Đầu tư Hội nhập Toàn Cầu vừa bị Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phạt 85 triệu đồng vì không công bố đầy đủ thông tin bắt buộc liên quan đến trái phiếu.

Doanh nghiệp bị phạt vì thiếu công bố thông tin

Theo quyết định xử phạt, công ty vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin trong lĩnh vực chứng khoán theo điểm a khoản 4 Điều 42 Nghị định 156/2020/NĐ-CP của Chính phủ.

Cụ thể, doanh nghiệp không công bố một số tài liệu định kỳ liên quan đến trái phiếu, gồm:

• Báo cáo tình hình sử dụng số tiền thu được từ phát hành trái phiếu đã được kiểm toán năm 2022
• Báo cáo bán niên năm 2023
• Tình hình thực hiện cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu năm 2022

Lô trái phiếu 190 tỷ đồng dùng cho dự án nào?

Theo thông tin công bố trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Đầu tư Hội nhập Toàn Cầu từng phát hành lô trái phiếu mã GINCH2224001 với tổng giá trị 190 tỷ đồng vào ngày 14/01/2022. Lô trái phiếu này đã đáo hạn vào ngày 14/7/2024.

Nguồn vốn huy động từ trái phiếu được doanh nghiệp sử dụng để mua 81% vốn góp tại Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Tầm Nhìn Việt, qua đó tham gia đầu tư dự án NO7, khu tái định cư phường Giang Biên (quận Long Biên cũ, nay là phường Việt Hưng, Hà Nội), do Công ty Cổ phần The Vistas làm chủ đầu tư.

Dự án Tổ hợp thương mại và căn hộ cao cấp The Vistas Avenue

The Vistas Avenue đang ở giai đoạn nào?

Theo thông báo công khai trên Trang thông tin điện tử phường Việt Hưng (Hà Nội) ngày 5/6/2026, cơ quan chức năng địa phương đã tổ chức lấy ý kiến cộng đồng dân cư đối với dự án Tổ hợp thương mại và căn hộ cao cấp The Vistas Avenue tại lô đất NO-07 thuộc Quy hoạch chi tiết khu nhà ở tái định cư phục vụ giải phóng mặt bằng và cho thuê.

Dự án được xác định nằm tại phường Việt Hưng, TP Hà Nội, trong phạm vi điều chỉnh cục bộ quy hoạch tỷ lệ 1/500 khu nhà ở tái định cư Giang Biên – Việt Hưng.

Việc lấy ý kiến được thực hiện theo quy định tại Luật Quy hoạch đô thị và nông thôn, trên cơ sở các văn bản hướng dẫn của Sở Quy hoạch – Kiến trúc Hà Nội và Văn phòng UBND Thành phố.

Tình hình tài chính doanh nghiệp ra sao?

Tại thời điểm báo cáo năm 2023, Công ty Cổ phần Đầu tư Hội nhập Toàn Cầu ghi nhận vốn chủ sở hữu hơn 240,5 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức khoảng 50,4 tỷ đồng của năm 2022.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế âm hơn 43,4 tỷ đồng.

Báo cáo cũng cho thấy hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu ở mức 3,77 lần, phản ánh doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính tương đối cao.

Bạn nghĩ sao về thông tin này? Comment bên dưới nhé!

#CongTyCoPhanDauTuHoiNhapToanCau #CongTyCoPhanTheVistas #DuAnTheVistasAvenue #TraiPhieu

Điền Phát Land bị UBCKNN phạt 92,5 triệu đồng vì không công bố nhiều thông tin định kỳ liên quan đến trái phiếu với HNX.

Điền Phát Land vi phạm gì?

Ngày 08/06, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) quyết định xử phạt Công ty TNHH Điền Phát Land (DPLC) 92.5 triệu đồng do không công bố nhiều thông tin định kỳ với Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX).

Theo quyết định của UBCKNN, DPLC đã không công bố BCTC, tình hình thanh toán lãi và gốc trái phiếu, báo cáo tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu trong các kỳ 2020, bán niên và cả năm 2021, bán niên và cả băn 2022.

Riêng trong năm 2022, DPLC còn không công bố báo cáo tình hình thực hiện cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu.

Lô trái phiếu DPL.BOND.2020 có gì đáng chú ý?

Theo thông tin từ HNX, DPLC từng phát hành lô trái phiếu mã DPL.BOND.2020 vào ngày 29/06/2020, kỳ hạn 5 năm và đã đáo hạn ngày 29/06/2025.

Lô trái phiếu này có khối lượng 770 trái phiếu, mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu, tương ứng quy mô huy động 770 tỷ đồng. Trái phiếu có lãi suất phát hành 10%/năm và bắt đầu thả nổi có biên độ từ năm thứ hai.

Tài sản bảo đảm gồm những gì?

Thời điểm phát hành, tài sản bảo đảm của lô trái phiếu trên được cho biết gồm quyền sử dụng đất tại thửa đất số 16, tờ bản đồ số 108 (năm 2006), phường Bình Trị Đông B, quận Bình Tân, TPHCM.

Đáng chú ý, tài sản bảo đảm còn có 20.55 triệu cp của Ngân hàng TMCP Bản Việt (UPCoM: BVB).

Bạn nghĩ sao về trường hợp này? Comment bên dưới nhé!

#DienPhatLand #LoiCongBoThongTin #TraiPhieu #Ubcknn #XuPhat

CTCP Đầu tư và Du lịch Vạn Hương vừa bị xử phạt 92,5 triệu đồng vì vi phạm quy định công bố thông tin trên thị trường chứng khoán. Doanh nghiệp này có trụ sở tại Khu du lịch quốc tế Đồi Rồng, phường Đồ Sơn, TP Hải Phòng.

Vì sao bị xử phạt?

Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành Quyết định số 276/QĐ-XPHC ngày 5/6/2026 về việc xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với doanh nghiệp này.

Theo quyết định, Vạn Hương không thực hiện công bố thông tin định kỳ với Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đối với nhiều tài liệu bắt buộc.

Các tài liệu chưa công bố gồm những gì?

Doanh nghiệp không công bố:

- Báo cáo tình hình sử dụng vốn thu được từ phát hành trái phiếu đã được kiểm toán bán niên các năm 2023, 2024, 2025
- Báo cáo tài chính bán niên năm 2025

Ngoài ra, Vạn Hương còn công bố thông tin không đúng thời hạn đối với hàng loạt tài liệu liên quan đến trái phiếu và báo cáo tài chính trong giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2023.

Các tài liệu chậm công bố gồm: báo cáo tài chính năm, báo cáo bán niên, tình hình thanh toán gốc và lãi trái phiếu, tình hình sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu, báo cáo thực hiện cam kết với người sở hữu trái phiếu, cũng như thông tin về việc mua lại trước hạn các lô trái phiếu DRGCH2226001 và DRGCH2126002.

Doanh nghiệp này là ai?

Đầu tư và Du lịch Vạn Hương được thành lập năm 2010. Sau nhiều lần tăng vốn, vốn điều lệ của doanh nghiệp đã tăng từ 120 tỷ đồng vào cuối năm 2016 lên 2.682 tỷ đồng vào tháng 11/2020 và đạt 3.000 tỷ đồng từ tháng 6/2021.

Về kết quả kinh doanh, năm 2025 doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận trước thuế khoảng 355 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với khoản lỗ hơn 150 tỷ đồng của năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 321 tỷ đồng, trong khi năm 2024 lỗ khoảng 155 tỷ đồng.

Dự án nào gắn với Vạn Hương?

Doanh nghiệp hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực bất động sản và xây dựng, được biết đến với vai trò chủ đầu tư Khu du lịch quốc tế Đồi Rồng tại Hải Phòng.

Dự án có quy mô khoảng 480ha, tổng vốn đầu tư khoảng 25.000 tỷ đồng (gần 1 tỷ USD), bao gồm sân golf 27 hố, trung tâm hội nghị, khu nghỉ dưỡng cao cấp, khách sạn 5 sao, khu thương mại, công viên nước và biển nhân tạo.

Cơ cấu cổ đông có gì đáng chú ý?

Tại thời điểm giữa năm 2024, cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp gồm: CTCP Geleximco Nha Trang sở hữu 28% vốn điều lệ, ông Trần Nam Trung nắm 65%, CTCP Thương mại điện tử Xây dựng Bình Minh sở hữu 4,7%, ông Phạm Văn Hùng nắm 2% và ông Bùi Văn Khả nắm 0,3%.

Đáng chú ý, Geleximco Nha Trang là doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Tập đoàn Geleximco do ông Vũ Văn Tiền sáng lập.

Bạn nghĩ sao về vụ việc này? Comment bên dưới nhé!

#DuAnDoiRong #DuLichVanHuong #Geleximco #TraiPhieu #UyBanChungKhoanNhaNuoc #XuPhatChungKhoan

67.401,8 tỷ đồng trái phiếu bất động sản đã được phát hành từ đầu năm 2026, chiếm 54,1% tổng giá trị phát hành toàn thị trường. Dòng vốn tiếp tục tập trung vào các nhóm doanh nghiệp lớn như Vingroup, Masterise và Sun Group.

Trái phiếu bất động sản đang dẫn dắt thị trường

Thống kê của Nhadautu.vn cho thấy tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành từ đầu năm đến nay đạt 124.594,8 tỷ đồng. Trong đó, nhóm bất động sản chiếm 67.401,8 tỷ đồng, vượt xa tài chính với 48.560 tỷ đồng và chứng khoán với 2.240 tỷ đồng.

Lô phát hành đáng chú ý nhất là gì?

Nổi bật là đợt phát hành 10.195,5 tỷ đồng của Công ty TNHH Đầu tư Marina Center, doanh nghiệp có liên hệ với Sovico Group. Đây là thương vụ lớn nhất trong giai đoạn khảo sát, kỳ hạn 120 tháng, lãi suất 4%/năm.

Những nhóm doanh nghiệp nào đang hút vốn?

Xét theo nhóm doanh nghiệp, các tổ chức phát hành liên quan Vingroup đứng đầu thị trường với 30.407 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, thông qua các công ty con như CTCP Vinpearl, CTCP Vinhomes, CTCP Đầu tư Xây dựng Thái Sơn.

Đáng chú ý, ngày 16/4/2026, Vingroup là đơn vị duy nhất chào bán thành công trái phiếu quốc tế trong năm 2026. Theo Cbonds, doanh nghiệp đã huy động 350 triệu USD (tương đương khoảng 9.100 tỷ đồng) trái phiếu VICD2328003, kỳ hạn 5 năm, có quyền chọn nhận cổ phiếu VPL của Vinpearl. Lô trái phiếu được phát hành và niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Vienna – Áo.

