Margin chạm đỉnh 39.000 tỷ: VPBankS tự tin "phá lưới" kế hoạch năm

Dư nợ margin của VPBankS đã lên khoảng 39.000 tỷ đồng, tăng thêm khoảng 6.000 tỷ đồng so với đầu năm. Đây là nền tảng để công ty chứng khoán này tự tin với mục tiêu cả năm, dù thị trường còn nhiều biến động.

Kết quả quý I/2026: tăng trưởng trên nhiều mảng

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư, Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS; HoSE: VPX) Nhâm Hà Hải cho biết công ty bước vào năm 2026 với lợi thế vốn vững chắc sau thương vụ IPO kỷ lục.

Đến cuối quý I/2026, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) và ứng trước của VPBankS tăng 6,4%, vượt 36.000 tỷ đồng; tổng tài sản tăng 7,9%, đạt gần 79.000 tỷ đồng. Công ty giữ vị thế top 9 thị phần môi giới tại HoSE và top 6 tại HNX, đồng thời mở rộng quy mô khách hàng thêm 15%, lên 1,3 triệu tài khoản chứng khoán.

Trong 3 tháng đầu năm, dù thị trường chịu tác động từ xung đột Trung Đông và xu hướng tăng lãi suất, VPBankS vẫn ghi nhận doanh thu tăng hơn 4 lần cùng kỳ. Cơ cấu doanh thu gồm: margin đóng góp 30%, tự doanh cổ phiếu 44%, nguồn vốn 20%.

Kết thúc quý I, lợi nhuận trước thuế của VPBankS đạt 515 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ.

Margin tăng lên 39.000 tỷ đồng, mục tiêu cả năm là 50.000 tỷ đồng

Ông Hải cho biết quy mô cho vay margin của VPBankS vẫn tăng trong những ngày đầu quý II. Hiện dư nợ đã đạt khoảng 39.000 tỷ đồng, và công ty đặt mục tiêu lên 50.000 tỷ đồng vào cuối năm.

“Động lực tăng trưởng của mảng cho vay margin vẫn đang được duy trì vững chắc, và chúng tôi tự tin hoàn thành kế hoạch cả năm”, ông nhấn mạnh.

Bên cạnh margin, VPBankS tiếp tục đẩy mạnh chiến lược bán lẻ với các sản phẩm cho khách hàng cá nhân như huy động, trái phiếu, cổ phiếu… Trong quý I, công ty triển khai ưu đãi cho phép khách hàng chọn giữa miễn phí giao dịch (Zero Fee) hoặc lãi suất margin từ 0%/năm (Zero Margin). Sang đầu quý II, VPBankS tiếp tục tặng tiền mặt tới 500.000 đồng khi khách hàng giao dịch margin.

Với mảng ngân hàng đầu tư, dù quý I chưa ghi nhận doanh số, VPBankS cho biết đang nhận nhu cầu tư vấn lên tới 60.000 tỷ đồng và kỳ vọng tăng trưởng mạnh từ quý II.

Nền tảng vốn là lợi thế trong môi trường lãi suất cao

Trong bối cảnh lãi suất huy động tăng nhanh và dư nợ margin toàn thị trường lập kỷ lục hơn 400.000 tỷ đồng, lãi suất cho vay tại nhiều công ty chứng khoán đã tăng thêm từ 0,5 đến 1 điểm % so với đầu năm, lên khoảng 12 – 14%/năm.

Tuy nhiên, ông Hải cho rằng điều này không cản trở đà tăng dư nợ margin của VPBankS. Ngược lại, đây còn là cơ hội để công ty gia tăng thị phần nhờ lợi thế là công ty chứng khoán duy nhất trong hệ sinh thái VPBank (HoSE: VPB).

So với đầu năm, quy mô cho vay margin của VPBankS đã tăng thêm khoảng 6.000 tỷ đồng. Một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng là nền tảng vốn sau thương vụ IPO kỷ lục quy mô 12.713 tỷ đồng vào cuối 2025. Đến cuối quý I, vốn chủ sở hữu của VPBankS đạt 34.200 tỷ đồng, đứng top 3 thị trường.

Trong quý I, VPBankS đã rút vốn thành công khoản vay quốc tế quy mô 100 triệu USD qua thu xếp của đối tác chiến lược SMBC. Đầu tháng 4, công ty tiếp tục rút thêm 100 triệu USD, nâng tổng huy động từ thị trường vốn quốc tế trong năm nay lên 200 triệu USD.

Ông Hải cũng cho biết khi chi phí vốn có dấu hiệu tăng, công ty đã rà soát danh mục và điều chỉnh lãi suất ở một số phân khúc, sản phẩm. Nhờ đó, biên lợi nhuận hoạt động cho vay margin đến cuối quý I đã phục hồi trở lại, tiệm cận giai đoạn trước khi lãi suất tăng.

VPBankS có giữ được kế hoạch lợi nhuận năm nay?

Tổng Giám đốc VPBankS tái khẳng định mục tiêu lợi nhuận 6.453 tỷ đồng là hoàn toàn khả thi. Theo ông, quý I thường là giai đoạn thấp điểm do đặc thù hoạt động kinh doanh của công ty.

Trong các quý tiếp theo, VPBankS kỳ vọng tăng trưởng mạnh hơn ở cả margin, ngân hàng đầu tư, đầu tư và nguồn vốn nhờ lợi thế vốn cùng nhu cầu thị trường gia tăng.

“Chúng tôi kỳ vọng sẽ đạt và vượt mục tiêu, vì vậy sẽ không điều chỉnh và tiếp tục theo kế hoạch đã đặt ra tại Đại hội đồng cổ đông”, ông Hải kết luận.

Bạn nghĩ sao về kế hoạch này của VPBankS? Comment bên dưới nhé!