Vinaconex (VCG) liên tục mua bán cổ phần để tái cơ cấu, mục tiêu lợi nhuận 2026 giảm tốc

Vinaconex (VCG) bước vào năm 2026 với kế hoạch lợi nhuận giảm mạnh: lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự kiến chỉ còn 1.037 tỷ đồng, giảm khoảng 73% so với năm 2025.

Kế hoạch 2026: giảm tốc để tái cơ cấu

Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026, Vinaconex đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 15.423 tỷ đồng, giảm hơn 20% so với thực hiện năm 2025. Ở cấp công ty mẹ, doanh thu và thu nhập dự kiến đạt 10.740 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.018 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo cho biết mức giảm này đến từ áp lực chi phí đầu vào tăng, gồm giá nguyên vật liệu, nhân công và cạnh tranh gay gắt trong mảng xây lắp. Biên lợi nhuận vì vậy bị thu hẹp trong bối cảnh thị trường chưa phục hồi đồng đều.

Bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều biến động

Vinaconex đánh giá năm 2026 tiếp tục chịu tác động từ xung đột địa chính trị tại Trung Đông, kéo theo biến động giá xăng dầu và chi phí năng lượng. Dù vậy, đầu tư công tại các dự án hạ tầng giao thông và đô thị vẫn là điểm sáng, tạo thêm nguồn việc cho doanh nghiệp.

Khung pháp lý hoàn thiện hơn và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu cũng mở ra cơ hội cho bất động sản công nghiệp và logistics. Tuy nhiên, thị trường bất động sản vẫn phục hồi chậm, thanh khoản thấp tại nhiều khu vực.

Duy trì cổ tức 16%, tăng vốn lên 6.982 tỷ đồng

Dù lợi nhuận dự kiến giảm sâu, Vinaconex vẫn duy trì cổ tức năm 2025 ở mức 16%, gồm 8% tiền mặt (800 đồng/cổ phiếu) và 8% bằng cổ phiếu.

Công ty dự kiến phát hành khoảng 51,7 triệu cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, qua đó nâng vốn điều lệ từ gần 6.465 tỷ đồng lên khoảng 6.982 tỷ đồng.

Kết hợp kiện toàn lãnh đạo và tái cơ cấu danh mục

Đại hội năm 2026 cũng sẽ xem xét miễn nhiệm hai thành viên HĐQT và bầu bổ sung hai nhân sự mới cho nhiệm kỳ 2022–2027. Cổ đông lớn Pacific Holdings, nắm giữ hơn 45% vốn, đã đề cử ông Nguyễn Hải Đăng và ông Lê Phùng Hòa.

Việc kiện toàn bộ máy được kỳ vọng giúp Vinaconex ổn định quản trị, trong bối cảnh doanh nghiệp đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh hơn.

Liên tiếp mua – bán cổ phần

Vinaconex cũng đang đẩy mạnh tái cơ cấu danh mục đầu tư thông qua các giao dịch cổ phần tại nhiều doanh nghiệp liên quan.

Doanh nghiệp đã thông qua chủ trương mua 2,23 triệu cổ phiếu GTD, tương đương 24,03% vốn điều lệ của CTCP Giầy Thượng Đình. Điểm đáng chú ý của GTD là quỹ đất hơn 3,6ha tại số 277 Nguyễn Trãi (Hà Nội), trên trục giao thông lớn, gần Vành đai 3 và các tuyến metro quy hoạch.

Ở chiều ngược lại, Vinaconex dự kiến thoái vốn tại Viwaseen bằng cách chào bán 31,9 triệu cổ phiếu, tương đương 55% vốn điều lệ. Nếu hoàn tất, tỷ lệ sở hữu của Vinaconex tại Viwaseen sẽ còn 25%, không còn là công ty mẹ. Thời gian thực hiện dự kiến từ 23/4 đến 22/5/2026.

Viwaseen hiện sở hữu nhiều quỹ đất đáng chú ý tại Hà Nội như 10.270m² ở Ngọc Hồi, 8.209m² tại số 48 Tố Hữu, 12.555m² tại số 56–58 ngõ 85 Hà Đình và lô 1.282m² tại số 52 Quốc Tử Giám. Tại Hải Phòng, doanh nghiệp còn quản lý khu dân cư Vọng Hải rộng hơn 1,9 ha.

Trước đó, Vinaconex cũng phê duyệt kế hoạch mua 18 triệu cổ phần, tương đương 18% vốn điều lệ tại CTCP Y tế Aegis, với giá trị giao dịch ước khoảng 180 tỷ đồng.

Chuỗi động thái này cho thấy Vinaconex đang chủ động điều chỉnh danh mục đầu tư, vừa thoái vốn ở một số mảng, vừa mở rộng sang lĩnh vực mới để tối ưu hiệu quả sử dụng vốn trong giai đoạn tới.

Bạn đánh giá thế nào về chiến lược tái cơ cấu của Vinaconex? Comment bên dưới nhé!