Giá vàng hôm nay 19/5 tiếp tục lao dốc: Người mua vàng rơi vào "cơn ác mộng" hay xuất hiện cơ hội?

Giá vàng thế giới vừa chạm mức thấp nhất trong vòng 1,5 tháng, dù căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn ở mức ‘nóng’ nhất kể từ đầu năm.

Vì sao vàng giảm mạnh?

Phiên giao dịch ngày 18/5 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay có thời điểm giảm hơn 1% xuống mức 4.488,99 USD/ounce. Trên sàn Comex (Mỹ), hợp đồng vàng tương lai tháng 6 cũng giảm 1,18%, còn 4.508 USD/ounce.

Đây là mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3 năm nay, xóa sạch nỗ lực phục hồi ngắn hạn trước đó.

Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh Mỹ công bố loạt chỉ số lạm phát cao hơn dự kiến, trong khi căng thẳng quân sự vẫn bao trùm Trung Đông. Một vụ tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào nhà máy điện hạt nhân tại UAE từng khiến thị trường dầu thô biến động mạnh, nhưng vàng lại là tài sản chịu áp lực lớn nhất.

Áp lực đến từ đâu?

Thứ nhất, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt. Giá dầu leo thang (Brent vọt lên 110 USD/thùng) làm gia tăng nỗi lo lạm phát.

Giới đầu tư đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không thể cắt giảm lãi suất như dự kiến, thậm chí có tới 50% khả năng Fed sẽ phải tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã lên mức 4,58%, hấp dẫn hơn nhiều so với vàng - tài sản không sinh lời. Khi lãi suất thực tăng, chi phí cơ hội nắm giữ vàng cũng cao hơn.

Thứ hai, đồng USD bất ngờ trở thành “vua trú ẩn”. Thay vì đổ vào vàng, dòng tiền toàn cầu đang chảy vào trái phiếu và đồng USD, khiến chỉ số DXY tiếp tục đi lên và duy trì ở vùng cao nhất nhiều tuần.

Vì vàng được định giá bằng USD, đồng bạc xanh tăng giá cũng khiến vàng trở nên đắt hơn trên thị trường quốc tế, kéo giá thế giới đi xuống.

Với nhà đầu tư, đây là cơ hội hay bẫy mới?

Dù đà giảm đang chiếm ưu thế, các dự báo dài hạn từ những định chế tài chính lớn vẫn cho thấy một bức tranh khác.

JP Morgan và UBS vẫn giữ mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 lần lượt quanh mức 6.000 USD và 6.200 USD/ounce. Các ngân hàng này cho rằng đợt bán tháo hiện tại chỉ mang tính tạm thời, tạo ra “thanh khoản rẻ” cho các ngân hàng trung ương.

Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới cũng cho thấy lực mua vàng từ các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn rất dồi dào, đặc biệt từ Trung Quốc, Nga và các nước mới nổi đang tìm cách giảm phụ thuộc vào đồng USD.

Tuy nhiên, trước khi bước vào một chu kỳ tăng giá mới, vàng có thể phải đi qua giai đoạn biến động ngắn hạn. CPM Group cảnh báo giá có thể lùi về mốc tâm lý 4.380-4.200 USD/ounce trong những tuần tới.

Nên mua tích lũy hay chờ thêm?

Nhiều chuyên gia cho rằng đợt giảm này đang tạo ra vùng giá đáng chú ý cho những ai có tầm nhìn xa. Lịch sử cho thấy vàng thường phục hồi mạnh sau các giai đoạn siết chặt tiền tệ khi Fed buộc phải quay lại nới lỏng.

Thị trường đang kỳ vọng đến tháng 9 tới, áp lực lãi suất sẽ dịu bớt, mở đường cho vàng bật tăng. Vì vậy, thay vì lướt sóng, mua tích lũy với tỷ trọng nhỏ được xem là chiến lược thận trọng hơn trong lúc này.

Với nhà đầu tư cá nhân, bối cảnh hiện tại vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro do sự trái chiều giữa yếu tố địa chính trị (hỗ trợ giá) và chính sách tiền tệ (gây áp lực giảm). Việc bắt đáy lúc này cần hết sức thận trọng.

Hiện tại, câu chuyện giá vàng giảm có thể là “của rẻ” nhưng cũng có thể là “của ôi” - và nhà đầu tư không nên “tất tay” trong thời điểm đầy biến động này.

Theo World Gold Council, Bloomberg, CPM Group

Bạn nghĩ sao về diễn biến này? Comment bên dưới nhé!