồng, tăng gần 16% so với quý 1/2025.

Loạt công ty chứng khoán khác cũng bị xử phạt

Không chỉ Vietcap, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng đã ban hành quyết định xử phạt hành chính đối với nhiều công ty chứng khoán khác.

Ngày 18/6, Chứng khoán Bảo Việt công bố bị phạt tiền 125 triệu đồng theo quy định tại điểm c khoản 4 Điều 26 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ do có hành vi cho khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua hiện có trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng. Cụ thể, BVS đã cho khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua hiện có trên tài khoản giao dịch ký quỹ tại các ngày 1/7/2024 và 2/7/2024.

Cùng ngày, Chứng khoán Dầu khí cũng bị UBCKNN phạt tiền 125 triệu đồng do có hành vi cho khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua hiện có trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng. Công ty đã cho khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua hiện có tại ngày 15/7/2024.

Bạn nghĩ sao về loạt thông tin mới của Vietcap? Comment bên dưới nhé!

#Esop2026 #KhoanVayHopVon #Ubcknn #Vci #Vietcap

Lãi suất vay mua nhà hiện quanh 9,9% đến 10,8%/năm cho ưu đãi cố định 1-2 năm đầu, nhưng Vietcap vẫn cho rằng thị trường bất động sản năm 2026 có thể tiếp tục tăng giao dịch.

Người mua đang thận trọng hơn, nhưng nhu cầu thực vẫn là động lực chính của thị trường.

Thị trường BĐS 2026: vẫn tăng giao dịch, nhưng phục hồi chậm hơn

Theo đánh giá mới nhất của Công ty Chứng khoán Vietcap, thị trường bất động sản năm 2026 vẫn có triển vọng tăng trưởng về giao dịch dù mặt bằng lãi suất vay mua nhà đang cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước.

Tuy nhiên, người mua đang trở nên thận trọng hơn, khiến tốc độ phục hồi của thị trường chậm hơn so với kỳ vọng đầu năm.

Lãi suất vay mua nhà đang ở mức nào?

Theo khảo sát của Vietcap tại một số ngân hàng đến tháng 5/2026, lãi suất vay mua nhà ưu đãi cố định trong 1-2 năm đầu hiện dao động từ khoảng 9,9% đến 10,8%/năm.

Trong khi đó, mức lãi suất này từng ở vùng 5,7%-7%/năm trong giai đoạn nửa cuối năm 2024 và đầu năm 2025.

Vietcap cho biết một số ngân hàng quốc doanh đã niêm yết lãi suất cho vay lên tới 14%/năm kể từ tháng 1/2026. Tuy nhiên, mức lãi suất này chưa được áp dụng rộng rãi đối với khách hàng vay mua nhà nên không được đưa vào phần so sánh của báo cáo.

Vì sao giao dịch vẫn được kỳ vọng tăng?

Trong kịch bản cơ sở, Vietcap giả định lãi suất sẽ dần ổn định trong nửa cuối năm 2026 và các biến động kinh tế vĩ mô được kiểm soát. Trên cơ sở đó, đơn vị này dự báo lượng giao dịch trên thị trường sơ cấp vẫn duy trì tăng trưởng so với năm 2025.

Dù chi phí vay vốn tăng lên, thị trường vẫn được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực:

- Nhu cầu ở thực tiếp tục duy trì ổn định
- Nhu cầu đầu tư dài hạn vẫn hiện hữu
- Nguồn cung mới trên thị trường sơ cấp gia tăng
- Hạ tầng giao thông tiếp tục được đầu tư, cải thiện kết nối giữa các khu vực

Chính sách bán hàng của chủ đầu tư đang hỗ trợ gì?

Theo Vietcap, các chủ đầu tư đang tích cực triển khai nhiều chương trình bán hàng nhằm giảm bớt tác động của lãi suất cao. Một số chính sách ưu đãi hấp dẫn đã bù đắp được một phần ảnh hưởng tiêu cực từ mặt bằng lãi suất cao hơn dự kiến.

