Anh em cổ đông CII chắc nên để ý vụ này một chút 👀

📢CII vừa được UBCKNN cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng. Đợt này doanh nghiệp dự kiến chào bán gần 67,2 triệu trái phiếu chuyển đổi, mã CII426001 cho cổ đông hiện hữu.

Hiểu đơn giản là cổ đông đang nắm CII sẽ có quyền mua theo tỷ lệ 10:1. Ngày đăng ký cuối cùng là 27/8/2026.

Điểm mình thấy đáng chú ý nhất là cấu trúc của lô trái phiếu này: kỳ hạn tới 25 năm, không có tài sản bảo đảm và đặc biệt 12 kỳ tính lãi đầu tiên là 0%/năm. Sau đó, lãi suất các kỳ tiếp theo lên tới 14,5%/năm.

💰Giá chào bán là 100.000 đồng/trái phiếu, tức CII có thể huy động gần 6.720 tỷ đồng nếu bán hết.

Nhưng câu chuyện chưa dừng ở việc huy động vốn.

Đây là trái phiếu chuyển đổi, dự kiến mỗi trái phiếu có thể chuyển thành 10 cổ phiếu phổ thông, với giá chuyển đổi 10.000 đồng/cổ phiếu và thực hiện dự kiến qua 24 đợt.

Cá nhân mình nhìn vụ này theo hai chiều.

Một mặt, CII có thêm một nguồn vốn rất lớn để triển khai các chương trình, dự án. Với doanh nghiệp hạ tầng, nhu cầu vốn dài hạn là chuyện không lạ.

Nhưng mặt khác, cổ đông cũng nên để ý đến khả năng pha loãng trong tương lai nếu trái phiếu được chuyển đổi thành cổ phiếu. Ngoài ra, mức lãi suất 14,5% ở các kỳ sau cũng là một con số không hề nhỏ.

🤔Đặc biệt, đây không phải câu chuyện “CII vay tiền rồi trả tiền” đơn thuần. Vì là trái phiếu chuyển đổi, bài toán cuối cùng còn liên quan trực tiếp đến giá chuyển đổi, số lượng cổ phiếu phát hành thêm và lợi ích của cổ đông hiện hữu.

Anh em đang cầm CII thì mình nghĩ đừng chỉ nhìn vào con số gần 6.720 tỷ đồng huy động được, mà nên đọc kỹ cả phương án chuyển đổi và tác động pha loãng.

Vụ này theo mình khá đáng để theo dõi. 👀