LDG “lâm nguy”, sức khoẻ tài chính đáng báo động, hơn 1.500 tỷ bị phong tỏa

Quý 1/2026, LDG lỗ ròng 16,3 tỷ đồng, trong khi hơn 1.500 tỷ đồng tiền gửi bị phong tỏa tại ngân hàng và nợ quá hạn chưa thanh toán đã vượt 734 tỷ đồng.

Kinh doanh gần như “đóng băng”

Báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2026 cho thấy CTCP Đầu tư LDG (HoSE: LDG) không ghi nhận doanh thu bán hàng mới. Doanh nghiệp còn phải hạch toán khoản hàng bán bị trả lại hơn 9,8 tỷ đồng, khiến doanh thu thuần âm hơn 9,8 tỷ đồng.

Đây cũng không phải lần đầu LDG rơi vào tình trạng doanh thu âm. Từ quý 3/2023 đến nay, doanh nghiệp đã có tới 6 quý ghi nhận doanh thu thuần dưới 0. Giai đoạn xấu nhất là quý 1/2024 với doanh thu âm kỷ lục hơn 130 tỷ đồng.

Điểm sáng nào trong quý này?

Doanh thu tài chính tăng lên 22,1 tỷ đồng, gấp gần 30 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi và cho vay. Tuy nhiên, khoản này vẫn không đủ bù đắp áp lực chi phí tài chính.

Trong quý đầu năm, LDG chi gần 27,6 tỷ đồng chi phí tài chính, riêng lãi vay hơn 10,2 tỷ đồng. Khoản phân chia lợi ích hợp tác đầu tư cũng khiến doanh nghiệp mất thêm hơn 17,4 tỷ đồng.

Kết quả, công ty báo lỗ ròng gần 16,3 tỷ đồng, trái ngược với mức lãi hơn 12,3 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền âm gần 1.577 tỷ đồng

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở dòng tiền. Lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm gần 1.577 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn dương hơn 183 tỷ đồng.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ các khoản phải thu tăng đột biến lên hơn 1.581 tỷ đồng, gấp khoảng 130 lần so với cùng kỳ.

Tiền mặt gần như cạn

Nếu đầu năm LDG còn nắm hơn 1.612 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, thì đến cuối quý 1 chỉ còn vỏn vẹn 4,9 tỷ đồng.

Đáng chú ý, khoản tiền gửi kỳ hạn dưới 3 tháng trị giá gần 1.561 tỷ đồng đã bị ngân hàng MB (MBB) phong tỏa để đảm bảo nghĩa vụ tài chính của công ty. Khoản này được chuyển sang mục tài sản ngắn hạn khác trên báo cáo tài chính.

Hàng tồn kho và nợ quá hạn tăng mạnh

Tính đến cuối quý 1/2026, hàng tồn kho của LDG tăng lên gần 1.322 tỷ đồng, cao hơn 52,7% so với đầu năm.

Trong đó, dự án khu dân cư Tân Thịnh chiếm khoảng 527,5 tỷ đồng. Dự án Khu chung cư Lô C1 tại khu đô thị mới Bình Nguyên (phường Đông Hòa, TP.HCM) cũng ghi nhận gần 452 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cho biết đã dùng một số sản phẩm thuộc chi phí sản xuất kinh doanh dở dang để thế chấp cho các khoản vay tại VPBank (VPB) và Sacombank (STB).

Bên cạnh đó, nhiều dự án dài hạn khác của LDG cũng đang “chôn vốn” hàng trăm tỷ đồng. Dự án chung cư đại lộ Võ Văn Kiệt tồn đọng hơn 168 tỷ đồng, còn dự án tại đường An Dương Vương ghi nhận hơn 90 tỷ đồng chi phí dở dang.

Nợ quá hạn hiện ra sao?

Áp lực nợ vay vẫn rất lớn. Tính đến cuối kỳ, tổng nợ gốc quá hạn chưa thanh toán đã vượt 734 tỷ đồng, kèm theo hơn 116,3 tỷ đồng tiền lãi chậm trả.

Trong danh sách chủ nợ còn có lô trái phiếu LDGH2123002 với dư nợ gốc quá hạn hơn 186,4 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có giá trị phát hành ban đầu 400 tỷ đồng và đã đáo hạn từ tháng 12/2023 nhưng đến nay vẫn chưa được xử lý dứt điểm.

LDG sắp họp ĐHĐCĐ lần 2

Sau khi tổ chức bất thành ĐHĐCĐ thường niên 2026 lần đầu hồi tháng 4, LDG dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2026 lần 2 bằng hình thức trực tuyến vào ngày 21/05/2026.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 08/5, cổ phiếu LDG ở mức 3.270 đồng/cổ phiếu, giảm 2,1% so với phiên trước, với khối lượng khớp lệnh gần 1,2 triệu đơn vị.

Đây là vùng giá thấp nhất của mã này kể từ tháng 7/2025. Hiện vốn hóa thị trường của LDG ở mức 835,8 tỷ đồng.

Bạn nghĩ sao về bức tranh tài chính của LDG hiện tại? Comment bên dưới nhé!