Thép Nam Kim (NKG) báo lãi sau thuế quý I/2026 chỉ còn 21 tỷ đồng, giảm 67% so với cùng kỳ, dù doanh thu nội địa vẫn tăng.

Kết quả quý I/2026: doanh thu giảm, lãi gộp co mạnh

CTCP Thép Nam Kim vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với doanh thu thuần đạt 3.261 tỷ đồng, giảm 20% so với quý I/2025.

Trong đó, doanh thu nội địa đạt 2.180 tỷ đồng, tăng 10%. Ngược lại, doanh thu xuất khẩu chỉ còn 1.097 tỷ đồng, giảm hơn 1.000 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Giá vốn duy trì ở mức cao khiến lợi nhuận gộp của Nam Kim chỉ còn 85 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức 263 tỷ đồng của quý I năm trước.

Vì sao lợi nhuận giảm mạnh?

Dù doanh thu tài chính tăng gấp đôi lên 96 tỷ đồng và chi phí bán hàng được tiết giảm gần một nửa còn 71 tỷ đồng, doanh nghiệp vẫn chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế 21 tỷ đồng.

Theo phân tích của Chứng khoán Vietcap, hoạt động xuất khẩu suy yếu của Nam Kim đến từ xu hướng bảo hộ gia tăng và sự cạnh tranh gay gắt từ thép Trung Quốc trên thị trường quốc tế.

Đồng thời, sản lượng tiêu thụ trong nước của doanh nghiệp cũng thấp hơn so với Tập đoàn Hoa Sen (HSG), chủ yếu do mạng lưới phân phối nội địa của Nam Kim chưa phát triển mạnh bằng, khi doanh nghiệp này trước đây tập trung vào xuất khẩu.

Biên lợi nhuận chịu áp lực từ sản lượng bán hàng

Một yếu tố khác ảnh hưởng đến biên lợi nhuận là sản lượng bán hàng trong tháng 3 ở mức thấp.

Trong bối cảnh giá thép toàn ngành phục hồi do gián đoạn nguồn cung từ căng thẳng Trung Đông, sản lượng bán của HSG trong tháng 3 tăng hơn 60% so với mức trung bình hai tháng đầu năm, trong khi Nam Kim chỉ đạt mức tương đương giai đoạn trước đó.

Điều này khiến doanh nghiệp không tận dụng được đà tăng giá, dẫn đến biên lợi nhuận suy giảm.

Quý II có thể cải thiện?

Theo chia sẻ của ban lãnh đạo tại Đại hội đồng cổ đông vừa qua, kết quả kinh doanh quý II được kỳ vọng sẽ cải thiện khi doanh nghiệp bắt đầu hưởng lợi từ xu hướng giá thép tăng.

Kế hoạch năm 2026 của Nam Kim

Năm nay, Nam Kim đặt mục tiêu doanh thu 22.000 tỷ đồng, tăng 49% so với năm 2025. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 400 tỷ đồng, tăng 66%, với sản lượng tiêu thụ mục tiêu khoảng 1,1 triệu tấn.

Bên cạnh đó, công ty thông qua phương án chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, dự kiến phát hành 124,6 triệu cổ phiếu với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 4:1. Nếu hoàn tất, doanh nghiệp có thể huy động khoảng 1.495 tỷ đồng.

Toàn bộ số tiền thu được sẽ được dùng để góp vốn vào Công ty TNHH Tôn Nam Kim Phú Mỹ, phục vụ triển khai dự án và bổ sung vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh.

Nam Kim hiện ở vị thế nào?

Nam Kim là một trong những doanh nghiệp sản xuất tôn mạ hàng đầu tại Việt Nam, thường xuyên chiếm trên 16% thị phần. Hiện sản phẩm Tôn Nam Kim đã xuất khẩu đến hơn 65 quốc gia, vùng lãnh thổ trên toàn cầu.

Bạn nghĩ sao về triển vọng của Nam Kim trong các quý tới? Comment bên dưới nhé!

#DoanhThuXuatKhau #KetQuaKinhDoanh #NganhThep #Nkg #ThepNamKim #ThepTrungQuoc

Ngành thép Việt Nam đang đối mặt với áp lực dư cung trong trung hạn khi nhu cầu HRC năm 2025 giảm 6,3% so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 15 triệu tấn.

Xuất khẩu giảm mạnh, nội địa giữ nhịp

Theo báo cáo mới của Mirae Asset, đà giảm chủ yếu đến từ kênh xuất khẩu. Sản lượng xuất khẩu HRC giảm tới 75%, còn 0,9 triệu tấn, trong khi xuất khẩu tôn mạ cũng giảm khoảng 50%, xuống 1,5 triệu tấn.

Ngược lại, thị trường nội địa vẫn giữ được sự ổn định tương đối nhờ hoạt động xây dựng và sản xuất duy trì tăng trưởng. Việc nhập khẩu giảm sâu, đặc biệt từ Trung Quốc, cũng tạo thêm dư địa cho doanh nghiệp trong nước tăng sản lượng và mở rộng thị phần.

Thị trường cân bằng nhờ giảm nhập khẩu

Mirae Asset lưu ý, sự cân bằng hiện tại của thị trường phần nhiều đến từ yếu tố giảm nhập khẩu hơn là phục hồi thực chất của nhu cầu.

Quy mô thị trường nội địa những năm gần đây đã tăng lên khoảng 15-16 triệu tấn, cao hơn mức bình quân 13 triệu tấn trước năm 2024. Con số này không chênh lệch đáng kể so với tổng công suất nội địa hiện vào khoảng 13,6 triệu tấn/năm, sau khi được bổ sung thêm 5,6 triệu tấn từ dự án Dung Quất 2 trong năm 2025.

Dự án mới nào đang tạo áp lực nguồn cung?

Áp lực nguồn cung mới đang ngày càng rõ nét, trong đó đáng chú ý là Xuân Thiện Group với tổ hợp thép xanh quy mô hơn 100.000 tỷ đồng, công suất dự kiến 7,5 triệu tấn/năm.

Tổ hợp này có diện tích hơn 425ha, gồm 3 dự án thành phần với tổng vốn đầu tư vượt 100.000 tỷ đồng. Dự án trọng điểm là Nhà máy Thép xanh số 1, công suất 7,5 triệu tấn/năm, tập trung vào sản phẩm HRC và thép chất lượng cao phục vụ công nghiệp chế tạo, ô tô và logistics.

Ngoài ra, một số dự án nhà máy thép lớn khác cũng dự kiến đưa ra thị trường thêm hàng triệu tấn thép mỗi năm.

Rủi ro dư cung sẽ phụ thuộc vào đâu?

Theo Mirae Asset, việc hàng loạt dự án quy mô lớn đồng loạt triển khai khiến rủi ro dư cung của ngành thép Việt Nam trong trung hạn bắt đầu hiện hữu.

Khả năng hấp thụ lượng cung mới sẽ phụ thuộc đáng kể vào diễn biến giá HRC toàn cầu. Nếu giá thép tăng đủ mạnh để vượt ngưỡng chịu đựng của người tiêu dùng tại các thị trường lớn như Mỹ và EU, áp lực chi phí có thể khiến các nhà hoạch định chính sách nới lỏng rào cản thương mại. Khi đó, thép Việt Nam có thể quay lại các thị trường xuất khẩu, qua đó giảm bớt áp lực dư cung trong nước.

Bạn nghĩ sao về triển vọng ngành thép giai đoạn này? Comment bên dưới nhé!

#DuCung #NganhThep #ThepHrc #ThiTruongThep #Vingroup #Vinmetal #XuanThienGroup