Bên cạnh đó, nhóm Masterise huy động tổng cộng 21.100 tỷ đồng qua nhiều đợt phát hành từ các pháp nhân liên hệ như CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản Minh An, CTCP Thời Đại Mới T&T, Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Phát Đạt.

Nhóm doanh nghiệp liên quan Sun Group ghi nhận tổng giá trị phát hành khoảng 3.100 tỷ đồng, gồm 1.500 tỷ đồng từ Công ty TNHH Xây dựng dân dụng Phú Quốc và 1.600 tỷ đồng từ Công ty cổ phần Dịch vụ cáp treo Bà Nà.

Nếu không tính lô trái phiếu quốc tế của Vingroup, tổng lượng trái phiếu phát hành của 3 nhóm trên đạt 64.803 tỷ đồng, chiếm hơn 52% tổng giá trị phát hành.

Vì sao dòng vốn tập trung vào các tập đoàn lớn?

Ông Nguyễn Minh Hoàng, Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán Nhất Việt, cho rằng xu hướng này phản ánh việc dòng vốn dịch chuyển vào những khu vực có khả năng hấp thụ tốt nhất và tạo hiệu ứng lan tỏa cho nền kinh tế.

Theo ông Hoàng, các tập đoàn lớn với vai trò “cánh chim đầu đàn” đang dẫn dắt các ngành nghề, chuỗi giá trị trong hệ sinh thái và cả các vendor trong chuỗi công nghiệp phụ trợ.

Ông cho rằng cách tiếp cận này có nhiều điểm tương đồng với mô hình Chaebol ở Hàn Quốc hay Keiretsu ở Nhật Bản, nơi các doanh nghiệp quy mô lớn được xem là lực lượng dẫn dắt tăng trưởng và nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia.

Doanh nghiệp địa ốc trên sàn cũng tích cực huy động vốn

Không chỉ trái phiếu, nhiều doanh nghiệp địa ốc còn tìm vốn qua kênh cổ phiếu.

Novaland đã điều chỉnh phương án phát hành riêng lẻ, nâng quy mô chào bán từ 350 triệu lên tối đa 800 triệu cổ phiếu để tăng cường nguồn lực tài chính và xử lý các nghĩa vụ nợ. Doanh nghiệp bất động sản liên hệ Novaland là Công ty TNHH Phát triển Bất động sản An Gia Hưng trong năm nay đã huy động thành công 1.064,8 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ.

DIC Corp (DIG) đã khởi động lại kế hoạch chào bán 150 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/CP, dự kiến thu về khoảng 1.800 tỷ đồng. DXG dự kiến phát hành riêng lẻ hơn 93 triệu cổ phiếu để huy động gần 1.740 tỷ đồng phục vụ các dự án nhà ở.

PDR cũng lên kế hoạch chào bán gần 200 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/CP, kỳ vọng huy động khoảng 2.000 tỷ đồng để bổ sung vốn hoạt động và cơ cấu lại tài chính.

Đầu tháng 6/2026, OCH công bố Nghị quyết HĐQT triển khai phương án chào bán 130 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 10.000 đồng/CP. Doanh nghiệp dự kiến dùng toàn bộ 1.300 tỷ đồng để mua 20,93 triệu cổ phần CTCP IDS Equity Holdings.

Các kế hoạch tăng vốn diễn ra trong bối cảnh giá cổ phiếu bất động sản trên sàn thấp hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh cao năm 2021-2022, thậm chí có trường hợp thị giá thấp hơn nhiều so với giá chào bán riêng lẻ như OCH.

Thống kê từ Chứng khoán Quốc gia NSI cho thấy 29/33 cổ phiếu bất động sản đã giảm trong 5 tháng đầu năm 2026. Ngoài VHM hay NVL, các mã như PDR, DXG, DIG... đều giảm.

NSI cho biết nhiều cổ phiếu bất động sản đã giảm 30-50% so với vùng đỉnh gần nhất sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài từ quý IV/2025 đến đầu quý I/2026. Vì vậy, định giá P/B của nhiều doanh nghiệp cũng rơi xuống dưới mức trung bình 5 năm và thấp hơn trung bình ngành.

Bạn nghĩ sao về việc dòng vốn vẫn ưu tiên các doanh nghiệp bất động sản lớn? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan #DoanhNghiep #Masterise #SunGroup #TraiPhieu #Vingroup

Chủ đầu tư Imperial Oasis Quy Nhơn vừa phát hành thành công 200 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ mã LVC12601, lãi suất 12,5%/năm, kỳ hạn 12 tháng.

Thông tin lô trái phiếu vừa phát hành

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), ngày 29/5, Công ty TNHH Lạc Việt Quy Nhơn đã phát hành thành công 200 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ mã LVC12601 ra thị trường trong nước.

Đây là lô trái phiếu có lãi suất 12,5%/năm và kỳ hạn 12 tháng.

Lạc Việt Quy Nhơn là đơn vị nào?

Công ty TNHH Lạc Việt Quy Nhơn được thành lập ngày 4/8/2021, ngành nghề chính là kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê.

Trụ sở chính đặt tại đường Hoàng Sa, khu phố Phú Hậu, xã Cát Tiến, tỉnh Gia Lai.

Dự án Imperial Oasis Quy Nhơn có gì?

Lạc Việt Quy Nhơn là chủ đầu tư của dự án Imperial Oasis Quy Nhơn tọa lạc tại xã Cát Tiến, tỉnh Gia Lai.

Dự án có quy mô 8,93 ha, gồm 2 phân khu Đông và khu Tây, dân số khoảng 1.400 người, tổng vốn đầu tư khoảng 1.561 tỷ đồng.

Cơ cấu vốn của doanh nghiệp biến động ra sao?

Khi mới thành lập, Lạc Việt Quy Nhơn có vốn điều lệ 360 tỷ đồng, trong đó CTCP Bamboo Capital góp 54 tỷ đồng (tỷ lệ 15%) và Công ty CP Phát triển và Đầu tư Lạc Việt (nay là CTCP Lacviet Corporation) góp 306 tỷ đồng (tỷ lệ 85%).

Đến tháng 12/2021, cả 2 pháp nhân này đều thoái hết vốn. Cơ cấu thành viên góp vốn gồm 5 cá nhân: Đỗ Anh Việt (43,5%), Nguyễn Thị Thanh Hà (30,25%), Tống Đức Hiếu (5,25%), Nguyễn Ngọc Cảnh Huy (5,25%), Đỗ Quang Huy (16%).

Sau nhiều lần tăng vốn, đến ngày 19/5/2025, vốn điều lệ của Lạc Việt Quy Nhơn tăng lên 1.250 tỷ đồng với 3 thành viên góp vốn gồm ông Tống Đức Hiếu (39,6%), bà Nguyễn Thị Thanh Hà (58,6%) và ông Nguyễn Ngọc Cảnh Huy (1,8%).

Tại tháng 4/2026, công ty giảm vốn về 450 tỷ đồng, cơ cấu cổ đông vẫn giữ nguyên nhưng tỷ lệ có sự thay đổi với ông Tống Đức Hiếu (39,6%), bà Nguyễn Thị Thanh Hà (58,6%) và ông Nguyễn Ngọc Cảnh Huy (1,8%). Người đại diện theo pháp luật là ông Tống Đức Hiếu - Tổng Giám đốc.

Ông Tống Đức Hiếu còn liên quan những doanh nghiệp nào?

Bên cạnh Lạc Việt Quy Nhơn, ông Tống Đức Hiếu còn là người đại diện theo pháp luật của CTCP Đầu tư Bất động sản Bản Việt, CTCP Năng lượng xanh Đông Dương, CTCP Lacviet Corporation, Công ty TNHH Năng lượng xanh Quốc tế, CTCP Lạc Việt Holdings.

Bạn nghĩ sao về lô trái phiếu 200 tỷ đồng này? Comment bên dưới nhé!

#BambooCapital #CongTyTnhhLacVietQuyNhon #LaiSuat #QuyNhon #TongDucHieu #TraiPhieu

Địa ốc Phương Đông báo lãi sau thuế 33 tỷ đồng trong năm 2025, cải thiện mạnh so với khoản lỗ 29,3 tỷ đồng của năm trước.

Kết quả tài chính năm 2025

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), CTCP Đầu tư Địa ốc Phương Đông vừa công bố tình hình tài chính năm 2025 với kết quả lãi sau thuế 33 tỷ đồng.

Nhờ vậy, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp chuyển từ mức -28,7 tỷ đồng đầu năm 2025 lên 4,3 tỷ đồng tại thời điểm 31/12/2025.

Cơ cấu nợ của doanh nghiệp ra sao?

Tính đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả của Địa ốc Phương Đông đạt 1.296 tỷ đồng, tăng gần 36 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, dư nợ trái phiếu chiếm tới 900 tỷ đồng, còn nợ phải trả khác là 395,8 tỷ đồng.

Lô trái phiếu 900 tỷ đồng có gì đáng chú ý?

Lô trái phiếu mã PDCCH2124001 được doanh nghiệp phát hành ngày 12/11/2021, kỳ hạn ban đầu đến 12/11/2024.

Tuy nhiên, vào ngày 8/11/2024, bằng hình thức lấy ý kiến bằng văn bản, các trái chủ đã chấp thuận gia hạn ngày đáo hạn đến 12/11/2026.

Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo. Tài sản đảm bảo là: “Quyền tài sản phát sinh từ dự án Khu dân cư Phương Đông, phường Tam Phú, TP.HCM”.

Số tiền trái phiếu dùng cho dự án nào?

Số tiền thu về từ lô trái phiếu PDCCH2124001 sẽ được dùng để hợp tác đầu tư phát triển Dự án Khu nhà ở Gò Sao (tên thương mại Pi City High Park) tại số 9A Khu phố 1, phường Thạnh Xuân, Quận 12, TP.HCM.

Dự án này do Công ty TNHH MTV Đầu tư Phát triển Gia Cư làm chủ đầu tư, Pi Group là đơn vị phát triển.

Đã chậm thanh toán lãi trái phiếu

Liên quan đến lô trái phiếu này, tháng 11/2025, HNX cho biết Địa ốc Phương Đông đã chậm thanh toán 2 kỳ lãi với tổng giá trị 103,4 tỷ đồng.

Địa ốc Phương Đông là ai?

CTCP Đầu tư Địa ốc Phương Đông được thành lập tháng 8/2009, trụ sở tại số 92/18 Đường Vườn Lài, Khu phố 1, An Phú Đông, TP.HCM.

Doanh nghiệp là chủ đầu tư dự án Khu dân cư Phương Đông (nay là PiCity Thủ Đức) có diện tích 8,2ha.

Trước đây, công ty thuộc sở hữu của CTCP Tập đoàn Muối Miền Nam, sau đó được Tập đoàn Pi Group của doanh nhân Nguyễn Xuân Thiêm (SN 1978) M&A.

