Trụ cột nhà Alphanam: Quý 1 chỉ lãi hơn 1 tỷ, nợ phải trả gấp 3,3 lần vốn chủ sở hữu, dòng tiền kinh doanh âm hơn 119 tỷ

Công ty Cổ phần Alphanam E&C (Mã CK: AME) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất Quý I/2026 với nhiều chỉ số đáng chú ý. Theo báo cáo, trong quý I, Alphanam E&C ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 1.459 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng gần 30% so với con số 1.124 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cải thiện rõ rệt, đạt hơn 55,2 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 36,9 tỷ đồng ở quý I/2025.

Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu chưa chuyển hóa tương xứng thành lợi nhuận. Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính sụt giảm sâu 62,8% chỉ còn hơn 566 triệu đồng. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính (toàn bộ là chi phí lãi vay) lại vọt lên mức 40,5 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty bị thu hẹp về mức 1,99 tỷ đồng.

Sau khi khấu trừ các khoản lỗ khác và nghĩa vụ thuế thu nhập hiện hành, Alphanam E&C khép lại quý đầu năm với khoản lợi nhuận sau thuế hợp nhất vỏn vẹn 1,14 tỷ đồng.

Năm 2026, doanh nghiệp đặt kế hoạch kinh doanh với tổng tài sản đạt 3.921 tỷ đồng, doanh thu thuần đạt 5.111 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt hơn 34,2 tỷ đồng.

Như vậy, kết thúc 3 tháng đầu năm 2026, Alphanam E&C chỉ mới hoàn thành khoảng 3,3% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Nợ phải trả chiếm đến 76,9% tổng nguồn vốn, dòng tiền kinh doanh âm 

Tính đến ngày 31/03/2026, tổng tài sản của Alphanam E&C đạt mức 3.959,7 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm. Lượng tài sản ngắn hạn đạt 3.787 tỷ đồng, chiếm tới 95,6% tổng quy mô tài sản toàn công ty.

Mặc dù giữ quy mô tài sản lớn nhưng chất lượng tài sản của Alphanam E&C lại xuất hiện nhiều chỉ số đáng chú ý. Các khoản phải thu ngắn hạn neo ở mức rất cao với 2.642 tỷ đồng, chiếm đến 66,7% tổng tài sản. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng duy trì ở mức 1.629 tỷ đồng và trả trước cho người bán ngắn hạn chiếm gần 900 tỷ đồng. 

Bên cạnh đó, hàng tồn kho cũng ghi nhận mức tăng 13%, từ 838 tỷ đồng hồi đầu năm lên tới 948,6 tỷ đồng vào cuối Quý I. Ở vị thế đối ứng, lượng tiền và các khoản tương đương tiền đạt 31 tỷ đồng.

Nhìn vào cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Alphanam E&C tính đến cuối kỳ lên tới 3.046,5 tỷ đồng, chiếm tới 76,9% tổng nguồn vốn và gấp hơn 3,3 lần vốn chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu đạt 913 tỷ đồng). Đáng chú ý, gần như toàn bộ nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp là nợ ngắn hạn. Trong đó, áp lực lớn nhất đến từ chỉ tiêu vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn khi tăng thêm hơn 100 tỷ đồng sau 3 tháng, cán mốc 1.902,5 tỷ đồng. 

Sự căng thẳng về cấu trúc vốn lưu động đã phản ánh trực tiếp lên báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty. Trong Quý I/2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Alphanam E&C tiếp tục âm hơn 119 tỷ đồng. 

Bên cạnh đó, báo cáo tài chính cũng cho thấy Alphanam E&C duy trì hoạt động vay và trả nợ với quy mô lớn trong kỳ. Trong 3 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã tiến hành vay mới tới 1.396,4 tỷ đồng và thực hiện trả nợ gốc vay cũ 1.294,8 tỷ đồng. Qua đó, dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính ghi nhận thặng dư 101,6 tỷ đồng. 

Alphanam E&C, doanh nghiệp này tiền thân là Công ty TNHH Alphanam, được thành lập năm 1995. Công ty chính thức chuyển đổi hình thức từ Công ty TNHH sang Công ty Cổ phần; đổi tên Công ty thành Công ty CP Alphanam Cơ điện năm 2006 và tiếp tục đổi tên thành Công ty CP Alphanam E&C như hiện tại vào năm 2013. Alphanam E&C đóng vai trò là một trong những trụ cột chiến lược trong hệ sinh thái của Tập đoàn Alphanam, đặc biệt trong lĩnh vực cơ điện và xây dựng.