Lãi suất quý 2/2026 có thể giảm dần: dòng tiền nhàn rỗi nên đầu tư gì?

Lãi suất huy động quý 2/2026 được dự báo sẽ giảm dần, và đây là tín hiệu khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu tính lại cách giữ tiền. Khi kênh gửi tiết kiệm không còn hấp dẫn như trước, bài toán đặt ra không chỉ là “gửi ở đâu”, mà là phân bổ dòng tiền nhàn rỗi thế nào cho an toàn và hiệu quả.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 diễn ra chiều 22/4, ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng giám đốc VPBank, cho biết xu hướng lãi suất huy động có thể trong quý 2, đầu quý 3 sẽ giảm dần. Ông cũng nhắc đến tinh thần cuộc họp mới đây giữa tân Thống đốc Ngân hàng Nhà nước với lãnh đạo các ngân hàng, với chủ trương rất rõ là bình ổn lãi suất.

Theo ông Vinh, với các biện pháp của Ngân hàng Nhà nước cùng sự đồng lòng của các ngân hàng, lãi suất có thể đi ngang trong một thời gian, sau đó giảm dần. Khi đó, điều kiện để giảm lãi suất cho vay cũng sẽ thuận hơn, từ đó hỗ trợ nền kinh tế.

Trong bối cảnh lãi suất ngân hàng tại Việt Nam đang có xu hướng giảm rõ rệt, người dân và nhà đầu tư đứng trước một vấn đề quen mà khó: dòng tiền nhàn rỗi nên ở lại ngân hàng hay dịch chuyển sang kênh khác?

Khi gửi tiết kiệm không còn là “vịnh tránh bão” đủ hấp dẫn về lợi nhuận, dòng vốn bắt đầu tìm cơ hội mới ở vàng, chứng khoán, bất động sản và cả sản xuất kinh doanh. Đây không chỉ là phản ứng trước biến động lãi suất, mà còn phản ánh sự thay đổi trong tư duy phân bổ tài sản của nhà đầu tư trong một môi trường kinh tế nhiều biến số.

Trao đổi trong talkshow do VTC News thực hiện, Chuyên gia kinh tế - TS. Bùi Ngọc Sơn cho rằng ở những thời điểm thị trường còn nhiều bất định, nhà đầu tư không nên quá lạm dụng khái niệm “đầu tư” theo nghĩa tìm kiếm lợi nhuận đột phá. Thay vào đó, nên ưu tiên những nơi trú ẩn an toàn, giữ được giá trị vốn trong bối cảnh rủi ro khó đoán.

Ông đưa ra ví dụ: nếu một ngân hàng trả lãi suất khoảng 7-8% trong khi lạm phát được kiểm soát ở mức 4-5%, thì mức sinh lời thực dương khoảng 2-3% vẫn là một kết quả chấp nhận được nếu đổi lại sự an tâm tuyệt đối. Với nhiều nhà đầu tư, đây là bài toán cân bằng giữa an toàn vốn và lợi nhuận thực.

TS. Bùi Ngọc Sơn cũng lưu ý rằng nên chọn lọc rất kỹ khi gửi tiền, chỉ nên đặt vốn vào những ngân hàng lớn, có uy tín và tránh chạy theo cuộc đua lãi suất quá mức. Bởi thông thường, lãi suất càng cao thì rủi ro tiềm ẩn càng lớn.

Về xu hướng dịch chuyển dòng tiền hiện nay, theo các chuyên gia có thể nhìn thấy 3 hướng chủ đạo:

1. Tài sản tăng trưởng: chứng khoán và bất động sản là những kênh rất nhạy cảm với chi phí vốn. Khi mặt bằng lãi suất hạ, các kênh này thường được hưởng lợi vì chi phí tài chính giảm xuống.

2. Tài sản phòng thủ: vàng và ngoại tệ thường được ưu tiên khi thị trường quốc tế xuất hiện bất ổn về địa chính trị hoặc kinh tế.

3. Kênh trung gian: quỹ đầu tư hoặc trái phiếu chất lượng cao giúp nhà đầu tư tìm điểm cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận mà không cần trực tiếp tự quản lý tài sản.