Bản thân ông Thiêm từng là Tổng giám đốc, Người đại diện theo pháp luật của Địa ốc Phương Đông từ tháng 10/2017 đến tháng 1/2021, trước khi chuyển các vị trí này cho ông Nguyễn Thanh Anh (SN 1997).

Bạn nghĩ sao về bức tranh tài chính này của Địa ốc Phương Đông? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan #DiaOcPhuongDong #LoiNhuan #PiGroup #TraiPhieu

Bất động sản đang xoay vốn mạnh sang trái phiếu trong bối cảnh tín dụng bị siết. Sau 4 tháng đầu năm, tổng lượng phát hành đã đạt hơn 68.800 tỷ đồng, tăng gần 50% so với cùng kỳ.

Thị trường trái phiếu bất động sản đang hồi lại

Sau nhiều tháng trầm lắng, thị trường trái phiếu doanh nghiệp bắt đầu sôi động hơn từ quý II, đặc biệt ở nhóm bất động sản. Riêng tháng 4, có 20 đợt phát hành riêng lẻ thành công với tổng giá trị hơn 41.300 tỷ đồng, tăng khoảng 52% so với tháng trước đó.

Đây cũng là mức phát hành cao nhất kể từ đầu năm đến nay.

Nhóm bất động sản đang dẫn dắt

Trong tháng 4, bất động sản chiếm khoảng một nửa tổng giá trị phát hành. Cụ thể, nhóm này thực hiện 7 đợt phát hành với quy mô hơn 20.600 tỷ đồng.

Diễn biến này cho thấy trái phiếu đang dần lấy lại vai trò là nguồn vốn trung và dài hạn quan trọng của ngành địa ốc.

Doanh nghiệp nào đã phát hành?

Nhiều doanh nghiệp lớn đã quay lại thị trường với quy mô đáng chú ý:

- Bất động sản Minh An: phát hành 2 lô trái phiếu tổng trị giá 7.500 tỷ đồng, lãi suất 10 - 10,5%/năm.
- Đầu tư xây dựng Thái Sơn: huy động 2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 12,5%/năm.
- Bất động sản An Gia Hưng: huy động gần 1.065 tỷ đồng, lãi suất 11%/năm.

Ngoài ra, các doanh nghiệp như Bcons, Khải Hoàn Land và Thời Đại Mới T&T cũng liên tiếp phát hành trái phiếu gần đây. Mặt bằng lãi suất phổ biến hiện dao động từ 10 - 13,5%/năm.

Vì sao trái phiếu quay lại thành “van vốn”?

Trong bối cảnh tín dụng ngân hàng dành cho bất động sản vẫn được kiểm soát chặt, trái phiếu doanh nghiệp đang trở thành một kênh vốn thay thế quan trọng. Với đặc thù cần lượng vốn lớn và chu kỳ đầu tư dài, doanh nghiệp địa ốc khó chỉ dựa vào vốn vay ngân hàng.

So với tín dụng ngân hàng, trái phiếu giúp doanh nghiệp chủ động hơn về kỳ hạn huy động, phương án trả lãi, tài sản bảo đảm và kế hoạch phân bổ dòng tiền. Đây là lợi thế lớn khi nhiều dự án cần vốn trung và dài hạn để tiếp tục triển khai.

Thị trường đang sàng lọc mạnh hơn

Dù đã hồi phục, thị trường trái phiếu hiện không còn giống giai đoạn tăng nóng trước đây. Sau những biến động lớn trong hai năm qua, cả doanh nghiệp phát hành lẫn nhà đầu tư đều thận trọng hơn.

Dòng tiền hiện chủ yếu tìm đến các doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt, dự án đầy đủ pháp lý, tài sản bảo đảm rõ ràng và khả năng minh bạch thông tin cao.

Điều này khiến thị trường bước vào giai đoạn sàng lọc mạnh hơn, nhưng cũng mở ra cơ hội cho những doanh nghiệp có năng lực thật sự tiếp cận vốn với chi phí hợp lý hơn.

Áp lực đáo hạn vẫn còn lớn

Áp lực nợ đến hạn trong thời gian tới vẫn đáng chú ý. Lượng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn trong quý II ước khoảng 42.200 tỷ đồng và tăng lên hơn 73.300 tỷ đồng trong quý III, trong đó bất động sản chiếm hơn một nửa giá trị đáo hạn.

Vì vậy, nhu cầu tái huy động vốn của doanh nghiệp vẫn sẽ rất cao.

Góc nhìn thị trường

Thay vì chỉ nhìn áp lực đáo hạn như một rủi ro, nhiều chuyên gia cho rằng đây cũng là động lực để thị trường trái phiếu phát triển lành mạnh hơn. Doanh nghiệp muốn tiếp cận dòng vốn dài hạn sẽ phải nâng cao minh bạch, cải thiện quản trị tài chính và giữ uy tín với nhà đầu tư.

Bạn nghĩ gì về việc bất động sản đang quay lại mạnh với kênh trái phiếu? Comment bên dưới nhé!

#BatDongSan #TraiPhieu #TraiPhieuBatDongSan #Vinhomes

Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC, mã: VDS, sàn HoSE) vừa báo cáo kết quả thanh toán gốc, lãi trái phiếu đến hạn gửi Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).

Theo đó, ngày 13/5 vừa qua, VDS đã thanh toán 4,3 tỷ đồng tiền lãi và 659,1 tỷ đồng tiền gốc của trái phiếu mã VDS12502.

Theo dữ liệu từ HNX, trái phiếu mã VDS12502 được phát hành ngày 13/05/2025, giá trị phát hành 659,1 tỷ đồng, kỳ hạn 1 năm. Qua đó, Chứng khoán Rồng Việt tất toán trái phiếu đúng hạn.

Liên quan đến trái phiếu, trong khoảng thời gian từ ngày 4/3/2026 tới 1/4/2026, Chứng khoán Rồng Việt đã phát hành thành công 700 trái phiếu trong tổng số 3.000 trái phiếu mã VDS12601 đăng ký chào bán. Mỗi trái phiếu có mệnh giá 100 triệu đồng, qua đó giá trị phát hành là 70 tỷ đồng.

Mới đây, VDS tiếp tục thông qua phương án phát hành trái phiếu lần 2 năm 2026 với khối lượng 3.000 trái phiếu mã VDS12602, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, qua đó huy động tối đa 300 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm.

Trái phiếu này có kỳ hạn 1 năm, dự kiến phát hành ngày 12/5/2026, chào bán riêng lẻ thông qua đại lý. Lãi suất cố định 9%/năm, thanh toán lãi định kỳ hàng tháng. Trái phiếu có kèm điều khoản mua lại 50% số lượng trái phiếu sau 6 tháng kể từ ngày phát hành, lãi suất mua lại tối đa 7,6%/năm. Hiện công ty chưa công bố kết quả chào bán trái phiếu này.

Với 300 tỷ đồng dự kiến thu về, Chứng khoán Rồng Việt sẽ dùng để cơ cấu nợ, bao gồm thanh toán tiền gốc trái phiếu đến hạn/mua lại trước hạn và/hoặc thanh toán một phần hoặc toàn bộ nợ vay ngân hàng vào ngày đáo hạn hoặc trả trước hạn.

Về tình hình kinh doanh, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, Chứng khoán Rồng Việt mang về doanh thu hoạt động gần 202,8 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đóng góp nhiều nhất vào doanh thu là hoạt động cho vay với hơn 118,4 tỷ đồng, tăng 28,9% so với cùng kỳ; nghiệp vụ môi giới chứng khoán mang về hơn 54,6 tỷ đồng, tăng 60,5%; lãi bán các tài sản tài chính FVTPL tăng từ gần 16,4 tỷ đồng lên hơn 42,2 tỷ đồng.

Trong kỳ, tổng chi phí hoạt động của Chứng khoán Rồng Việt ở mức hơn 190,5 tỷ đồng, tăng 69%. Trong đó, doanh nghiệp trích lập 33,1 tỷ đồng vào chi phí do đánh giá giảm danh mục đầu tư, gấp 8,9 lần cùng kỳ.

Kết quả, sau khấu trừ đi các khoản thuế phí, Chứng khoán Rồng Việt báo lỗ ròng gần 29,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái doanh nghiệp vẫn báo lãi ròng hơn 19 tỷ đồng.

Tính đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản của Chứng khoán Rồng Việt giảm 3,1% so với đầu năm, xuống còn hơn 7.868,5 tỷ đồng. Trong đó, các khoản cho vay ghi nhận gần 3.842,3 tỷ đồng, chiếm 48,8% tổng tài sản; khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 1.100 tỷ đồng, chiếm 28,6% tổng tài sản.

Bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả ở mức hơn 4.839,4 tỷ đồng, giảm 3,6% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn gần 2.232 tỷ đồng, chiếm 46,1% tổng nợ; trái phiếu phát hành ngắn hạn 2.529,1 tỷ đồng, chiếm 52,3% tổng nợ.

Hà Ly

#ChungKhoanRongViet #TraiPhieu #Vds

HDBank vừa mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu mã HDBL2427001 có giá trị theo mệnh giá 2.000 tỷ đồng. Đây là thông tin đáng chú ý với nhà đầu tư quan tâm đến dòng vốn và hoạt động trái phiếu của ngân hàng.

HDBank đã tất toán lô trái phiếu nào?

Theo công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong الفترة từ ngày 9/5/2026 đến ngày 11/5/2026, HDBank đã hoàn tất mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu HDBL2427001.

Giá trị mua lại thực tế ghi nhận gần 1,05 tỷ đồng/trái phiếu.

Thông tin lô trái phiếu HDBL2427001

- Gồm 2.000 trái phiếu
- Mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu
- Tổng giá trị phát hành 2.000 tỷ đồng
- Phát hành ngày 9/5/2024
- Kỳ hạn 3 năm
- Dự kiến đáo hạn ngày 9/5/2027

HDBank còn dự kiến mua lại thêm lô nào?

Bên cạnh lô trên, HDBank cũng dự kiến mua lại toàn bộ lô trái phiếu mã HDBL2431003 vào ngày 20/6/2026.

Tổng số tiền thanh toán tại ngày mua lại là 1.074,75 tỷ đồng, gồm 1.000 tỷ đồng tiền gốc và 74,75 tỷ đồng tiền lãi trái phiếu.

Thông tin lô HDBL2431003

Lô trái phiếu này được HDBank phát hành ngày 20/6/2024, tổng giá trị phát hành 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 7 năm, dự kiến đáo hạn vào 20/6/2031.

