Giám đốc Chứng khoán Dragon Capital "gọi tên" nhóm cổ phiếu bị bỏ quên khi VN-Index lập đỉnh

Giữa lúc VN-Index liên tục lên đỉnh, nhóm cổ phiếu ngân hàng và nhóm hưởng lợi từ đầu tư công, hạ tầng vẫn còn dư địa đáng chú ý theo chia sẻ từ đại diện Dragon Capital.

Vingroup đang dẫn sóng, nhưng chưa phải câu chuyện duy nhất

Tại chương trình Fund Insider do Fmarket tổ chức, ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn – Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực Chứng khoán tại Dragon Capital – cho rằng bên cạnh nhóm cổ phiếu họ Vingroup đang thu hút mạnh dòng tiền, vẫn còn nhiều nhóm ngành có nội lực tốt nhưng chưa được thị trường phản ánh đầy đủ.

Với nhóm Vingroup, dù nhiều nhà đầu tư lo ngại cổ phiếu đã tạo đỉnh sau khi tăng 5–10 lần, quỹ DCDS vẫn gia tăng tỷ trọng. Theo ông Tuấn, một doanh nghiệp vận hành với cường độ cao và quyết liệt như Vingroup thì việc giá cổ phiếu tăng 5 lần trong 8 năm không phải là điều phi lý.

Vinhomes có gì đáng chú ý?

Đại diện Dragon Capital dẫn chứng Vinhomes là doanh nghiệp bất động sản có mức lợi nhuận năm nay vượt ngưỡng 2 tỷ USD. Đây là con số mà rất ít doanh nghiệp tại Việt Nam có thể chạm tới.

Xét về định giá, hiện thị giá của Vinhomes chỉ cao hơn khoảng 100% so với vùng đỉnh của 5–7 năm trước. Vì vậy, khi đặt lên bàn cân giữa quy mô lợi nhuận và tiềm năng phát triển, ông Tuấn cho rằng mức giá này chưa thể xem là “quá nóng”.

Nhóm cổ phiếu nào còn nhiều dư địa?

Khi được hỏi về các nhóm ngành còn nhiều dư địa ngoài những nhóm Vingroup dẫn dắt hiện nay, ông Tuấn nhắc đến ngành ngân hàng đầu tiên.

Theo phân tích của ông, ngân hàng vẫn là trụ cột của nền kinh tế và của VN-Index khi chiếm khoảng gần 40% tỷ trọng chỉ số. Tuy nhiên, nhiều cổ phiếu ngân hàng hiện vẫn đang được định giá thấp và chưa tăng đáng kể trong thời gian qua.

“Có thể nhiều nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu ngân hàng trong một năm qua chưa thực sự hưởng lợi nhiều. Nhưng ở góc nhìn khác, điều đó cũng cho thấy đây đang là vùng giá khá hấp dẫn cho chu kỳ đầu tư 2–3 năm tới”, ông Tuấn nhận định.

Vì sao ngân hàng được đánh giá hấp dẫn?

Cơ sở cho kỳ vọng này đến từ nền tảng lợi nhuận. Dragon Capital cho biết lợi nhuận của nhiều ngân hàng được kỳ vọng tăng trưởng bình quân khoảng 15–20% mỗi năm trong giai đoạn từ 2025 đến các năm tiếp theo.

Trong khi đó, mức định giá P/B của nhiều ngân hàng hiện chỉ quanh 1–1,5 lần, dù ROE vẫn duy trì ở mức cao so với khu vực. Đây được xem là vùng định giá hấp dẫn với nhà đầu tư dài hạn.

Đầu tư công và hạ tầng sẽ kéo theo ngành nào?

Không chỉ nhóm cổ phiếu “vua”, một mũi nhọn khác được Dragon Capital đánh giá cao là nhóm ngành hưởng lợi từ đầu tư công và phát triển hạ tầng.

Cụ thể, các ngành như vật liệu xây dựng, thép, xi măng, đá xây dựng được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đẩy mạnh đầu tư công tại Việt Nam trong 5 năm tới. Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp liên quan đến hạ tầng cũng sẽ hưởng lợi khi nhu cầu phát triển hạ tầng gia tăng mạnh.

Bất động sản có hưởng lợi không?

Theo ông Tuấn, bất động sản cũng là nhóm ngành hưởng lợi lớn khi hạ tầng được thúc đẩy mạnh mẽ. Khi hệ thống hạ tầng phát triển, thị trường bất động sản thường được hưởng lợi theo, và điều này còn tạo tác động lan tỏa tới nhiều lĩnh vực khác trong nền kinh tế, bao gồm cả ngân hàng.

“Bất động sản là một trụ cột rất quan trọng của nền kinh tế và có mối liên hệ trực tiếp với rất nhiều ngành nghề khác nhau. Vì vậy, việc thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển và đẩy mạnh hạ tầng có sự gắn kết chặt chẽ với nhau”, ông nói.

Bạn đang quan tâm nhóm cổ phiếu nào nhất lúc này? Comment bên dưới nhé!