Dự báo tỷ giá USD/VND quý II/2026: dao động 26.350-26.700

Tỷ giá USD/VND được MBS dự báo sẽ tiếp tục chịu áp lực trong quý II/2026, với vùng dao động quanh 26.350-26.700 VND/USD. Diễn biến này đang được thị trường theo dõi sát khi Fed chưa hạ lãi suất và giá dầu vẫn neo cao.

Tỷ giá USD/VND tháng 4/2026: ổn định hơn nhưng chưa hết áp lực

Theo báo cáo thị trường tiền tệ mới phát hành, MBS cho biết tỷ giá USD/VND trong tháng 4/2026 nhìn chung khá ổn định, nhờ đồng USD hạ nhiệt tạm thời và các biện pháp điều hành từ Ngân hàng Nhà nước.

Trên thị trường quốc tế, chỉ số DXY - thước đo sức mạnh đồng USD so với rổ tiền tệ chủ chốt - đã giảm từ 99,9 điểm vào cuối tháng 3 xuống còn 98,06 điểm vào giữa tháng 4, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2.

Vì sao DXY rồi lại phục hồi?

Đà giảm chỉ diễn ra trong ngắn hạn. Khi đàm phán Mỹ - Iran thất bại và eo biển Hormuz bị đóng trở lại, giá dầu duy trì trên ngưỡng 100 USD/thùng, khiến DXY phục hồi trong nửa cuối tháng.

Kết thúc tháng 4, DXY tăng lên 98,9 điểm, thấp hơn khoảng 1% so với cuối tháng 3 nhưng vẫn tăng 0,7% so với đầu năm.

Fed giữ lãi suất, thị trường tiếp tục nghiêng về USD mạnh

MBS cho biết giá dầu leo thang đang làm áp lực lạm phát tại Mỹ tăng trở lại. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 3 tăng 3,5% so với cùng kỳ, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 5/2023.

Trong bối cảnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75% trong cuộc họp cuối tháng 4, đánh dấu lần giữ nguyên thứ ba liên tiếp.

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago cho thấy thị trường hiện nghiêng về khả năng Fed sẽ duy trì mặt bằng lãi suất hiện tại đến hết năm 2027.

Tỷ giá USD/VND trong nước đang diễn biến thế nào?

Tại Việt Nam, tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng trong tháng 4 biến động khá hẹp, dao động quanh vùng 26.330-26.350 VND/USD. Đến cuối tháng, tỷ giá liên ngân hàng ở mức 26.350 VND/USD, tăng nhẹ 0,04% so với cuối tháng 3 và tăng 0,3% so với đầu năm.

Trong khi đó, tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng nhẹ 0,04% so với cuối tháng trước lên 25.113 VND/USD, nhưng vẫn thấp hơn 0,04% so với đầu năm.

Đáng chú ý, tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do giảm mạnh 4,6% trong tháng 4 xuống khoảng 26.775 VND/USD, tương ứng giảm 0,6% so với đầu năm. Theo MBS, điều này phản ánh tác động từ đà giảm của DXY cùng các biện pháp can thiệp thị trường mà Ngân hàng Nhà nước đã triển khai trước đó.

Điều gì có thể tạo áp lực lên tỷ giá trong thời gian tới?

MBS cho rằng áp lực lên tỷ giá vẫn hiện hữu trong thời gian tới, đến từ nhiều yếu tố:

Thứ nhất, giá dầu thế giới tăng mạnh do bất ổn tại Trung Đông. Giá dầu cao không chỉ hỗ trợ đồng USD mà còn gây sức ép lên cán cân thương mại và lạm phát của Việt Nam.

Thứ hai, kỳ vọng Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh. Một số quan chức Fed thậm chí đã phát tín hiệu sẵn sàng nâng lãi suất nếu lạm phát chưa giảm về mức mục tiêu.

Thứ ba, thặng dư thương mại của Việt Nam có xu hướng thu hẹp khi tốc độ tăng nhập khẩu cao hơn xuất khẩu nhằm phục vụ sản xuất và nhu cầu nguyên vật liệu.

Quý II/2026 có gì đáng chú ý?

Theo MBS, dù xuất khẩu có thể cải thiện từ cuối quý II/2026 khi bước vào mùa cao điểm, mức cải thiện của cán cân thương mại nhiều khả năng vẫn khá hạn chế. Trong ngắn hạn, chi phí vận chuyển quốc tế tăng mạnh cùng xu hướng suy yếu của đồng nội tệ trong bối cảnh USD phục hồi có thể làm gia tăng nguy cơ nhập khẩu lạm phát.

Trên cơ sở đó, MBS dự báo tỷ giá USD/VND trong quý II/2026 sẽ dao động quanh vùng 26.350-26.700 VND/USD, tương ứng tăng khoảng 0,3%-1,6% so với đầu năm.

Bạn nghĩ sao về vùng tỷ giá này? Comment bên dưới nhé!