HDBank đang lên kế hoạch phát hành trái phiếu mới

Ở chiều ngược lại, HDBank vừa công bố Phương án phát hành riêng lẻ trái phiếu HDBank lần 1 năm 2026 để huy động vốn.

HĐQT HDBank chấp thuận chủ trương phát hành riêng lẻ trái phiếu lần 1 năm 2026 với tổng mệnh giá phát hành tối đa 15.000 tỷ đồng và phê duyệt Phương án phát hành riêng lẻ Trái phiếu HDBank lần 1 năm 2026 số 36/2026/TT-TGĐ-BOND ngày 224/2026.

HĐQT cũng giao Tổng Giám đốc quyết định và tổ chức thực hiện các công việc liên quan đến việc phát hành trái phiếu, bao gồm số đợt phát hành, thời điểm phát hành, phương thức phát hành của từng đợt, mệnh giá, lãi suất, kỳ hạn và tài liệu thuộc hồ sơ chào bán.

HDBank kinh doanh ra sao trong quý I/2026?

Trong quý I/2026, tổng huy động vốn trong kỳ của HDBank vượt 880.000 tỷ đồng, tăng 5,9%; trong đó tiền gửi của khách hàng vượt 725.000 tỷ đồng, tăng 11,9%.

Ngân hàng ghi nhận tổng thu nhập hoạt động gần 10.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 6.107 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ.

Các chỉ số an toàn cũng được ghi nhận ở mức cao: ROE 24,29%, CAR theo Basel II 16,16%, tỷ lệ nợ xấu (theo thông tư 31 NHNN) 1,86%, và LDR 69,8%.

Tính đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản HDBank đạt 984.216 tỷ đồng, tăng 5,7% so với cuối năm 2025. Tổng dư nợ tín dụng đạt 635.085 tỷ đồng, tăng trưởng 8%, cao hơn mức bình quân toàn ngành (ước khoảng 3,18%).

Bạn nghĩ gì về động thái mua lại trước hạn và kế hoạch phát hành trái phiếu mới của HDBank? Comment bên dưới nhé!

#Hdb #Hdbank #MuaLaiTraiPhieuTruocHan #TraiPhieu

HDBank dự kiến phát hành riêng lẻ trái phiếu lần 1 năm 2026 với tổng mệnh giá tối đa 15.000 tỷ đồng. Đây là thông tin đáng chú ý với nhà đầu tư quan tâm đến hoạt động huy động vốn của các ngân hàng lớn.

HDBank chấp thuận phát hành trái phiếu riêng lẻ

HĐQT Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, MCK: HDB) mới đây đã công bố Phương án phát hành riêng lẻ trái phiếu HDBank lần 1 năm 2026 để huy động vốn.

Cụ thể, HĐQT HDBank chấp thuận chủ trương phát hành riêng lẻ trái phiếu lần 1 năm 2026 với tổng mệnh giá phát hành tối đa 15.000 tỷ đồng và phê duyệt Phương án phát hành riêng lẻ Trái phiếu HDBank lần 1 năm 2026 số 36/2026/TT-TGĐ-BOND ngày 224/2026.

Ai sẽ quyết định chi tiết đợt phát hành?

HĐQT giao Tổng Giám đốc quyết định và tổ chức thực hiện các công việc liên quan đến việc phát hành trái phiếu, bao gồm: số đợt phát hành thực tế, thời điểm phát hành, phương thức phát hành cụ thể của từng đợt, mệnh giá trái phiếu, lãi suất, kỳ hạn, tài liệu thuộc hồ sơ chào bán trái phiếu,...

HDBank tăng sở hữu tại Chứng khoán HD lên 75,74%

Trong một diễn biến khác, ngày 29/4/2026, HDBank đã tăng sở hữu từ 48,3 triệu cổ phần (tỷ lệ 29,99%) lên 110,68 triệu cổ phần, chiếm 75,74% vốn điều lệ Công ty CP Chứng khoán HD (HDS), qua đó trở thành công ty mẹ của HDS.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 ra sao?

Trong quý I/2026, tổng huy động vốn trong kỳ của HDB vượt 880.000 tỷ đồng, tăng 5,9%; trong đó tiền gửi của khách hàng vượt 725.000 tỷ đồng, tăng 11,9%.

Trong quý đầu năm, HDBank ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt gần 10.000 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế đạt 6.107 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Tỷ lệ ROE đạt 24,29%. Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo Basel II đạt 16,16%, tăng mạnh so với mức 14,32% cùng kỳ và cao top đầu thị trường.

Tỷ lệ nợ xấu (theo thông tư 31 NHNN) thấp 1,86%. Tỷ lệ dư nợ trên tổng huy động (LDR) được kiểm soát chỉ 69,8%, các chỉ số an toàn khác được đảm bảo.

Tài sản và dư nợ tín dụng đến 31/3/2026

Tính đến 31/3/2026, tổng tài sản HDBank đạt 984.216 tỷ đồng, tăng 5,7% so với cuối năm 2025. Tổng dư nợ tín dụng đạt 635.085 tỷ đồng, tăng trưởng 8%, cao hơn mức bình quân toàn ngành (ước khoảng 3,18%), tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên và là các động lực tăng trưởng của nền kinh tế.

Bạn nghĩ gì về kế hoạch phát hành 15.000 tỷ đồng trái phiếu này của HDBank? Comment bên dưới nhé!

#Hdbank #HuyDongTraiPhieu #PhatHanhTraiPhieu #TraiPhieu

Ngày 8-5, Tổ chức FiinRatings công bố Báo cáo Tâm điểm Thị trường Trái phiếu Doanh nghiệp quý 1 với chủ đề “Thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong bối cảnh biến động lãi suất." Báo cáo chỉ ra những tín hiệu khởi sắc về giá trị phát hành song vẫn đan xen với những áp lực hiện hữu từ mặt bằng lãi suất cao và nghĩa vụ nợ đến hạn.

Sự phân hóa trong cấu trúc huy động

Theo báo cáo, đây là giai đoạn thị trường đang tự điều chỉnh và phân hóa mạnh mẽ để thích nghi với môi trường kinh doanh mới.

Trong ba tháng đầu năm, giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 40,3 nghìn tỷ đồng, tăng tới 60,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù con số này cho thấy sự ấm lại của kênh huy động vốn dài hạn, nhưng nếu đặt trong tương quan với các quý liền trước, tốc độ phát hành đang có dấu hiệu chậm lại đáng kể. Phân tích từ báo cáo quý 1 vốn được xem là giai đoạn thấp điểm theo chu kỳ, thêm vào đó hoạt động phát hành năm nay cũng khó có thể bùng nổ do tâm lý thận trọng của các nhà phát hành trước biến động của lãi suất.

Trên thị trường, mặt bằng lãi suất tăng đã tác động trực tiếp đến lãi suất coupon (lãi suất danh nghĩa). Dữ liệu từ FiinRatings chỉ ra lãi suất coupon bình quân của nhóm tổ chức tín dụng đã tăng thêm 67,8 điểm cơ bản, trong khi nhóm bất động sản cũng ghi nhận mức tăng 40 điểm cơ bản. Diễn biến này phản ánh chi phí vốn gia tăng và sự thay đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư về mức bù rủi ro trước áp lực thanh khoản.

Sự biến động của lãi suất không chỉ dừng lại ở thị trường sơ cấp mà còn lan tỏa sang thị trường thứ cấp. Lợi suất đáo hạn bình quân (YTM) trong quý 1 tăng lên, phản ánh lo ngại của thị trường về khả năng thanh khoản trong ngắn hạn.

Chuyên gia phân tích tại FiinRatings nhận định mức độ ảnh hưởng của mặt bằng lãi suất sẽ phụ thuộc rất lớn vào hồ sơ năng lực của từng doanh nghiệp. Với những đơn vị sở hữu dự án có pháp lý hoàn thiện và xếp hạng tín nhiệm cao, họ vẫn giữ được vị thế thương thảo tốt để áp dụng các cấu trúc lãi suất bậc thang hoặc biên độ thấp, tạo lợi thế chi phí so với lãi suất vay ngân hàng hiện tại.

Trong cấu trúc phát hành quý này, các doanh nghiệp phi ngân hàng đóng vai trò dẫn dắt khi chiếm tới 70,4% tổng giá trị.

Ngược lại với sự sôi động của khối phi tài chính, các ngân hàng thương mại lại tỏ ra khá dè dặt trong việc phát hành trái phiếu mới. Thay vì đẩy mạnh kênh này, các tổ chức tín dụng ưu tiên huy động qua các kênh ngắn hạn linh hoạt hơn để đối phó với áp lực thanh khoản hệ thống.

Thực tế, lãi suất phát hành trái phiếu ngân hàng hiện đã tiệm cận mức 7%/năm, gần sát với lợi suất cho vay, điều này trực tiếp gây sức ép lên biên lợi nhuận (NIM) của các ngân hàng. Về phương thức phát hành, dù kênh phát hành ra công chúng có lợi thế rõ rệt về chi phí đối với nhóm phi tài chính, nhưng phát hành riêng lẻ vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối với hơn 90% tổng giá trị. Sự lựa chọn này phản ánh ưu tiên của doanh nghiệp về tốc độ và tính linh hoạt.

Triển vọng phục hồi

Bên cạnh những điểm sáng về quy mô, thị trường vẫn đang phải đối mặt với bài toán thanh toán cam go. Theo báo cáo, trong ba tháng đầu năm, tổng giá trị trái phiếu có vấn đề đạt 12,8 nghìn tỷ đồng, tăng 6,3% so với cùng kỳ. Nhóm bất động sản và năng lượng tiếp tục là tâm điểm khi lần lượt chiếm 54,6% và 43,4% giá trị trái phiếu gặp khó khăn.

Nhiều doanh nghiệp trong số này đã có sức khỏe tài chính suy yếu từ nhiều năm trước và chịu ảnh hưởng dây chuyền từ các hệ sinh thái tập đoàn đang trong quá trình tái cấu trúc. Áp lực thực sự sẽ dồn vào hai quý tiếp theo khi khối lượng trái phiếu đến hạn đạt mức rất cao với 42,2 nghìn tỷ đồng trong quý 2 và 73,3 nghìn tỷ đồng trong quý 3. Trong đó, ngành bất động sản chiếm tới hơn 57% giá trị đáo hạn.

Chuyên gia của FiinRatings cũng dự báo trong bối cảnh lãi suất huy động khó giảm nhanh và lãi suất cho vay có độ trễ truyền dẫn, các doanh nghiệp sẽ phải chịu áp lực kép về chi phí vốn. Điều này đòi hỏi các chủ thể phát hành phải chủ động hơn trong việc cân đối dòng tiền hoặc sớm đàm phán với trái chủ để giãn, hoãn nợ hoặc chuyển đổi nghĩa vụ nợ nhằm tránh kịch bản đổ vỡ thanh khoản.

