Sữa Mộc Châu (MCM) nhận khuyến nghị "MUA" từ KBSV
MCM ghi nhận quý I/2026 tăng trưởng mạnh, lợi nhuận sau thuế tăng 68%. KBSV định giá mục tiêu 35.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn 24%.
Cổ phiếu MCM được KBSV khuyến nghị mua với giá mục tiêu 35.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 24%.
Điểm đáng chú ý ở MCM là gì?
Theo KBSV, CTCP Giống bò sữa Mộc Châu (MCM) đang đẩy mạnh chiến lược thương hiệu Mộc Châu Creamery (MCC) trong phân khúc cao cấp, gắn với câu chuyện gần 70 năm nghề sữa tại vùng Tây Bắc.
MCC được đầu tư về hình ảnh, mẫu mã và câu chuyện thương hiệu, kỳ vọng đóng góp 30%-40% doanh thu mảng sữa thương hiệu vào 2028F và dần trở thành dòng sản phẩm chủ lực.
Kết quả kinh doanh quý I/2026 ra sao?
Trong quý I/2026, doanh thu MCM đạt 742 tỷ đồng, tăng 25,4%; lợi nhuận sau thuế đạt 80 tỷ đồng, tăng 68%.
Mảng sữa thương hiệu là động lực chính với doanh thu tăng 26%, trong khi doanh thu sữa nguyên liệu (bán cho VNM) tăng 9%.
Nhờ cơ cấu dịch chuyển sang mảng sữa thương hiệu, biên gộp của MCM cải thiện 400 bps so với quý I/2025.
Trang trại mới sẽ hỗ trợ tăng trưởng thế nào?
Theo KBSV, trang trại bò sữa mới quy mô 4,000 con sẽ đi vào hoạt động từ quý II/2026, kỳ vọng cung cấp thêm 20 nghìn tấn sữa/năm, tăng 25% so với quy mô hiện hữu.
Nguồn sữa này chủ yếu phục vụ cho dòng sản phẩm mới Mộc Châu Creamery. KBSV ước tính trang trại sẽ vận hành tối đa công suất đàn vào giai đoạn 2028-2029.
MCM có kế hoạch mở rộng kênh bán hàng không?
MCM kỳ vọng tăng độ phủ phân phối thêm khoảng 5.000 điểm bán mới trong 2026, tương ứng tăng 8%.
Doanh nghiệp sẽ tập trung vào các kênh hiện đại và khu vực phía Nam, nơi có nhu cầu tiêu dùng cao, năng động và ưa thích sản phẩm mới.
KBSV định giá MCM như thế nào?
KBSV sử dụng hai phương pháp FCFF và so sánh với PE mục tiêu 12 lần, áp dụng trên EPS dự phóng năm 2026.
Từ đó, KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu MCM với giá mục tiêu 35.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 24%.
Bạn nghĩ sao về định giá này? Comment bên dưới nhé!