Vàng có xu hướng tăng theo chu kỳ 5 năm, nhưng không đều

Vàng vẫn là tài sản phòng thủ trước lạm phát, USD biến động và bất ổn toàn cầu. Nhiều phân tích dài hạn cho rằng vàng tăng theo chu kỳ 5 năm.

Dù còn nhiều góc nhìn khác nhau, phần lớn các phân tích dài hạn đều cho rằng vàng có xu hướng tăng theo chu kỳ 5 năm, nhưng không đi theo đường thẳng.

Vì sao vàng vẫn được xem là tài sản phòng thủ?

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh, vàng tiếp tục thu hút sự quan tâm của giới đầu tư tại nhiều khu vực, từ Mỹ đến châu Á.

Với nhiều nền kinh tế, vàng không chỉ là một tài sản mà còn là “bảo hiểm tài chính” trước lạm phát, mất giá tiền tệ và bất ổn toàn cầu.

Khi nào vàng thường tăng?

Trong lịch sử, vàng thường tăng giá khi niềm tin vào tiền tệ suy giảm. Khi lạm phát tăng cao, đồng USD biến động mạnh hoặc căng thẳng địa chính trị leo thang, dòng tiền thường tìm đến vàng như một nơi trú ẩn.

Một yếu tố khác đáng chú ý là chính sách của các ngân hàng trung ương. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua ròng khoảng 863 tấn vàng trong năm 2025, dù giảm so với mức đỉnh các năm trước nhưng vẫn duy trì quanh vùng cao lịch sử.

Động thái này cho thấy vàng tiếp tục giữ vai trò trụ cột trong chiến lược dự trữ của nhiều quốc gia, tạo ra một “nền đỡ” quan trọng cho giá vàng trong dài hạn.

Vàng tăng đều không?

Không. Dù triển vọng dài hạn được đánh giá tích cực, vàng không tăng đều đặn. Lịch sử cho thấy đây là một trong những tài sản biến động mạnh theo chu kỳ.

Giá vàng thường tăng khi lãi suất thực giảm, niềm tin vào hệ thống tài chính suy yếu và bất ổn địa chính trị gia tăng. Ngược lại, vàng có thể giảm mạnh khi đồng USD tăng giá, lãi suất tăng cao và thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn “ưa rủi ro”.

Điều này khiến vàng trở thành một tài sản “hai mặt”: vừa an toàn về dài hạn, vừa đầy biến động trong ngắn hạn.

Đầu tư vàng giờ đã khác trước

Nếu như trước đây nhà đầu tư chủ yếu nắm giữ vàng vật chất dưới dạng trang sức hoặc vàng miếng, thì hiện nay các kênh đầu tư tài chính như quỹ ETF được bảo chứng bằng vàng vật chất như SPDR Gold Shares, vàng số, chứng chỉ vàng hay các quỹ hoán đổi danh mục đang ngày càng phổ biến.

Những công cụ này giúp nhà đầu tư tiếp cận vàng dễ dàng hơn, không cần lưu trữ vật lý, nhưng cũng khiến thị trường trở nên “tài chính hóa” mạnh hơn, đồng nghĩa với biến động lớn hơn.

Xu hướng 5 năm tới đáng chú ý ở điểm nào?

Giới chuyên gia nhìn chung đồng thuận rằng vàng khó giảm sâu trong dài hạn. Phần lớn các phân tích dài hạn đều cho rằng vàng có xu hướng tăng theo chu kỳ 5 năm, dù không đi theo đường thẳng.

Ba yếu tố chính hỗ trợ xu hướng này gồm nhu cầu tích trữ của ngân hàng trung ương, chu kỳ lãi suất toàn cầu và rủi ro địa chính trị kéo dài.

Trong khi đó, các yếu tố gây áp lực giảm thường mang tính ngắn hạn và chu kỳ, như sức mạnh của USD hoặc các giai đoạn thị trường chứng khoán bùng nổ. Vì vậy, câu hỏi thực sự không phải “có tăng không” mà là “tăng như thế nào”.

Không giống cổ phiếu, vàng không được định giá chủ yếu dựa trên lợi nhuận doanh nghiệp hay dòng tiền. Thay vào đó, giá vàng phản ánh kỳ vọng của thị trường đối với lạm phát, lãi suất, đồng USD và mức độ ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu.

Thay vì chỉ đặt câu hỏi “vàng có tăng hay không”, điều quan trọng hơn là nhìn vào những yếu tố nền tảng của kinh tế toàn cầu trong 5 năm tới: bất ổn địa chính trị, chu kỳ lãi suất, lạm phát và sức mạnh của các đồng tiền pháp định.

Theo Oropocket