Về triển vọng vĩ mô, lãi suất huy động tại các ngân hàng dù có dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ vào đầu quý 2 sau các nỗ lực điều hành của Ngân hàng Nhà nước, nhưng dư địa giảm sâu vẫn bị hạn chế bởi nhiều yếu tố ngoại biên. Những bất ổn địa chính trị tại khu vực Trung Đông không chỉ đe dọa chuỗi cung ứng mà còn gây áp lực lên lạm phát và tỷ giá, buộc cơ quan quản lý phải thận trọng trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Dự kiến, lãi suất cho vay sẽ chỉ có thể bắt đầu giảm thực chất từ cuối quý 2 hoặc đầu quý 3 khi các khoản vốn huy động lãi suất cao trước đó dần được hấp thụ hết.

Dù còn nhiều khó khăn, song báo cáo chỉ ra những khung chính sách mới đang dần đi vào thực tế sẽ tạo ra những thay đổi về chất cho thị trường.

Nhìn chung, thị trường thị trường trái phiếu doanh nghiệp quý 1 đã cho thấy khả năng chống chịu đáng kể trước những cơn gió ngược từ thị trường tài chính. Dù áp lực đáo hạn và chi phí vốn vẫn là những rào cản lớn trong ngắn hạn, nhưng với sự linh hoạt của doanh nghiệp và sự hỗ trợ từ chính sách điều hành, báo cáo đưa ra nhận định kênh trái phiếu vẫn được kỳ vọng sẽ sớm trở lại vai trò là nguồn vốn chiến lược, giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong cấu trúc tài chính dài hạn.

Theo TTXVN

#CauTruc #DaoHan #HoanNo #LaiSuat #LoiSuat #PhanHoa #QuyI #ThiTruongSoCap #TraiPhieu #TraiPhieuDoanhNghiep

Becamex IDC (BCM) ghi nhận lãi sau thuế 288 tỷ đồng trong quý I, nhưng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lại âm 1.096 tỷ đồng. Cùng lúc, vay ngân hàng tăng thêm gần 3.600 tỷ đồng sau 1 quý.

Lợi nhuận có, nhưng tiền chưa về

Doanh thu thuần giảm 40% so với cùng kỳ, trong khi chi phí đi vay tăng lên 342 tỷ đồng. Điều này khiến phần lợi nhuận kế toán chưa chuyển hóa tương ứng thành dòng tiền thực tế.

Trước thay đổi vốn lưu động, hoạt động kinh doanh tạo dòng tiền dương 568 tỷ đồng sau các điều chỉnh kế toán. Tuy nhiên, hàng tồn kho làm giảm 804 tỷ đồng, phải thu làm giảm thêm 318 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cũng đã trả 539 tỷ đồng chi phí đi vay và nộp 172 tỷ đồng thuế thu nhập doanh nghiệp.

Hàng tồn kho chiếm 36,9% tổng tài sản

Tại ngày 31/3, hàng tồn kho của BCM đạt 22.644 tỷ đồng, tăng 465 tỷ đồng so với đầu năm và tăng 846 tỷ đồng so với cùng kỳ. Khoản này chiếm 36,9% tổng tài sản và 71,4% tài sản ngắn hạn.

Trong đó, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang đạt 20.458 tỷ đồng, tương ứng 90,3%. Đây là phần chi phí xây dựng dở dang của các dự án, đền bù giải phóng mặt bằng, chi phí để có quyền sử dụng đất, đầu tư hạ tầng và các khoản liên quan.

Với mô hình hạ tầng công nghiệp – đô thị, doanh nghiệp phải chi vốn trước cho đất đai, bồi thường và hạ tầng; dòng tiền chỉ quay lại khi dự án đủ điều kiện bàn giao, thu tiền hoặc ghi nhận doanh thu.

Khách hàng ứng trước chưa theo kịp quy mô vốn nằm trong dự án?

Người mua trả tiền trước ngắn hạn đạt 883 tỷ đồng, tăng 26 tỷ đồng so với đầu năm nhưng giảm 952 tỷ đồng so với quý I/2025. Nếu đặt cạnh hàng tồn kho, khoản ứng trước này chỉ tương đương 3,9%, thấp hơn mức 8,4% cùng kỳ.

Tổng phải thu ngắn hạn đạt 6.945 tỷ đồng, tăng 380 tỷ đồng so với đầu năm nhưng giảm 1.933 tỷ đồng so với cùng kỳ. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 4.658 tỷ đồng.

Vay ngân hàng tăng gần 3.600 tỷ đồng

Tại ngày 31/3, tổng vay và nợ thuê tài chính của Becamex IDC đạt 25.523 tỷ đồng, tăng 1.575 tỷ đồng so với cuối năm 2025. Quy mô này tương đương 41,6% tổng tài sản và 113,5% vốn chủ sở hữu.

Riêng vay ngân hàng tăng từ khoảng 8.023 tỷ đồng lên 11.606 tỷ đồng, tức tăng khoảng 3.583 tỷ đồng, tương ứng 44,7% sau 1 quý. Trong đó, vay ngân hàng dài hạn tăng từ 3.046 tỷ đồng lên 6.193 tỷ đồng, tương ứng 103,3%.

Trong cơ cấu vay ngân hàng dài hạn cuối quý, VPBank đạt 2.840 tỷ đồng, Vietcombank đạt 966 tỷ đồng, MSB đạt 800 tỷ đồng, ACB đạt 564 tỷ đồng, Techcombank đạt 537 tỷ đồng và VIB đạt 487 tỷ đồng.

Ở nợ ngắn hạn, khoản vay ngân hàng tập trung chủ yếu tại BIDV và VietinBank với lần lượt 2.739 tỷ đồng và 1.702 tỷ đồng. Vay ngắn hạn cá nhân đạt 178 tỷ đồng. Phần vay dài hạn đến hạn trả còn 972 tỷ đồng.

Cơ cấu kỳ hạn nợ dịch chuyển theo hướng tăng phần dài hạn. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm 1.587 tỷ đồng so với đầu năm, tương ứng 16,4%. Ngược lại, khoản dài hạn tăng 3.162 tỷ đồng, tương ứng 22,2%.

Trái phiếu và đòn bẩy tài chính đang ở mức nào?

Số dư trái phiếu dài hạn đạt 11.245 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cuối năm 2025. Nợ ngắn hạn ghi nhận thêm 2.494 tỷ đồng trái phiếu thường dài hạn đến hạn trả. Cộng 2 phần, tổng trái phiếu ghi sổ cuối quý đạt khoảng 13.739 tỷ đồng, giảm gần 1.979 tỷ đồng so với đầu năm.

Sau khi trừ tiền và tương đương tiền, nợ vay ròng của BCM ở mức 23.997 tỷ đồng. Nợ phải trả đạt 38.832 tỷ đồng, chiếm 63,3% tổng nguồn vốn. Vốn chủ sở hữu đạt 22.478 tỷ đồng, chiếm 36,7%.

Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,61 lần cuối năm 2025 lên 1,73 lần.

Chi phí đi vay bằng 31% doanh thu thuần

Chi phí đi vay đạt 342 tỷ đồng trong quý I, tăng 51 tỷ đồng so với cùng kỳ. Nếu so với doanh thu thuần 1.105 tỷ đồng, chi phí đi vay tương đương 31%, cao hơn mức 15,8% của quý I/2025.

Chi phí tài chính đạt 345 tỷ đồng, tương đương 50,5% lợi nhuận gộp. Tiền và tương đương tiền cuối quý đạt 1.527 tỷ đồng, bằng 6% tổng vay tài chính.

Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm 823 tỷ đồng, khiến tiền và tương đương tiền giảm 35% so với đầu năm.

Tài sản ngắn hạn đạt 31.732 tỷ đồng, cao hơn nợ ngắn hạn 19.757 tỷ đồng. Tỷ số thanh toán hiện hành đạt khoảng 1,61 lần, nhưng nếu loại hàng tồn kho thì tỷ số thanh toán nhanh chỉ còn khoảng 0,46 lần.

Dòng tiền tài chính đang bù phần nào cho hoạt động kinh doanh

Trong quý I, Becamex IDC thu 4.854 tỷ đồng từ đi vay ngắn hạn và dài hạn, cao hơn 4.004 tỷ đồng so với cùng kỳ. Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp chi 3.300 tỷ đồng để trả nợ gốc vay và 1.087 tỷ đồng cổ tức, lợi nhuận cho chủ sở hữu.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính dương 467 tỷ đồng.

Becamex IDC đã gia hạn thời gian tổ chức ĐHĐCĐ thường niên chậm nhất đến ngày 30/6 để hoàn tất đại hội tại các công ty thành viên và cập nhật phương án kinh doanh, kế hoạch tài chính cho phù hợp với diễn biến mới của thị trường.

Bạn nghĩ gì về bức tranh dòng tiền và đòn bẩy của BCM hiện tại? Comment bên dưới nhé!

#BaoCaoTaiChinh #BatDongSan #Bcm #BecamexIdc #DongTienKinhDoanh #HangTonKho #KetQuaKinhDoanh #KhuCongNghiep #NoVay #TraiPhieu

Bất động sản đang quay trở lại đường đua trái phiếu khi dẫn đầu nhóm ngành phát hành trong quý I với hơn 24.000 tỷ đồng, chiếm 60% tỷ trọng. Cùng kỳ năm ngoái, nhóm này không có lô nào được phát hành.

Quý I ghi nhận hơn 40.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp

Theo thống kê từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), quý I năm nay có tổng cộng 13 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị hơn 40.000 tỷ đồng.

Trong đó, có 3 đợt phát hành ra công chúng trị giá 14.334 tỷ đồng, chiếm gần 36% tổng giá trị phát hành; và 10 đợt phát hành riêng lẻ với tổng trị giá 25.805 tỷ đồng, chiếm hơn 64%.

Nhóm ngành nào phát hành nhiều nhất?

Bất động sản là nhóm ngành phát hành nhiều nhất trong quý I với giá trị hơn 24.000 tỷ đồng, chiếm 60% tỷ trọng. Đứng thứ hai là ngân hàng, chiếm 29%.

VBMA cho biết giá trị phát hành quý I tăng 60% so với cùng kỳ 2025, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với quý cuối năm trước, do doanh nghiệp đang hoàn thiện báo cáo tài chính kiểm toán để đủ điều kiện phát hành.

Dư nợ tăng, kỳ hạn dài hơn

Đến cuối quý I, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tăng 11% so với cùng kỳ, lên 1,32 triệu tỷ đồng, tương đương 7,1% tổng dư nợ tín dụng của cả nền kinh tế.

Về kỳ hạn, 41% trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong quý I có kỳ hạn từ 7 - 10 năm, bình quân 6,1 năm.

