Lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng đang nhích lên, thậm chí có nơi vượt 9%/năm ở một số kỳ hạn và chương trình ưu đãi.

Lãi suất huy động đang diễn biến ra sao?

Một số ngân hàng quy mô nhỏ áp dụng mức tới 9%/năm ngay từ kỳ hạn 6 tháng. Thậm chí, có nơi tăng lên 9,2-9,3%/năm với kỳ hạn 12 tháng.

Trong tháng 7, SeABank và ngân hàng số Cake by VPBank cũng công khai lãi suất ưu đãi, với mức cao nhất lần lượt là 8,55%/năm và 8,9%/năm ở một số kỳ hạn.

Vì sao lãi suất khó giảm mạnh?

Theo các chuyên gia, lãi suất huy động khó giảm mạnh từ nay đến cuối năm, dù lãnh đạo các ngân hàng đã đồng thuận giảm lãi suất huy động sau cuộc họp với NHNN vào ngày 9/4.

Ông Nguyễn Xuân Thành, Giảng viên cao cấp Trường Chính sách công và Quản lý Fulbright, cho rằng mặt bằng lãi suất cao là điều bắt buộc nếu muốn duy trì chênh lệch lãi suất đủ lớn để hỗ trợ tỷ giá.

Ông nhấn mạnh: nếu ưu tiên ổn định tỷ giá và hạn chế dòng vốn rút ra, lãi suất khó giảm sâu; còn nếu muốn hỗ trợ tăng trưởng bằng nới lỏng tiền tệ mạnh hơn, áp lực lên tỷ giá sẽ tăng.

Áp lực đến từ đâu?

Tại họp báo kết quả hoạt động ngân hàng 6 tháng đầu năm 2026, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, cho biết lãi suất huy động bình quân mới chỉ giảm 0,04%/năm, lãi suất cho vay bình quân giảm 0,07%/năm kể từ sau cuộc họp của NHNN với các ngân hàng thương mại.

Ông Quang thừa nhận ngành ngân hàng đang gặp khó khăn, đặc biệt là tốc độ tăng trưởng huy động luôn thấp hơn tăng trưởng tín dụng.

Giai đoạn 2021-2025, tốc độ tăng trưởng tín dụng luôn cao hơn 3,8% so với tốc độ tăng trưởng huy động vốn. Hệ số LDR đến nay dao động từ 111-112%.

Điều này có nghĩa cứ 111-112 đồng cho vay ra thì có khoảng 11-12 đồng được lấy từ các nguồn khác, không phải từ tiền gửi của người dân hay tổ chức.

Ông Quang nhấn mạnh đây là áp lực từ cân đối vốn, không phải áp lực thanh khoản. Ông cũng khẳng định thanh khoản của các ngân hàng vẫn rất dồi dào, đủ để đáp ứng khi người dân rút tiền gửi và lãi.

Số liệu mới nhất từ NHNN nói gì?

Theo số liệu của NHNN đến ngày 15/6, tăng trưởng tín dụng đạt 6,38% trong khi tăng trưởng huy động vốn chỉ đạt 4,3%, chênh lệch hơn 2%.

Đến ngày 26/6/2026, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt trên 19,97 triệu tỷ đồng, tăng 7,41% so với cuối năm 2025 và tăng 18,1% so với cùng kỳ năm 2025.

Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà cho biết 6 tháng đầu năm 2026, NHNN tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành để các tổ chức tín dụng tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp, qua đó hỗ trợ nền kinh tế.

Đồng thời, NHNN chỉ đạo các tổ chức tín dụng ổn định mặt bằng lãi suất và công bố thông tin lãi suất cho vay trên website để khách hàng tham khảo khi tiếp cận vốn vay.

Góc nhìn điều hành thời gian tới

NHNN cũng đã ban hành Thông tư 25/2026/TT-NHNN, cho phép các NHTM được bổ sung 20% tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào hệ số LDR.

Ông Phạm Chí Quang cho biết, trong trường hợp cần thiết, NHNN sẽ tiếp tục nghiên cứu điều chỉnh để hỗ trợ tốt hơn tính an toàn của hệ thống NHTM.

Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà cho hay NHNN sẽ đảm bảo mặt bằng lãi suất hợp lý cho các tổ chức tín dụng huy động vốn. Trong 6 tháng cuối năm, tăng trưởng tín dụng dự báo sẽ cao hơn, vì vậy NHNN sẽ tiếp tục giám sát để điều hành hợp lý và đảm bảo chất lượng tăng trưởng tín dụng.

Bạn nghĩ sao về mặt bằng lãi suất hiện nay? Comment bên dưới nhé!

#GiamLaiSuat #LaiSuat #LaiSuatChoVay #LaiSuatHuyDong #LaiSuatNganHang #ThanhKhoan #TyGia

NHNN Khu vực 1 yêu cầu các ngân hàng kiểm soát chặt việc giảm lãi suất mang tính hình thức, không để mức lãi suất thực tế cao hơn mức công bố. Động thái này được đưa ra trong bối cảnh mặt bằng lãi suất huy động và cho vay vẫn duy trì ở mức cao, ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn của người dân và doanh nghiệp.

Vì sao NHNN siết chặt lúc này?

Theo Thời Báo Ngân hàng, thời gian qua, đặc biệt từ quý IV/2025 đến nay, thị trường tiền tệ có nhiều diễn biến không thuận lợi. Thanh khoản có thời điểm khó khăn, khiến việc vay vốn và phục hồi sản xuất kinh doanh chịu tác động.

