STB: Cổ phiếu ngân hàng đắt giá nhất sàn, kỳ vọng gì phía sau?

STB của Sacombank đã vươn lên thành cổ phiếu ngân hàng có thị giá cao nhất sàn chứng khoán Việt Nam, với đỉnh gần nhất là 73.700 đồng/cp.

STB tăng mạnh, vượt qua VCB

Sau nhiều năm định hình ở vùng giá thấp, cổ phiếu STB bắt đầu bứt tốc từ cuối năm 2025 và liên tục vượt qua những mã lớn như VCB, BID hay CTG.

Trong phiên giao dịch 24/12/2025, STB tăng 4,82%, lên 58.700 đồng/cp, lần đầu vượt VCB ở mức 57.000 đồng/cp.

Đến phiên 25/2, khi VN-Index rung lắc mạnh quanh mốc 1.870 điểm, STB tiếp tục tăng lên 67.700 đồng/cp, một lần nữa vượt VCB ở mức 66.000 đồng/cp.

Cú bứt phá mạnh nhất là khi nào?

Phiên 7/5 là điểm nhấn lớn nhất khi STB tăng trần lên 73.700 đồng/cp, thiết lập đỉnh lịch sử kể từ khi niêm yết.

Trong phiên này, thanh khoản STB bùng nổ với khoảng 19 triệu cổ phiếu được sang tay, hàng triệu cổ phiếu dư mua giá trần trong khi bên bán gần như “trắng bảng”. Vốn hóa thị trường của STB lần đầu vượt mốc 138.000 tỷ đồng.

Ở phiên 8/5, giá cổ phiếu STB giảm nhẹ xuống 73.500 đồng/cp nhưng vẫn là cổ phiếu ngân hàng đắt giá nhất sàn và cao hơn đáng kể so với VCB ở mức 60.700 đồng/cp.

Vì sao nhà đầu tư kỳ vọng vào STB?

Đà tăng của STB xuất hiện đúng lúc Sacombank bước vào giai đoạn tái cơ cấu mới, đặc biệt sau khi ông Nguyễn Đức Thụy được bổ nhiệm giữ chức quyền Tổng giám đốc từ ngày 23/12/2025.

Sự thay đổi này khiến thị trường kỳ vọng ngân hàng sẽ có thêm động lực trong quá trình chuyển từ xử lý tài sản tồn đọng sang tăng trưởng và tối ưu hiệu quả hoạt động.

Theo Sacombank, ngân hàng đã xử lý hơn 86% nợ xấu và tài sản tồn đọng thuộc đề án tái cơ cấu, đồng thời hoàn tất nhiều tồn tại liên quan sở hữu chéo, lãi dự thu và các khoản nợ lớn, tương đương hơn 81.900 tỷ đồng.

Tỷ trọng tài sản tồn đọng trong tổng tài sản cũng giảm mạnh từ 28,1% xuống còn khoảng 1,4%.

Nút thắt còn lại là gì?

Thị trường hiện tập trung vào việc xử lý lô cổ phần liên quan ông Trầm Bê, hiện chiếm khoảng 32,5% vốn điều lệ Sacombank.

Theo VNDirect, đây là “nút thắt cuối cùng” trong quá trình tái cơ cấu của ngân hàng. Tổng dư nợ gốc và lãi dự thu liên quan đến khoản vay thế chấp bằng lô cổ phần này vào khoảng 63.000 tỷ đồng, tương đương gần 2,4 tỷ USD.

Nếu xử lý xong, Sacombank có thể giải phóng gần 33.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tính đến cuối quý I/2026, đồng thời mở đường cho khả năng chia cổ tức sau nhiều năm “đóng băng”.

Giá tăng mạnh nhưng kết quả kinh doanh thế nào?

Điểm đáng chú ý là diễn biến giá STB hiện không hoàn toàn đồng pha với kết quả kinh doanh ngắn hạn của Sacombank.

Theo báo cáo quý I/2026, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 2.106 tỷ đồng, giảm 43% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính đến từ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng lên hơn 2.000 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần cùng kỳ năm ngoái.

Ban lãnh đạo Sacombank cho biết năm 2026 sẽ tập trung xử lý nợ xấu, cải thiện chất lượng tài sản và chủ động gia tăng trích lập dự phòng để nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu.

Ngân hàng cũng tiếp tục tái cấu trúc mạnh bộ máy vận hành. Riêng quý I/2026, Sacombank cắt giảm thêm hơn 2.700 nhân sự, đưa tổng số lao động xuống còn khoảng 14.080 người - mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ qua. Từ năm 2020 đến nay, ngân hàng đã giảm hơn 5.000 nhân sự.

Đồng thời, Sacombank cũng đổi tên thành Ngân hàng TMCP Sài Gòn Tài Lộc như một bước tái định vị thương hiệu.

Còn bạn, bạn nghĩ mức giá hiện tại của STB đang phản ánh kỳ vọng hay đã vượt xa kết quả kinh doanh? Comment bên dưới nhé!