Cổ phiếu FPT bất ngờ rơi về vùng đáy 2 năm, giới phân tích đồng loạt ra khuyến nghị "MUA" với kỳ vọng tăng trưởng 24%

Cổ phiếu FPT vừa rơi về vùng thấp nhất hơn 2 năm, nhưng Chứng khoán BIDV (BSC) vẫn khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 90.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 24% so với thị giá đóng cửa ngày 18/5/2026.

Vì sao FPT vẫn được khuyến nghị mua?

Theo BSC, thị giá hiện tại của FPT đã phản ánh khá nhiều yếu tố tiêu cực, từ áp lực bán ròng của khối ngoại đến lo ngại tăng trưởng ngành công nghệ chậm lại. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn giữ được hiệu quả sinh lời cao với ROE khoảng 24%.

Hiện FPT đang giao dịch quanh mức P/E forward 2026 khoảng 11,7 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình gần 20 lần trong 5 năm qua. Đây được xem là vùng định giá hấp dẫn hơn so với mặt bằng lịch sử.

BSC điều chỉnh kỳ vọng ra sao?

Dù nhìn thấy định giá hấp dẫn, BSC cũng hạ mức P/E mục tiêu từ 20 lần xuống còn 15 lần. Lý do là tăng trưởng giai đoạn 2026–2027 được dự báo chỉ còn quanh 15–16%/năm, thấp hơn thời kỳ bùng nổ trước đó.

Công ty chứng khoán này cho rằng các lo ngại về AI ảnh hưởng đến nhu cầu outsourcing truyền thống, tốc độ tăng trưởng không còn duy trì trên 20% và bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn đã phần nào được phản ánh vào giá.

Đâu là điểm sáng của FPT hiện tại?

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở sự phục hồi của các hợp đồng ký mới. Riêng trong tháng 4/2026, giá trị hợp đồng ký mới của FPT đạt 6.143 tỷ đồng, tăng 58,4% so với cùng kỳ.

Động lực chính đến từ thị trường Nhật Bản, nơi nhu cầu chuyển đổi số vẫn duy trì ở mức cao. Theo BSC, Nhật Bản và châu Âu sẽ là hai đầu kéo tăng trưởng chính trong năm nay khi FPT tiếp tục mở rộng hiện diện quốc tế, đẩy mạnh marketing thương hiệu và gia tăng nhân sự công nghệ ở nước ngoài.

Mỹ và APAC đang diễn biến thế nào?

Ngược lại, thị trường Mỹ vẫn đối diện nhiều thách thức khi doanh nghiệp thắt chặt chi tiêu CNTT do bất ổn địa chính trị và rủi ro suy giảm kinh tế.

Trong khi đó, khu vực APAC được kỳ vọng hồi phục rõ hơn từ quý II và quý III/2026 khi các hợp đồng ký cuối năm ngoái bắt đầu được ghi nhận doanh thu.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 nói gì?

Quý I/2026, FPT ghi nhận doanh thu đạt 12.480 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nguyên nhân chủ yếu đến từ việc không còn hợp nhất doanh thu của FPT Telecom (FOX) sau khi đơn vị này được chuyển giao quản lý.

Nếu loại trừ yếu tố FOX, doanh thu cốt lõi của FPT thực tế vẫn tăng gần 9%, cho thấy mảng công nghệ vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định.

Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 2.487 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận cải thiện ở mảng CNTT trong nước và sự hồi phục từ các công ty liên kết như FPT Retail, FPT Telecom và FPT Synnex.

Dự phóng năm 2026 của BSC

BSC đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu mảng giáo dục năm 2026 xuống còn 6.503 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 6%. Áp lực tuyển sinh và cạnh tranh từ hệ thống trường công được xem là nguyên nhân chính.

Theo dự phóng mới nhất, FPT có thể đạt doanh thu 57.285 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ khoảng 10.837 tỷ đồng trong năm 2026, tăng trưởng lợi nhuận khoảng 15,7%. EPS forward dự kiến đạt 6.042 đồng/cổ phiếu.

Diễn biến cổ phiếu FPT gần đây ra sao?

Trên thị trường chứng khoán, sau khi rơi về đáy 2 năm ở mức 70.000 đồng/cổ phiếu tại phiên 12/5, cổ phiếu FPT đã có nhịp hồi phục với 4/6 phiên tăng điểm gần nhất.

Kết phiên 19/5, giá cổ phiếu FPT ở mức 74.500 đồng/cổ phiếu, giảm 0,53% so với phiên trước, khối lượng khớp lệnh đạt gần 11,3 triệu đơn vị. Vốn hóa thị trường của FPT hiện ở mức hơn 126.911 tỷ đồng.

Bạn nghĩ sao về vùng giá hiện tại của FPT? Comment bên dưới nhé!