Trước tình hình đó, NHNN Việt Nam và NHNN Khu vực 1 đã ban hành nhiều văn bản chỉ đạo, triển khai đồng bộ các giải pháp để ổn định thị trường tiền tệ, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Thống đốc NHNN yêu cầu giảm tối thiểu 0,5 điểm %/năm

Thống đốc NHNN đã có văn bản yêu cầu các tổ chức tín dụng (TCTD) giảm tối thiểu 0,5 điểm %/năm lãi suất tiền gửi đối với các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên so với mức áp dụng cuối tháng 3/2026. Đồng thời, tiếp tục giảm lãi suất huy động và lãi suất cho vay.

Ngân hàng phải làm thật, không chỉ giảm trên giấy

Từ công tác quản lý, thanh tra, giám sát và báo cáo từ các chi nhánh ngân hàng trên địa bàn, NHNN Khu vực 1 cho biết vẫn còn một số vấn đề cần chấn chỉnh trong hoạt động huy động vốn.

Cụ thể, các ngân hàng phải niêm yết, công bố và áp dụng lãi suất đúng quy định; đảm bảo thống nhất giữa lãi suất niêm yết, lãi suất công bố, chính sách nội bộ và mức lãi suất thực tế áp dụng với khách hàng.

Đặc biệt, không để xảy ra tình trạng giảm lãi suất mang tính hình thức hoặc dùng cơ chế khiến mặt bằng lãi suất thực tế cao hơn mức công bố.

Siết cả huy động ngoại tệ và ưu đãi lãi suất

NHNN Khu vực 1 cũng yêu cầu các ngân hàng nghiêm túc thực hiện quy định về huy động ngoại tệ và cho vay cầm cố bằng ngoại tệ; không lợi dụng hay lách quy định để cho vay VND có bảo đảm bằng ngoại tệ, rồi gửi lại VND tại chính ngân hàng để hưởng chênh lệch lãi suất.

Song song đó, các chương trình ưu đãi, chính sách cộng lãi suất, cơ chế phê duyệt lãi suất ngoại lệ và các hình thức ưu đãi khác cũng phải được rà soát kỹ, bảo đảm phù hợp với chủ trương điều hành của NHNN, không làm tăng mặt bằng lãi suất huy động và không tạo cạnh tranh thiếu lành mạnh giữa các tổ chức tín dụng.

Tăng kiểm tra nội bộ, xử lý vi phạm

Các chi nhánh ngân hàng thương mại và chi nhánh ngân hàng nước ngoài cần tăng cường kiểm tra, kiểm soát nội bộ, kiểm toán nội bộ và quản lý rủi ro đối với việc chấp hành quy định về lãi suất huy động.

Những trường hợp áp dụng lãi suất thỏa thuận, lãi suất cộng thêm theo chương trình ưu đãi phải được rà soát, kiểm soát chặt để bảo đảm đúng quy định pháp luật và chỉ đạo của NHNN.

Bên cạnh đó, cần tăng cường kiểm soát rủi ro hoạt động, rủi ro đạo đức; kịp thời phát hiện, chấn chỉnh và xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm, áp dụng lãi suất không đúng quy định, không đúng thẩm quyền hoặc thiếu minh bạch.

Kiểm soát chênh lệch kỳ hạn để hạn chế rủi ro

NHNN Khu vực 1 cũng yêu cầu các ngân hàng kiểm soát chặt cơ cấu kỳ hạn huy động vốn và cấp tín dụng, nhất là với các khoản huy động và cho vay trung, dài hạn.

Mục tiêu là bảo đảm cân đối hợp lý giữa kỳ hạn nguồn vốn và kỳ hạn sử dụng vốn, hạn chế rủi ro chênh lệch kỳ hạn trong hệ thống.

Bạn nghĩ sao về động thái siết lãi suất lần này? Comment bên dưới nhé!

#LaiSuatChoVay #LaiSuatHuyDong #NganHangThuongMai #Nhnn #ThanhKhoan

Lãi suất mua nhà đang tăng lên 8,5-10%/năm với ưu đãi cố định 12 tháng, trong khi lãi suất thả nổi sau ưu đãi lên tới 11-15%/năm. Theo SSI Research, đây có thể là yếu tố khiến giá bất động sản bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Thị trường đang chịu áp lực gì?

SSI Research nhận định thị trường bất động sản đang chuyển từ giai đoạn tăng trưởng dựa vào đà tăng giá sang giai đoạn điều chỉnh theo thanh khoản. Nói cách khác, diễn biến sắp tới sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng giao dịch thực tế.

Thanh khoản suy giảm có thể buộc giá nhà trên cả thị trường sơ cấp và chuyển nhượng bước vào giai đoạn điều chỉnh trong thời gian tới.

Lãi suất vay mua nhà đã thay đổi ra sao?

So với trước đây, lãi suất ưu đãi cố định 12 tháng đã tăng từ mức 6,5-8,2% lên khoảng 8,5-10%/năm.

Sau thời gian ưu đãi, lãi suất thả nổi cũng tăng mạnh từ mức 9-11% lên 11-15%/năm. Điều này làm chi phí sở hữu bất động sản tăng rõ rệt, nhất là với khách hàng dùng đòn bẩy tài chính.

Ai đang chịu tác động mạnh nhất?

Trong bối cảnh thu nhập chưa tăng tương ứng với tốc độ tăng giá nhà những năm gần đây, khả năng tiếp cận nhà ở của nhiều người mua đang bị thu hẹp.

Không chỉ người mua ở thực, nhóm nhà đầu tư cũng chịu áp lực lớn hơn khi chi phí vốn tăng lên, trong khi thanh khoản thị trường chưa cải thiện rõ rệt.

Vì sao thị trường chuyển sang câu chuyện thanh khoản?

SSI Research cho rằng từ nay đến cuối năm, mặt bằng lãi suất khó giảm mạnh và sẽ tiếp tục tạo áp lực lên nhu cầu đầu tư bất động sản.

