Quỹ đầu tư vàng lớn nhất thế giới liên tục xả mạnh

SPDR Gold Trust đã bán ròng từ giữa tháng 5 và hiện chỉ còn nắm giữ 1.025 tấn vàng, mức thấp nhất trong 8 tháng trở lại đây.

Quỹ vàng lớn nhất thế giới đang xả hàng thế nào?

Theo dữ liệu công bố cuối tuần này của SPDR, quỹ đã bán khoảng 13 tấn vàng trong nhịp xả hàng liên tục kéo dài nửa tháng qua. Tính từ đầu năm, quỹ này đã bán ròng 45 tấn, đưa lượng sở hữu vàng vật chất xuống mức thấp nhất từ giữa tháng 10/2025.

Ở mức giá hiện tại, số vàng SPDR đang nắm giữ trị giá khoảng 148 tỷ USD.

Vì sao động thái của SPDR được chú ý?

SPDR là quỹ ETF vàng đầu tiên được giao dịch tại Mỹ và cũng là quỹ có quy mô tài sản lớn nhất toàn cầu. Vì vậy, xu hướng mua bán của quỹ thường được xem như một chỉ báo ngắn hạn cho đà tăng hoặc giảm của thị trường kim loại quý.

Giá vàng thế giới đang chịu áp lực gì?

Đợt xả hàng này diễn ra trong bối cảnh giá kim loại quý thế giới liên tục lao dốc. Sau khi lập đỉnh gần 5.590 USD/ounce vào cuối tháng 1, giá vàng đảo chiều khi chiến sự Trung Đông nổ ra trong tháng 2.

Giá dầu thô tăng cao làm dấy lên lo ngại lạm phát và lãi suất tăng theo, qua đó kéo vàng đi xuống. Từ đó đến nay, giá vàng đã mất khoảng 20% và đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần này tại 4.328 USD.

ETF vàng toàn cầu cũng đang chậm lại

Tương tự SPDR, phần lớn nhà đầu tư ETF vàng toàn cầu đứng ngoài thị trường những tháng gần đây do giá dao động trong biên độ hẹp. Bên cạnh đó, nhu cầu quay lại các kênh đầu tư rủi ro hơn như cổ phiếu cũng khiến dòng vốn rót vào vàng suy yếu.

Theo Hội đồng Vàng thế giới (WGC), tổng tài sản quản lý của các ETF vàng toàn cầu giảm 2% so với tháng trước, còn 604 tỷ USD. Lượng nắm giữ giảm xuống 4.121 tấn.

WGC cho biết: “Sau đợt rút vốn vào tháng 3, dòng vốn chuyển sang trạng thái trầm lắng, cho thấy các nhà đầu tư đứng ngoài chờ đợi chất xúc tác rõ ràng hơn”.

Yếu tố nào đang làm vàng kém hấp dẫn hơn?

Bên cạnh giá không thuận lợi, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng lên do đồng USD mạnh và lãi suất cao hơn. Những lo ngại về lạm phát liên quan đến xung đột Trung Đông cũng khiến triển vọng lãi suất thêm bất ổn.

Khu vực nào còn rót vốn vào vàng?

Châu Âu là khu vực duy nhất ghi nhận dòng vốn ETF rót vào vàng trong những tháng gần đây. WGC cho biết tại Anh, nhu cầu trú ẩn an toàn được hỗ trợ bởi bất ổn chính trị và lo ngại về tình trạng tài khóa của chính phủ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh cũng giảm trong nửa cuối tháng 5, qua đó làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và kích thích nhu cầu ETF. Tương tự tại Đức, lợi suất trái phiếu chính phủ nước này đi xuống, hỗ trợ nhu cầu vàng.

Bạn nghĩ sao về diễn biến này của vàng? Comment bên dưới nhé!