Doanh nghiệp bất động sản dẫn sóng huy động trái phiếu tháng 4/2026

Tháng 4/2026, nhóm bất động sản tiếp tục dẫn sóng trên thị trường trái phiếu khi chiếm 58,7% tổng giá trị phát hành, tương đương 30,4 nghìn tỷ đồng — mức cao nhất trong 6 tháng gần đây.

Phát hành trái phiếu tăng mạnh trở lại

Theo MBS Research, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 4 đạt khoảng 51,7 nghìn tỷ đồng, tăng 60% so với tháng trước và tăng 6% so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, một số doanh nghiệp có giá trị phát hành lớn gồm Tập đoàn Vingroup (9,2 nghìn tỷ đồng), CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản Minh An (7,5 nghìn tỷ đồng) và CTCP Vinhomes (6 nghìn tỷ đồng).

Bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất

Lũy kế 4 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt 93,3 nghìn tỷ đồng. Riêng nhóm bất động sản đóng góp 54,4 nghìn tỷ đồng, tăng 278% so với cùng kỳ năm trước.

Hoạt động phát hành riêng lẻ tiếp tục là kênh huy động chủ đạo khi chiếm 97,1% tổng giá trị phát hành. Trên thị trường quốc tế, Vingroup cũng đã hoàn tất phát hành lô trái phiếu quốc tế trị giá 350 triệu USD, kỳ hạn 5 năm.

Ngân hàng đứng thứ hai, lãi suất có xu hướng tăng

Đứng thứ hai về quy mô phát hành là nhóm ngân hàng với 18,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 4, nâng tổng giá trị phát hành lũy kế 4 tháng lên 29,6 nghìn tỷ đồng.

Mặt bằng lãi suất phát hành cũng tăng lên khi lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân gia quyền trong 4 tháng đầu năm ước đạt 8,6%, cao hơn mức 7,3% của năm 2025.

Áp lực đáo hạn vẫn lớn trong quý II/2026

Ở chiều ngược lại, áp lực đáo hạn trái phiếu tiếp tục gia tăng. MBS Research ước tính trong quý II/2026 sẽ có khoảng 58,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán, tăng 140% so với cùng kỳ năm trước và cao gấp 3,3 lần quý I.

Riêng tháng 5 và tháng 6, giá trị đáo hạn còn khoảng 30,5 nghìn tỷ đồng, trong đó nhóm bất động sản chiếm 75,6%, tương đương khoảng 23 nghìn tỷ đồng.

Chậm trả và mua lại trước hạn diễn biến ra sao?

Thị trường cũng ghi nhận 4 mã trái phiếu chậm thanh toán gốc và lãi trong tháng 4 với tổng giá trị gần 2,9 nghìn tỷ đồng, nâng quy mô trái phiếu chậm trả toàn thị trường lên khoảng 31,5 nghìn tỷ đồng, tương đương 2,3% dư nợ TPDN.

Ngược lại, hoạt động mua lại trước hạn tăng mạnh trong tháng 4, ước đạt 29,6 nghìn tỷ đồng, tăng 145% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm ngân hàng chiếm khoảng 26,8 nghìn tỷ đồng, tương đương 90,3% tổng giá trị mua lại, riêng Techcombank đóng góp khoảng một nửa thông qua các đợt tất toán trước hạn.

Lũy kế 4 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn đạt khoảng 41,9 nghìn tỷ đồng, tăng 5,7% so với cùng kỳ. Nhóm ngân hàng tiếp tục là động lực chính khi chiếm khoảng 68% tổng giá trị mua lại, tăng 172% so với cùng kỳ năm trước.

Bạn nghĩ sao về làn sóng phát hành trái phiếu của nhóm bất động sản trong tháng 4? Comment bên dưới nhé!