Trong khi đó, nguồn cung mới tại Hà Nội và TP. HCM vẫn chủ yếu thuộc phân khúc cao cấp và hạng sang, chiếm khoảng 86-88% tổng lượng sản phẩm mở bán mới. Đây là nhóm sản phẩm nhạy cảm hơn với biến động lãi suất do giá trị giao dịch lớn và phụ thuộc nhiều vào tín dụng.

Trên thị trường thứ cấp, khi thời gian ưu đãi kết thúc, chi phí trả nợ tăng lên đáng kể, buộc một bộ phận nhà đầu tư phải cân nhắc giảm giá hoặc cơ cấu lại danh mục tài sản. Từ đầu năm đến nay, số lượng sản phẩm rao bán với mục đích thu hồi vốn hoặc giảm áp lực tài chính cũng có xu hướng tăng lên.

Phân khúc nào chịu tác động nặng hơn?

SSI Research cho rằng tác động của lãi suất cao sẽ không diễn ra đồng đều.

Phân khúc căn hộ và các khu đô thị được quy hoạch đồng bộ vẫn có thể được hỗ trợ bởi nhu cầu ở thực và nhu cầu tái định cư. Đây là nhóm sản phẩm có khả năng chống chịu tốt hơn trước biến động thị trường.

Ngược lại, nhà phố, đất nền và nhà ở riêng lẻ có thể chịu áp lực lớn hơn khi thanh khoản suy giảm. Việc các địa phương đẩy mạnh rà soát quy hoạch và mở rộng các khu đô thị quy mô lớn cũng khiến tâm lý đầu tư thận trọng hơn.

Giá bất động sản có giảm đồng loạt không?

SSI Research dự báo giá bất động sản trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh. Tuy nhiên, mức độ điều chỉnh sẽ khác nhau tùy theo vị trí, chất lượng sản phẩm, khả năng khai thác thực tế và sức cầu của từng khu vực.

Điều này đồng nghĩa thị trường khó xuất hiện một xu hướng giảm giá đồng loạt. Quá trình sàng lọc sẽ diễn ra mạnh hơn giữa những dự án có nhu cầu ở thực, hạ tầng hoàn thiện với các sản phẩm chủ yếu dựa vào kỳ vọng tăng giá trong tương lai.

Sau giai đoạn tăng trưởng nóng kéo dài, thị trường bất động sản có thể đang bước vào một chu kỳ mới, nơi thanh khoản và khả năng hấp thụ thực tế trở thành yếu tố quyết định.

Bạn nghĩ sao về mặt bằng lãi suất hiện nay và tác động đến giá nhà? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan #ChuKy #LaiSuat #TangTruong #ThanhKhoan #ThiTruongThuCap

Chu kỳ tiền rẻ đã kết thúc - theo SGI Capital, và trong bối cảnh lãi suất tăng trở lại, gửi tiết kiệm đang được xem là lựa chọn phù hợp cho giai đoạn ưu tiên bảo toàn vốn.

Fed gần như không còn dư địa giảm lãi suất

SGI Capital cho rằng thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn thay đổi quan trọng khi mặt bằng lãi suất có dấu hiệu đảo chiều tăng trở lại, thanh khoản thắt chặt hơn và rủi ro trên các kênh tài sản gia tăng.

Áp lực lạm phát tiếp tục đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đi lên. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm (US2Y) đã vượt lãi suất điều hành của Fed khoảng 0,5 điểm phần trăm.

SGI Capital nhận định khả năng Fed cắt giảm lãi suất hiện gần như không còn. Ngược lại, xác suất Fed tăng lãi suất đang dần được thị trường tính đến sau khi các số liệu việc làm tại Mỹ phát đi tín hiệu tích cực trở lại.

USD mạnh lên, áp lực với thị trường mới nổi tăng

Fed đã bắt đầu giảm nhẹ quy mô bảng cân đối kế toán trong vài tuần gần đây sau khi ông Kevin Warsh chính thức đảm nhiệm vị trí Chủ tịch Fed.

SGI Capital cho biết tân Chủ tịch Fed theo đuổi quan điểm thu hẹp dần bảng cân đối và giảm mức độ can thiệp thanh khoản thường xuyên của ngân hàng trung ương vào hệ thống tài chính. Trong ngắn hạn, động thái này không có lợi cho các thị trường tài chính nhưng được kỳ vọng sẽ góp phần kiểm soát lạm phát và kỳ vọng lạm phát.

Cùng với đó, chỉ số DXY đã quay trở lại mốc 100 điểm. Nếu xu hướng tăng của đồng USD tiếp diễn trong bối cảnh nguồn cung USD bị thu hẹp, áp lực sẽ gia tăng lên tỷ giá, lãi suất và dòng vốn tại các thị trường mới nổi.

Thanh khoản trong nước vẫn chịu áp lực

Đối với Việt Nam, SGI Capital đánh giá các cân đối vĩ mô cơ bản vẫn đang được Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước điều hành linh hoạt.

Tuy nhiên, thanh khoản hệ thống ngân hàng tiếp tục chịu áp lực khi tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt xa tốc độ huy động vốn trong 5 tháng đầu năm. Khoảng cách giữa tín dụng và huy động đã lên tới 2,65 triệu tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ LDR thuần vượt 115%.

Dù vậy, tình trạng này chưa đẩy hệ thống vào một cuộc đua tăng lãi suất huy động mới. Ngân hàng Nhà nước vẫn đang hỗ trợ thanh khoản thông qua các công cụ như OMO, SWAP ngoại tệ và bán USD kỳ hạn, qua đó vừa bổ sung thanh khoản VND vừa hỗ trợ cân đối áp lực tỷ giá.

Vì sao bất động sản và chứng khoán chững lại?

SGI Capital lý giải, để hiểu sự suy giảm thanh khoản trên các thị trường tài sản lớn như chứng khoán và bất động sản, cần nhìn lại giai đoạn 2020-2025 với hai lần nới lỏng tiền tệ và hạ lãi suất xuống rất thấp.

