VPBankS vẫn giữ mục tiêu lợi nhuận hơn 6.450 tỷ đồng trong năm 2026, dù quý I chịu tác động từ biến động thị trường. Công ty kỳ vọng 3 động lực gồm margin, ngân hàng đầu tư (IB) và đầu tư nguồn vốn sẽ tăng tốc rõ nét từ quý II.

Quý I chịu áp lực, nhưng kế hoạch năm không đổi

Tại sự kiện gặp gỡ nhà đầu tư và công bố kết quả kinh doanh quý I/2026, ông Nhâm Hà Hải, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS, HoSE: VPX), cho biết kết quả quý I “nằm trong dự liệu”.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam biến động trước bất ổn địa chính trị và môi trường lãi suất cao, VN-Index có thời điểm giảm mạnh trong tháng 3, tạo áp lực lên hoạt động đầu tư và biên lợi nhuận của các công ty chứng khoán.

Margin vẫn là trụ cột tăng trưởng

Theo lãnh đạo VPBankS, mảng cho vay ký quỹ (margin) tiếp tục là động lực quan trọng nhất trong năm nay. Hiện dư nợ margin của công ty đạt khoảng 38.000 tỷ đồng, tăng khoảng 4.000 tỷ đồng so với đầu năm.

VPBankS đặt mục tiêu đưa dư nợ margin lên khoảng 50.000 tỷ đồng vào cuối năm 2026.

Động lực này đến từ thanh khoản thị trường cải thiện, dòng tiền cá nhân quay trở lại khi mặt bằng lãi suất ổn định hơn và dự kiến giảm dần vào cuối năm. Đây là dư địa lớn cho các công ty chứng khoán có lợi thế về nguồn vốn và năng lực huy động như VPBankS.

Công ty cũng được hỗ trợ bởi khả năng tiếp cận nguồn vốn chi phí thấp từ hệ sinh thái VPBank. Trước đó, VPBankS đã huy động thành công các khoản vay hợp vốn quốc tế quy mô lớn, tạo nền tảng cho chiến lược mở rộng margin và nâng hiệu quả đầu tư trong năm 2026.

Về thị phần, sau khi lần đầu lọt top 10 thị phần môi giới HoSE trong quý IV/2025 và tiếp tục duy trì vị trí này trong quý I năm nay, VPBankS hướng tới mục tiêu chiếm khoảng 5% thị phần HoSE trong năm 2026.

IB có thể bứt tốc từ quý II?

Bên cạnh margin, mảng ngân hàng đầu tư (IB) cũng được xem là động lực tăng trưởng quan trọng trong năm nay. Ban lãnh đạo cho biết doanh thu từ tư vấn phát hành trái phiếu sẽ bắt đầu ghi nhận rõ nét từ quý II, thay vì tập trung ở quý đầu năm.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp phục hồi dần đang tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động tư vấn. Với hệ sinh thái khách hàng doanh nghiệp từ VPBank và đối tác chiến lược SMBC, cùng đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm, VPBankS có thêm cơ hội mở rộng thị phần trong mảng này.

VPBankS đặt mục tiêu tư vấn phát hành khoảng 35.000 tỷ đồng trái phiếu trong năm 2026. Riêng quý II, CEO VPBankS cho biết công ty đã ghi nhận lượng trái phiếu phát hành dự kiến tư vấn quy mô khoảng 60.000 tỷ đồng từ các doanh nghiệp lớn.

“Chúng tôi đang lập kế hoạch triển khai tư vấn, bảo lãnh và phân phối. Doanh thu quý II dự kiến sẽ ghi nhận một lượng lớn phí tư vấn và phân phối từ con số 60.000 tỷ này”, CEO VPBankS cho biết.

Đầu tư nguồn vốn cũng là điểm cộng

Không chỉ dừng ở tư vấn và phân phối, VPBankS còn kỳ vọng tối ưu hiệu quả hoạt động đầu tư nguồn vốn. Trong quý I, lượng vốn huy động từ các khoản vay hợp vốn quốc tế, với quy mô 200 triệu USD do SMBC dẫn dắt, chưa được giải ngân hết do thị trường chưa có nhiều cơ hội đầu tư phù hợp.

Tuy nhiên, khi nguồn cung trái phiếu mới gia tăng từ quý II và hoạt động IB khởi sắc, công ty sẽ có điều kiện phân bổ nguồn vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn. Đây là yếu tố có thể giúp doanh thu đầu tư cải thiện trong các quý cuối năm.

Mục tiêu hơn 6.450 tỷ đồng có khả thi?

Với sự cộng hưởng từ ba động lực chính gồm margin, IB và đầu tư nguồn vốn, ban lãnh đạo VPBankS cho rằng kế hoạch lợi nhuận hơn 6.450 tỷ đồng cho năm 2026 là khả thi. Thậm chí, nếu thị trường thuận lợi hơn dự kiến, công ty kỳ vọng kết quả thực tế có thể vượt mục tiêu trình cổ đông.

