VNDirect dự báo VN-Index có thể đạt 2.099 điểm, thanh khoản khoảng 36.400 tỷ/phiên năm 2026

VN-Index có thể lên khoảng 2.099 điểm vào cuối năm 2026, thanh khoản bình quân đạt khoảng 36.400 tỷ đồng mỗi phiên nếu kịch bản cơ sở của VNDirect diễn ra. Đây là những con số đáng chú ý trong báo cáo thường niên vừa được công bố, cho thấy bức tranh thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 đang được kỳ vọng tích cực hơn.

Theo VNDirect, thị trường hiện đang được định giá ở mức P/E khoảng 15,6 lần, tương đương mức trung bình 10 năm gần nhất. Nếu so với cuối năm 2025, mức dự báo 2.099 điểm của VN-Index tương ứng tăng khoảng 27,5%.

Điểm đáng chú ý là VNDirect cho rằng động lực của thị trường không chỉ đến từ định giá, mà còn từ nhiều yếu tố nền tảng. Trong đó có khả năng Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026, cùng với các cải cách về hạ tầng và khung pháp lý. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ giúp thị trường tiến gần hơn với chuẩn mực khu vực, củng cố niềm tin nhà đầu tư và thu hút thêm dòng vốn từ các tổ chức lớn.

Bên cạnh đó, nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết cũng là bệ đỡ quan trọng. VNDirect dự báo trong kịch bản cơ sở, lợi nhuận toàn thị trường có thể tăng khoảng 18% trong năm 2026. Đây là yếu tố thường tác động trực tiếp đến kỳ vọng định giá và thanh khoản trên thị trường.

Về dòng tiền, thanh khoản được kỳ vọng cải thiện rõ rệt. Cụ thể, giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường có thể tăng 25% so với năm 2025, đạt khoảng 36.400 tỷ đồng mỗi phiên. Với nhà đầu tư, đây là chỉ báo quan trọng vì thanh khoản tốt thường giúp thị trường vận động sôi động hơn, giao dịch thuận lợi hơn và phản ánh mức độ quan tâm của dòng tiền.

Ở góc độ vĩ mô, VNDirect cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể có 2 lần cắt giảm lãi suất, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong năm 2026. Đồng thời, chỉ số DXY được dự báo duy trì dưới 100 điểm, qua đó giúp tỷ giá USD/VND ổn định hơn, với mức biến động dưới 2,5%. Trong nước, tín dụng toàn hệ thống được kỳ vọng tăng trưởng khoảng 19%, còn mặt bằng lãi suất duy trì ổn định.

Đây là nhóm yếu tố mà giới đầu tư chứng khoán và bất động sản đều theo dõi rất sát, bởi lãi suất, tín dụng và tỷ giá thường ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền, chi phí vốn và khẩu vị rủi ro trên thị trường.

Đáng chú ý hơn, VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết sẽ tăng khoảng 18% trong năm 2026, dựa trên đà phục hồi của năm 2025. Trong đó, ngân hàng và bất động sản tiếp tục là hai nhóm đóng vai trò động lực chính, lần lượt đóng góp khoảng 60,6% và 11,2% vào tổng lợi nhuận toàn sàn.

Riêng ngành ngân hàng được kỳ vọng duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 19%. Với bất động sản, triển vọng được hỗ trợ bởi sự cải thiện của môi trường tín dụng, mặt bằng lãi suất ổn định và kỳ vọng từ chu kỳ phục hồi của thị trường. Ngoài ra, bất động sản khu công nghiệp và ngành điện cũng được dự báo ghi nhận kết quả tích cực nhờ các dự án mới và hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Với nhà đầu tư đang quan tâm nhóm cổ phiếu liên quan đến dòng tiền lớn, báo cáo này cho thấy một bức tranh khá rõ: nếu vĩ mô ổn định, thanh khoản cải thiện và lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng, thì nhóm ngân hàng và bất động sản vẫn là tâm điểm theo dõi trong năm 2026.

Về phía VNDirect, doanh nghiệp dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 18/5 tới tại trụ sở chính số 1 Nguyễn Thượng Hiền, phường Hai Bà Trưng, Hà Nội. Năm 2025, công ty ghi nhận doanh thu 6.640 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.022 tỷ đồng, đều tăng trưởng hai chữ số so với năm trước. Tổng tài sản cuối năm đạt hơn 51.600 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm.

Trong cơ cấu tài sản, danh mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chiếm tỷ trọng lớn nhất, với giá gốc hơn 22.500 tỷ đồng. Bên trong danh mục này, trái phiếu chiếm hơn 14.500 tỷ đồng và chứng chỉ tiền gửi khoảng 5.800 tỷ đồng.

Theo số liệu mới nhất từ HoSE, trong quý I/2026, VNDirect đứng thứ 7 về thị phần môi giới với 4,78%, tăng nhẹ so với cuối năm 2025. Tuy nhiên, so với mức đỉnh 6,36% trong quý II/2025, công ty đã giảm khoảng 1,5% thị phần và tụt một bậc trên bảng xếp hạng.

Bạn đánh giá thế nào về kịch bản VN-Index 2.099 điểm và thanh khoản 36.400 tỷ/phiên trong năm 2026? Comment bên dưới nhé!