Tiền rẻ được cung ứng dư thừa để kích thích tăng trưởng trong điều kiện kinh tế khó khăn. Chênh lệch tương quan tiền và hàng đã khiến giá tài sản là bất động sản và chứng khoán tăng vọt lên mức cao và đắt đỏ.

Tuy nhiên, chính mức giá hấp dẫn đó lại kích thích nguồn cung tăng mạnh thông qua các đợt IPO và thoái vốn kỷ lục của khối ngoại trên TTCK, cùng sự bùng nổ nguồn cung BĐS ở tốc độ và quy mô chưa từng có.

Hiện nay, tương quan cung - cầu đang thay đổi khi nguồn cung tài sản tăng nhanh hơn khả năng hấp thụ của dòng tiền và tín dụng.

Với lượng dư nợ tín dụng, trái phiếu và vay nợ margin để đầu tư tài sản đã tăng nóng lên mức cao, thanh khoản giảm, lãi suất tăng là hệ quả tất yếu và cũng sẽ là nguyên nhân đảo ngược cán cân cung cầu, kích hoạt chu kỳ giảm giá tài sản.

Tiền mặt đang dần lên ngôi

Từ đầu năm đến nay, các kênh tài sản lớn từ chứng khoán, bất động sản, vàng đến tiền số đều gặp khó khăn khi giá và thanh khoản cùng suy giảm.

SGI Capital tiếp tục giữ quan điểm thận trọng rằng chu kỳ tiền rẻ đã kết thúc và tiền mặt sẽ trở nên khan hiếm và dần lên ngôi, đảo ngược tâm lý sợ giữ tiền mặt đã bị đẩy lên đỉnh điểm vào năm ngoái.

Quỹ đầu tư này cho rằng thị trường đã bắt đầu xuất hiện nhiều hơn các cơ hội đơn lẻ với định giá giảm dần về vùng hấp dẫn. Tuy nhiên, trong xu hướng lãi suất tăng và thanh khoản vẫn ngày càng thắt chặt, những cơ hội thực sự lớn trên toàn thị trường vẫn chưa lộ diện khi quá trình hạ đòn bẩy do vay nợ quá mức chưa diễn ra.

Trong thời gian chờ đợi cơ hội lớn hơn, gửi tiết kiệm khi lãi suất đang tăng trở lại tiếp tục là lựa chọn phù hợp cho giai đoạn ưu tiên bảo toàn vốn.

Bạn nghĩ sao về góc nhìn này? Comment bên dưới nhé!

#GuiTietKiem #LaiSuatTang #SgiCapital #ThanhKhoan #TienMat

Gần 115 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp sẽ đáo hạn trong quý 2 và quý 3/2026, trong đó phần lớn tập trung ở bất động sản.

Áp lực đáo hạn đang dồn mạnh vào quý 2 và quý 3/2026

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết, áp lực đáo hạn trong các quý tới là rất lớn với 42,2 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2026 và 73,3 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2026, chủ yếu ở lĩnh vực bất động sản.

Điều này đặt ra yêu cầu với các tổ chức phát hành phải chủ động cân đối dòng tiền hoặc đàm phán với trái chủ để xử lý nghĩa vụ nợ đúng hạn.

Nợ xấu trái phiếu vẫn là rào cản lớn

Theo VDSC, vấn đề nợ xấu trái phiếu và áp lực thanh toán vẫn là rào cản lớn đối với sự phục hồi bền vững của thị trường.

Tổng giá trị trái phiếu có vấn đề trong quý 1/2026 đạt 12,8 nghìn tỷ đồng, tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, 54,6% giá trị tập trung ở nhóm bất động sản và 43,4% thuộc lĩnh vực năng lượng.

Lãi suất khó giảm mạnh trong ngắn hạn

Về triển vọng lãi suất, khả năng giảm mạnh trong ngắn hạn được đánh giá là rất hạn chế. Dù lãi suất huy động có dấu hiệu hạ nhiệt vào đầu quý 2 sau cuộc họp giữa các ngân hàng thương mại với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, dư địa giảm thêm vẫn không nhiều.

Lý do là áp lực thanh khoản dự kiến kéo dài sang quý 2, nhu cầu giải ngân tăng cao và sự phụ thuộc vào nguồn huy động giấy tờ có giá khiến chi phí vốn khó hạ.

Lãi suất cho vay chưa thể giảm ngay

Do cơ chế truyền dẫn có độ trễ vài tháng, lãi suất cho vay sẽ chưa thể giảm ngay cả khi lãi suất huy động hạ nhiệt. Riêng với ngân hàng, lãi suất phát hành trái phiếu hiện đã tiệm cận lợi suất cho vay (trên 7%/năm), tiếp tục tạo áp lực lên biên lợi nhuận.

Mặt bằng lãi suất biến động cũng tác động rõ rệt đến chi phí vốn, thể hiện qua việc lãi suất phát hành tăng so với quý trước ở hai nhóm chính là tổ chức tín dụng (tăng 67,8 điểm cơ bản) và bất động sản (tăng 40,0 điểm cơ bản).

Thị trường trái phiếu quý 1/2026 ghi nhận gì?

Tổng kết 3 tháng đầu năm 2026, giá trị phát hành trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đạt 40,3 nghìn tỷ đồng, tăng 60,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, hoạt động này đã chậm lại đáng kể so với các quý liền trước.

Quý đầu năm vốn là giai đoạn thấp điểm theo chu kỳ, nhưng năm nay hoạt động phát hành có thể khó bật tăng do lãi suất cao khiến nhà phát hành thận trọng hơn.

Phát hành riêng lẻ vẫn chiếm ưu thế

Trong cơ cấu phát hành, phát hành riêng lẻ chiếm 64,5% tổng giá trị, gấp 12,0 lần so với cùng kỳ. Phát hành đại chúng chiếm 35,5%, giảm 38,0% so với cùng kỳ.