Giá bán sơ cấp 2026 dự báo tăng một chữ số

Về giá bán, Vietcap tiếp tục duy trì quan điểm giá bán sơ cấp bình quân năm 2026 sẽ tăng ở mức một chữ số so với năm 2025.

Đơn vị này cho biết các chủ đầu tư đang chuyển một phần chi phí xây dựng, chi phí tài chính cũng như chi phí bán hàng và quản lý vào giá bán sản phẩm.

Tuy nhiên, tốc độ tăng giá được dự báo sẽ chậm hơn so với nhận định được đưa ra vào cuối năm 2025.

Người mua đang chọn lọc hơn

Báo cáo cũng cho thấy xu hướng người mua ngày càng chọn lọc hơn khi quyết định mua nhà. Khách hàng hiện ưu tiên các dự án có pháp lý rõ ràng, khả năng kết nối giao thông thuận lợi và được phát triển bởi các chủ đầu tư uy tín.

Vietcap ghi nhận thời gian ra quyết định của người mua đã kéo dài hơn trước. Dù vậy, công ty chứng khoán này vẫn cho rằng nhu cầu nhà ở thực vẫn là động lực chính của thị trường, trong khi hoạt động đầu cơ tiếp tục ở mức thấp.

Triển vọng doanh số của doanh nghiệp bất động sản

Đối với triển vọng bán hàng của các doanh nghiệp bất động sản, Vietcap dự báo tổng doanh số bán hàng bình quân giai đoạn 2026-2027 của nhóm doanh nghiệp vốn hóa vừa gồm KDH, NLG, NVL, DXG và HDC sẽ cao hơn khoảng 10% so với mức trung bình của 5 năm trước.

Động lực tăng trưởng được kỳ vọng đến từ việc các doanh nghiệp tiếp tục mở bán các dự án mới, triển khai các giai đoạn tiếp theo của những dự án hiện hữu.

Kết luận: thị trường vẫn phục hồi, nhưng phụ thuộc lãi suất

Nhìn chung, Vietcap cho rằng thị trường bất động sản năm 2026 vẫn duy trì xu hướng phục hồi, song tốc độ tăng trưởng sẽ phụ thuộc đáng kể vào diễn biến của lãi suất vay mua nhà.

Nếu mặt bằng lãi suất dần ổn định trong nửa cuối năm như kịch bản cơ sở, lượng giao dịch trên thị trường sơ cấp vẫn có thể tiếp tục tăng trưởng so với năm trước.

Bạn nghĩ sao về mặt bằng lãi suất hiện tại và triển vọng giao dịch BĐS 2026? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan2026 #GiaoDichBatDongSan #LaiSuatVayMuaNha #VayMuaNha #Vietcap

Quý 1/2026, doanh thu môi giới của các công ty chứng khoán đạt gần 4,938 tỷ đồng, tăng 82% so với quý 1/2025. Thanh khoản thị trường bình quân cũng lên hơn 31,500 tỷ đồng/ngày, kéo kết quả toàn ngành đi lên.

Bức tranh môi giới: tăng doanh thu, lợi nhuận phân hóa

Lợi nhuận gộp mảng môi giới trong quý 1/2026 đạt 1,088 tỷ đồng, tăng 42% so với quý 4/2025 và gấp gần 4 lần quý 1/2025.

Ngành ghi nhận 13 công ty có doanh thu môi giới hàng trăm tỷ đồng trong quý này. Dẫn đầu vẫn là VPS với doanh thu trở lại ngưỡng 1,000 tỷ đồng, tăng 9% so với quý liền trước và tăng 73% so với cùng kỳ năm trước.

Những cái tên tăng mạnh là ai?

Nhiều công ty chứng khoán lớn cũng ghi nhận doanh thu môi giới tăng gần hoặc hơn gấp đôi cùng kỳ như SSI, Vietcap, HSC, KIS, VPBankS, DNSE.

