Một ngân hàng lớn của Mỹ dự báo sốc về giá vàng năm 2026
Vàng quốc tế đang giảm 3 tuần liên tiếp, trong khi Goldman Sachs hạ mạnh dự báo cuối 2026 từ 5.400 xuống 4.900 USD/ounce.
Giá vàng quốc tế đang hạ nhiệt rõ rệt: tính đến ngày 20/6, vàng giao ngay quanh 4.170 USD/ounce, sau khi giảm gần 1% trong phiên cuối tuần và ghi nhận tuần giảm thứ 3 liên tiếp.
Goldman Sachs vừa điều chỉnh dự báo ra sao?
Trong báo cáo công bố ngày 18/6, hai chiến lược gia hàng hóa Lina Thomas và Daan Struyven của Goldman Sachs đã hạ dự báo giá vàng cuối năm từ 5.400 USD xuống còn 4.900 USD mỗi ounce.
Động thái này xuất phát từ việc kỳ vọng Fed sớm giảm lãi suất đang mờ nhạt hơn trước.
Fed có thể giữ lãi suất cao lâu hơn?
Goldman Sachs cho biết các nhà kinh tế của ngân hàng đã lùi thời điểm Fed giảm lãi suất thêm 1 năm.
Trước đây, ngân hàng dự báo Fed sẽ có 2 đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026 và đầu năm 2027. Hiện tại, họ cho rằng các đợt giảm lãi suất chỉ có thể diễn ra vào tháng 6 và tháng 12/2027.
Thị trường cũng bất ngờ với cuộc họp đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh khi quan điểm được đưa ra cứng rắn hơn dự kiến. Việc 9 thành viên FOMC dự báo có thể nâng lãi suất trong năm nay tiếp tục làm giảm kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, qua đó gây sức ép lên vàng.
Vì sao vàng chịu áp lực?
Thông thường, vàng hưởng lợi khi lãi suất giảm vì kim loại quý này không mang lại lợi suất. Ngược lại, khi lãi suất và lợi suất trái phiếu tăng, chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng lên, khiến sức hấp dẫn của tài sản này suy giảm.
Áp lực còn lớn hơn kể từ khi chiến sự Iran bùng phát. Theo Goldman Sachs, giá vàng đã giảm khoảng 15% kể từ khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng 2.
Việc eo biển Hormuz bị gián đoạn nghiêm trọng khiến giá năng lượng tăng vọt, làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại và khiến các ngân hàng trung ương có thể phải duy trì lãi suất cao lâu hơn.
Các chuyên gia nhận định: “Phần lớn lực cản đối với vàng hiện nay xuất phát trực tiếp hoặc gián tiếp từ tình trạng bế tắc tại Hormuz và giá năng lượng cao.”
Goldman Sachs còn nhìn thấy điều gì tích cực?
Dù vậy, Goldman Sachs không cho rằng chu kỳ tăng giá dài hạn của vàng đã kết thúc. Ngân hàng này cho biết nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn là trụ cột quan trọng của thị trường.
Hiện lượng vàng mà các ngân hàng trung ương mua vào mỗi tháng tuy thấp hơn mức đỉnh 67 tấn/tháng của năm 2024, nhưng vẫn cao gấp khoảng 3 lần so với giai đoạn trước năm 2022, thời điểm tài sản dự trữ của Nga bị phương Tây phong tỏa.
Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cùng các điểm nóng như Greenland hay Venezuela có thể tiếp tục thúc đẩy nhà đầu tư tăng tỷ trọng vàng trong danh mục. Goldman Sachs cho rằng vàng hiện vẫn chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong tài sản của khu vực tư nhân, nên dư địa tăng nhu cầu vẫn còn lớn.
Báo cáo cũng nhấn mạnh: “Những diễn biến tại Iran có thể thúc đẩy quá trình đa dạng hóa tài sản sang vàng, đặc biệt khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tính bền vững tài khóa của các nền kinh tế phương Tây.”
Bạn đang theo dõi vàng hay bất động sản? Comment bên dưới nhé!