VCB có thể hoàn nhập 3.100 tỷ đồng nợ xấu trong quý IV/2026

Vietcombank (VCB) có thể hoàn nhập khoảng 3.100 tỷ đồng nợ xấu trái phiếu trong quý IV/2026 nếu khách hàng thanh toán đúng hạn trong thời gian thử thách. Đây đang là một điểm đáng chú ý với kết quả kinh doanh của ngân hàng.

VCB đang có gì trong bức tranh nợ xấu?

Theo BSC Research sau buổi trao đổi thông tin với Vietcombank, khoản hoàn nhập này là “ẩn số” với lợi nhuận của VCB vì trước đó chưa được đưa vào định giá.

Tại thời điểm cuối quý I/2026, VCB ghi nhận:

- Tỷ lệ nợ xấu khoảng 0,99%
- Tỷ lệ bao phủ nợ xấu khoảng 250%
- Nếu tính cả trái phiếu thì khoảng 170%

Mức này vẫn nằm trong khung mục tiêu 150–200% của ngân hàng.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 ra sao?

Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 cho thấy:

- Thu nhập lãi thuần: hơn 17.651 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ
- Lợi nhuận sau thuế: 9.462 tỷ đồng, tăng 8,7%

Tài sản và dư nợ tăng nhờ đâu?

Tại ngày 31/3, tổng tài sản của VCB đạt 2.550.963 tỷ đồng, tăng 4,5% so với đầu năm. Trong đó, cho vay khách hàng đạt 1.727.391 tỷ đồng, tăng 4,8%.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là các dự án đầu tư công, hạ tầng như sân bay Long Thành, giao thông, năng lượng và khối doanh nghiệp FDI.

Huy động vốn và kế hoạch riêng lẻ

Ở phía nguồn vốn, tiền gửi khách hàng đạt 1.682.032 tỷ đồng, chỉ tăng 0,6%. Sau quý I tăng trưởng thấp, đến cuối tháng 5, huy động vốn đã cải thiện lên gần 3%.

Khách hàng có xu hướng quay lại gửi tiết kiệm khi các kênh đầu tư khác như vàng và bất động sản có dấu hiệu chững lại.

VCB cũng có kế hoạch phát hành riêng lẻ 6,5%, hiện đang trong giai đoạn tiếp xúc nhà đầu tư và đặt mục tiêu hoàn tất vào cuối năm nếu điều kiện thị trường thuận lợi.

Thông tư 22 tạo thêm dư địa gì cho VCB?

Ngoài câu chuyện hoàn nhập nợ xấu, VCB còn hưởng lợi từ Thông tư 22.

Cụ thể, tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn được nâng lên 40% từ mức 30% áp dụng từ ngày 1/10/2023. Điều này giúp ngân hàng chủ động hơn khi giải ngân các khoản vay dài hạn, có thể liên quan đến các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia, mà không làm tăng chi phí huy động vốn dài hạn.

Với cách tính tổng tiền gửi, dự thảo mới vẫn loại trừ 80% số dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước. VCB là một trong 4 ngân hàng nhận lượng tiền gửi Kho bạc Nhà nước lớn nhất.

Về dài hạn, VCB đang làm gì?

Ngân hàng đang đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ và tự động hóa (AI) để tối ưu chi phí. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chi phí hoạt động (CIR) khó giảm ngay do áp lực đầu tư lớn và chi phí nhân sự tăng để duy trì năng lực cạnh tranh.

Cổ phiếu VCB đang ở vùng nào?

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VCB từng tăng tới 38% trong thời gian ngắn vào giữa tháng 1, cùng xu hướng với Nghị quyết 79 về phát triển kinh tế Nhà nước, sau đó nhanh chóng điều chỉnh.

Trong phiên sáng 22/6, VCB dao động quanh vùng 61.400 đồng/cp, tăng 6,8% so với đầu năm.

Bạn nghĩ gì về khả năng hoàn nhập 3.100 tỷ đồng nợ xấu của VCB? Comment bên dưới nhé!