Mổ xẻ con số lợi nhuận 1.772 tỷ của Novaland💰

Những con số đáng chú ý:

1. Lợi nhuận 6T 2026: 1.772 tỷ đồng
2. Dòng tiền kinh doanh âm 3.612 tỷ đồng
3. Nợ quá hạn 16.716 tỷ đồng

💰Sau 3 năm tái cấu trúc, điều mà nhiều anh em cổ đông thấy rõ nhất là con số 1.772 tỷ đồng lợi nhuận mà Novaland ghi nhận trong báo cáo tài chính bán niên đã công bố vừa qua, đảo chiều ngoạn mục khi cùng kỳ còn ghi nhận lỗ 666 tỷ đồng.

Nếu chỉ nhìn vào con số thì Novaland cho thấy hiệu quả kinh doanh rất tốt. Tuy nhiên, nếu mổ xẻ sâu hơn thì mọi người có thể dễ nhận thấy một con số đáng lưu ý khác là: lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn âm 3.612 tỷ đồng

👉🏿🏦Lãi chưa hóa thành tiền

Sự chênh lệch này nguyên nhân là do việc doanh thu đã ghi nhận nhưng chưa chuyển hóa hoàn toàn thành tiền mặt từ khách hàng, cùng các chi phí không tiền mặt đã được hạch toán. Đáng lưu ý hơn nữa là kiểm toán còn nhấn mạnh đến rủi ro hoạt động liên tục bởi các khoản nợ đáo hạn chưa thanh toán

💸Như mình thấy ở trên, khoản này là 16.716 tỷ đồng trong tổng số 72.900 tỷ đồng nợ vay và nợ trái phiếu của Novaland

Nhiều anh em làm tài chính cũng nhận thấy khá rõ đây cũng là áp lực lớn của Novaland. Hơn nữa Novaland còn 157.712 tỷ đồng là hàng tồn kho. Nếu trong thời gian tới việc bàn giao nhà và bán các sản phẩm BĐS ở các dự án không khả thi thì cũng là một áp lực không nhỏ đè nặng lên doanh nghiệp này

✅Áp lực này cũng đang đè lên các công ty con

📉No Va Thảo Điền lỗ 385,5 tỷ đồng trong nửa đầu 2026, lỗ lũy kế 2.040 tỷ đồng, đòn bẩy nợ 2,9 lần vốn chủ sở hữu và còn nợ trái phiếu 1.918 tỷ đồng.

Thành phố Aqua - đơn vị phát triển dự án Aqua City - lỗ 120 tỷ đồng, với đòn bẩy nợ 6,79 lần.

Nova Saigon Royal có lô trái phiếu quá hạn 916,3 tỷ đồng từ tháng 9/2023, cùng khoảng 51 tỷ đồng tiền lãi chưa thanh toán.

✨Nhưng nếu nhìn vào những động thái nhằm tái cấu trúc và cải thiện tài chính của Novaland gần đây, cũng có thể thấy những điểm tích cực

-Novaland đã bán đi nhiều tài sản để cơ cấu nợ trị giá 11.266 tỷ đồng

-Huy động được 8.007 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu cho cổ đông

💸Toàn bộ số tiền trên để Novaland cơ cấu trả nợ đến hạn và quá hạn

-Nhận hạn mức tín dụng 20.265 tỷ đồng, trong đó có 13.145 tỷ đồng chưa sử dụng

👨🏻Kết luận:

Chìa khóa để tháo gỡ khó khăn tài chính cho Novaland thời gian tới theo mình chủ chốt vẫn là việc đẩy mạnh bàn giao nhà để thu tiền và mở bán mới được nhiều sản phẩm BĐS còn tồn kho ở các dự án sống còn như Aqua City và NovaWorld Phan Thiet. Năm 2026 Novaland đặt mục tiêu bàn giao khoảng 2.265 sản phẩm. Bên cạnh việc cấu trúc lại nợ và huy động thêm nguồn vốn. Có như vậy thì Novaland mới sớm vượt qua khó khăn này.