VNDirect hạ mục tiêu VN-Index 2026 còn 1.967 điểm

VNDirect vừa hạ mục tiêu VN-Index cuối năm 2026 xuống 1.967 điểm, thấp hơn khá nhiều so với mức 2.100 điểm trong báo cáo chiến lược đầu năm.

VN-Index vẫn lập đỉnh, nhưng thanh khoản chưa bùng nổ

Trong tháng 5/2026, VN-Index liên tiếp xác lập mức cao mới khi đóng cửa tại 1.909 điểm phiên 7/5 và 1.915 điểm phiên 8/5. Đến phiên 11/5, chỉ số còn có lúc chạm 1.927 điểm trước khi hạ nhiệt về cuối phiên.

Dù tăng hơn 320 điểm từ nửa cuối tháng 3 đến nay, diễn biến này vẫn diễn ra trong bối cảnh thanh khoản chưa thực sự bùng nổ, thậm chí giảm nhẹ ở một số tuần. Nhóm cổ phiếu họ Vingroup tiếp tục là lực kéo chính, trong khi tâm lý nhà đầu tư vẫn khá thận trọng.

Vì sao VNDirect hạ dự báo?

Theo báo cáo mới công bố, việc điều chỉnh mục tiêu VN-Index phản ánh các rủi ro bất định từ môi trường bên ngoài.

IMF hiện dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2026 đạt 3,1%, thấp hơn dự báo trước đó do áp lực từ căng thẳng địa chính trị, giá hàng hóa leo thang và điều kiện tài chính toàn cầu duy trì thắt chặt.

Trong bối cảnh đó, mặt bằng lãi suất USD được dự báo tiếp tục neo cao khi Fed ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn hỗ trợ tăng trưởng. Điều này tạo áp lực lên tỷ giá, chi phí vốn và dư địa điều hành chính sách tiền tệ của nhiều nền kinh tế mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Điểm sáng nào còn hỗ trợ thị trường?

Dù vậy, Việt Nam vẫn được đánh giá là điểm sáng tương đối tích cực. IMF đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 của Việt Nam lên 7,1%, trong khi Moody’s nâng triển vọng tín nhiệm quốc gia lên mức “tích cực”.

Theo VNDirect, nền tảng vĩ mô ổn định cùng xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, dòng vốn FDI và tiêu dùng phục hồi sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp.

Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết ra sao?

VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên HoSE sẽ tăng khoảng 14% trong năm 2026, thấp hơn mức kỳ vọng 18% trước đó nhưng vẫn đủ tạo nền tảng cho xu hướng tăng dài hạn của thị trường.

2026 có thể là bước ngoặt?

VNDirect cho rằng năm 2026 có thể trở thành bước ngoặt của chứng khoán Việt Nam nếu FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường vào tháng 9. Khi đó, thị trường có thể hút thêm dòng vốn ngoại và tiến gần hơn tới các chuẩn mực khu vực.

Bạn nghĩ gì về mục tiêu VN-Index 1.967 điểm của VNDirect? Comment bên dưới nhé!