Sau 2 tháng đầu năm phát hành kém sôi nổi, thị trường chỉ thực sự ghi nhận hoạt động trở lại trong tháng 3/2026 với giá trị đạt 31,6 nghìn tỷ đồng.

Nhóm nào đang dẫn dắt thị trường?

Một điểm nhấn quan trọng là sự trỗi dậy của nhóm doanh nghiệp phi ngân hàng. Nhóm này đóng góp tới 70,4% tổng giá trị phát hành trong quý 1/2026.

Trong đó, lĩnh vực bất động sản dẫn đầu với trái phiếu của Marina Center trị giá 10.196 tỷ đồng, kỳ hạn 10 năm và lãi suất bậc thang.

Ngược lại, khối ngân hàng chỉ đóng góp 29,6% giá trị trong quý. Theo VDSC, các ngân hàng đang ưu tiên kênh huy động ngắn hạn và linh hoạt hơn để đối phó với áp lực thanh khoản thay vì đẩy mạnh phát hành trái phiếu.

Doanh nghiệp nào vẫn có lợi thế?

VDSC cho rằng mức độ ảnh hưởng của lãi suất có sự phân hóa. Với các dự án đủ pháp lý, đến từ doanh nghiệp có uy tín tốt và xếp hạng tín nhiệm cao, việc đàm phán mức biên độ lãi suất thấp hoặc cấu trúc lãi suất bậc thang vẫn có thể tạo lợi thế về chi phí vốn trái phiếu so với lãi vay ngân hàng hiện tại.

Đồng thời, một số doanh nghiệp phi tài chính như Transimex, Coteccons, BAF đã bắt đầu tiếp cận kênh phát hành đại chúng, cho thấy xu hướng đa dạng hóa kênh huy động vốn.

Bạn nghĩ sao về áp lực đáo hạn trái phiếu trong 2 quý tới? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan #LaiSuat #ThanhKhoan #TraiPhieuDoanhNghiep #Vdsc

Nhà thổ cư Hà Nội đang ở trạng thái giá tăng nhưng thanh khoản gần như bằng 0. Theo GS Đặng Hùng Võ, nếu tình trạng này kéo dài, thị trường có thể phải tự điều chỉnh để khôi phục giao dịch và giảm áp lực nợ xấu.

Thị trường nhà ở Hà Nội đang nghịch lý ra sao?

Nhà đất thổ cư tại khu vực nội đô Hà Nội đang rơi vào tình trạng giá neo cao, thậm chí tiếp tục tăng theo kỳ vọng quy hoạch, nhưng người mua lại giảm mạnh. Nhiều căn từng được xem là “hàng hiếm” ở Thanh Xuân, Long Biên, Hoàng Mai hay ven sông Hồng hiện rao bán nhiều tháng vẫn chưa có người hỏi.

Điểm đáng chú ý là nguyên nhân lần này không đến từ lãi suất hay dòng tiền, mà từ nỗi lo quy hoạch và giải phóng mặt bằng khi nhiều đại dự án hạ tầng đang được thúc đẩy.

Vì sao người mua dè chừng?

Sau hơn 8 năm làm môi giới nhà đất thổ cư tại Hà Nội, anh Hoàng Hải (Thanh Xuân) cho biết chưa khi nào thị trường khó khăn như hiện tại. Suốt gần 4 tháng qua, anh chưa chốt được giao dịch nào.

Một căn nhà khoảng 50m², xây 4 tầng tại Quan Nhân (Thanh Xuân) được chào bán từ đầu năm với giá 13 tỷ đồng. Đầu tháng này, chủ nhà giảm còn 12,5 tỷ đồng, tức hạ ngay 500 triệu đồng, nhưng vẫn chưa có khách hỏi.

Theo môi giới này, không phải khách không có tiền, mà họ sợ mua xong dính quy hoạch, giải tỏa hoặc phải chờ đền bù nhiều năm.

Thanh Xuân và Long Biên chịu tác động gì?

Thanh Xuân hiện là một trong những điểm nóng khi tuyến Vành đai 2,5 được đẩy nhanh giải phóng mặt bằng. Nhiều khu dân cư dọc Nguyễn Trãi, Quan Nhân, Nhân Hòa, Khương Đình, Đầm Hồng nằm trong vùng ảnh hưởng trực tiếp.

Tâm lý e ngại này không chỉ ở phía Tây Nam. Tại phía Đông Hà Nội, đặc biệt các khu vực ngoài đê ven sông Hồng, lượng nhà gửi bán tăng lên nhưng thanh khoản suy giảm rõ rệt. Một số sàn giao dịch tại Long Biên cho biết nhiều căn diện tích 30–40m² ở Phúc Xá, Phúc Tân, Bạch Đằng, Phú Viên, Thạch Cầu được rao từ đầu năm đến nay vẫn chưa bán được vì người mua lo ngại nguy cơ giải tỏa khi triển khai trục cảnh quan và đại lộ ven sông Hồng.

Giá vẫn cao, nhưng thị trường có còn là thị trường?

Trong lúc thanh khoản giảm mạnh, giá nhà đất nội đô Hà Nội vẫn neo ở mức rất cao. Theo các đơn vị môi giới, nhà trong ngõ ô tô tại khu vực trung tâm hiện phổ biến ở mức 200–400 triệu đồng/m². Nhiều tuyến phố thương mại đã vượt mốc 1 tỷ đồng/m².

Dữ liệu thị trường cho thấy sức mua đang suy yếu rõ rệt. Quý I, Hà Nội ghi nhận khoảng 11.100 giao dịch bất động sản, giảm 50% so với quý trước và giảm 12% so với cùng kỳ. Riêng nhà thổ cư khoảng 6.000 giao dịch, nhưng chủ yếu dịch chuyển sang khu vực phía Bắc và phía Đông.

