Lạm phát Mỹ có thể lên gần 5% trong năm nay: Nhà đầu tư đang lo gì?

Lạm phát Mỹ đang là chủ đề được giới đầu tư theo sát, khi nhiều dự báo cho rằng chỉ số này có thể tiến gần 5% trong năm nay - mức cao nhất 3 năm.

Thị trường đang kỳ vọng điều gì?

Theo khảo sát, cả nhà đầu tư trên thị trường lẫn các hộ gia đình Mỹ đều cho rằng áp lực giá cả sẽ tiếp tục tăng đáng kể trong những tháng tới.

Trong tháng 4, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 3,8% so với một năm trước, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 5/2023. Tuy vậy, nhà đầu tư vẫn chưa cho rằng đây là đỉnh lạm phát.

Những con số đáng chú ý từ thị trường dự đoán

Trên nền tảng Kalshi, nhà đầu tư gần như tin chắc lạm phát sẽ vượt 4% trong năm 2026, và có nhiều khả năng vượt 4,5% với xác suất gần 67%.

Ngoài ra, giới đầu tư còn dự đoán có 40% khả năng lạm phát sẽ vượt 5% trong năm nay. Đây là điều chưa từng xảy ra kể từ tháng 2/2023.

Trên Polymarket, nhà đầu tư nhận định có 50% khả năng lạm phát Mỹ sẽ vượt 4,5% trong năm nay.

Giới chuyên gia nhìn nhận ra sao?

Khác với thị trường dự đoán, các chuyên gia tỏ ra lạc quan hơn. Theo các nhà kinh tế do FactSet khảo sát, lạm phát sẽ đạt đỉnh 3,8% trong quý II và hạ xuống 2,8% vào cuối năm.

Tuy nhiên, khảo sát do Đại học Michigan công bố ngày 8/5 cho thấy các hộ gia đình lại có kỳ vọng gần với thị trường hơn, khi người tiêu dùng dự đoán lạm phát sẽ đạt 4,5% trong năm tới.

Điều gì đang đẩy giá cả đi lên?

CPI của Mỹ tăng cao trong tháng vừa qua khi giá năng lượng leo thang do cuộc chiến ở Iran và eo biển Hormuz đóng cửa.

Ngay cả khi loại trừ năng lượng và thực phẩm, chỉ số CPI lõi vẫn tăng 0,4% so với tháng trước và 2,8% so với cùng kỳ.

Tác động đến các ngân hàng trung ương

Ông Skyler Weinand, Giám đốc đầu tư của Regan Capital, cho rằng: “Tác động trực tiếp đầu tiên từ cuộc xung đột ở Trung Đông là cú sốc đối với giá dầu. Điều này đã nhanh chóng ảnh hưởng đến giá xăng, nhưng vấn đề tiếp theo cần theo dõi là giá nguyên liệu đầu vào tăng cao đối với thực phẩm và vật liệu”.

Không chỉ năng lượng, các nhóm chi phí khác cũng tăng. Đáng chú ý, chi phí nhà ở đã tăng 0,6% trong tháng 4. Giá phòng khách sạn tăng 2,4%, giá quần áo đi lên 0,6%, dù mức tăng này thấp hơn so với tháng 3.

Cú sốc năng lượng vẫn là yếu tố chính thúc đẩy lạm phát toàn phần. Chừng nào eo biển Hormuz chưa mở cửa trở lại, áp lực đối với người tiêu dùng khó có thể thuyên giảm. Giá dầu thô WTI một lần nữa vượt mốc 100 USD/thùng vào ngày 12/5.

Đa số nhà đầu tư trên Kalshi dự đoán giao thông qua Hormuz sẽ chỉ trở lại bình thường sớm nhất vào tháng 10.

Ông Seth Carpenter, nhà kinh tế trưởng toàn cầu tại Morgan Stanley, viết trong lưu ý ngày 11/5: “Trong quý đầu tiên xảy ra gián đoạn nguồn cung [ở Trung Đông], cú sốc giá dầu chủ yếu khiến giá cả đi lên. Sang quý thứ hai, giá cả tăng tốc sẽ bắt đầu khiến cú sốc không còn mang tính ‘tạm thời’... và các ngân hàng trung ương sẽ phải chuyển cách tiếp cận từ chờ đợi và quan sát sang thay đổi lập trường”.

Bạn nghĩ lạm phát Mỹ còn nóng thêm bao lâu? Comment bên dưới nhé!