VPG lỗ gần 32 tỷ quý 1, nợ vay quá hạn và bị cưỡng chế thuế

VPG lỗ ròng gần 32 tỷ đồng trong quý 1/2026, trong khi tiền mặt chỉ còn 14.7 tỷ đồng, nợ vay tại các ngân hàng đều là nợ ngắn hạn và công ty còn bị cơ quan thuế ra quyết định cưỡng chế trích tiền từ tài khoản.

Quý 1/2026: doanh thu giảm 96%, lỗ ròng gần 32 tỷ đồng

BCTC quý 1/2026 của CTCP Đầu tư Thương mại Xuất nhập khẩu Việt Phát (HOSE: VPG) cho thấy doanh thu thuần chỉ còn 191.2 tỷ đồng, giảm 96% so với cùng kỳ năm 2025.

Hai mảng kinh doanh cốt lõi là than nhiệt và bất động sản đều không ghi nhận nguồn thu trong quý này. Nguyên nhân là hợp đồng cung cấp than giai đoạn 2024-2025 đã kết thúc và chưa có hợp đồng mới. Dự án phát triển nhà ở chỉnh trang đô thị tại số 40 Hạ Lý, phường Hồng Bàng, thành phố Hải Phòng đã bàn giao xong trong năm 2025.

Chi phí bán hàng trong kỳ chỉ phát sinh hơn 23 triệu đồng, giảm 99.9% so với cùng kỳ.

Kinh doanh dưới giá vốn khiến lợi nhuận gộp âm 4.6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ đạt 92.3 tỷ đồng. Kết quả, VPG báo lỗ ròng 31.9 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lãi gần 19 tỷ đồng của cùng kỳ.

Vì sao VPG vẫn có dòng tiền kinh doanh dương hơn 810 tỷ đồng?

Lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh hơn 810 tỷ đồng, nhưng không đến từ lợi nhuận mà nhờ giảm hơn 671.3 tỷ đồng các khoản phải thu và giảm gần 194 tỷ đồng hàng tồn kho.

Tiền thu từ đi vay trong kỳ bằng 0, trong khi cùng kỳ năm trước là 3,738 tỷ đồng. Toàn bộ tiền thu về được dùng để trả hơn 920.3 tỷ đồng nợ gốc vay.

Tiền mặt giảm mạnh, tồn kho và khoản phải thu biến động lớn

Trên bảng cân đối kế toán, tiền và tương đương tiền của VPG chỉ còn 14.7 tỷ đồng, giảm đến 88% so với đầu năm.

Công ty có khoản phải thu khách hàng hơn 229.4 tỷ đồng từ Công ty TNHH Thương mại Vận tải Âu Việt, tăng đột biến 686% so với mức 29.1 tỷ đồng hồi đầu năm. Đồng thời, VPG lại trả trước cho đối tác này hơn 561 tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm.

Đáng chú ý, số tiền ký cược, ký quỹ ngắn hạn giảm tới 99.99%, từ hơn 505.6 tỷ đồng đầu năm xuống chỉ còn 5 triệu đồng. Ngoài ra, VPG có khoản nợ xấu hơn 142 tỷ đồng từ 4 đối tác khó có khả năng thu hồi buộc công ty phải trích lập dự phòng. Giá trị hàng tồn kho cũng giảm gần một nửa, còn gần 212.8 tỷ đồng.

Nợ vay quá hạn tại 3 ngân hàng

Tính tới cuối quý 1/2026, tổng nợ vay của VPG tại các ngân hàng gần 915.7 tỷ đồng, và đều là nợ vay ngắn hạn.

Trong đó, dư nợ quá hạn tại VietinBank (HOSE: CTG) gần 167 tỷ đồng với thời gian quá hạn từ 30 đến 100 ngày. Dư nợ quá hạn tại BIDV (HOSE: BID) hơn 407.6 tỷ đồng với thời gian từ 37 đến 160 ngày. Dư nợ quá hạn tại Agribank hơn 187.5 tỷ đồng với thời gian từ 21 đến 92 ngày.

Các khoản vay này được sử dụng để bổ sung vốn lưu động phục vụ hoạt động kinh doanh, phát hành bảo lãnh và mở L/C (thư tín dụng).

Bị cưỡng chế trích tiền từ tài khoản vì nợ thuế

Báo cáo cũng cho biết, vào ngày 15/04 và 20/04/2026, VPG nhận các quyết định cưỡng chế trích tiền từ tài khoản với tổng số tiền hơn 14.4 tỷ đồng, do công ty nợ tiền thuế quá 90 ngày.

Bộ máy lãnh đạo thay đổi liên tục

Bộ máy lãnh đạo của VPG bắt đầu khủng hoảng từ giữa năm 2025. Cựu Chủ tịch Nguyễn Văn Bình và cựu Tổng Giám đốc Nguyễn Văn Đức bị cơ quan công an khởi tố tội đưa hối lộ, sau đó cả hai nộp đơn từ nhiệm vào tháng 7/2025. Sự vụ này khiến cổ phiếu VPG bị bán tháo và giảm sàn liên tiếp.

Vị trí Chủ tịch HĐQT sau đó được chuyển giao từ ông Nguyễn Văn Bình sang vợ là bà Lê Thị Thanh Lệ. Ông Nguyễn Văn Đức rời ghế Tổng Giám đốc để nhường chỗ cho ông Nguyễn Xuân Trường.

Chức danh Kế toán trưởng cũng thay đổi ba lần trong chưa đầy một năm, lần lượt qua bà Nguyễn Thị Mai Hoa và bà Trần Thị Thanh, người mới nhất là bà Vũ Thị Phượng. Đáng chú ý, bà Phượng đồng thời bị miễn nhiệm hai chức danh Phó Tổng Giám đốc và Thành viên HĐQT để chuyển qua làm Kế toán trưởng.

Cùng lúc đó, Ủy ban Kiểm toán cũng thay hàng loạt khi Chủ tịch Nguyễn Khôi và hai thành viên khác đều bị miễn nhiệm.

Bạn nghĩ sao về bức tranh tài chính của VPG trong quý 1/2026? Comment bên dưới nhé!