Mức độ quan tâm nhà riêng tại Hà Nội cũng giảm khoảng 22% so với cuối năm trước. Gần 60% môi giới cho biết giao dịch phân khúc này đang suy giảm.

GS Đặng Hùng Võ nói gì về tình trạng này?

Bình luận về thực trạng, GS Đặng Hùng Võ, nguyên Thứ trưởng Bộ Tài nguyên và Môi trường, cho rằng bất động sản Hà Nội đang đối mặt nghịch lý giá tăng nhưng thanh khoản rất thấp.

Ông nói: “Giá tăng nhưng thanh khoản thì thấp, xấp xỉ không. Một thị trường mà không giao dịch thì làm sao gọi là thị trường được?”

Theo ông, khi nguồn cung tiếp tục tăng nhưng giao dịch yếu, thị trường buộc phải tự điều chỉnh. Ông nhận định nếu không bán được hàng, không trả được nợ thì không thể gọi là thị trường lành mạnh.

GS Đặng Hùng Võ cũng cảnh báo nếu tình trạng giá cao - thanh khoản thấp kéo dài, áp lực nợ xấu có thể gia tăng. Đồng thời, ông cho rằng không nên kỳ vọng quy hoạch Hà Nội tầm nhìn 100 năm sẽ tự động giải cứu thị trường.

“Phải xử lý trước bài toán giá tăng nhưng giao dịch không có. Sau đó mới tính đến tái cấu trúc không gian, khu ở, khu dịch vụ hay các trung tâm tài chính”, ông nói.

Bạn nghĩ sao về tình trạng nhà tăng giá nhưng khó bán ở Hà Nội hiện nay? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSanHaNoi #GiaNhaHaNoi #GsDangHungVo #NoXau #QuyHoach #ThanhKhoan #ThiTruongBatDongSan

Thị trường chung cư Hà Nội đang đổi hướng rất rõ: dòng tiền lướt sóng gần như rút lui, chỉ còn khoảng 4% giao dịch, trong khi 67% phục vụ nhu cầu ở thực và khoảng 30% mua để cho thuê.

Dòng tiền ngắn hạn đã hạ nhiệt

Dữ liệu từ Batdongsan.com.vn cho thấy tỷ lệ khách mua chung cư với mục đích “lướt sóng” hiện chỉ còn khoảng 4%, giảm rất sâu so với mức 30-40% của những năm trước.

Điều này phản ánh thị trường căn hộ sau giai đoạn tăng nóng đang bước sang trạng thái chọn lọc hơn. Nếu trước đây nhiều nhà đầu tư tham gia với kỳ vọng “mua nhanh - bán nhanh”, thì hiện nay tâm lý đầu cơ ngắn hạn đã suy yếu đáng kể.

Người mua đang ưu tiên gì?

Theo ông Đồng Quang Cảnh, Quản lý Kinh doanh cấp cao Batdongsan.com.vn, dòng tiền đang có xu hướng tìm về những giá trị thực và bền vững hơn. Mặt bằng giá căn hộ neo ở mức cao cũng khiến người mua thay đổi hành vi.

“Nhiều khách hàng chuyển hướng sang thị trường thứ cấp, ưu tiên các căn hộ đã hoàn thiện, có thể ở ngay với mức giá dễ tiếp cận hơn”, ông Cảnh cho biết.

Bên cạnh đó, xu hướng dịch chuyển khỏi khu vực nội đô ngày càng rõ rệt khi người mua mở rộng phạm vi tìm kiếm sang vùng ven Hà Nội và các tỉnh lân cận như Hưng Yên, Bắc Ninh để tìm mức giá hợp lý hơn.

Thị trường đang bước vào giai đoạn sàng lọc

Diễn biến trên cho thấy thị trường chung cư Hà Nội đã qua giai đoạn tăng trưởng “nóng” đồng loạt và đang bước vào chu kỳ sàng lọc khắt khe hơn. Khoảng 16.700 căn hộ dự kiến được tung ra thị trường trong 9 tháng tới sẽ là phép thử lớn về sức cầu.

Số liệu giao dịch nói gì?

Trung tâm Nghiên cứu Thị trường & Am hiểu Khách hàng One Mount Group cho biết phân khúc căn hộ ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất với khoảng 4.000 giao dịch trong quý I/2026, giảm 60% theo quý và 26% theo năm.

Theo báo cáo quý I/2026 của Bộ Xây dựng, tổng giao dịch bất động sản trên cả nước đạt khoảng 140.000 giao dịch, bằng 92,4% so với quý IV/2025.

Trong đó, căn hộ và nhà ở riêng lẻ giảm mạnh, chỉ đạt hơn 30.850 giao dịch, tương đương 81,5% so với quý trước. Ngược lại, đất nền đạt gần 109.000 giao dịch, bằng 96% so với quý IV/2025 và tăng so với cùng kỳ.

Vì sao dòng tiền thận trọng hơn?

Ông Trần Minh Tiến, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Thị trường & Am hiểu Khách hàng One Mount Group, nhận định thị trường chuyển nhượng đã “giảm tốc” rõ rệt sau giai đoạn tăng trưởng nóng.

Mức giảm theo quý phản ánh yếu tố mùa vụ sau Tết, nhưng mức giảm theo năm cho thấy dòng tiền đầu tư đang dè dặt hơn trước các biến động vĩ mô như lãi suất, lạm phát và rủi ro địa chính trị.

“Thị trường không còn vận hành theo tâm lý ‘mua nhanh - bán nhanh’ mà đang chuyển sang trạng thái chọn lọc hơn. Dòng tiền ngắn hạn suy yếu, nhường chỗ cho nhu cầu ở thực và tích sản dài hạn”, ông Tiến nói.