Với vàng, TS. Bùi Ngọc Sơn quan sát thấy một quy luật hoán đổi vốn khá thú vị: khi bất động sản tăng cao, người dân thường bán vàng để chuyển sang đất đai; ngược lại, khi BĐS chững lại, dòng tiền có thể quay về vàng. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, khi giá vàng đã neo ở mức rất cao, việc dồn toàn bộ vốn vào kênh này để kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn được ông đánh giá là rất khó khăn.

Ông gợi ý cách tiếp cận thận trọng hơn: nếu vẫn tin vào đà tăng của vàng, nhà đầu tư có thể phân bổ một phần vốn vào kim loại quý này, phần còn lại vẫn nên giữ ở ngân hàng để chờ những cơ hội rõ nét hơn từ nền kinh tế thực. Cách làm này giúp danh mục không bị “all-in” vào một kênh duy nhất.

Bên cạnh các kênh tài chính, dòng tiền nhàn rỗi còn có xu hướng quay lại phục vụ sản xuất kinh doanh. Đây là hướng đi được đánh giá là bền vững, gắn với các động lực tăng trưởng dài hạn như kinh tế xanh, chuyển đổi số và đổi mới sáng tạo.

TS. Bùi Ngọc Sơn cho rằng đầu tư vào sản xuất kinh doanh cần dựa trên tín hiệu thực tế từ thị trường, ví dụ như đón đầu các dự án công nghiệp hoặc sự dịch chuyển của các nhà đầu tư lớn vào một địa phương. Khi thấy triển vọng việc làm và nhu cầu tiêu dùng tăng lên, việc vay vốn ngân hàng để mở rộng kinh doanh hay xây dựng hạ tầng cho thuê mới thực sự có hiệu quả.

Ngược lại, nếu môi trường kinh tế còn trầm lắng, giữ tiền an toàn trong ngân hàng và “ngồi im chờ đợi” đôi khi lại là chiến lược khôn ngoan nhất.

Một điểm đáng chú ý khác là việc mở rộng danh mục sang các loại ngoại tệ tiềm năng. TS. Bùi Ngọc Sơn cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc những đồng tiền đang ở mức giá rẻ nhưng thuộc các nền kinh tế và thể chế chính trị ổn định, ví dụ như đồng Yên Nhật.

Dù có thể gặp khó khăn nhất thời, nhưng khi xung đột địa chính trị qua đi và kinh tế ổn định trở lại, giá trị của các đồng tiền này có thể phục hồi. Đây là cách tiếp cận mang tính chiến lược, thay vì chỉ nhìn vào biến động ngắn hạn trong nước.

Trong bối cảnh Chính phủ đang thúc đẩy các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp, nhiều chuyên gia tài chính cũng khuyến nghị nhà đầu tư có thể dành khoảng 20-30% nguồn vốn cho hoạt động khởi nghiệp hoặc đầu tư kinh doanh trực tiếp. Tuy nhiên, đây không phải cuộc chơi dành cho đám đông theo phong trào. Muốn đi theo hướng này, nhà đầu tư cần chuẩn bị kỹ về năng lực quản trị dòng tiền, mô hình kinh doanh và khả năng thực thi.

Dù lãi suất giảm tạo cảm giác tiền đang “rẻ” hơn, việc tiếp cận vốn, đặc biệt là vốn vay cho các hoạt động đầu cơ, vẫn được kiểm soát chặt chẽ để đảm bảo ổn định vĩ mô và kiểm soát lạm phát. Vì vậy, thay vì kỳ vọng một cú bật nhanh, nhà đầu tư nên tập trung vào việc xây dựng một cấu trúc danh mục thông minh, linh hoạt và phù hợp với khẩu vị rủi ro của mình.

Với người đang nắm giữ dòng tiền nhàn rỗi, đây là thời điểm nên nhìn lại 3 câu hỏi: giữ an toàn ở đâu, kênh nào có tiềm năng tăng trưởng, và phần nào có thể chờ cơ hội rõ ràng hơn. Riêng với bất động sản, khi lãi suất giảm, đây thường là kênh được quan tâm trở lại, nhưng vẫn cần xem kỹ giá, pháp lý, thanh khoản và hạ tầng khu vực trước khi xuống tiền.

Bạn đang ưu tiên giữ tiền ở ngân hàng, vàng hay bất động sản trong giai đoạn lãi suất hạ nhiệt này? Comment bên dưới để cùng bàn nhé!