Lãi suất phát hành bình quân ở mức 7,81%/năm, giảm 0,31%/năm so với quý trước và tăng 0,57%/năm so với cùng kỳ 2025. Mức giảm của lãi suất toàn thị trường chủ yếu đến từ sự giảm đi của lãi suất phát hành nhóm bất động sản.

Áp lực đáo hạn đang chờ phía trước

Trong quý I, giá trị trái phiếu được mua lại trước hạn là 11.300 tỷ đồng, giảm 58% so với cùng kỳ năm 2025 và là mức thấp nhất trong 4 năm gần đây.

Trong khi đó, giá trị trái phiếu sẽ đáo hạn trong năm 2026 là 203.936 tỷ đồng. Riêng trái phiếu bất động sản chiếm 124.702 tỷ đồng, tương đương 61%; trái phiếu ngân hàng là 22.755 tỷ đồng, tương đương 11,2%.

Tổng giá trị gốc lãi trái phiếu chậm trả mới trong quý I ở mức 3.732 tỷ đồng, tăng 50% so với quý IV/2025. Hiện tại, mới chỉ có 57 tỷ đồng trong đó đã được thanh toán.

Thị trường thứ cấp vẫn sôi động ở nhóm bất động sản và ngân hàng

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu phát hành riêng lẻ đạt 323.197 tỷ đồng trong quý I, bình quân 5.670 tỷ đồng/ngày, giảm 4% so với quý IV/2025.

Phần lớn giá trị giao dịch đến từ trái phiếu của bất động sản và ngân hàng, lần lượt chiếm 50% và 31%.

MBS nói gì về áp lực trả nợ?

Theo Chứng khoán MBS, từ đầu năm đến nay tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt 40.100 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân gia quyền trong quý I/2026 ước khoảng 7,9%, cao hơn so với năm 2025.

Trong tháng 3, ghi nhận 9 mã trái phiếu chậm thanh toán gốc, lãi với giá trị gần 4.700 tỷ đồng. Lũy kế đến hết quý I, tổng giá trị trái phiếu đang chậm thực hiện nghĩa vụ thanh toán khoảng 30.800 tỷ đồng, tương đương khoảng 2,2% dư nợ trái phiếu doanh nghiệp toàn thị trường.

MBS nhận định áp lực thanh toán có thể gia tăng trong quý tới. Cụ thể, tháng 4 ghi nhận khoảng 28.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn, tăng gần 250% so với cùng kỳ. Sang quý II/2026, ước tính có khoảng 58.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn, tăng 140% so với cùng kỳ, trong đó nhóm bất động sản chiếm tới 79%, tương đương hơn 46.000 tỷ đồng.

Bạn nghĩ sao về làn sóng trái phiếu của bất động sản trong quý I? Comment bên dưới nhé!

#DoanhNghiep #LaiSuat #NganHang #ThanhToan #TraiPhieu

Tuần từ 20/4 - 24/4, tổng giá trị giao dịch trên thị trường trái phiếu chính phủ đạt khoảng 76.200 tỷ đồng, giảm 17,4% so với tuần trước.

Thị trường sơ cấp: đấu thầu cải thiện khối lượng trúng thầu

Theo báo cáo tuần của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, hoạt động thị trường ghi nhận diễn biến phân hóa giữa sơ cấp và thứ cấp.

Trên thị trường sơ cấp, Kho bạc Nhà nước gọi thầu 17.500 tỷ đồng, tổng giá trị đăng ký đạt 13.500 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ đặt thầu 77,1%. Khối lượng trúng thầu đạt 10.400 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ trúng thầu 59,4%.

Kỳ hạn nào được quan tâm nhiều nhất?

Nhu cầu tiếp tục tập trung chủ yếu ở kỳ hạn 10 năm với 8.400/15.000 tỷ đồng trúng thầu, tại mức lợi suất 4,15%/năm, tăng 1 điểm cơ bản so với tuần trước.

Bên cạnh đó, kỳ hạn 5 năm và 15 năm đều trúng thầu toàn bộ khối lượng gọi thầu, lần lượt đạt 1.000/1.000 tỷ đồng với lợi suất 3,83%/năm và 4,23%/năm. Kỳ hạn 20 năm không ghi nhận khối lượng trúng thầu.

Lũy kế từ đầu năm đến nay, Kho bạc Nhà nước đã huy động khoảng 106.266 tỷ đồng, tương đương 21,3% kế hoạch năm.

Tuần 27/4 - 1/5: kế hoạch gọi thầu vẫn duy trì ở mức cao

Trong tuần từ 27/4 - 1/5, Kho bạc Nhà nước tiếp tục duy trì kế hoạch gọi thầu ở mức 17.500 tỷ đồng. Trong đó, kỳ hạn 10 năm chiếm tỷ trọng lớn với 15.000 tỷ đồng, còn lại là kỳ hạn 5 năm (1.000 tỷ đồng), 15 năm (1.000 tỷ đồng) và 30 năm (500 tỷ đồng).

Quy mô gọi thầu duy trì ở mức cao hơn so với giai đoạn đầu tháng 4, cho thấy tiến độ huy động vốn vẫn đang được đẩy mạnh, trong bối cảnh kết quả thực hiện mới đạt hơn 1/5 kế hoạch cả năm.

Thị trường thứ cấp: thanh khoản giảm sau tuần phục hồi mạnh

Ở thị trường thứ cấp, thanh khoản có xu hướng giảm so với tuần trước, với tổng giá trị giao dịch đạt 76.200 tỷ đồng, giảm 17,4% theo tuần.

Trong đó, giá trị giao dịch outright giảm xuống còn 47.700 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 23,7%; giao dịch repo giảm nhẹ 4,1%, xuống 28.500 tỷ đồng.

Diễn biến này cho thấy hoạt động mua bán thực chất có phần chững lại sau tuần phục hồi mạnh trước đó, dù nhu cầu giao dịch repo vẫn duy trì ở mức tương đối cao trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng tăng trong nửa đầu tuần.

Lợi suất biến động ra sao?

Lợi suất trên thị trường thứ cấp tăng nhẹ ở các kỳ hạn ngắn, trong khi các kỳ hạn dài nhìn chung đi ngang. Chốt tuần ngày 24/4:

- Kỳ hạn 1 năm: 3,5%/năm, tăng 5 điểm cơ bản
- Kỳ hạn 2 năm: 3,45%/năm, tăng 5 điểm cơ bản
- Kỳ hạn 3 năm: 3,58%/năm, tăng 4 điểm cơ bản
- Kỳ hạn 5 năm: 4,2%/năm
- Kỳ hạn 7 năm: 4,28%/năm
- Kỳ hạn 10 năm: 4,37%/năm, tăng 1 điểm cơ bản
- Kỳ hạn 15 năm: 4,48%/năm, tăng 1 điểm cơ bản

Khối ngoại quay lại bán ròng

Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài quay lại bán ròng 189,7 tỷ đồng trong tuần, sau khi mua ròng 462,3 tỷ đồng ở tuần trước đó.

Góc nhìn thị trường

Yuanta Việt Nam nhận định, tuần qua thị trường trái phiếu chính phủ ghi nhận kết quả đấu thầu sơ cấp ở mức tích cực, trong khi thanh khoản thứ cấp giảm và khối ngoại chuyển sang bán ròng. Mặt bằng lợi suất vẫn tương đối ổn định, cho thấy cung - cầu trên thị trường cơ bản cân bằng.

Trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng ổn định và lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại có xu hướng giảm, lợi suất trái phiếu chính phủ trong ngắn hạn nhiều khả năng tiếp tục đi ngang hoặc biến động trong biên độ hẹp.

Bạn đang theo dõi thị trường trái phiếu hay dòng tiền BĐS? Comment bên dưới nhé!

#GiaoDichKhoiNgoai #GoiThauTraiPhieu #KhoBacNhaNuoc #KyHanTraiPhieu #LoiSuatTraiPhieu #ThanhKhoanThiTruong #TraiPhieu #TraiPhieuChinhPhu

Ngày 28/4, Vinhomes đã thanh toán hơn 61 tỷ đồng tiền lãi và 2.000 tỷ đồng tiền gốc của trái phiếu mã VHMB2426004.

Vinhomes tất toán lô trái phiếu VHMB2426004

Thông tin từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết Công ty cổ phần Vinhomes (mã: VHM) vừa công bố việc thanh toán gốc, lãi trái phiếu đáo hạn.

Theo công bố trên HNX, trái phiếu mã VHMB2426004 được phát hành ngày 25/4/2024, kỳ hạn 24 tháng, lãi suất phát hành 12%/năm.

Đáng chú ý, Vinhomes vừa huy động 6.000 tỷ đồng qua lô trái phiếu mới

Ở chiều ngược lại, trong khoảng thời gian từ 13-15/4/2026, Vinhomes đã phát hành 60.000 trái phiếu mã VHM12601 mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu; tương ứng huy động thành công 6.000 tỷ đồng. Với kỳ hạn 30 tháng, lô trái phiếu dự kiến đáo hạn vào ngày 13/10/2028.

Kế hoạch kinh doanh 2026 của Vinhomes có gì đáng chú ý?

Trong diễn biến khác, Vinhomes vừa tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 vào ngày 21/4.

Đại hội đã thông qua kế hoạch kinh doanh với doanh thu 285.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 60.000 tỷ đồng.

Doanh số bán hàng (pre-sales) năm 2026 dự kiến đạt 300.000-350.000 tỷ đồng, tăng mạnh so với năm trước, với động lực từ các dự án lớn như Cần Giờ, Green Bay, Hậu Nghĩa - Đức Hòa và các đại đô thị Ocean Park 2-3. Khoảng 30-40% doanh thu năm nay dự kiến đến từ lượng sản phẩm đã bán trước đó và chờ bàn giao.

Những dự án nào dự kiến mở bán trong năm 2026?

Chủ tịch HĐQT Phạm Thiếu Hoa cho biết trong năm 2026, Vinhomes dự kiến mở bán nhiều dự án trọng điểm như Vinhomes Green Bay, Golden Peak, các giai đoạn tiếp theo của Ocean Park và dự án Cần Giờ. Doanh nghiệp sẽ linh hoạt theo diễn biến thị trường nhưng vẫn đảm bảo nguồn cung.

Chia cổ tức và mở rộng ngành nghề kinh doanh

Bên cạnh đó, Vinhomes lên phương án chi 24.644 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt, tương ứng tỉ lệ 60% (mỗi cổ phiếu nhận 6.000 đồng).