Nhà đầu tư thứ cấp đang nhìn vào yếu tố nào?

Theo ông Tiến, thị trường căn hộ thứ cấp đang bước vào giai đoạn sàng lọc theo chất lượng dự án. Người mua ngày càng chú trọng pháp lý, tiến độ và khả năng sử dụng thực tế thay vì kỳ vọng tăng giá ngắn hạn.

Bạn đang quan tâm căn hộ để ở hay để đầu tư? Comment bên dưới nhé!

#ChungCu #GiaoDichBatDongSan #HaNoi #ThanhKhoan #ThiTruong

Lạm phát cao đang làm triệt tiêu khả năng giảm lãi suất trong 6 tháng cuối năm 2026, theo ông Phan Lê Thành Long, CEO AFA Group. Đây là diễn biến đáng chú ý với thị trường tài chính và bất động sản.

CPI tháng 4/2026 tăng mạnh, vượt xa mục tiêu

Theo số liệu mới đây của Cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4/2026 tăng 0,84% so với tháng trước và tăng 5,46% so với cùng kỳ năm trước.

Giới phân tích cho rằng nguyên nhân chính đến từ ảnh hưởng lớn của xung đột Trung Đông khiến giá dầu neo cao, kéo theo sự tăng giá có độ trễ của nhiều ngành nghề khác.

Mức lạm phát này cũng đang vượt khá xa so với mốc mục tiêu 4,5% mà Quốc hội đặt ra cho năm nay. Nếu không có giải pháp hạ nhiệt, lạm phát bình quân vào cuối năm có khả năng chạm ngưỡng 4,5% - 5%.

Vì sao lạm phát cao lại khó giảm lãi suất?

Theo ông Phan Lê Thành Long, lạm phát cao tác động trực tiếp và làm triệt tiêu khả năng giảm lãi suất trong 6 tháng cuối năm 2026.

Ông cho biết cơ chế điều hành kinh tế vĩ mô của Việt Nam là duy trì lãi suất thực dương, tức lãi suất huy động của ngân hàng luôn phải lớn hơn mức lạm phát. Khi lạm phát tháng 4 đã chạm 5,46%, lãi suất huy động buộc phải neo ở mức cao hơn để thu hút tiền gửi.

Điều này khiến lãi suất huy động chưa thể giảm mạnh ngay lập tức, dù có nỗ lực từ phía Chính phủ hay Ngân hàng Nhà nước.

Áp lực từ LDR và Thông tư 22

Bên cạnh lạm phát, mặt bằng lãi suất còn chịu tác động từ nhiều yếu tố vĩ mô khác.

Đầu tiên là tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) của các ngân hàng hiện đang khá cao. Áp lực huy động vốn càng lớn hơn khi từ ngày 01/05/2026, lộ trình của Thông tư 22 quy định tiền gửi của Kho bạc Nhà nước không còn được tính vào tổng huy động của khối ngân hàng.

Ông Long cho biết yếu tố này làm nhóm ngân hàng quốc doanh hụt đi khoảng hơn 500.000 tỷ đồng trong cơ cấu tính toán, khiến các ngân hàng gặp khó khăn trong việc cho vay ra và tạo thêm áp lực giữ nguyên hoặc tăng lãi suất huy động.

Tỷ giá và nhập siêu cũng tạo sức ép

Một yếu tố khác là sức ép tỷ giá và nhập siêu. Chỉ trong 4 tháng đầu năm 2026, Việt Nam đã nhập siêu 7,11 tỷ USD, chủ yếu do tăng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Kết hợp với việc chỉ số sức mạnh đồng USD trên toàn cầu tiếp tục duy trì ở mức cao, tỷ giá VND/USD đã trượt giá khoảng 2,29%.

Theo ông Long, sức ép bảo vệ đồng nội tệ trước tỷ giá tăng cao cũng là một rào cản lớn khiến lãi suất không thể hạ nhiệt.

Ngân hàng Nhà nước sẽ phải cân nhắc gì?

Đồng quan điểm, ban lãnh đạo VietBank cho biết Ngân hàng Nhà nước đang chịu nhiều áp lực: vừa cố gắng giữ mặt bằng lãi suất ở mức thấp để đảm bảo tăng trưởng, vừa phải giữ lạm phát ở mức 4,5% và bảo đảm tỷ giá không quá biến động.

Trong trường hợp lạm phát tăng quá nhanh, Ngân hàng Nhà nước sẽ buộc phải cân nhắc tăng lãi suất điều hành hoặc hút bớt VND ra khỏi hệ thống.

Lãi suất còn phụ thuộc biến động trong nước và thế giới

Tại kỳ đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, ông Lê Thanh Tùng, Thành viên HĐQT VietinBank, cũng cho rằng áp lực thanh khoản và cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng đã kéo mặt bằng lãi suất tăng nhanh trong thời gian qua, từ đó trực tiếp làm gia tăng chi phí vốn của các ngân hàng.

Ông Tùng nhận định biến động lãi suất thời gian tới sẽ phụ thuộc nhiều vào yếu tố trong nước và thế giới, đặc biệt là diễn biến tại Iran.

“Trong kịch bản cơ sở, lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong ngắn hạn với tốc độ tăng thêm có thể chậm lại và ổn định dần khi điều kiện thị trường trở nên thuận lợi hơn. Tuy nhiên, nếu cú sốc kéo dài thì áp lực lãi suất có thể vẫn sẽ tiếp tục kéo dài trong năm 2026”, ông Tùng nhấn mạnh.

Bạn đang theo dõi mặt bằng lãi suất để xuống tiền mua nhà hay đầu tư? Comment bên dưới nhé!