Với VPBankS, chương trình khuyến mãi cho phép khách hàng chọn giữa zero-fee hoặc zero-margin đã góp phần thúc đẩy cả mảng cho vay margin lẫn môi giới.

Nếu xét về tốc độ tăng trưởng, các đơn vị quy mô nhỏ lại gây chú ý hơn: UPSC tăng gấp 59 lần lên hơn 32 tỷ đồng, còn EuroCapital tăng gấp 54 lần lên hơn 8 tỷ đồng.

Công ty nào giữ lại lợi nhuận tốt nhất?

Sau khi trừ chi phí hoạt động, có 4 công ty chứng khoán còn giữ lại mức lợi nhuận hàng trăm tỷ đồng từ mảng môi giới:

- SSI: hơn 241 tỷ đồng, gấp 3.8 lần cùng kỳ
- Vietcap: hơn 176 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần
- VPS: hơn 166 tỷ đồng, gấp 2 lần
- TCBS: gần 152 tỷ đồng, tăng 52%

Từ quý 2/2025 đến nay, thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao giúp 22 công ty có lãi từ môi giới trong 4 quý liên tiếp. Một số đơn vị còn chuyển từ lỗ sang lãi như DSC và VPBankS.

Vì sao vẫn có nhiều công ty lỗ?

Dù bức tranh chung tích cực, vẫn có 48 công ty lỗ trong quý 1/2026, trong khi số công ty có lãi là 31. Mức lỗ nặng nhất thuộc về Shinhan Việt Nam, bên cạnh một số tên tuổi quen thuộc như FPTS.

Điều này cho thấy môi trường thị trường thuận lợi chưa đủ để tất cả cùng có lãi, nhất là khi cạnh tranh thị phần ngày càng mạnh.

Biên lợi nhuận môi giới đang bị ép ra sao?

Xét về tỷ trọng, mảng môi giới chiếm 15.6% doanh thu và 6.4% lãi gộp, vẫn thấp hơn các mảng như cho vay và tự doanh.

Biên lợi nhuận gộp của mảng này cải thiện lên 22%, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với biên lãi gộp 53.7% của toàn bộ hoạt động kinh doanh.

Lý do chính là cạnh tranh phí ngày càng gay gắt. Nhiều công ty đẩy mạnh ưu đãi, mở rộng cộng tác viên, áp dụng zero-fee, khiến lợi nhuận môi giới bị thu hẹp.

Các công ty đang chọn chiến lược nào?

Tại đại hội cổ đông của FPTS, ban lãnh đạo cho biết việc hạ phí giao dịch là nguyên nhân khiến hiệu quả môi giới đi lùi, nhưng đây là lựa chọn khó tránh trong bối cảnh cạnh tranh thị phần.

Trong khi đó, TCBS tiếp tục theo đuổi tăng trưởng bằng zero-fee và lãi suất cạnh tranh, đồng thời đa dạng hóa doanh thu từ tư vấn phát hành trái phiếu, phân phối chứng chỉ quỹ và các sản phẩm đầu tư.

Ngược lại, tại SSI, Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng cho biết công ty không cạnh tranh bằng phí, mà ưu tiên cung cấp dịch vụ tốt nhất cho nhà đầu tư.

Với HSC, chiến lược được nêu ra gồm tăng vốn, củng cố thị phần trong nước ở phân khúc khách hàng giá trị cao, và từng bước mở rộng sang khách hàng nước ngoài. Công ty cũng đẩy mạnh ưu đãi, hoàn thiện nền tảng giao dịch HSC One.

Quý 1/2026 cho thấy môi giới chứng khoán vẫn là cuộc đua rất phân hóa: doanh thu toàn ngành tăng mạnh, nhưng hiệu quả mỗi công ty lại “mỗi nhà mỗi cảnh”. Bạn nghĩ chiến lược nào sẽ bền hơn: giảm phí để lấy thị phần hay giữ phí để bảo vệ biên lợi nhuận? Comment bên dưới nhé!