Bạn nghĩ sao về kế hoạch này của VPBankS? Comment bên dưới nhé!

#MarginChungKhoan #NganHangDauTu #TraiPhieuDoanhNghiep #Vpbanks #Vpx

VPBankS vẫn giữ mục tiêu lợi nhuận hơn 6.450 tỷ đồng cho năm 2026, dù quý 1 chịu tác động từ biến động thị trường và một số mảng kinh doanh chưa ghi nhận doanh thu như kỳ vọng.

Margin tiếp tục là trụ cột tăng trưởng

Trong quý 1/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam biến động mạnh trước bất ổn địa chính trị và môi trường lãi suất cao, khiến VN-Index có thời điểm giảm mạnh trong tháng 3. Bối cảnh này tạo áp lực lên hoạt động đầu tư và biên lợi nhuận của các công ty chứng khoán, trong đó có VPBankS (HOSE: VPX).

Tại sự kiện gặp gỡ nhà đầu tư và công bố kết quả kinh doanh quý I/2026, ông Nhâm Hà Hải, Tổng Giám đốc VPBankS, cho biết kết quả quý 1 “nằm trong dự kiến”. Công ty vẫn giữ nguyên mục tiêu lợi nhuận hơn 6.450 tỷ đồng và kỳ vọng các động lực tăng trưởng sẽ rõ nét hơn từ quý 2.

Theo lãnh đạo công ty, mảng cho vay ký quỹ (margin) tiếp tục là trụ cột quan trọng nhất trong năm nay. Dư nợ margin hiện đạt khoảng 38.000 tỷ đồng, tăng khoảng 4,000 tỷ đồng so với đầu năm. Mục tiêu cả năm 2026 là đưa quy mô dư nợ margin lên khoảng 50,000 tỷ đồng.

Động lực này đến từ thanh khoản thị trường cải thiện, dòng tiền cá nhân quay trở lại và mặt bằng lãi suất ổn định hơn, dự kiến giảm dần vào cuối năm. Ngoài ra, VPBankS còn có lợi thế tiếp cận nguồn vốn chi phí thấp từ hệ sinh thái VPBank, cùng các khoản vay hợp vốn quốc tế quy mô lớn đã huy động trước đó.

Song song với tăng trưởng dư nợ, công ty cũng đang mở rộng hiện diện trên thị trường. Sau khi lần đầu lọt top 10 thị phần môi giới HOSE trong quý 4/2025 và tiếp tục duy trì vị trí này trong quý 1 năm nay, VPBankS đặt mục tiêu chiếm khoảng 5% thị phần HOSE trong năm 2026.

Mảng IB được kỳ vọng bứt tốc từ quý 2

Bên cạnh margin, mảng ngân hàng đầu tư (IB) cũng được xem là động lực tăng trưởng của VPBankS trong năm nay. Theo ban lãnh đạo, doanh thu từ tư vấn phát hành trái phiếu sẽ bắt đầu ghi nhận rõ nét từ quý II, thay vì tập trung vào quý đầu năm.

Sự phục hồi của thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động tư vấn. Với lợi thế hệ sinh thái khách hàng doanh nghiệp từ VPBank và đối tác chiến lược SMBC, cùng năng lực phân phối và tư vấn, VPBankS có cơ hội mở rộng thị phần ở mảng này.

Công ty đặt mục tiêu tư vấn phát hành khoảng 35,000 tỷ đồng trái phiếu trong năm 2026. Riêng trong quý 2, CEO VPBankS cho biết đã ghi nhận lượng trái phiếu phát hành dự kiến tư vấn quy mô khoảng 60,000 tỷ đồng từ các doanh nghiệp lớn.

“Chúng tôi đang lập kế hoạch triển khai tư vấn, bảo lãnh và phân phối. Doanh thu quý 2 dự kiến sẽ ghi nhận một lượng lớn phí tư vấn và phân phối từ con số 60,000 tỷ này”, CEO VPBankS cho biết.

Đầu tư nguồn vốn cũng là mảnh ghép quan trọng

Không chỉ dừng ở margin và IB, VPBankS còn kỳ vọng tối ưu hiệu quả hoạt động đầu tư nguồn vốn. Trong quý 1, lượng vốn huy động từ khoản vay hợp vốn quốc tế quy mô 200 triệu USD do SMBC dẫn dắt chưa được giải ngân hết do thị trường chưa có nhiều cơ hội phù hợp.

Tuy nhiên, khi nguồn cung trái phiếu mới gia tăng từ quý 2 và hoạt động IB khởi sắc, công ty sẽ có điều kiện phân bổ vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn. Đây được xem là yếu tố có thể giúp doanh thu đầu tư cải thiện mạnh trong các quý cuối năm.

Với sự cộng hưởng từ 3 động lực chính gồm margin, IB và đầu tư nguồn vốn, ban lãnh đạo VPBankS cho rằng kế hoạch lợi nhuận hơn 6.450 tỷ đồng năm 2026 là khả thi. Thậm chí, nếu thị trường thuận lợi hơn dự kiến, kết quả thực tế có thể vượt mục tiêu đã trình cổ đông.

