IPO Bảo Tín Mạnh Hải: SSI đồng hành cùng deal đáng chú ý của ngành vàng

Bảo Tín Mạnh Hải đang trong giai đoạn tiền IPO, dự kiến bán tối thiểu 15% cổ phần và lên HoSE trong quý IV năm nay. Đáng chú ý, SSI xuất hiện trong thương vụ tư vấn định giá, cấu trúc giao dịch và chuẩn bị niêm yết.

IPO doanh nghiệp vàng: Vì sao được chú ý?

Trong bối cảnh thị trường IPO tại Việt Nam bắt đầu sôi động trở lại, Bảo Tín Mạnh Hải là cái tên nhận được nhiều quan tâm. Trước đó, kế hoạch IPO đã được lãnh đạo doanh nghiệp tiết lộ tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026.

Nếu IPO thành công, nhà đầu tư sẽ có thêm một lựa chọn mới trong ngành vàng – lĩnh vực hiện gần như chỉ có PNJ là doanh nghiệp niêm yết nổi bật trên sàn chứng khoán.

Kế hoạch triển khai ra sao?

Theo ông Vũ Hùng Sơn, Chủ tịch Bảo Tín Mạnh Hải, doanh nghiệp đang ở giai đoạn tiền IPO, dự kiến roadshow với nhà đầu tư từ tháng 6 và hướng tới chào bán cổ phần trong quý IV năm nay.

Doanh nghiệp đồng thời lên kế hoạch niêm yết trên HoSE trong cùng quý với IPO.

Không chỉ là câu chuyện huy động vốn

IPO một doanh nghiệp vàng không hề đơn giản. Đây là nhóm doanh nghiệp có cấu trúc tài sản đặc thù, chịu ảnh hưởng từ biến động giá vàng, nguồn cung nguyên liệu, chính sách quản lý thị trường vàng và tâm lý tích sản của người dân.

Ông Vũ Hùng Sơn cho biết Bảo Tín Mạnh Hải kỳ vọng sớm nhận được giấy phép sản xuất vàng miếng, đồng thời đã chuẩn bị hệ thống công nghệ, nhân sự và kế hoạch nhập khẩu vàng nguyên liệu thông qua các đối tác liên kết với LBMA.

Điều đó cho thấy IPO lần này không đơn thuần là huy động vốn mở rộng cửa hàng, mà còn là bước đi hướng tới một chu kỳ tăng trưởng mới của ngành vàng.

Kết quả kinh doanh và kế hoạch mở rộng

Năm 2025, Bảo Tín Mạnh Hải ghi nhận doanh thu gần 27.900 tỷ đồng, tăng hơn 1.000% so với năm trước, còn lợi nhuận sau thuế đạt 774 tỷ đồng, tăng khoảng 3.400%.

Bước sang năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu hơn 74.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.574 tỷ đồng. Nếu hoàn thành kế hoạch, doanh thu của Bảo Tín Mạnh Hải sẽ cao gấp khoảng 2 lần doanh thu năm 2025 của PNJ.

Đáng chú ý, các con số này đang được vận hành trên nền tảng hệ thống chỉ khoảng hơn chục cửa hàng vào cuối năm 2025.

Song song, doanh nghiệp đặt mục tiêu xây dựng mạng lưới khoảng 450 cửa hàng vào năm 2030. Riêng năm 2026, kế hoạch là mở thêm 68 cửa hàng mới.

SSI và dấu ấn trong các deal lớn

Sự xuất hiện của SSI trong thương vụ này tiếp tục cho thấy vai trò ngày càng rõ của công ty chứng khoán trong các giao dịch lớn của thị trường vốn Việt Nam.

Khoảng một năm trở lại đây, SSI đã xuất hiện trong nhiều thương vụ quy mô lớn, gồm:

- Phát hành riêng lẻ hơn 10.000 tỷ đồng của BIDV (BID)
- Tư vấn thương vụ Lian SGP Holding mua hơn 100 triệu cổ phiếu IMP, tương đương 67,87% vốn Imexpharm, với tổng giá trị hơn 6.000 tỷ đồng
- Đồng hành cùng Coteccons (CTD) trong thương vụ phát hành trái phiếu ra công chúng trị giá khoảng 1.400 tỷ đồng

Điểm chung của các giao dịch này là đều thuộc nhóm deal khó: tăng vốn ngân hàng quy mô lớn, M&A xuyên biên giới, phát hành trái phiếu công chúng và nay là IPO một doanh nghiệp vàng trong bối cảnh chính sách đang thay đổi.

Vì sao thương vụ này đáng theo dõi?

Bảo Tín Mạnh Hải không hoàn toàn là retailer truyền thống, cũng chưa hẳn là doanh nghiệp sản xuất vàng theo nghĩa công nghiệp. Công ty nằm ở giao điểm giữa vàng như tài sản tích lũy, bán lẻ như hệ thống phân phối và sản xuất vàng/trang sức như năng lực công nghiệp nếu chính sách được mở rộng hơn trong tương lai.

Nếu diễn ra đúng kế hoạch, đây không chỉ là việc thị trường có thêm một doanh nghiệp vàng niêm yết, mà còn là phép thử cho khả năng thị trường vốn Việt Nam định giá những mô hình doanh nghiệp đặc thù đang bước vào giai đoạn mở rộng bằng vốn đại chúng.

Bạn nghĩ sao về thương vụ IPO này? Comment bên dưới nhé!