#MoiGioiChungKhoan #Ssi #ThiPhanMoiGioi #Vietcap #Vps

Vợ ông Tô Hải - Thành viên HĐQT Vietcap - vừa bán ra toàn bộ 16,91 triệu cổ phiếu VCI, tương đương 1,47% vốn, trong الفترة từ 15/4 đến 4/5/2026.

Giao dịch VCI vừa hoàn tất, bà Trương Nguyễn Thiên Kim không còn nắm giữ cổ phiếu nào

Theo báo cáo, bà Trương Nguyễn Thiên Kim đã bán toàn bộ lượng cổ phiếu VCI bằng phương thức thỏa thuận. Sau giao dịch, bà không còn sở hữu cổ phiếu VCI nào.

Trong khi đó, ông Tô Hải hiện đang nắm giữ 174,33 triệu cổ phiếu, tương đương 15,19% vốn VCI.

Vợ ông Tô Hải là ai?

Bà Trương Nguyễn Thiên Kim, sinh năm 1976, nguyên quán Đà Lạt, tỉnh Lâm Đồng. Bà tốt nghiệp thạc sỹ chuyên ngành Tài chính, Lưu chuyển tiền tệ và Tín dụng, cử nhân ngành Tài chính - Ngân hàng tại Trường Đại học Kinh tế TP.HCM.

Bà Kim được biết đến là một nữ doanh nhân nổi bật trong ngành F&B, đứng sau nhiều thương hiệu đồ uống và nhà hàng quen thuộc.

Đứng sau Katinat, Phê La và D1 Concepts

Cụ thể, bà Thiên Kim đang nắm 84,21% tại CTCP Café Katinat - đơn vị sở hữu thương hiệu đồ uống Katinat; đồng thời sở hữu 51% vốn tại CTCP Phê La, đơn vị quản lý và điều hành chuỗi Phê La.

Ngoài ra, bà còn là Tổng giám đốc CTCP D1 Concepts. Doanh nghiệp này có tiền thân là CTCP Lim Lai, thành lập năm 2012. Đến năm 2016, công ty đổi tên thành Capella D1, và tháng 10/2020 đổi tên thành D1 Concepts như hiện tại.

D1 Concepts hiện sở hữu các thương hiệu nhà hàng như San Fu Lou - Cantonese Kitchen, Sorae Sushi Sake & Lounge, Dì Mai,...

Liên quan đến VCI còn có giao dịch nào khác?

Quỹ Đầu tư Bản Việt Discovery cũng đăng ký bán toàn bộ 135.000 cổ phiếu VCI với lý do cơ cấu danh mục đầu tư. Giao dịch dự kiến diễn ra từ 6/5 đến 1/6/2026. Nếu bán thành công, quỹ này sẽ không còn nắm giữ cổ phiếu VCI nào.

Được biết, bà Nguyễn Thanh Phượng - Chủ tịch HĐQT Vietcap - đồng thời là Chủ tịch Quỹ Đầu tư Bản Việt Discovery. Bà hiện đang nắm giữ 30,8 triệu cổ phiếu, tương đương 2,68% vốn VCI.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 của Vietcap ra sao?

Trong quý I/2026, Vietcap ghi nhận doanh thu hoạt động hơn 1.400 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ.

Trong cơ cấu doanh thu, lãi từ tài sản FVTPL đóng góp lớn nhất với hơn 500 tỷ đồng, tăng 42%. Lãi từ tài sản AFS đạt 127 tỷ đồng, gấp hơn 2,3 lần. Doanh thu môi giới cũng tăng mạnh lên gần 340 tỷ đồng, gấp 2,3 lần cùng kỳ, còn lãi từ cho vay phải thu đạt gần 415 tỷ đồng, tăng 61%.

Ở chiều ngược lại, chi phí hoạt động tăng gấp đôi lên 632 tỷ đồng, chủ yếu do khoản lỗ tài sản FVTPL và chi phí môi giới chứng khoán tăng mạnh. Chi phí tài chính cũng tăng gần 90%, lên 346 tỷ đồng.

