Hòa Phát nợ hơn 92.000 tỷ đồng nhưng vẫn giữ chi phí lãi vay thấp

Hòa Phát đang gánh hơn 92.000 tỷ đồng nợ vay, nhưng chi phí lãi vay vẫn được kiểm soát ở mức thấp nhờ lượng tiền mặt lớn và cơ chế phòng vệ tự nhiên.

Nợ vay 92.174 tỷ đồng, tiền mặt gần 35.700 tỷ đồng

Theo báo cáo phân tích từ TCBS, đến cuối năm 2025, khoản nợ vay tài chính 92.174 tỷ đồng của Hòa Phát chủ yếu nhằm tài trợ cho dự án Dung Quất 2.

Trong khi đó, doanh nghiệp vẫn duy trì lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng xấp xỉ 35.700 tỷ đồng vào quý 1/2026. Đây là yếu tố giúp bù trừ trực tiếp vào chi phí lãi vay.

Vì sao chi phí lãi vay vẫn thấp?

TCBS cho biết lượng tiền gửi lớn này sinh lời đều đặn, qua đó giúp giảm áp lực lãi vay thực tế. Nhờ vậy, hệ số khả năng thanh toán lãi vay của Hòa Phát được phục hồi lên mức 6,6 lần.

Đồng thời, tỷ lệ đòn bẩy tài chính vẫn duy trì ở ngưỡng an toàn 0,7 lần, ngay cả tại đỉnh chu kỳ đầu tư.

Rủi ro tỷ giá cũng được kiểm soát thế nào?

Với đặc thù phải nhập khẩu quặng sắt và than luyện cốc bằng USD, rủi ro tỷ giá là vấn đề đáng chú ý. Tuy nhiên, Hòa Phát đã xây dựng cơ chế “phòng vệ rủi ro tự nhiên”.

Cụ thể, nguồn thu ngoại tệ từ xuất khẩu thép cuộn cán nóng được dùng làm đối ứng cho chi phí nhập khẩu nguyên liệu. Cách vận hành này giúp tập đoàn hạn chế việc phải mua USD trên thị trường với giá cao.

Điểm đáng chú ý là gì?

Nhờ luân chuyển khép kín giữa nguồn thu và nguồn chi ngoại tệ, khoản lỗ tỷ giá ròng thực tế không ảnh hưởng đáng kể so với quy mô doanh thu. Đây là sự khác biệt rõ so với giai đoạn doanh thu chủ yếu đến từ thị trường nội địa trước đây.

Bạn thấy chiến lược tài chính này của Hòa Phát thế nào? Comment bên dưới nhé!