PV GAS (GAS) bổ nhiệm hàng loạt nhân sự mới: Kiện toàn thượng tầng, sẵn sàng cho siêu chiến dịch LNG

GAS vừa thay đổi loạt nhân sự cấp cao, đồng thời giữ nguyên kế hoạch năm 2026 và hé lộ các mục tiêu tăng trưởng dài hạn gắn với niêm yết, đầu tư hạ tầng khí và LNG.

GAS bổ nhiệm, miễn nhiệm nhân sự mới

Tổng Công ty Khí Việt Nam - Công ty Cổ phần (mã PAS-HOSE) thông báo thay đổi nhân sự.

Theo đó, GAS miễn nhiệm chức vụ thành viên HĐQT đối với ông Triệu Quốc Tuấn do hết nhiệm kỳ; ông Nguyễn Thanh Hào do ông Hào xin từ nhiệm; ông Nguyễn Công Minh - Kiểm soát viên do ông này hết nhiệm kỳ.

Đồng thời, GAS bổ nhiệm ông Nguyễn Huy Hoàng - thành viên HĐTV Tổng công ty Thăm dò Khai thác Dầu khí PVEP giữ chức vụ thành viên HĐQT PV Gas, nhiệm kỳ 2026-2031.

Ông Nguyễn Ngọc Hiếu - Trưởng ban, Ban chuyển đổi số và Công nghệ thông tin, Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP giữ chức vụ thành viên HĐQT PV Gas; ông Đỗ Minh Đương - Kiểm soát viên Tổng Công ty Dầu khí Cà Mau được bổ nhiệm Kiểm soát viên PV Gas; bà Nguyễn Thị Kim Yến được bầu lại giữ Kiểm soát viên PV Gas, từ ngày 22/5.

GAS đang làm gì để đáp ứng yêu cầu niêm yết?

Đáng chú ý, tại ĐHĐCĐ năm 2026 tổ chức ngày 22/5, ban lãnh đạo GAS nhấn mạnh các nỗ lực đang triển khai nhằm đáp ứng yêu cầu niêm yết.

Cùng với đó là triển vọng tích cực đối với nguồn khí đầu vào mới trong nước, quan điểm lạc quan về triển vọng sản lượng khí thương phẩm và kế hoạch vốn đầu tư XDCB lớn.

Theo VCSC, các yếu tố này tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu thị trường của GAS tại Việt Nam và hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty.

Kế hoạch 2026: sản lượng, doanh thu, lợi nhuận

GAS duy trì kế hoạch đã công bố vào tháng 3. Cụ thể:

- Tổng sản lượng khí thương phẩm: 7,1 tỷ m3 (tăng 21% so với kế hoạch năm 2025, tương đương khoảng 100% dự báo năm 2026 của VCSC)

- Sản lượng LNG thương phẩm: 900 triệu m3 (tăng 80% so với kế hoạch năm 2025, tương đương khoảng 169% dự báo năm 2026)

- Doanh thu: 142 nghìn tỷ đồng (tăng 92% so với kế hoạch năm 2025, tương đương khoảng 128% dự báo năm 2026)

- Lợi nhuận sau thuế: 9 nghìn tỷ đồng (tăng 70% so với kế hoạch năm 2025, tương đương khoảng 72% dự báo năm 2026)

Kết quả sơ bộ 6 tháng đầu năm 2026 có gì đáng chú ý?

Doanh thu 6 tháng đầu năm 2026 đạt 75 nghìn tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, tương đương khoảng 68% dự báo năm 2026).

Lợi nhuận trước thuế đạt 8 nghìn tỷ đồng (-15% so với cùng kỳ năm trước, tương đương khoảng 51% dự báo năm 2026), nhìn chung phù hợp kỳ vọng. Nguyên nhân giảm chủ yếu do trong 6 tháng 2025 công ty ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng 1,6 nghìn tỷ đồng.

VCSC cho biết kết quả sơ bộ 6 tháng đầu năm 2026 không làm thay đổi đáng kể dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2026 của đơn vị này là 12,6 nghìn tỷ đồng (+10% so với cùng kỳ năm trước).

Hiện VCSC duy trì khuyến nghị mua đối với GAS, với giá mục tiêu 93.600 đồng/cổ phiếu.

Cổ tức 2025-2026 và mục tiêu đến năm 2030

Về cổ tức, cổ tức tiền mặt năm 2025 là 2.500 đồng/cổ phiếu (lợi suất 2,9%); cổ tức tiền mặt năm 2026 là 2.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn mức dự báo 3.000 đồng/cổ phiếu của VCSC.

