Bitcoin lao dốc dưới 80.000 USD: Đã đến lúc bắt đáy?

Bitcoin vừa đánh mất mốc tâm lý 80.000 USD, rơi về vùng 78.000-79.000 USD sau cú bán tháo mạnh. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng thị trường vẫn chưa tạo đáy thực sự để vội vàng “bắt đáy”.

Lực bán tháo đang chi phối thị trường

Chỉ chưa đầy hai tuần trước, bitcoin còn được kỳ vọng bước vào chu kỳ tăng mới khi vượt 83.000 USD - mức cao nhất trong khoảng ba tháng. Theo dữ liệu từ CoinGecko và CryptoPotato, đà hồi phục khi đó từng giúp bitcoin tăng gần 40% so với vùng đáy hồi đầu tháng 2.

Nhưng lực mua nhanh chóng suy yếu. Bitcoin liên tục thất bại trước vùng kháng cự 82.000 USD trước khi bị bán tháo mạnh, có thời điểm rơi xuống dưới 78.000 USD. Riêng trên Binance, CryptoPotato cho biết đã xuất hiện khoảng 1,2 tỷ USD lệnh bán chỉ trong vòng một giờ.

Hiện vốn hóa thị trường của bitcoin giảm xuống khoảng 1.560 tỷ USD. Nhiều chuyên gia nhận định đây không chỉ là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật, mà còn phản ánh sự thay đổi trong cách thị trường nhìn nhận bitcoin.

Bitcoin đang bị xem như tài sản rủi ro hơn là “vàng kỹ thuật số”?

Theo các nhà phân tích, bitcoin hiện đang được đối xử giống một tài sản đầu cơ rủi ro cao hơn là “vàng kỹ thuật số”. Mức tương quan giữa bitcoin và nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ ngày càng tăng, nhất là khi lãi suất cao và lo ngại suy thoái vẫn gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Tín hiệu từ thị trường phái sinh cũng cho thấy tâm lý phòng thủ đang bao trùm. Funding rate của hợp đồng tương lai bitcoin đã giảm về gần 0 và nhiều thời điểm chuyển sang âm trong thời gian dài. Dữ liệu từ Cryptowisser cho thấy funding rate âm đã kéo dài hàng chục ngày liên tiếp, phản ánh việc nhà đầu tư giảm mạnh nhu cầu sử dụng đòn bẩy để đặt cược giá tăng.

Đáy thật sự thường đến sau cú “đầu hàng” cuối cùng

Theo NewsBTC, nhà phân tích tiền số Gargoyle cảnh báo nhà đầu tư không nên vội vàng “bắt đáy” khi thị trường chưa có tín hiệu xác nhận rõ ràng.

Ông cho rằng trong các chu kỳ giảm trước đây, đáy dài hạn của bitcoin thường chỉ hình thành sau một đợt bán tháo hoảng loạn cuối cùng với khối lượng giao dịch tăng vọt đột biến. Đây là giai đoạn phần lớn nhà đầu tư mất niềm tin và chấp nhận cắt lỗ bằng mọi giá - còn được gọi là capitulation.

Nhìn lại chu kỳ 2022-2023, những cú “rũ bỏ” mạnh với thanh khoản bùng nổ mới thực sự đánh dấu vùng đáy trước khi bitcoin bước vào sóng tăng lớn tiếp theo. Trong khi đó, ở thời điểm hiện tại, khối lượng giao dịch của bitcoin vẫn chỉ dao động quanh mức trung bình.

Gargoyle cho rằng cú giảm đau đớn nhất thường xảy ra đúng lúc đám đông tin thị trường đã ổn định trở lại. Ông nhận định bitcoin hoàn toàn có thể tiếp tục giảm sâu về vùng 45.000 USD trước khi hoàn tất quá trình tạo đáy, có thể kéo dài đến cuối quý III hoặc đầu quý IV năm nay.

Vì sao áp lực vẫn chưa dừng lại?

Môi trường vĩ mô tiếp tục gây sức ép lên thị trường tiền số. Lạm phát tại Mỹ đang có dấu hiệu nóng trở lại, trong khi giá dầu tăng mạnh vì căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Điều này khiến thị trường tính tới khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến.

Trong bối cảnh đó, bitcoin tiếp tục chịu áp lực giống các tài sản rủi ro khác như cổ phiếu công nghệ. Một số nhà phân tích nhận định nếu chứng khoán Mỹ bước vào nhịp điều chỉnh mạnh vì áp lực lãi suất và định giá cao, bitcoin nhiều khả năng cũng sẽ giảm theo.

Dù vậy, funding rate âm kéo dài đôi khi lại tạo tiền đề cho các đợt short squeeze mạnh nếu thị trường bất ngờ đảo chiều. Theo dữ liệu từ CoinDesk và nhiều nền tảng phân tích phái sinh, các giai đoạn funding rate âm sâu trong quá khứ từng xuất hiện gần vùng đáy cục bộ của bitcoin.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng chiến lược an toàn hơn vẫn là duy trì tỷ trọng tiền mặt cao và chờ tín hiệu tạo đáy rõ ràng thay vì vội vàng “bắt dao rơi”. Bạn nghĩ sao về vùng giá hiện tại của bitcoin? Comment bên dưới nhé!