MB: Khoản vay Trung Nam vẫn an toàn, dư nợ giảm 25%

Khoản vay Trung Nam tại MB vẫn ở nhóm nợ đủ tiêu chuẩn, trong khi dư nợ đã giảm khoảng 25% so với cuối năm 2025 và tài sản bảo đảm hiện gấp hơn 3 lần dư nợ.

Khoản vay Trung Nam: MB nói gì?

MB cho biết nhóm khách hàng Trung Nam hiện vẫn được xếp ở nhóm 1 (nợ đủ tiêu chuẩn), dòng tiền tốt và không phát sinh khoản vay quá hạn tại ngân hàng.

Đáng chú ý, dư nợ của Trung Nam tại MB đã giảm khoảng 25% so với cuối năm 2025. Đồng thời, giá trị tài sản bảo đảm hiện gấp hơn 3 lần dư nợ.

MB cũng cho biết ngân hàng không gia tăng dư nợ đối với Novaland.

Bức tranh tín dụng và nợ xấu của MB

Theo báo cáo cập nhật mới công bố của Chứng khoán BIDV (BSC) về Ngân hàng TMCP Quân đội (MB - Mã: MBB), ngân hàng vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng 35% trong năm 2026.

Tính đến hết tháng 5, tín dụng đã tăng tốc trở lại, đạt khoảng 10% so với đầu năm, cải thiện đáng kể so với mức 3,3% ghi nhận vào cuối tháng 3.

Với bức tranh nợ xấu chung, MB cho biết nợ nhóm 2 tăng khoảng 30% trong quý I/2026, chủ yếu tập trung ở phân khúc khách hàng doanh nghiệp nhiều hơn so với bán lẻ. Tuy nhiên, diễn biến này vẫn nằm trong kế hoạch kiểm soát đã được ngân hàng xây dựng từ đầu năm.

CASA và NIM đã cải thiện sau quý I

BSC cho biết tỷ lệ CASA của MB giảm mạnh trong quý I do yếu tố mùa vụ, lãi suất huy động tăng khiến khách hàng chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn, đồng thời chính sách thuế khiến các hộ kinh doanh rút tiền mặt.

Tuy nhiên, đến tháng 5/2026, cả CASA và huy động vốn đều cải thiện. Tăng trưởng huy động đạt khoảng 5% so với đầu năm, cao hơn đáng kể so với mức 1% trong quý I.

Về NIM, chỉ số này giảm xuống khoảng 3,8% - 3,9% trong quý I do chi phí vốn tăng cùng độ trễ trong điều chỉnh lãi suất đầu ra đối với khách hàng. Đến tháng 5, NIM đã phục hồi nhẹ lên quanh 4%.

Mục tiêu cả năm của MB vẫn được duy trì ở mức 4,2-4,4%, tương đương năm trước.

Khách hàng FDI và bất động sản: MB đang ưu tiên gì?

Theo BSC, mảng khách hàng FDI là một trong những trọng tâm được MB thúc đẩy trong khoảng hai năm gần đây. Ngân hàng đã thành lập khối chuyên trách và đang xin cấp phép mở văn phòng đại diện tại Singapore và Hàn Quốc.

Ở mảng bất động sản, MB cho biết không ưu tiên phân khúc nhà ở xã hội do quy mô thị trường còn nhỏ. Thay vào đó, ngân hàng tập trung tài trợ các dự án có vị trí tốt, pháp lý minh bạch và triển khai mô hình cho vay theo chuỗi từ chủ đầu tư đến khách hàng cuối cùng.

Room tín dụng và kế hoạch tăng vốn

Liên quan đến room tín dụng, MB khẳng định chưa nhận được văn bản chính thức nào về việc bị giảm hạn mức tăng trưởng tín dụng. Room tín dụng hiện vẫn được giữ ở mức 35%, đúng như hạn mức được cấp từ đầu năm.

Về kế hoạch tăng vốn, ngân hàng cho biết phương án phát hành riêng lẻ 200 triệu cổ phiếu đã được thông qua từ các năm trước và tiếp tục được trình lại trong năm nay. Tuy nhiên, khả năng hoàn tất đợt phát hành ngay trong năm 2026 vẫn chưa được đảm bảo.

BSC nhìn nhận cổ phiếu MBB ra sao?

Trên cơ sở đó, BSC tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 32.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 33% so với giá đóng cửa ngày 24/6/2026.

Hiện MBB đang giao dịch ở mức P/B 1,42 lần, cao hơn khoảng 6% so với mức trung bình 5 năm (1,34 lần), trong khi P/B forward năm 2026 ở mức 1,2 lần. Theo BSC, đây vẫn là vùng định giá tương đối an toàn để nhà đầu tư cân nhắc nếu rủi ro thị trường tiếp tục giảm bớt.

Bạn nghĩ sao về diễn biến khoản vay Trung Nam và triển vọng của MBB? Comment bên dưới nhé!