Kết quả, Vietcap báo lãi sau thuế gần 341 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ.

Tài sản Vietcap đang phân bổ thế nào?

Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt gần 37.100 tỷ đồng, tăng 3% so với đầu năm.

Trong đó, các khoản cho vay chiếm hơn 16.600 tỷ đồng; tài sản AFS hơn 13.000 tỷ đồng; danh mục FVTPL hơn 2.500 tỷ đồng.

Ở danh mục tài sản AFS, Vietcap đang rót tiền vào các cổ phiếu như FPT, IDP, KDH, MBB, MCH, MWG, TDM. So với đầu năm, công ty tăng tỷ trọng ở MCH, MWG, MBB và giảm khoản đầu tư vào STB.

Anh em nghĩ sao về cú 'thoát hàng' này? Là tín hiệu thị trường sắp chỉnh hay chỉ là màn cơ cấu tài sản riêng của gia đình sếp? Comment ngay để anh em mình cùng 'mổ xẻ' mã VCI nhé! 👇

#BaTruongNguyenThienKim #CoPhieuVci #ToHai #Vci #Vietcap

Quý I, Chứng khoán Vietcap (VCI) báo lãi sau thuế 341 tỷ đồng, tăng 15,9% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ mảng môi giới và cho vay, trong khi tự doanh lại là điểm trừ khi lãi ròng từ FVTPL chỉ còn 14,77 tỷ đồng, giảm mạnh so với 247,4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Nhìn theo góc độ thị trường tài chính, đây là một bức tranh khá giống nhiều giai đoạn bất động sản: khi dòng tiền không còn “dễ thở”, hiệu quả từ từng mảng kinh doanh sẽ phân hóa rõ. Với Vietcap, quý I cho thấy mảng môi giới đang đóng vai trò như một “điểm neo” quan trọng trong bối cảnh thị trường biến động khó lường.

Doanh thu quý I của Vietcap đạt 1.406,4 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, các mảng chính đều ghi nhận tăng trưởng đáng kể: lãi từ bán các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 504 tỷ đồng, tăng 42%; lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng 61% lên 414,5 tỷ đồng; doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán tăng hơn gấp đôi lên 414,5 tỷ đồng; và lãi từ bán các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) cũng gấp đôi lên 127 tỷ đồng.

Tuy nhiên, chi phí hoạt động cũng tăng mạnh, lên 632 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. Nguyên nhân chính là lỗ bán các tài sản tài chính FVTPL tăng gấp 4,3 lần lên 455 tỷ đồng, trong khi chi phí nghiệp vụ môi giới chỉ tăng 23%. Bên cạnh đó, chi phí tài chính tăng 89% lên 346 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng.

Kết quả, Vietcap ghi nhận lợi nhuận trước thuế 404 tỷ đồng, tăng 13,5% và hoàn thành 17,5% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 341 tỷ đồng, tăng 15,9%.

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở mảng tự doanh. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán quý I diễn biến kém tích cực, hiệu quả đầu tư của Vietcap suy giảm rõ rệt. Lãi ròng từ việc bán các tài sản tài chính FVTPL chỉ đạt 14,77 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước là 247,4 tỷ đồng. Đây là chênh lệch rất lớn, cho thấy kết quả lợi nhuận quý này không còn dựa nhiều vào tự doanh như trước.

Ngược lại, mảng môi giới lại tạo ra “cứu cánh” rõ ràng. Lợi nhuận gộp từ môi giới chứng khoán đạt 177 tỷ đồng, gấp 10 lần con số 17,3 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Trong thực tế thị trường, đây là tín hiệu đáng chú ý vì môi giới thường phản ánh trực tiếp sức khỏe giao dịch và thị phần của công ty chứng khoán.

Quý đầu năm, Vietcap cũng tăng đáng kể thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ trên HoSE lên 7,35%, tăng gần 1% phần trăm so với cuối năm trước và vươn lên vị trí thứ 4 trong top 10. Với nhà đầu tư, thị phần tăng thường là dữ liệu quan trọng vì nó cho thấy năng lực thu hút dòng tiền và duy trì tệp khách hàng đang cải thiện.