#LaiSuat #LaiSuatHuyDong #LaiSuatTang #LamPhat #NganHang #ThanhKhoan #TyGia

Áp lực xử lý nợ của VietinBank đang lớn hơn khi phần lớn tài sản bảo đảm là bất động sản. Trong bối cảnh thị trường bất động sản còn gặp khó, lãnh đạo ngân hàng thừa nhận việc thu hồi nợ và bán tài sản bảo đảm sẽ không dễ dàng, và đây cũng là áp lực chung của nhiều ngân hàng khác.

Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, ông Lê Thanh Tùng, Thành viên HĐQT VietinBank cho biết thanh khoản hệ thống hiện đang chịu áp lực do tăng trưởng tín dụng nhanh hơn tăng trưởng vốn. Theo ông, để ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ nền kinh tế, Ngân hàng Nhà nước sẽ triển khai đồng bộ nhiều công cụ điều hành như tỷ giá, lãi suất, OMO, tái cấp vốn, room tín dụng và quy định về thanh khoản.

Ông Tùng cũng đề cập đến việc gần đây Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng Big4 được xem xét nới lỏng quy định về tỷ lệ LDR, qua đó phần nào giúp giảm áp lực thanh khoản cho hệ thống. Đây là yếu tố đáng chú ý với nhóm ngân hàng thương mại nhà nước trong bối cảnh nhu cầu vốn vẫn cao.

Câu chuyện tăng vốn tiếp tục là vấn đề được cổ đông quan tâm. Lãnh đạo VietinBank thừa nhận ngân hàng thương mại nhà nước nói chung và VietinBank nói riêng đang chịu áp lực tăng vốn khá lớn. Theo ông, các chuẩn mực mới do Ngân hàng Nhà nước ban hành đang yêu cầu hệ số CAR tăng mạnh, trong khi nguồn tăng vốn của nhóm Big4 hạn chế hơn so với các ngân hàng thương mại tư nhân.

Hiện tại, nguồn tăng vốn của nhóm Big4 chủ yếu đến từ lợi nhuận để lại. Vì vậy, VietinBank cho biết thời gian tới sẽ tiếp tục nghiên cứu các phương án tăng lợi nhuận, tăng vốn từ lợi nhuận để lại, các quỹ theo phê duyệt của cơ quan có thẩm quyền và ĐHĐCĐ, cùng các phương án tăng vốn khác theo quy định pháp luật.

Tại đại hội năm nay, VietinBank đã trình cổ đông phương án dùng toàn bộ lợi nhuận còn lại sau khi trích lập các quỹ, hơn 16.200 tỷ đồng, để chia cổ tức bằng cổ phiếu, qua đó tăng vốn điều lệ cho ngân hàng. Tuy nhiên, phương án này vẫn cần chờ phê duyệt của các cơ quan có thẩm quyền.

Trước đó, vào cuối năm 2025, VietinBank đã phát hành tối đa gần 2,4 tỷ cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Nguồn thực hiện được lấy từ lợi nhuận giữ lại các năm 2021, 2022 và giai đoạn 2009 - 2016.

Về chất lượng nợ, ngân hàng đặt mục tiêu kiểm soát chặt trong năm 2026. Đại diện VietinBank cho biết đây là vấn đề cần lưu tâm nhất trong bối cảnh vĩ mô còn nhiều thách thức. Kịch bản nợ xấu 2026 của ngân hàng là giữ tỷ lệ nợ xấu dưới 1,8%, trong khi nợ nhóm 2 được đặt mục tiêu dưới 3%.

Tính đến cuối tháng 1/2026, ngân hàng đã ghi nhận khoảng 1.200 tỷ đồng thu nhập từ hoạt động thu hồi nợ xấu đã xử lý. Trong cả năm 2026, VietinBank đặt kế hoạch thu hồi khoảng 10.000 tỷ đồng nợ đã xử lý rủi ro, tương đương kết quả thực hiện năm 2025.

Tuy nhiên, ông Lê Thanh Tùng nhấn mạnh một điểm rất đáng chú ý: đặc thù của các tài sản bảo đảm đối với các khoản nợ hiện nay phần lớn là bất động sản. Khi thị trường bất động sản còn gặp khó, việc xử lý nợ của ngân hàng sẽ gặp trở ngại, đặc biệt ở khâu bán tài sản bảo đảm để thu hồi vốn.

Trong bối cảnh lãi suất tăng và room tín dụng bị thắt chặt, VietinBank cho biết đã xây dựng các phương án cụ thể để xử lý nợ và bán tài sản bảo đảm, nhằm đảm bảo tiến độ thu hồi vốn. Đây là điểm được giới tài chính và bất động sản quan tâm, bởi thanh khoản của tài sản đảm bảo thường gắn chặt với diễn biến thị trường.

Đáng chú ý, VietinBank đã chủ động triển khai các gói tín dụng ưu đãi về lãi suất, hạn mức và đơn giản hóa quy trình thủ tục dành riêng cho khách hàng mua lại tài sản bảo đảm. Theo lãnh đạo ngân hàng, đây là giải pháp “kép”: vừa hỗ trợ khách hàng tiếp cận tài sản giá tốt, vừa giúp ngân hàng đẩy nhanh tiến độ thu hồi nợ trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều thách thức.

Với thị trường bất động sản, đây là thông tin phản ánh khá rõ thực tế thanh khoản hiện nay. Khi tài sản bảo đảm chủ yếu là BĐS, việc ngân hàng xử lý nợ sẽ phụ thuộc nhiều vào sức mua, pháp lý, mức giá và khả năng hấp thụ của thị trường. Nói cách khác, thanh khoản BĐS không chỉ ảnh hưởng đến người mua bán mà còn tác động trực tiếp đến khả năng thu hồi nợ của hệ thống ngân hàng.

Bạn nghĩ sao về áp lực xử lý nợ khi tài sản bảo đảm là bất động sản? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan #Dhdcd #NganHang #NoXau #TangVon #ThanhKhoan #Vietinbank