Giá dầu thế giới: Dự báo tiếp tục "nhảy múa", nút thắt địa chính trị vẫn thắt chặt nguồn cung!

Giá dầu Brent đang được EIA dự báo có thể đạt đỉnh 115 USD/thùng trong quý II/2026, trước khi hạ nhiệt dần khi nguồn cung được giải tỏa.

EIA điều chỉnh mạnh dự báo giá dầu

Trong báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn (STEO) phát hành tháng 4/2026, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết tác động từ việc đóng cửa eo biển Hormuz đang làm gián đoạn mạnh dòng chảy năng lượng toàn cầu.

Trong tháng 3 vừa qua, dòng chảy dầu thô từ 6 nước gồm Iraq, Saudi Arabia, Kuwait, UAE, Qatar và Bahrain đã sụt giảm 7,5 triệu thùng mỗi ngày. Dự báo con số này sẽ tăng lên 9,1 triệu thùng/ngày trong tháng 4/2026.

EIA dự báo giá dầu Brent trung bình cả năm 2026 ở mức 96 USD/thùng, tăng mạnh so với mức dự báo 66 USD/thùng hồi tháng 1/2026, tương đương tăng 45,5%. Sang năm 2027, cơ quan này kỳ vọng giá Brent sẽ về mức bình quân 76 USD/thùng.

Tuy nhiên, EIA cũng nhấn mạnh dự báo này phụ thuộc lớn vào giả định về thời gian xung đột, trong khi sản lượng dầu bị gián đoạn chỉ được kỳ vọng phục hồi gần mức trước khủng hoảng vào cuối năm 2026.

OPEC+ phản ứng ra sao?

Ngày 3/5, 7 nước thành viên gồm Saudi Arabia, Nga, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan và Oman đã họp trực tuyến và quyết định tăng hạn ngạch sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày trong tháng 6.

Tuy vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng đây chủ yếu là động thái mang tính biểu tượng. Nhóm này nói việc tăng hạn ngạch nhằm thể hiện cam kết hỗ trợ sự ổn định của thị trường dầu mỏ và khẳng định vai trò điều phối của OPEC+, bất chấp việc UAE rời khỏi tổ chức.

Thực tế, sản lượng khai thác của Saudi Arabia trong tháng 3 chỉ đạt 7,76 triệu thùng/ngày, trong khi hạn ngạch tháng 6 được nâng lên 10,291 triệu thùng/ngày. Khoảng cách này khó có thể được thu hẹp khi eo biển Hormuz vẫn đóng cửa.

Ông Jorge Leon, chuyên gia của Rystad Energy và cựu quan chức OPEC, nhận định OPEC+ đang cố gắng vừa chứng tỏ tổ chức vẫn vận hành trơn tru, vừa khẳng định sức mạnh điều tiết thị trường, dù mức tăng chỉ vỏn vẹn 188.000 thùng/ngày.

Ông cho rằng con số này quá nhỏ để bù đắp khoảng trống 9 triệu thùng từ Hormuz. “Đó chỉ là một thông điệp tín hiệu, không phải giải pháp thực tế”, ông Leon nói.

Khi nào giá dầu có thể hạ nhiệt?

The Business Times ngày 5/5 cho biết giá dầu đã có dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ sau khi Hải quân Mỹ triển khai chiến dịch nới lỏng phong tỏa eo biển Hormuz.

Một tàu mang cờ Mỹ tên Alliance Fairfax do hãng Maersk vận hành đã rời Vịnh Ba Tư và đi qua eo biển Hormuz, toàn bộ hành trình được các tàu chiến Mỹ hộ tống.

Dù vậy, Iran đã đáp trả bằng các cuộc tấn công trên biển Vịnh Ba Tư, khiến một cảng dầu quan trọng của UAE bốc cháy. Các nhà phân tích cho rằng đây mới chỉ là một sự kiện đơn lẻ, chưa thể xem là tái mở cửa hoàn toàn eo biển Hormuz.

Tim Waterer, chuyên gia tại KCM Trade, nhận xét động thái này chỉ giúp loại bỏ một phần lo ngại về kịch bản gián đoạn tồi tệ nhất, nhưng rủi ro nguồn cung vẫn còn đó.

Vì sao dự báo giá dầu vẫn trái chiều?

Goldman Sachs cảnh báo tồn kho dầu toàn cầu đang tiến gần mức thấp nhất trong 8 năm do nguồn cung bị thắt chặt, tạo lực đẩy cơ bản cho giá dầu.

Ngược lại, J.P. Morgan cho rằng nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, giá dầu Brent có thể giảm sâu xuống khoảng 60 USD/thùng vào năm 2026. Lý do là ngay từ đầu năm, thị trường đã thừa dầu, trong khi các nước như Brazil hay Guyana vẫn đang khai thác nhiều hơn.

Theo Rystad Energy, Goldman Sachs, The Business Times

Bạn nghĩ giá dầu Brent sẽ nghiêng về kịch bản nào trong nửa cuối năm? Comment bên dưới nhé!