Bạn nghĩ VPBankS có thể cán mốc này không? Comment bên dưới nhé!

#ChoVayKyQuy #NganHangDauTu #ThiTruongChungKhoan #Vpbanks #Vpx

Quý I/2026, VPBankS ghi nhận lợi nhuận trước thuế gần 515 tỷ đồng, tăng 46,8% so với cùng kỳ. Cùng lúc, dư nợ cho vay margin và ứng trước đã vượt 36.000 tỷ đồng, tăng 6,4% so với cuối năm 2025. Đây là những con số cho thấy quy mô hoạt động của công ty tiếp tục mở rộng, trong bối cảnh nền tảng vốn đã được củng cố sau thương vụ IPO.

Theo báo cáo tài chính quý I/2026 của Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS, mã VPX), doanh thu hoạt động trong kỳ đạt 2.871 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần cùng kỳ và tăng trưởng 17% so với quý liền trước. Các mảng kinh doanh cốt lõi đều ghi nhận đà tăng trưởng tích cực, đóng góp rõ nét vào kết quả chung.

Trong đó, mảng cho vay margin và môi giới là điểm nhấn đáng chú ý. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu, chủ yếu đến từ hoạt động cho vay margin, đạt hơn 880 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm trước và chiếm 31% doanh thu hoạt động. Đây là nguồn thu quan trọng, phản ánh quy mô tín dụng margin đang được đẩy mạnh.

Mảng môi giới chứng khoán cũng tăng trưởng tốt, với doanh thu hơn 134 tỷ đồng, gấp hơn 2,6 lần cùng kỳ. Ở mảng tự doanh, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 1.822 tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ.

Dù vậy, quý I/2026 không phải giai đoạn thuận lợi hoàn toàn cho thị trường. Các biến động từ bất ổn địa chính trị tại Trung Đông và mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao đã tạo áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Riêng trong tháng 3, VN-Index giảm khoảng 11%, khiến hoạt động đầu tư của các công ty chứng khoán chịu ảnh hưởng nhất định và biên lợi nhuận của VPBankS cũng phần nào bị thu hẹp.

Trong bối cảnh đó, việc VPBankS vẫn ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 46,8% cho thấy khả năng vận hành linh hoạt của doanh nghiệp. Với khối công ty chứng khoán, đây là yếu tố quan trọng khi thị trường thường biến động mạnh theo từng giai đoạn.

Về quy mô tài sản, tính đến cuối quý I/2026, tổng tài sản của VPBankS đạt gần 79.000 tỷ đồng, tăng 7,9% so với đầu năm. Động lực chính đến từ sự mở rộng dư nợ cho vay ký quỹ (margin) và danh mục tài sản tài chính.

Đáng chú ý, dư nợ cho vay margin và ứng trước đã vượt 36.000 tỷ đồng. Với mức tăng 6,4% so với cuối năm 2025, con số này cho thấy nhu cầu giao dịch ký quỹ đang tiếp tục được khai thác mạnh. Trong quý đầu năm, VPBankS còn triển khai nhiều sản phẩm cho vay margin cạnh tranh, với lãi suất chỉ từ 0%/năm, hướng tới nhiều nhóm nhà đầu tư trên thị trường.

Nhờ nền tảng vốn được củng cố sau thương vụ IPO, công ty hiện vẫn còn dư địa khoảng 32.000 tỷ đồng hạn mức cho vay margin. Đây là một điểm đáng theo dõi, vì dư địa vốn lớn thường tạo lợi thế về khả năng mở rộng hoạt động cho vay và tăng trưởng doanh thu trong các quý tiếp theo.

Ở góc độ khách hàng, VPBankS ghi nhận hơn 1,3 triệu tài khoản đến cuối quý I/2026, tăng gần 15% so với đầu năm và tương đương hơn 10% số tài khoản toàn thị trường Việt Nam. Quy mô tài khoản tăng nhanh cho thấy mức độ phủ thị trường ngày càng rộng hơn.

Về thị phần, VPBankS tiếp tục giữ vị thế trong nhóm công ty chứng khoán có thị phần môi giới cổ phiếu lớn nhất trên thị trường, đứng top 9 trên HoSE trong quý I/2026 với 2,94%.

Tổng thể, bức tranh quý I/2026 của VPBankS cho thấy doanh thu, lợi nhuận, dư nợ margin và số lượng tài khoản đều tăng. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán còn nhiều biến động, việc duy trì được tốc độ tăng trưởng như vậy là yếu tố đáng chú ý với các nhà đầu tư theo dõi nhóm ngành chứng khoán.

Bạn đánh giá thế nào về đà tăng trưởng của VPBankS trong quý I/2026? Comment bên dưới nhé!

#ChungKhoan #DuNoMargin #Ipo #Vpbanks #Vpx