Ở góc độ tài sản và nguồn vốn, Vietcap tiếp tục duy trì quy mô lớn. Trong quý I, công ty đã chia cổ tức tiền mặt 2 đợt với tổng tỷ lệ 750 đồng/cp. Đồng thời, khoản chênh lệch đánh giá tài sản theo giá trị hợp lý giảm từ 2.694 tỷ đồng xuống 1.875,5 tỷ đồng. Hai yếu tố này khiến vốn chủ sở hữu giảm gần 700 tỷ đồng, còn 17.319 tỷ đồng, dù vẫn được bổ sung thêm lợi nhuận trong quý.

Ngược lại, công ty tăng vay ngắn hạn từ 16.064 tỷ đồng lên 18.244 tỷ đồng. Nhờ vậy, tổng tài sản của Vietcap tăng hơn 1.000 tỷ đồng, lên 37.097 tỷ đồng.

Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất tiếp tục là dư nợ cho vay với 16.613 tỷ đồng, tăng thêm 446 tỷ đồng so với đầu năm và mới tương đương 96% vốn chủ sở hữu. Con số này cho thấy dư địa mở rộng vẫn còn, đặc biệt nếu hoạt động cho vay margin tiếp tục được kiểm soát tốt về chi phí vốn.

Danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) đạt 13.089 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, danh mục chứng khoán AFS niêm yết tăng từ 9.047,5 tỷ đồng lên 9.857 tỷ đồng theo giá gốc.

Tại cuối quý I, Vietcap đang tạm lỗ 29% ở cổ phiếu FPT, lỗ 4% ở KDH và lỗ 5,6% ở MWG; ngược lại, công ty ghi nhận lãi gần 19% tại MCH và 31,6% tại TDM. Ngoài ra, khoản đầu tư lâu năm tại IDP vẫn là một điểm sáng lớn khi giá gốc 441 tỷ đồng nhưng đã ghi nhận lãi 1.897 tỷ đồng.

Về kế hoạch năm, Vietcap đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 2.300 tỷ đồng. Tại ĐHĐCĐ thường niên đầu tháng 4, bà Tôn Minh Phương, Tổng Giám đốc, cho biết động lực đến từ mảng đầu tư và môi giới. Công ty dự kiến thoái vốn một số khoản đầu tư, đồng thời thực hiện M&A trong năm nay để ghi nhận doanh thu lớn cho mảng đầu tư.

Ở mảng môi giới, ban lãnh đạo kỳ vọng vào câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán và việc phát triển khách hàng tổ chức sau sự kiện này. Đây là hướng đi có tính dài hơi, tương tự như trong bất động sản, khi hạ tầng và quy hoạch thay đổi thì nhóm hưởng lợi thường là những đơn vị có nền tảng sẵn.

Riêng mảng cho vay ký quỹ, ban lãnh đạo thừa nhận môi trường lãi suất cao sẽ khiến biên lãi ròng khó duy trì như năm 2025. Dù vậy, công ty sẽ tận dụng các khoản vay hợp vốn nước ngoài để tối ưu chi phí vốn, đồng thời tiếp tục xem margin là dịch vụ hỗ trợ khách hàng hơn là động lực tăng trưởng cốt lõi.

Tóm lại, quý I của Vietcap cho thấy một bức tranh khá rõ: tự doanh giảm tốc, nhưng môi giới và cho vay vẫn giữ được vai trò dẫn dắt. Thị phần môi giới tăng lên 7,35% và đứng thứ 4 trên HoSE là điểm đáng theo dõi trong các quý tới.

Bạn đánh giá thế nào về bức tranh kinh doanh của Vietcap trong quý I? Comment bên dưới nhé!

#ChoVayKyQuy #CoPhieuFpt #MoiGioi #QuyI #Vietcap