SBT: Nợ vay gần 50% tài sản, mỗi ngày chi hơn 4 tỷ trả lãi

SBT đang chi hơn 4,2 tỷ đồng tiền lãi mỗi ngày, trong bối cảnh tổng nợ vay lên tới 19.283 tỷ đồng, chiếm gần 50% tổng tài sản. Dù doanh thu tăng, áp lực chi phí tài chính vẫn là điểm đáng chú ý nhất trong bức tranh kinh doanh của TTC AgriS.

Kết quả kinh doanh quý III niên độ 2025-2026 ra sao?

CTCP Thành Thành Công - Biên Hòa (TTC AgriS, mã: SBT) ghi nhận doanh thu thuần 8.231 tỷ đồng, tăng 13%; giá vốn hàng bán 7.460 tỷ đồng, tăng 14%; lãi gộp 770,6 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước.

Cơ cấu doanh thu cho thấy bán đường vẫn là mảng chủ lực với 6.417 tỷ đồng. Các nguồn thu khác gồm bán mật đường 234,6 tỷ đồng, doanh thu án điện 87 tỷ đồng, doanh thu bán phân bón 82 tỷ đồng; riêng doanh thu khác tăng mạnh từ 223,7 tỷ đồng lên 1.410 tỷ đồng.

Chi phí nào đang “ăn” lợi nhuận?

Doanh thu hoạt động tài chính tăng hơn 40% lên 372,3 tỷ đồng, trong đó lãi tiền gửi ngân hàng, cho vay và lãi từ khoản ứng trước đạt 218,6 tỷ đồng.

Tuy vậy, chi phí tài chính cũng tăng mạnh lên 519 tỷ đồng, tăng 32%; riêng chi phí lãi vay là 382 tỷ đồng, tăng 7%. Tính trung bình, SBT phải chi hơn 4,2 tỷ đồng tiền lãi mỗi ngày.

Chi phí bán hàng đạt 277,7 tỷ đồng, tăng 54%; chi phí quản lý 200,6 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả, TTC AgriS lãi sau thuế 245 tỷ đồng trong quý III niên độ 2025-2026, tăng 14%.

Lũy kế 3 quý: doanh thu giảm, lợi nhuận cũng đi xuống

Lũy kế 3 quý, SBT ghi nhận tổng doanh thu thuần 20.336,4 tỷ đồng, giảm 6%; lãi trước thuế 649 tỷ đồng, lãi sau thuế 611,7 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước.

Trong niên độ tài chính 2025-2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu thuần khoảng 26.500 tỷ đồng, giảm 7% so với niên độ trước, và lợi nhuận trước thuế 951 tỷ đồng. Sau 3 quý, SBT đã thực hiện 76,7% kế hoạch doanh thu thuần và 68,2% kế hoạch lãi trước thuế.

Đòn bẩy tài chính của SBT đang ở mức nào?

Tính đến 31/3/2026, tổng tài sản của SBT đạt 38.672,4 tỷ đồng, tăng 18,3% so với đầu kỳ. Tiền và tương đương tiền ở mức hơn 9.000 tỷ đồng, tăng 27% so với đầu kỳ.

Các khoản mục vốn lưu động cũng tăng mạnh: phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng từ 2.199 tỷ đồng lên 3.674,6 tỷ đồng; trả trước cho người bán ngắn hạn tăng từ 5.678 tỷ đồng lên 6.106 tỷ đồng; hàng tồn kho tăng từ 3.583 tỷ đồng lên 4.275,5 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, TTC AgriS có 26.263 tỷ đồng nợ phải trả, tăng 20,3% so với đầu kỳ. Khoản phải trả ngắn hạn khác tăng 75% lên 3.467 tỷ đồng.

Nợ vay ngắn hạn ở mức 12.876 tỷ đồng, tăng 18,4%; vay nợ dài hạn 6.406 tỷ đồng, tăng 6%. Tổng nợ vay là 19.283 tỷ đồng, chiếm gần 50% tổng tài sản.

