Không có phép màu: LDG tiếp tục báo lỗ với doanh thu “0 đồng”, hơn 1.500 tỷ đồng bị ngân hàng phong tỏa, dòng tiền âm kỷ lục
Tình hình tài chính trong quý I/2026 của CTCP Đầu tư LDG (LDG) vẫn tiếp tục ghi nhận những con số đáng báo động.
Hơn 1.500 tỷ đồng bị phong tỏa
Cụ thể, trong quý đầu năm, doanh thu của doanh nghiệp ở mức 0 đồng, trong khi cùng kỳ năm trước đạt 77 tỷ đồng. Không những vậy, công ty còn phát sinh khoản hàng bán bị trả lại hơn 9,8 tỷ đồng, khiến doanh thu thuần ghi nhận âm hơn 9,8 tỷ đồng.
Thậm chí, LDG phải chi gần 27,6 tỷ đồng cho chi phí tài chính, riêng chi phí lãi vay đã hơn 10,2 tỷ đồng. Sau khi trừ các khoản khác, doanh nghiệp báo lỗ ròng gần 16,3 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu do khoản tiền gửi kỳ hạn trị giá gần 1.561 tỷ đồng đã bị Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) phong tỏa để đảm bảo nghĩa vụ tài chính của công ty. Khoản tiền này hiện được chuyển sang mục tài sản ngắn hạn khác trên báo cáo tài chính.
Tồn kho tăng mạnh
Một điểm đáng chú ý khác là hàng tồn kho của LDG tăng mạnh lên gần 1.322 tỷ đồng, tăng khoảng 50% so với đầu năm, chủ yếu nằm ở chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang.
Trong đó, dự án Khu dân cư Tân Thịnh chiếm khoảng 527,5 tỷ đồng. Ngoài ra, dự án Khu chung cư lô C1 tại Khu đô thị mới Bình Nguyên (phường Đông Hòa, TP. HCM) ghi nhận giá trị gần 452 tỷ đồng, còn dự án Khu dân cư - Dịch vụ Giang Điền (Khu A) khoảng 145 tỷ đồng...
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả của LDG cuối quý I ở mức 5.494 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay tài chính là 734 tỷ đồng. Đáng chú ý, toàn bộ khoản vay này đều đã quá hạn nhưng chưa được thanh toán.
Tính đến cuối kỳ, vốn chủ sở hữu của LDG còn hơn 2.500 tỷ đồng, trong khi lỗ lũy kế đã lên tới 1.268 tỷ đồng.
Không chỉ tồn kho lớn, nhiều dự án dài hạn của LDG cũng đang “chôn vốn” hàng trăm tỷ đồng. Riêng dự án chung cư đại lộ Võ Văn Kiệt tồn đọng hơn 168 tỷ đồng, còn dự án tại đường An Dương Vương ghi nhận hơn 90 tỷ đồng chi phí dở dang.
Áp lực nợ vay tiếp tục đè nặng lên doanh nghiệp. Tính đến cuối kỳ, tổng nợ gốc quá hạn chưa thanh toán đã vượt 734 tỷ đồng, kèm theo hơn 116,3 tỷ đồng tiền lãi chậm trả.
Trong danh sách chủ nợ còn có lô trái phiếu LDGH2123002 với dư nợ gốc quá hạn hơn 186,4 tỷ đồng. Đây là lô trái phiếu có giá trị phát hành ban đầu 400 tỷ đồng và đã đáo hạn từ tháng 12/2023 nhưng đến nay vẫn chưa được xử lý dứt điểm.
Dòng tiền âm kỷ lục
Không chỉ kết quả kinh doanh sa sút, bức tranh dòng tiền của LDG cũng gây chú ý khi xuất hiện biến động rất mạnh. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm gần 1.577 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn dương hơn 183 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự gia tăng đột biến của các khoản phải thu. Tại thời điểm cuối quý I/2026, quy mô phải thu tăng lên hơn 1.581 tỷ đồng, gấp khoảng 130 lần so với cùng kỳ. Việc dòng tiền bị “kẹt” tại các khoản phải thu khiến áp lực thanh khoản của doanh nghiệp trở nên đáng lo ngại hơn.
Ở diễn biến khác, sau khi tổ chức bất thành ĐHĐCĐ thường niên 2026 lần đầu vào tháng 4 do không đủ tỷ lệ tham dự, LDG dự kiến tổ chức đại hội lần hai theo hình thức trực tuyến vào ngày 21/05/2026.
Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 08/05, cổ phiếu LDG giảm 2,1% xuống còn 3.270 đồng/cổ phiếu. Khối lượng giao dịch khớp lệnh đạt gần 1,2 triệu đơn vị. Đây cũng là vùng giá thấp nhất của cổ phiếu này kể từ tháng 07/2025. Với thị giá hiện tại, vốn hóa thị trường của LDG còn khoảng 835,8 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn cao điểm trước đây.