Doanh nghiệp cũng dự kiến phát hành cổ phiếu để trả cổ tức với tỉ lệ 100%, tương đương cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới. Nếu được thông qua, Vinhomes dự kiến phát hành thêm khoảng 4,1 tỷ cổ phiếu, qua đó nâng vốn điều lệ lên trên 80.000 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, công ty đang có hơn 202.600 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - nguồn để thực hiện các phương án chi trả cổ tức.

Ngoài ra, đại hội cũng thông qua việc bổ sung một số ngành nghề kinh doanh mới, bao gồm sản xuất điện (tái tạo và không tái tạo), truyền tải - phân phối điện, kinh doanh trạm sạc, cũng như vận tải hàng hóa và hành khách bằng đường sắt.

Bạn nghĩ sao về động thái tất toán trái phiếu và kế hoạch 2026 của Vinhomes? Comment bên dưới nhé!

#TraiPhieu #Vinhomes

Vinpearl dự kiến chuyển quyền sở hữu gần 15 triệu cổ phiếu VIC trong الفترة từ 5/5/2026 đến 4/6/2026, nhằm thực hiện quyền chọn nhận cổ phiếu VIC kèm theo Trái phiếu quốc tế do Vinpearl phát hành năm 2024 của trái chủ.

Vinpearl đang nắm bao nhiêu cổ phiếu VIC?

Hiện tại, Vinpearl nắm giữ hơn 84,7 triệu cổ phiếu VIC, tương đương 1,1% vốn điều lệ của Vingroup.

Nếu giao dịch hoàn tất như kế hoạch, lượng sở hữu của Vinpearl tại Vingroup sẽ giảm còn hơn 69,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 0,9%.

Động thái mới sau ĐHĐCĐ thường niên 2026

Trước đó, ngày 24/4/2026, Vinpearl đã tổ chức thành công ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 và thông qua nhiều nội dung đáng chú ý.

Thay đổi nhân sự HĐQT

Từ ngày 24/4/2026, bà Ngô Thị Hương - Tổng Giám đốc, Người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp - được bổ nhiệm thêm vị trí Thành viên HĐQT trong thời gian còn lại của nhiệm kỳ HĐQT đương nhiệm (2024-2029).

Ở chiều ngược lại, bà Lê Thúy Anh không còn đảm nhận chức vụ Thành viên HĐQT kể từ ngày 24/4/2026.

Kết quả kinh doanh 2025 ra sao?

Năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất (đã kiểm toán) đạt 15.539 tỷ đồng, tăng 8,1% so với năm 2024.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế ở mức 1.102 tỷ đồng, giảm 56,8% so với năm 2024 và chỉ hoàn thành 64,8% kế hoạch kinh doanh đặt ra tại ĐHĐCĐ thường niên 2025.

Nợ phải trả và kế hoạch năm 2026

Tại ngày 31/12/2025, tổng nghĩa vụ nợ phải trả của Vinpearl ở mức 50.248 tỷ đồng, tăng 5.249 tỷ đồng tương đương 11,7% so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, tổng nợ vay là 11.592 tỷ đồng, chủ yếu gồm:

- Khoản vay hợp vốn: 44,5%
- Vay ngân hàng: 28,2%
- Trái phiếu quốc tế: 26,7%

Các khoản phải trả dài hạn khác tăng 11.333 tỷ đồng, chủ yếu do khách hàng đặt cọc góp vốn theo các hợp đồng hợp tác đầu tư và kinh doanh.

Sang năm 2026, Vinpearl đặt mục tiêu doanh thu 16.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng.

Căn cứ kế hoạch kinh doanh dự kiến của năm 2026 và thông lệ thị trường, ĐHĐCĐ cũng thông qua mức thù lao cho các thành viên HĐQT là 6 tỷ đồng; thù lao cho các thành viên BKS là 2 tỷ đồng.

Bạn đánh giá thế nào về động thái này của Vinpearl? Comment bên dưới nhé!

#ChuyenDoiTraiPhieu #CoPhieuVic #TraiPhieu #Vinpearl

Lô trái phiếu 2.000 tỷ đồng của HAGL vừa được FiinRatings xếp hạng tín nhiệm loại A, và toàn bộ dòng tiền dự kiến sẽ chảy vào 4 hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) để phát triển 4.407 ha cây cà phê.

Trái phiếu HAGL 2.000 tỷ đang được dùng cho dự án nào?

Ngày 25/04/2026, FiinRatings công bố kết quả xếp hạng cho lô trái phiếu mã HAG12601 của Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAGL). Đây là lô trái phiếu riêng lẻ có tổng giá trị phát hành tối đa 2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng.

Mức xếp hạng loại A được xác lập dựa trên cơ chế bảo lãnh thanh toán toàn phần, không hủy ngang từ Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB). Theo đó, năng lực tín dụng của lô trái phiếu được gắn với mức xếp hạng tín nhiệm của đơn vị bảo lãnh.

OCB có nền tảng ra sao?

Tại thời điểm cuối năm 2025, OCB có tổng tài sản hơn 322.975 tỷ đồng, thuộc nhóm 15 ngân hàng tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chỉ số an toàn vốn (CAR) của ngân hàng ở mức 12,7%, cao hơn ngưỡng quy định và mức trung bình ngành.

Toàn bộ 2.000 tỷ sẽ đi vào đâu?

Toàn bộ số tiền thu được từ đợt phát hành sẽ được HAGL sử dụng để góp vốn vào 4 hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC). Các dự án này tập trung tại Gia Lai (Việt Nam), Savannakhet (Lào) và Stung Treng (Campuchia).

Mỗi hợp đồng BCC quy định doanh nghiệp được hưởng mức lãi cố định 11%/năm trên giá trị vốn góp. Khoản vốn gốc và lãi sẽ được thanh toán một lần khi kết thúc thời hạn hợp tác 3 năm, trùng với ngày đáo hạn trái phiếu.

Đáng chú ý, phương án phát hành ràng buộc HAGL không được sử dụng nguồn vốn này cho mục đích tái cơ cấu nợ. Cơ chế giám sát tài khoản thông qua đại lý thanh toán cũng được thiết lập để đảm bảo dòng tiền đi đúng vào các dự án cà phê xuyên biên giới.

HAGL đang ở vị thế nào?

FiinRatings đánh giá HAGL hiện có vị thế cạnh tranh ở mức khá trong nhóm doanh nghiệp nông nghiệp niêm yết. Công ty đang vận hành vùng nguyên liệu rộng 13.623 ha với các sản phẩm chủ lực như chuối, sầu riêng và chăn nuôi.

Mức độ linh hoạt tài chính của doanh nghiệp đã cải thiện đáng kể sau giai đoạn tái cấu trúc. Tổng nợ vay điều chỉnh giảm từ 12.000 tỷ đồng năm 2021 xuống còn 10.107 tỷ đồng vào cuối năm 2025.

Áp lực tài chính còn không?

Trong quý 1/2026, doanh nghiệp tiếp tục giảm áp lực tài chính sau khi hoàn tất nghĩa vụ nợ với DATC. Sự kiện này đi kèm việc được miễn giảm khoản lãi phải trả trị giá 1.534 tỷ đồng theo công bố vào tháng 3/2026.

Tuy nhiên, áp lực thanh khoản ngắn hạn vẫn hiện hữu khi nợ ngắn hạn chiếm hơn 70% tổng dư nợ tại thời điểm cuối năm 2025. Doanh nghiệp sẽ cần duy trì hiệu quả vận hành các mảng cốt lõi để đảm bảo khả năng tái cấp vốn và đáp ứng nghĩa vụ tài chính.

Triển vọng 12-18 tháng tới ra sao?

Triển vọng tín nhiệm của HAGL được nhận định ở mức ổn định trong 12-18 tháng tới. Động lực tăng trưởng trung hạn được kỳ vọng đến từ mảng sầu riêng, dự kiến đạt đỉnh sản lượng vào năm 2028 với biên lợi nhuận gộp ở mức cao.

Bạn nghĩ sao về hướng đi của HAGL với lô trái phiếu 2.000 tỷ này? Comment bên dưới nhé!

#HoangAnhGiaLai #Ocb #TraiPhieu #XepHangTinNhiem

Novaland (NVL) tiếp tục chậm thanh toán hơn 111 tỷ đồng trái phiếu NVLH2123007, trong bối cảnh doanh nghiệp vừa đón Chủ tịch HĐQT mới.

Chậm trả hơn 111 tỷ đồng trái phiếu

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va vừa công bố tình hình thanh toán gốc, lãi lô trái phiếu mã NVLH2123007.

Lô trái phiếu này có giá trị phát hành 137,6 tỷ đồng, hiện còn lưu hành hơn 111,57 tỷ đồng.

Theo lịch, đến ngày 23/4/2026, Novaland phải thanh toán tổng cộng hơn 112,17 tỷ đồng, gồm cả gốc và lãi. Tuy nhiên, doanh nghiệp mới chỉ trả gần 609 triệu đồng, phần còn lại hơn 111,57 tỷ đồng chưa được chi trả, tương ứng toàn bộ dư nợ gốc.

Novaland cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền và đang tiếp tục làm việc với nhà đầu tư để thương thảo phương án xử lý.

Trước đó cũng chậm thanh toán một lô trái phiếu khác

Cuối tháng 3/2026, Novaland cũng đã chậm thanh toán lô trái phiếu NVLH2124006.

Theo kế hoạch, ngày 16/3/2026, công ty phải thanh toán hơn 1.862 tỷ đồng, gồm 1.435 tỷ đồng tiền gốc và 427 tỷ đồng tiền lãi. Tuy nhiên, doanh nghiệp cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền và đang tiếp tục đàm phán với trái chủ.

Đổi Chủ tịch HĐQT giữa lúc áp lực tài chính lớn

Thông tin chậm thanh toán được công bố đúng thời điểm Novaland có sự thay đổi nhân sự cấp cao.

Sau ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, ông Bùi Cao Nhật Quân được bầu làm Chủ tịch HĐQT, thay thế ông Bùi Thành Nhơn - nhà sáng lập.

Nợ vay tài chính cuối 2025 hơn 67.190 tỷ đồng

Novaland hiện chưa công bố báo cáo tài chính quý I/2026. Theo báo cáo kiểm toán, tính đến cuối năm 2025, tổng dư nợ tài chính của doanh nghiệp đạt hơn 67.190 tỷ đồng, tăng khoảng 5.600 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, vay ngân hàng khoảng 27.200 tỷ đồng, vay trái phiếu khoảng 25.000 tỷ đồng, phần còn lại là các khoản vay từ bên thứ ba.

Cơ cấu nợ cũng có sự dịch chuyển khi dư nợ vay ngắn hạn giảm còn 31.518 tỷ đồng, trong khi dư nợ dài hạn tăng lên 35.672 tỷ đồng.