Thù lao lãnh đạo có gì đáng chú ý?

Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy tổng thù lao chi trả cho Hội đồng Quản trị trong 3 tháng đầu năm 2026 là 3,63 tỷ đồng, giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước. Chủ tịch HĐQT Đặng Ức Huỳnh My nhận 1,155 tỷ đồng; các thành viên còn lại dao động từ 450 triệu đến 750 triệu đồng/người.

Trong khi đó, thù lao dành cho Ban Tổng Giám đốc và đội ngũ quản lý đạt 6,71 tỷ đồng, tăng gấp khoảng 2,5 lần so với mức 2,68 tỷ đồng cùng kỳ. Riêng Tổng Giám đốc Thái Văn Chuyện nhận hơn 1,2 tỷ đồng, gần như đi ngang.

Dư nợ trái phiếu của SBT đang ở mức nào?

Tính đến cuối tháng 3/2026, tổng dư nợ trái phiếu của SBT là 2.870 tỷ đồng, gồm 484 tỷ đồng trái phiếu đến hạn trả, 498 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi và 1.888,8 tỷ đồng trái phiếu dài hạn.

Tháng 2/2026, Thanh tra Chính phủ ban hành văn bản số 392/TP-TTCP thông báo kết luận thanh tra việc chấp hành chính sách pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và sử dụng nguồn tiền từ phát hành TPDN riêng lẻ.

Theo kết luận, CTCP Thành Thành Công - Biên Hòa (TTC AgriS, mã chứng khoán SBT) và CTCP Đầu tư Thành Thành Công bị nêu vi phạm trong hoạt động phát hành và sử dụng vốn trái phiếu.

Thanh tra Chính phủ cho biết CTCP Đầu tư Thành Thành Công và TTC AgriS đã phát hành/chào bán trái phiếu chưa đáp ứng đủ điều kiện theo quy định. Riêng TTC AgriS phát hành trái phiếu không có bản đăng ký (thông báo) gửi Bộ Tài chính theo quy định.

Hai doanh nghiệp cũng nằm trong nhóm tổ chức phát hành công bố thông tin chưa đầy đủ nội dung theo quy định, như mục đích phát hành, thời điểm giải ngân nguồn vốn từ phát hành trái phiếu, ngày dự kiến phát hành và thông tin về tài sản đảm bảo.

TTC AgriS còn không công bố phương án phát hành theo quy định.

Về chấp hành sau phát hành, có 3 tổ chức phát hành chưa thực hiện đăng ký, lưu ký trái phiếu hoặc đăng ký, lưu ký trái phiếu theo quy định, trong đó có CTCP Đầu tư Thành Thành Công và TTC AgriS. Ngoài ra, CTCP Đầu tư Thành Thành Công còn thuộc nhóm chưa thực hiện đăng ký, lưu ký trái phiếu tập trung tại Tổng Công ty Lưu ký và bù trừ chứng khoán Việt Nam, Sở giao dịch chứng khoán hoặc đăng ký, lưu ký trái phiếu không đúng hạn.

Về công bố thông tin, TTC AgriS không công bố kết quả phát hành; CTCP Đầu tư Thành Thành Công không công bố thông tin định kỳ 6 tháng, hàng năm về báo cáo tài chính, tình hình sử dụng tiền thu được từ phát hành trái phiếu, tình hình thanh toán lãi gốc trái phiếu, tình hình thực hiện các cam kết với người sở hữu trái phiếu.

Về sử dụng nguồn tiền từ trái phiếu doanh nghiệp, TTC AgriS và Đầu tư Thành Thành Công đã sử dụng số tiền thu được từ một số mã trái phiếu không đúng với phương án phê duyệt, công bố thông tin không đúng quy định. Con số được nêu gồm 600 tỷ đồng tại CTCP Đầu tư Thành Thành Công và 1.067 tỷ đồng tại CTCP Thành Thành Công - Biên Hòa.

Bạn nghĩ gì về bức tranh tài chính của SBT? Comment bên dưới nhé!