Tiến Phước: Vào tầm ngắm kiểm tra thuế 2026, sức khỏe tài chính thế nào khi đòn bẩy tài chính "khủng" bủa vây
Là một doanh nghiệp bất động sản kín tiếng, do đó, thông tin tình hình tài chính của CTCP Tập đoàn Tiến Phước cũng tương đối hạn chế. Theo Báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 của doanh nghiệp cho thấy Tiến Phước ghi nhận lãi gần 452 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ báo lỗ 182 tỷ đồng
Xuất hiện trong danh sách kiểm tra thuế năm 2026
Theo Quyết định 446/QĐ-CT do Phó Cục trưởng Cục Thuế ký ban hành đầu tháng 4, kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm nay mở rộng sang nhiều lĩnh vực có quy mô dòng tiền lớn.
Danh sách có các tập đoàn, tổ chức tài chính, ngân hàng và công ty chứng khoán lớn, bên cạnh một số doanh nghiệp đầu ngành trên thị trường.
Nhóm bất động sản chiếm phần lớn, chủ yếu là các doanh nghiệp phát triển dự án tại TPHCM và Hà Nội.
Đáng chú ý trong danh sách này là cái tên Công ty CP Bất động sản Tiến Phước (Tiến Phước Group).
Tiến Phước được biết đến là một trong những chủ đầu tư bất động sản hoạt động mạnh tại thị trường miền Nam với lịch sử hơn 30 năm hoạt động.
Tập đoàn Tiến Phước được thành lập tháng 7/2019 và là một thành viên thuộc hệ sinh thái cùng tên do doanh nhân Nguyễn Thành Lập sáng lập.
Hiện người đại diện pháp luật của Công ty cổ phần Tập đoàn Tiến Phước là bà Nguyễn Thị Mỹ Phương (SN 1979), con gái của Chủ tịch Nguyễn Thành Lập.
Ở lĩnh vực bất động sản, các dự án làm nên tên tuổi của Tiến Phước như: Khách sạn Le Meridien tại 3C Tôn Đức Thắng (Quận 1), Khu dân cư Long Trường (Quận 9), Khu dân cư Senturia Vườn Lài 9,8ha (Quận 12), Khu dân cư Senturia Nam Sài Gòn 19,8ha (huyện Bình Chánh), Palm Heights 30ha (Quận 2), Senturia An Phú 18,2ha (Quận 2) hay liên doanh với Trần Thái Group, Keppel Land và Gaw Capital thực hiện dự án Empire City tỷ đô tại Khu đô thị Thủ Thiêm.
Lợi nhuận đảo chiều
Theo Báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 của Tập đoàn Tiến Phước cho thấy, trong nửa đầu năm 2025, lợi nhuận đạt hơn 451 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 công ty lỗ 182 tỷ đồng. Các chỉ tiêu sinh lời cải thiện rõ rệt: lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) tăng từ -1,7% lên 3,5%, và lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng từ -8,8% lên 16,6%.
Mặc dù bức tranh lợi nhuận có nhiều điểm sáng, nhưng dòng tiền cho thấy Tập đoàn Tiến Phước dường như đã phải dùng đến đòn bẩy tài chính lớn để đạt được kết quả này.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản trong nước vẫn trầm lắng, việc duy trì tỷ lệ nợ cao, thanh khoản yếu và phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay là những yếu tố có thể khiến Tiến Phước gặp rủi ro nếu dòng tiền từ khách hàng và dự án không được cải thiện.
Cụ thể, tổng nợ phải trả tăng từ 8.515,4 tỷ đồng lên gần 10.114 tỷ đồng, tức tăng gần 19% chỉ trong 6 tháng. Đáng chú ý, nợ vay ngân hàng tăng gấp 2,6 lần lần, từ 375 tỷ lên 981 tỷ đồng, trong khi toàn bộ 295 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đã được tất toán. Việc chuyển từ nguồn vốn trái phiếu sang tín dụng ngân hàng khiến công ty chịu rủi ro lãi suất và áp lực trả nợ ngắn hạn cao hơn, bởi đặc thù các khoản vay ngân hàng thường có thời hạn ngắn và yêu cầu tài sản thế chấp.
Mặc dù tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu giảm từ 4,10 lần xuống 3,71 lần, đây vẫn là mức khá cao, phản ánh tình trạng đòn bẩy tài chính lớn hơn đáng kể so với trung bình ngành bất động sản. Với cơ cấu vốn như vậy, khi lãi suất tăng hoặc dòng tiền từ dự án bị chậm, Tiến Phước có thể đối mặt với áp lực thanh toán tức thời.
