Nhà đầu tư Thái Lan rút vốn khỏi 2 quỹ ETF lớn của Việt Nam

Nhà đầu tư Thái Lan đang rút vốn khỏi 2 quỹ ETF nội lớn nhất Việt Nam, gồm DCVFM VN30 ETF (E1VFVN30) và DCVFM VNDiamond ETF (FUEVFVND). Tính đến ngày 25/5, lượng DR của cả hai đều giảm về mức thấp nhất nhiều năm.

Diễn biến rút vốn qua chứng chỉ lưu ký (DR)

Thông qua kênh chứng chỉ lưu ký (DR), nhà đầu tư Thái Lan đã bán ròng mạnh 2 chứng chỉ ETF của Việt Nam là DCVFM VN30 ETF (E1VFVN30) và DCVFM VNDiamond ETF (FUEVFVND).

E1VFVN30 giảm còn gần 90,4 triệu đơn vị

Tại ngày 25/5, lượng DR E1VFVN3001 do Bualuang Securities phát hành đã giảm 11,8 triệu đơn vị so với đầu năm, xuống còn gần 90,4 triệu đơn vị, tương ứng giá trị vốn hóa chưa đến 4 tỷ Bath (~3.200 tỷ đồng).

Tỷ lệ chuyển đổi giữa DR và chứng chỉ quỹ cơ sở là 1:1, đồng nghĩa nhà đầu tư Thái Lan hiện đang gián tiếp sở hữu gần 90,4 triệu chứng chỉ E1VFVN30.

FUEVFVND còn hơn 112 triệu đơn vị

Tương tự, lượng DR FUEVFVND01 do Bualuang Securities phát hành cũng đã giảm 10,9 triệu đơn vị từ đầu năm, xuống mức hơn 112 triệu đơn vị tính đến ngày 25/5, giá trị vốn hóa còn khoảng 4,9 tỷ Bath (~4.000 tỷ đồng).

Với tỷ lệ chuyển đổi 1:1, nhà đầu tư Thái Lan hiện đang gián tiếp sở hữu hơn 112 triệu chứng chỉ FUEVFVND.

Vì sao dòng vốn Thái Lan chững lại?

Hiện tại, DCVFM VN30 ETF và DCVFM VNDiamond ETF vẫn là 2 quỹ ETF nội hàng đầu thị trường chứng khoán Việt Nam với tổng quy mô gần 18.000 tỷ đồng. Trong quá khứ, chứng chỉ quỹ của 2 ETF này từng rất được nhà đầu tư Thái Lan săn đón.

Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo chiều những năm gần đây, một phần do hiệu suất của quỹ không mấy khả quan.

Hiệu suất kém hơn VN-Index

Từ đầu năm, DCVFM VN30 ETF ghi nhận hiệu suất 0,5%, trong khi DCVFM VNDiamond ETF có hiệu suất âm 5,4%. Cả hai đều thấp hơn mức tăng 5,6% của VN-Index trong cùng thời kỳ.

Điều này khiến việc nắm giữ chứng chỉ quỹ của 2 ETF trở nên kém hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư nước ngoài nói chung và Thái Lan nói riêng, chưa kể đến vấn đề tỷ giá.

Góc nhìn rộng hơn của thị trường

Không chỉ 2 ETF nói trên gặp khó từ đầu năm dù thị trường vẫn đi lên về mặt điểm số. Sự phân hoá rất mạnh thể hiện rõ khi đà tăng chủ yếu tập trung cục bộ trên một số nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, Gelex hay liên quan đến ông Nguyễn Đức Thuỵ. Trong khi đó, rất nhiều bluechips hay các mã “quốc dân” lại có hiệu suất không mấy khả quan, thậm chí giảm mạnh.

Ngoài rủi ro tập trung, một vấn đề khiến thị trường chứng khoán Việt Nam khó hút vốn ngoại trong nhiều năm qua là hàng hoá mới vẫn chưa thể khơi thông triệt để. Cơ cấu thị trường vẫn mất cân bằng khi nhóm tài chính và bất động sản chiếm tỷ trọng áp đảo.

Ở chiều tích cực, Việt Nam đã được FTSE Russell xác nhận nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp. Tuy nhiên, đây là câu chuyện mang tính dài hạn. Trước mắt, áp lực rút vốn từ một số quỹ chuyên đầu tư thị trường cận biên vẫn là rủi ro cần theo dõi.

Bạn nghĩ sao về diễn biến rút vốn này? Comment bên dưới nhé!