VN-Index "xanh vỏ đỏ lòng": Dòng tiền chạm đáy chờ lực hút từ làn sóng IPO tỷ USD
Thanh khoản xuống thấp nhất gần 2 tháng, khối ngoại bán ròng 2.094 tỷ đồng. Thị trường đang chờ lực hút mới từ IPO của loạt doanh nghiệp lớn.
VN-Index tăng 9 điểm lên 1.886 điểm trong phiên 25/5/2026, nhưng bức tranh thị trường lại là trạng thái xanh vỏ đỏ lòng: 174 mã giảm giá, chỉ 129 mã tăng trên HoSE.
Thanh khoản giảm, dòng tiền yếu rõ rệt
Điểm đáng chú ý nhất là giá trị khớp lệnh toàn thị trường rớt xuống dưới 13.900 tỷ đồng, mức thấp nhất kể từ ngày 7/4. Dòng tiền chủ yếu chỉ tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup, khiến cơ hội lướt sóng ở nhiều mã khác trở nên khó khăn hơn.
Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục gây áp lực khi xả ròng 2.094 tỷ đồng riêng phiên 25/5, nối tiếp tuần trước với mức rút ròng hơn 6.400 tỷ đồng.
Vì sao thị trường dễ điều chỉnh kỹ thuật?
Sau mùa báo cáo quý I, thị trường đang bước vào giai đoạn “trũng thông tin”, cộng thêm sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. Theo MBS, nếu loại trừ lực đỡ từ nhóm trụ Vingroup, VN-Index thực tế chỉ dao động quanh vùng 1.776 điểm.
Điều đó cho thấy chỉ nhìn vào chỉ số chung có thể chưa phản ánh đầy đủ rủi ro danh mục lúc này. MBS dự phóng ngưỡng hỗ trợ tâm lý tiếp theo quanh 1.800 điểm, và khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc chốt lời từng phần, nâng tỷ trọng tiền mặt để chờ nhịp chiết khấu tốt hơn.
Làn sóng IPO tỷ USD có thể hút lại dòng vốn
Về trung và dài hạn, thị trường được kỳ vọng cải thiện thanh khoản nhờ làn sóng IPO lớn từ nhóm bán lẻ và tiêu dùng. Những cái tên được nhắc đến gồm Highlands Coffee, F88, Long Châu, Bách Hóa Xanh, Điện Máy Xanh, Golden Gate và TH True Milk.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Ngân hàng đầu tư Chứng khoán An Bình (ABS), cho biết làn sóng IPO đã bắt đầu tăng tốc từ cuối năm 2025. Ước tính, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đón nhận khoảng 50 tỷ USD giá trị doanh nghiệp IPO trong chu kỳ 2026-2028.
IPO và cổ phần hóa sẽ tạo thêm hàng hóa chất lượng
Bên cạnh khối tư nhân, hoạt động cổ phần hóa của nhóm doanh nghiệp nhà nước cũng được dự báo sôi động trở lại như giai đoạn 2016-2019. Nguồn cung cổ phiếu mới sẽ giúp mở rộng quy mô vốn hóa thị trường, hướng tới mục tiêu vốn hóa trên GDP vượt mốc 100%, đồng thời hỗ trợ tiêu chí định lượng cho tiến trình nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi của MSCI.
Bạn nghĩ sao về giai đoạn thị trường này? Comment bên dưới nhé!