Phục Hưng Holdings họp cổ đông thông báo dồn lực cho dự án 6.000 tỷ

Backlog gần 11.690 tỷ đồng, kế hoạch doanh thu 2026 đạt 3.200 tỷ đồng, và một dự án được điều chỉnh tăng lên gần 6.000 tỷ đồng là những con số đáng chú ý tại ĐHĐCĐ của CTCP Xây dựng Phục Hưng Holdings (PHC) sáng 20/4.

Trong bối cảnh ngành xây dựng vẫn chịu áp lực từ chi phí vật liệu và bài toán nhân sự, bức tranh mà PHC đưa ra cho thấy sự thận trọng trong mục tiêu, nhưng vẫn có nền tảng tăng trưởng khá rõ nhờ lượng việc sẵn có lớn.

Kế hoạch năm 2026: vừa sức, nhưng không nhỏ

Tại đại hội, ban lãnh đạo PHC trình kế hoạch doanh thu năm 2026 đạt 3.200 tỷ đồng, lợi nhuận 40 tỷ đồng. Theo Tổng Giám đốc Đặng Trọng Đức, đây là mức được đánh giá là “vừa sức” trong bối cảnh năng lực triển khai tối đa của doanh nghiệp có thể đạt khoảng 3.500 tỷ đồng.

Điểm tựa lớn nhất cho kế hoạch này là giá trị hợp đồng chuyển tiếp (backlog) lên tới gần 11.690 tỷ đồng tính đến trước đại hội. Đây là mức cao kỷ lục, đồng nghĩa PHC đã có sẵn khối lượng công việc lớn cho nhiều năm tới, qua đó giảm bớt rủi ro thiếu nguồn việc trong bối cảnh thị trường xây dựng cạnh tranh mạnh.

Năm 2025, PHC ghi nhận lợi nhuận hơn 20 tỷ đồng và dự kiến chia cổ tức bằng tiền tỷ lệ 5%, tương đương 25,34 tỷ đồng.

Dồn lực vào dự án gần 6.000 tỷ đồng

Một trong những điểm nhấn của đại hội là việc PHC ký kết điều chỉnh tăng thêm gần 2.000 tỷ đồng cho dự án Gamuda Land với chủ đầu tư. Tổng giá trị hợp đồng được nâng lên gần 6.000 tỷ đồng, với thời gian thực hiện gần 42 tháng.

Ban lãnh đạo xác định đây là “trọng điểm của trọng điểm”, không chỉ đóng góp doanh thu mà còn giúp nâng tầm thương hiệu doanh nghiệp trong mảng tổng thầu xây dựng.

Với các doanh nghiệp xây dựng, những hợp đồng quy mô lớn như vậy thường là yếu tố quyết định đến tăng trưởng, dòng tiền và cả vị thế trong chuỗi cung ứng dự án. Do đó, việc PHC có thêm một hợp đồng lớn được điều chỉnh tăng giá trị là thông tin đáng chú ý với nhà đầu tư quan tâm nhóm cổ phiếu xây dựng – hạ tầng.

Tái cấu trúc danh mục, giảm phụ thuộc vào nhà ở thương mại

Song song với việc đẩy mạnh backlog, PHC cũng đang điều chỉnh chiến lược theo hướng giảm sự phụ thuộc vào nhà ở thương mại – mảng thường chịu tác động rõ trong các chu kỳ biến động của bất động sản.

Theo ông Đặng Trọng Đức, tỷ trọng doanh thu từ nhà ở thương mại dự kiến giảm từ khoảng 75% xuống còn 55–60%. Phần còn lại sẽ được dịch chuyển sang các mảng ít biến động hơn như nhà ở xã hội, đầu tư công (hạ tầng, cầu đường, đường sắt đô thị) và xây dựng công nghiệp.

Đây là một bước đi khá thực tế. Trong bối cảnh dòng tiền bất động sản dân dụng chưa thật sự đồng đều giữa các phân khúc, việc mở rộng sang các mảng có tính ổn định hơn có thể giúp doanh nghiệp bền hơn về doanh thu và thanh khoản hợp đồng.

Bài toán tài chính: backlog tốt, nhưng nợ vay vẫn là áp lực

Nếu backlog là điểm sáng, thì cấu trúc tài chính vẫn là nút thắt mà ban lãnh đạo muốn xử lý trong giai đoạn tới. PHC đặt mục tiêu kéo giảm tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu từ khoảng 2 lần hiện nay xuống quanh 1 lần.

Đây là chỉ số đáng theo dõi vì với doanh nghiệp xây dựng, vốn vay và công nợ luôn gắn chặt với khả năng triển khai dự án. Khi hệ số nợ được kéo xuống, doanh nghiệp sẽ có dư địa tài chính tốt hơn để xoay vòng vốn, giảm áp lực lãi vay và tăng tính an toàn cho hoạt động kinh doanh.

Ban điều hành cũng cho thấy quan điểm khá cứng rắn trong việc xử lý công nợ. PHC cho biết sẽ không loại trừ khả năng áp dụng các biện pháp pháp lý, bao gồm khởi kiện, đối với các khoản nợ khó đòi kéo dài. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng tính đến phương án thu hồi tài sản hoặc bù trừ công nợ để chuyển nhượng nhằm tăng vòng quay vốn và cải thiện dòng tiền.

Đây là một điểm rất quan trọng, vì với ngành xây dựng, dòng tiền luôn là yếu tố sống còn. Dù doanh thu lớn đến đâu, nếu phải thu kéo dài thì hiệu quả thực chất vẫn bị bào mòn.

Mục tiêu trung hạn 2026-2031

Trong trung hạn, Chủ tịch HĐQT Cao Tùng Lâm định hướng mục tiêu duy trì doanh thu lũy kế cho giai đoạn 2026-2031 là 20.000 tỷ đồng. Đồng thời, mục tiêu của ban lãnh đạo là giữ tỷ lệ phải thu/doanh thu dưới 35%.

Nếu thực hiện được các chỉ tiêu này, PHC có thể cải thiện đáng kể chất lượng tăng trưởng: vừa có doanh thu, vừa kiểm soát được rủi ro dòng tiền và công nợ.

Tóm lại, câu chuyện của PHC hiện tại xoay quanh 3 yếu tố: backlog gần 11.690 tỷ đồng, dự án gần 6.000 tỷ đồng làm điểm nhấn tăng trưởng, và chiến lược tái cấu trúc để giảm phụ thuộc vào nhà ở thương mại. Với nhà đầu tư theo dõi nhóm xây dựng, đây là doanh nghiệp đáng chú ý ở góc độ lượng việc, cơ cấu danh mục và khả năng cải thiện tài chính trong các năm tới.

Bạn đánh giá thế nào về kế hoạch 2026 của PHC? Comment bên dưới nhé!