Lãi suất sắp tới có tiếp tục giảm? Góc nhìn từ các ngân hàng

Lãi suất huy động đã được hơn 30 ngân hàng giảm sau cuộc họp với Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ngày 9/4, mức giảm phổ biến từ 0,1 - 0,5%/năm. Một số ngân hàng như Agribank, SeABank còn cắt giảm 2 lần.

Lãi suất sắp tới: giảm nhưng không nhanh

Theo ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng Giám đốc VPBank, lãi suất có thể còn duy trì ở mức cao trong ngắn hạn, rồi mới giảm dần từ quý II và đầu quý III. Vai trò điều hành của NHNN sẽ là yếu tố quyết định.

Tuy vậy, các biến số bên ngoài vẫn đáng theo dõi, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Nếu giá năng lượng và chi phí logistics tăng, áp lực lạm phát có thể quay lại, khiến dư địa giảm lãi suất bị thu hẹp.

Điểm chung từ nhiều dự báo

Nhiều chuyên gia cho rằng mặt bằng lãi suất trong thời gian tới có thể vẫn ở mức tương đối cao trong ngắn hạn, sau đó ổn định và giảm nhẹ khi thanh khoản cải thiện bền vững. Quá trình này được dự báo sẽ diễn ra thận trọng, có kiểm soát để cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và ổn định vĩ mô.

KBSV: lãi suất có thể giảm rõ hơn vào 2 quý cuối năm 2026

Công ty CP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng xu hướng hạ nhiệt sẽ rõ ràng hơn, với mức giảm bình quân khoảng 0,5 - 1%/năm vào 2 quý cuối năm 2026.

Động lực đến từ nguồn vốn dồi dào nhờ đầu tư công giải ngân mạnh, tình hình xung đột tại Iran hạ nhiệt, giúp giảm áp lực lạm phát và tỷ giá. Đồng thời, nhiều chính sách mới từ Chính phủ và NHNN trong nửa cuối năm cũng có thể hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP 2 con số, trong đó có việc hạ nhiệt mặt bằng lãi suất.

Bước sang nửa sau của năm 2026, mặt bằng lãi suất cho vay sẽ có xu hướng hạ nhiệt rõ nét hơn, tương đồng mức giảm ở mặt bằng lãi suất huy động nhằm hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

VIB: áp lực còn trong quý II và quý III

Ông Lê Quang Trung, Giám đốc Khối Nguồn vốn và ngoại hối VIB, dự báo lãi suất trong nước sẽ còn chịu áp lực trong quý II và quý III, nhưng có thể ổn định dần từ quý IV/2026.

Ông cho rằng áp lực hiện nay chủ yếu đến từ chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động. Tuy nhiên, trong khoảng 3 - 6 tháng tới, khi mặt bằng lãi suất huy động đã được nâng lên so với cùng kỳ, dòng tiền dân cư có thể quay trở lại, giúp cân bằng thanh khoản hệ thống.

Về tỷ giá, áp lực lớn nhất được dự báo nằm ở 9 tháng đầu năm, sau đó có thể cải thiện vào quý IV khi các yếu tố bên ngoài ổn định hơn. Năm 2026, chưa thấy yếu tố nào khiến lãi suất cho vay biến động vượt khỏi khung kiểm soát hiện tại.

Khó quay lại vùng lãi suất “rất thấp”

Theo ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng (Đại học Nguyễn Trãi), việc lãi suất huy động bắt đầu giảm là phù hợp với trạng thái thanh khoản hệ thống. Tuy nhiên, dư địa giảm thêm không lớn vì vẫn còn các yếu tố neo giữ mặt bằng lãi suất như:

- Áp lực cân đối tỷ giá
- Yêu cầu kiểm soát lạm phát
- Tham chiếu từ chính sách tiền tệ quốc tế, đặc biệt là định hướng của Fed

Lãi suất huy động nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong ngắn hạn, sau đó ổn định, hình thành một mặt bằng mới thấp hơn nhưng khó quay lại vùng “rất thấp” như các giai đoạn trước.

Thanh khoản hệ thống vẫn là điểm cần theo dõi

Ông Lê Thanh Tùng, thành viên HĐQT VietinBank, cho rằng xu hướng lãi suất còn phụ thuộc lớn vào yếu tố trong nước và quốc tế. Trong kịch bản cơ sở, chi phí vốn có thể tiếp tục ở mức cao trong ngắn hạn, dù tốc độ tăng có thể chậm lại và dần ổn định khi điều kiện thị trường cải thiện.

Nếu các cú sốc bên ngoài kéo dài, áp lực lãi suất có thể tiếp diễn trong cả năm 2026. Khi đó, NIM của ngân hàng, đặc biệt là nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước, sẽ còn chịu sức ép.

VietinBank cũng cho rằng thanh khoản hệ thống hiện chịu áp lực khi tăng trưởng tín dụng cao hơn tốc độ huy động vốn. Vì vậy, NHNN sẽ phải điều hành linh hoạt thông qua lãi suất, tỷ giá, nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn và các quy định an toàn.

Công ty Chứng khoán Vietcombank cũng nhận định bước sang quý II, thanh khoản hệ thống có thể vẫn chịu áp lực do nhu cầu giải ngân tăng mạnh. Bên cạnh đó, khối lượng thị trường mở (OMO) đáo hạn trong tháng 4 vẫn ở mức lớn.

Do đó, lãi suất huy động có thể tiếp tục neo ở mức tương đối cao trong thời gian tới, đặc biệt ở các kỳ hạn trung và dài hạn.

Bạn nghĩ lãi suất sắp tới sẽ giảm thêm hay tiếp tục neo cao? Comment bên dưới nhé!