Hàng tồn kho gần 153.400 tỷ đồng

Tổng giá trị hàng tồn kho của Novaland đạt gần 153.400 tỷ đồng, tăng thêm khoảng 6.784 tỷ đồng so với đầu năm và đã bao gồm 420 tỷ đồng dự phòng giảm giá.

Đáng chú ý, giá trị bất động sản đã hoàn thiện, sẵn sàng bán chỉ khoảng 8.800 tỷ đồng. Phần lớn tồn kho còn lại là các dự án đang trong quá trình xây dựng, gồm chi phí đất, thiết kế và phát triển hạ tầng.

Bạn nghĩ gì về áp lực nợ và dòng tiền của Novaland hiện tại? Comment bên dưới nhé!

#ChamTraTraiPhieu #Novaland #Nvl #ThayDoiNhanSu #TraiPhieu

Nam A Bank vừa huy động thành công hơn 600 tỷ đồng từ 2 lô trái phiếu đầu tiên trong năm 2026. Đây là thông tin đáng chú ý với nhà đầu tư quan tâm đến sức khỏe tài chính của ngân hàng, bởi nguồn vốn huy động, xếp hạng tín nhiệm và kế hoạch tăng vốn đều là những yếu tố phản ánh năng lực mở rộng trong giai đoạn tới.

Theo thông tin từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong khoảng thời gian từ 31/3 đến 15/4/2026, Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Bank) đã phát hành thành công 2 mã trái phiếu cùng kỳ hạn 7 năm, qua đó thu về tổng cộng hơn 600 tỷ đồng.

Đợt phát hành đầu tiên diễn ra vào ngày 31/3 với mã trái phiếu NAB12601. Mỗi trái phiếu có mệnh giá 1 tỷ đồng, tổng giá trị huy động đạt 250 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn 7 năm, dự kiến đáo hạn vào 31/3/2033, lãi suất thả nổi 8,5%/năm.

Tiếp đó, vào ngày 15/4, Nam A Bank tiếp tục phát hành thành công lô trái phiếu mã NAB12602, cũng có mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu, huy động thêm 400 tỷ đồng. Lô này có kỳ hạn 7 năm, dự kiến đáo hạn vào 15/4/2033, với mức lãi suất thả nổi 8,5%/năm.

Lãi suất của cả 2 lô trái phiếu được tính theo công thức lãi suất tham chiếu cộng biên độ 2,8%/năm trong 5 năm đầu và 3,4%/năm từ năm thứ 6 trở đi. Lãi suất tham chiếu được xác định bằng trung bình cộng lãi suất tiết kiệm cá nhân kỳ hạn 12 tháng của 4 ngân hàng Agribank, Vietinbank, BIDV và Vietcombank, và được xác định mỗi 12 tháng/lần. Lãi được trả định kỳ 12 tháng/lần.

Đây là 2 lô trái phiếu đầu tiên mà Nam A Bank phát hành trong năm 2026, cho thấy ngân hàng đang chủ động bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn để phục vụ hoạt động kinh doanh.

Đáng chú ý, trước thời điểm phát hành, ngày 12/2, tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế Moody’s Ratings đã nâng triển vọng xếp hạng của Nam A Bank từ “Ổn định” lên “Tích cực”. Đồng thời, Moody’s vẫn duy trì xếp hạng tiền gửi và xếp hạng nhà phát hành dài hạn ở mức B2, cùng xếp hạng rủi ro đối tác dài hạn ở mức B1.

Moody’s cho biết động lực chính đến từ việc tỷ lệ nợ xấu của Nam A Bank giảm về 2,2% cuối năm 2025, khả năng tạo lợi nhuận ổn định và chính sách giữ lại lợi nhuận giúp củng cố bộ đệm dự phòng rủi ro. Tổ chức này cũng nhận định cơ cấu nguồn vốn và thanh khoản của ngân hàng dự kiến duy trì ổn định trong 12 đến 18 tháng tới, trong khi năng lực vốn được kỳ vọng cải thiện dần thông qua tích lũy lợi nhuận.

Về kế hoạch kinh doanh, Nam A Bank đặt mục tiêu năm 2026 cao hơn so với kết quả năm 2025. Cụ thể, ngân hàng kỳ vọng lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 6.200 tỷ đồng, tăng 18% so với 2025. Tổng tài sản dự kiến đạt 480.000 tỷ đồng, tăng 15%; dư nợ cho vay cá nhân, tổ chức kinh tế ở mức 240.000 tỷ đồng, tăng 21%; huy động vốn cá nhân, tổ chức kinh tế và giấy tờ có giá đạt 280.000 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước. Ngân hàng cũng đặt mục tiêu tỷ lệ nợ xấu không vượt quá 2,5%.

Bên cạnh phát hành trái phiếu, Nam A Bank còn có kế hoạch nâng vốn điều lệ thêm hơn 5.431 tỷ đồng thông qua 3 phương án: phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn (ESOP) và chào bán cổ phiếu riêng lẻ. Nếu hoàn thành toàn bộ kế hoạch này, vốn điều lệ của ngân hàng dự kiến tăng từ 17.157 tỷ đồng lên 22.588 tỷ đồng.

Toàn bộ số tiền dự kiến thu được từ đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ sẽ được phân bổ cho mua sắm tài sản cố định, công cụ lao động; xây dựng cơ sở vật chất các đơn vị kinh doanh hiện tại và tương lai; và bổ sung nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.

Với giới đầu tư, các dữ liệu như phát hành trái phiếu, xếp hạng tín nhiệm, kế hoạch tăng vốn và chỉ tiêu lợi nhuận thường là những chỉ báo quan trọng để đánh giá khả năng mở rộng và sức khỏe tài chính của ngân hàng. Bạn nghĩ sao về động thái huy động vốn lần này của Nam A Bank? Comment bên dưới nhé!

#Nab #NoXauCuaNamABank #TraiPhieu #VonDieuLeCuaNamABank

Bông Sen đang chậm thanh toán 2.815 tỷ đồng tiền lãi trái phiếu, trong khi chỉ còn khoảng 6 tháng nữa là lô trái phiếu 4.800 tỷ đồng đến hạn đáo hạn vào ngày 15/10/2026.

Đây là thông tin vừa được CTCP Bông Sen - doanh nghiệp liên quan đến đại án Vạn Thịnh Phát công bố. Điểm đáng chú ý là công ty cho biết không thể thực hiện bất kỳ khoản thanh toán nào do tài khoản ngân hàng đã bị phong tỏa.

Hiện Bông Sen chỉ đang lưu hành duy nhất một lô trái phiếu mã BSECH2126003, phát hành vào tháng 10/2021 với giá trị 4.800 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 5 năm, đáo hạn vào ngày 15/10/2026.

Tại kỳ thanh toán ngày 15/4/2026, tổng số tiền Bông Sen phải chi trả cho các trái chủ là 2.815 tỷ đồng, toàn bộ đều là tiền lãi. Tuy nhiên, doanh nghiệp cho biết không thể thanh toán bất kỳ khoản nào vì tài khoản bị phong tỏa.

Thực tế, tình trạng chậm trả của lô trái phiếu này đã kéo dài từ lâu. Kể từ khi phát hành vào năm 2021, Bông Sen mới chỉ hoàn tất 3 kỳ thanh toán lãi đầu tiên, với tổng giá trị khoảng 346 tỷ đồng. Từ kỳ thanh toán ngày 14/10/2022 đến nay, doanh nghiệp đã ngừng chi trả lãi.

Đây cũng là thời điểm cơ quan điều tra khởi tố vụ án tại Tập đoàn Vạn Thịnh Phát và bắt giữ bà Trương Mỹ Lan. Từ đó đến nay, nghĩa vụ trái phiếu của Bông Sen gần như rơi vào trạng thái treo.

Chỉ còn khoảng 6 tháng nữa, lô trái phiếu sẽ đến hạn thanh toán gốc. Đồng nghĩa, Bông Sen phải đối diện nghĩa vụ chi trả 4.800 tỷ đồng tiền gốc. Trong bối cảnh tài khoản vẫn bị phong tỏa, khả năng thanh toán cho trái chủ tiếp tục là một dấu hỏi lớn.

Không chỉ áp lực trái phiếu, tình hình kinh doanh của doanh nghiệp này cũng đang rất khó khăn. Báo cáo tài chính năm 2025 cho thấy Bông Sen ghi nhận lỗ sau thuế 678 tỷ đồng.

Tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt khoảng 4.214 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lại âm hơn 3.429 tỷ đồng, phản ánh tình trạng thua lỗ kéo dài qua nhiều năm.

Tổng nợ phải trả của Bông Sen cũng tiếp tục tăng, đạt khoảng 9.466 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Trong đó, dư nợ trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn với 4.800 tỷ đồng. Ngoài ra, các khoản phải trả khác khoảng 4.663 tỷ đồng, bao gồm nghĩa vụ với người lao động, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước.

Với giới bất động sản, Bông Sen từng là một tên tuổi đáng chú ý trong mảng khách sạn - bất động sản tại TP.HCM. Doanh nghiệp này từng là thành viên của Saigontourist, được cổ phần hóa từ năm 2005 và sở hữu nhiều khu đất vàng tại trung tâm thành phố.

Các tài sản nổi bật có thể kể đến Khách sạn Bông Sen Sài Gòn tại 117-123 Đồng Khởi, Khách sạn Palace Saigon tại 56-66 Nguyễn Huệ và Bông Sen Annex tại 61-63 Hai Bà Trưng. Đây đều là những vị trí có giá trị thương mại cao, nằm ở khu lõi trung tâm TP.HCM.

Mối liên hệ giữa Bông Sen và Tập đoàn Vạn Thịnh Phát cũng được nhắc lại tại phiên tòa giữa tháng 3/2024. Khi đó, bà Trương Mỹ Lan xác nhận Bông Sen là doanh nghiệp thuộc sở hữu gia đình bà, đồng thời cho biết công ty đang nắm giữ 93,6% cổ phần Khách sạn Daewoo Hà Nội. Bà cũng đề xuất bán tài sản này để khắc phục hậu quả trong vụ án Vạn Thịnh Phát.

Ở góc nhìn thị trường, câu chuyện của Bông Sen cho thấy tác động rất lớn của vấn đề phong tỏa tài khoản và áp lực pháp lý lên dòng tiền doanh nghiệp. Với những doanh nghiệp đang sở hữu quỹ đất trung tâm, bài toán thanh khoản, nghĩa vụ trái phiếu và khả năng khai thác tài sản luôn là yếu tố được nhà đầu tư theo dõi sát.

Bạn nghĩ sao về áp lực trái phiếu của Bông Sen trong giai đoạn này? Comment bên dưới nhé!

#BongSen #PhongToaTaiKhoan #TraiPhieu #TruongMyLan #VanThinhPhat