Một điểm đáng lo ngại là khả năng thanh khoản của doanh nghiệp giảm đáng kể. Hệ số thanh toán ngắn hạn từ 3,00 giảm xuống còn 1,99 lần, và hệ số thanh toán nhanh giảm mạnh xuống 0,51 lần. Điều này có nghĩa là Tiến Phước chỉ có đủ khoảng một nửa tài sản thanh khoản để trả các khoản nợ ngắn hạn. Với đặc thù ngành bất động sản, phần lớn tài sản của doanh nghiệp nằm trong hàng tồn kho và dự án đang xây dựng, điều này khiến khả năng xoay vòng vốn trong ngắn hạn trở nên hạn chế và dễ bị ảnh hưởng khi thị trường chậm lại.
Báo lỗ liên tiếp qua các năm
Trước đó, theo thông tin định kỳ về tình hình tài chính năm 2024 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Tiến Phước ghi nhận năm thứ 2 lỗ sau thuế liên tiếp, khi báo lỗ gần 60 tỷ đồng, giảm 62,5% so với khoản lỗ kỷ lục 159,2 tỷ đồng ở năm 2023.
Trước đó, trong năm tài chính 2021 và 2022, công ty địa ốc này lần lượt báo lãi sau thuế 721 triệu đồng và 293,3 tỷ đồng.
Doanh nghiệp “nhà” Tiến Phước cũng gánh lỗ lũy kế gần 694 tỷ đồng
Ngoài Tiến Phước, một công ty liên quan mật thiết trong hệ sinh thái của Tiến Phước cũng đang phải gánh khoản lỗ lũy kế “khủng” đó là Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Bất động sản TMT (Bất động sản TMT).
Theo báo cáo tình hình tài chính sau kiểm toán 2025 gửi lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), BĐS TMT cho thấy một năm kinh doanh với kết quả tiếp tục thua lỗ hơn 256 tỷ đồng, năm trước đó lỗ hơn 289 tỷ đồng.
Qua đó lỗ lũy kế nâng lên gần 694 tỷ đồng; làm vốn đầu tư chủ sở hữu âm gần 334 tỷ đồng. Hệ số lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản (ROA) âm 92.18%.
Đáng chú ý, trong năm vừa qua, doanh nghiệp này đã tất toán khoản nợ trái phiếu trị giá 2.015 tỷ đồng; thu hẹp tổng nợ phải trả tới cuối năm còn gần 612 tỷ đồng.
Được biết vào gần cuối năm ngoái, BĐS TMT đã mua lại trước hạn toàn bộ 20.150 trái phiếu, phát hành giữa năm 2023 và tới năm 2030 mới đáo hạn. Giá mua lại thực tế hơn 102,8 triệu đồng/tp, tương đương tổng giá trị mua lại hơn 2.072 tỷ đồng.
Tài sản bảo đảm trái phiếu là dự án khu nhà ở Tiến Phước tại Lô số 1 Khu 9AB – Đô thị mới Nam Thành phố, xã Bình Hưng, huyện Bình Chánh cũ, TPHCM (tên thương mại là Senturia Nam Sài Gòn). Dự án có diện tích hơn 19.7ha, do CTCP Bất động sản Tiến Phước làm chủ đầu tư với tổng vốn đầu tư 2,421 tỷ đồng (theo Quyết định 4511/QĐ-UBND ngày 11/09/2015 về chấp thuận đầu tư dự án do Bất động sản Tiến Phước làm chủ đầu tư).
Điều đáng nói là, Trong bối cảnh doanh nghiệp lỗ nặng nhiều năm, thị trường bất động sản vẫn chưa hoàn toàn hồi phục, ngoài ra trái phiếu chưa đến hạn, không chịu áp lực tất toán
Do đó, việc BĐS TMT chủ động “đốt” hơn 2.000 tỷ trả nợ trước hạn đang tạo ra một nghịch lý tài chính lớn, khiến thị trường không khỏi nghi vấn về nguồn tiền thực sự đứng sau thương vụ này.
Câu hỏi được đặt ra là đây liệu có phải là dấu hiệu của tiềm lực tài chính ngầm? Hay chỉ là một nước cờ cơ cấu dòng tiền đầy rủi ro?
Theo tìm hiểu, BĐS TMT thành lập vào tháng 7/2021. Vốn điều lệ ban đầu 20 tỷ đồng do ông Trần Anh Vinh góp 5%, bà Nguyễn Thị Mỹ Linh góp 85% và bà Lê Thị Thu Linh - Giám đốc kiêm đại diện pháp luật góp 10%. Hiện vốn điều lệ 360 tỷ đồng, ông Nguyễn Thế Nhiên làm Giám đốc kiêm đại diện pháp luật.