GAS đặt mục tiêu sản lượng khí thương phẩm năm 2030 đạt 11 tỷ m3 (tăng 77% so với năm 2025, tương đương khoảng 67% dự báo năm 2030 của VCSC). Trong đó bao gồm 3 tỷ m3 LNG.

Mục tiêu này được đánh giá là phù hợp với dự báo của VCSC, nhờ nguồn cung khí trong nước cao hơn kỳ vọng, đặc biệt từ mở rộng Hải Thạch – Mộc Tinh và Sư Tử Trắng 2B, có thể bù đắp cho sản lượng LNG thấp hơn kỳ vọng do tiến độ vận hành các nhà máy điện chậm hơn dự kiến.

Những hợp đồng và dự án nào đang được chú ý?

GAS dự kiến sẽ phê duyệt:

+ Hợp đồng mua bán khí (GSA) dự án Sư Tử Trắng 2B: tổng sản lượng khí đạt 10,7 tỷ m3 (tương đương khoảng 118% dự báo giai đoạn 2026-30 của VCSC), với sản lượng 540 triệu m3/năm trong giai đoạn từ quý 3/2026 – quý 3/2028, sau đó tăng lên mức 1,4 tỷ m3/năm.

+ Hợp đồng mở rộng Hải Thạch – Mộc Tinh: tổng sản lượng đạt 11 tỷ m3 (hiện VCSC chưa đưa phần sản lượng này vào mô hình dự báo).

GAS cũng tự tin có thể đảm bảo nguồn cung LNG/LPG trong nửa cuối năm 2026, sau khi đã đảm bảo đầy đủ nguồn cung trong nửa đầu năm. Trong 5 tháng năm 2026, công ty duy trì nguồn cung LNG/LPG ổn định và nâng thị phần LPG lên mức 80% từ mức thông thường khoảng 70%, do một số đối thủ rút lui khỏi thị trường.

Kế hoạch vốn đầu tư XDCB 2026-30: rất lớn

Kế hoạch vốn đầu tư XDCB giai đoạn 2026-30 của GAS dao động từ 60 nghìn tỷ đồng đến 120 nghìn tỷ đồng. Danh mục bao gồm:

- Dự án Lô B: vốn đầu tư XDCB 15 nghìn tỷ đồng, dự kiến vận hành trong kế hoạch 2027

- Kho cảng LNG Thị Vải giai đoạn 2: nâng công suất gấp 3 lần, dự kiến vận hành trong quý 1/2029

- Sư Tử Trắng 2B: dự kiến vận hành trong quý 4/2027 – quý 1/2028

- Kho LNG Vũng Áng (GAS sở hữu 100%): vốn đầu tư XDCB 27 nghìn tỷ đồng, dự kiến hoàn thành báo cáo nghiên cứu khả thi vào tháng 7/2026

- LPG Hải Phòng: vốn đầu tư XDCB 7,5 nghìn tỷ đồng

GAS và hướng hợp tác với các đối tác

GAS kỳ vọng có quan hệ vừa hợp tác vừa cạnh tranh lành mạnh với kho cảng LNG Hải Linh, hiện thuộc sở hữu 100% của AG&P LNG/Nebula Energy (Mỹ).

Đồng thời, GAS cũng để ngỏ khả năng đầu tư chéo trong toàn chuỗi giá trị, bao gồm kho LNG Vũng Áng, nhà máy điện Vũng Áng và các dự án trung tâm dữ liệu cùng Nebula, nhằm tận dụng thế mạnh chuyên môn của các đối tác.

Trích lập dự phòng có đáng lo?

Các khoản trích lập dự phòng chủ yếu liên quan đến các khoản phải thu được đánh giá là lành mạnh. GAS cho biết dự phòng trong năm 2025 chủ yếu liên quan đến các khoản phải thu quá hạn từ các nhà máy điện như POW và PGV, nhưng nhìn chung không có rủi ro mất vốn.

Công ty có thể tiếp tục trích lập thêm dự phòng trong giai đoạn 2026-27 và hoàn nhập sau khi thu hồi được công nợ. VCSC đánh giá chính sách này nhìn chung có tác động trung lập.

Bạn đánh giá thế nào về kế hoạch tăng trưởng và các dự án lớn của GAS? Comment bên dưới nhé!