Vốn Nhật vào bất động sản Việt Nam: SSIAM nói gì về nguồn vốn dài hạn?

Dòng vốn Nhật gần như “unlimited” đang được SSIAM nhắc tới như một nguồn lực có thể hỗ trợ bài toán vốn trung – dài hạn cho Việt Nam, đặc biệt với các siêu dự án cần thời gian hoàn vốn hàng chục năm.

SSIAM đang tiếp cận bài toán vốn dài hạn như thế nào?

Sau lễ ký kết hợp tác giữa SSIAM, CCI CrossBorder (CCIX) và Daiwa Corporate Investment (DCI), CEO SSIAM Nguyễn Ngọc Anh cho biết trọng tâm hiện nay là xây dựng mạng lưới đối tác với các regional bank của Nhật Bản.

Mục tiêu không chỉ là đưa vốn đầu tư vào Việt Nam, mà còn giúp các tổ chức tài chính Nhật hiểu thị trường Việt Nam, từng bước mở rộng hoạt động kinh doanh tại đây.

CCI Group, một hệ thống ngân hàng địa phương lớn tại Nhật Bản, là đối tác mới đáng chú ý trong chiến lược này. Theo SSIAM, CCI đã triển khai thành công một số giao dịch tại Việt Nam và xem Việt Nam là một trong những thị trường quốc tế ưu tiên hàng đầu.

Vì sao Nhật Bản có thể là nguồn vốn đáng chú ý?

SSIAM cho rằng hệ thống regional bank tại Nhật có quy mô lớn, nguồn vốn dồi dào, trong khi thị trường nội địa đã khá bão hòa nên nhu cầu “go global” là rõ ràng.

Thông qua các quỹ private equity do SSIAM và Daiwa quản lý, các ngân hàng Nhật có thể bước vào Việt Nam trước, sau đó mở rộng sang các hoạt động cho vay, tài trợ vốn hoặc hợp tác tài chính khác.

Tác động gì tới doanh nghiệp Việt Nam?

Trong bối cảnh nhu cầu vốn trung và dài hạn của Việt Nam ngày càng lớn, việc đa dạng hóa nguồn vốn được xem là rất quan trọng.

Nếu triển khai thành công, đây có thể trở thành một kênh vốn với chi phí hợp lý cho doanh nghiệp Việt Nam, nhất là nhóm SME - nhóm đang gặp nhiều hạn chế trong tiếp cận vốn.

SSIAM kỳ vọng mô hình này sẽ được nhân rộng sang nhiều regional bank khác của Nhật Bản, tạo cầu nối thu hút thêm nguồn vốn vào Việt Nam.

Siêu dự án 20–30 năm cần dòng vốn nào?

Với các dự án có thời gian hoàn vốn trên 10 năm, theo SSIAM, thị trường cần những dòng tiền thực sự dài hạn mới có thể tham gia.

Kinh nghiệm quốc tế cho thấy các nhóm nhà đầu tư phù hợp nhất thường là quỹ hưu trí (pension funds), quỹ đầu tư hạ tầng (infrastructure fund) và quỹ quốc gia (sovereign funds).

Những quỹ này có nguồn vốn ổn định, áp lực rút vốn ngắn hạn thấp, nên phù hợp với các dự án hạ tầng, năng lượng, logistics hay các siêu dự án có vòng đời đầu tư dài.

Theo SSIAM, nếu muốn phát triển các dự án hạ tầng hoặc siêu dự án dài hạn, Việt Nam cần xây dựng được một hệ sinh thái vốn dài hạn thực sự.

Vì sao pension fund được nhắc nhiều?

SSIAM hiện đang vận hành quỹ hưu trí lớn nhất tại Việt Nam và đánh giá phát triển hệ thống pension fund là điều kiện tiên quyết để tạo ra nguồn vốn dài hạn cho nền kinh tế.

Ở góc độ xã hội, đây là một cấu phần quan trọng của an sinh bổ sung, nhất là khi Việt Nam sẽ bước vào giai đoạn già hóa dân số mạnh hơn trong 10–20 năm tới.

Ở góc độ thị trường vốn, pension fund là nguồn tiền ổn định cao, có thể chấp nhận mức lợi nhuận vừa phải hơn để đổi lấy sự an toàn và bền vững dài hạn.

“Cấp vốn đa tầng” là gì?

SSIAM cho biết doanh nghiệp không nhất thiết chỉ tiếp cận một loại vốn duy nhất. Mô hình “cấp vốn đa tầng” là xây dựng cấu trúc tài trợ tổng thể gồm nhiều sản phẩm khác nhau như equity, trái phiếu, khoản vay hoặc các cấu trúc tài chính kết hợp.

Nói cách khác, thay vì chỉ một sản phẩm đơn lẻ, doanh nghiệp có thể tiếp cận một “full package” phù hợp với từng giai đoạn phát triển và từng loại dự án thông qua hệ sinh thái SSI/SSIAM và các đối tác tài chính trong, ngoài nước.

Quy mô vốn có thể huy động là bao nhiêu?

Riêng với quỹ Daiwa-SSIAM 4, SSIAM đang kỳ vọng quy mô khoảng 100 triệu USD sau khi hoàn tất đợt final closing.

Sau đó, các regional bank của Nhật có thể tiếp tục tham gia theo từng thương vụ, từng doanh nghiệp cụ thể. SSIAM cho biết một ngân hàng địa phương Nhật có thể sở hữu tổng tài sản hàng chục tỷ USD, nên nếu xem Việt Nam là thị trường trọng tâm thì việc phân bổ thêm vài trăm triệu USD là hoàn toàn khả thi.

Theo SSIAM, câu chuyện hiện không nằm ở việc “thiếu tiền”. Vấn đề là cần cơ hội đủ tốt, đủ minh bạch và có đối tác đáng tin cậy để giải ngân.

Bạn nghĩ sao về khả năng dòng vốn Nhật sẽ mở rộng hơn vào Việt Nam? Comment bên dưới nhé!