CPI tăng 5,6%, lãi suất neo cao, chuyên gia Long Phan nói gì về tài sản nên chú ý?

CPI tháng 5 tăng 5,6%, lãi suất khó có điều kiện giảm mạnh trong ngắn hạn. Theo ông Long Phan, CEO AFA Group, nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến những tài sản tạo dòng tiền và nhóm có khả năng phòng ngừa rủi ro lạm phát.

Lạm phát tăng, lãi suất khó hạ nhanh

Phân tích báo cáo kinh tế - xã hội tháng 5, ông Long Phan cho biết CPI tháng 5 tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,29% so với tháng trước.

Theo ông, từ tháng 3 đến nay, tác động của căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cùng đà tăng của giá năng lượng đã khiến chỉ số giá tiêu dùng duy trì ở mức cao.

Ông nhấn mạnh: CPI bình quân 5 tháng đầu năm đạt 4,31%, rất gần mức trần 4,5% mà Quốc hội đặt ra cho cả năm.

Điều này khiến mặt bằng lãi suất khó có điều kiện giảm mạnh trong ngắn hạn. Nếu lãi suất huy động còn cao thì lãi suất cho vay chưa thể hạ nhanh được, theo ông.

Ông cũng lưu ý lãi suất liên ngân hàng qua đêm có thời điểm tăng lên khoảng 11%, cho thấy áp lực thanh khoản trong hệ thống ngân hàng vẫn hiện hữu.

Kinh tế có tín hiệu tích cực nhưng cần nhìn kỹ

Bên cạnh áp lực lạm phát, ông Long Phan cho rằng nền kinh tế vẫn có một số điểm sáng. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 5 tháng đầu năm tăng 11,2%.

Riêng bán lẻ hàng hóa tăng 11,1%, lưu trú ăn uống tăng 13,3% và dịch vụ lữ hành tăng 12,2%.

Tuy nhiên, ông cho rằng cần đánh giá thận trọng vì mức tăng này cũng chịu ảnh hưởng đáng kể từ việc mặt bằng giá tăng cao. Khi CPI tháng 5 tăng 5,6% và CPI bình quân 5 tháng là 4,31%, việc nhìn vào tăng trưởng bán lẻ cần tính đến yếu tố giá cả đã tăng lên đáng kể.

Thị trường tài sản chưa thật sự thuận lợi

Theo quan sát của ông Long Phan, nhiều nhóm tài sản hiện vẫn đối mặt với không ít thách thức. Thanh khoản trên thị trường chứng khoán suy giảm, VN-Index biến động kém tích cực trong khi thị trường bất động sản vẫn chưa thực sự phục hồi mạnh.

Trong bối cảnh đó, ông cho rằng nhà đầu tư cần quản lý tài sản bài bản hơn, thay vì chỉ tập trung vào kỳ vọng tăng giá.

Ông chia tài sản thành 2 nhóm chính:

1. Tài sản tăng giá vốn (capital gain): cổ phiếu, chứng chỉ quỹ hoặc bất động sản nắm giữ chờ tăng giá.

2. Tài sản tạo dòng tiền (cash flow): tiền gửi, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu hoặc bất động sản cho thuê.

Với xu hướng lạm phát đi lên, ông nhấn mạnh nhà đầu tư cần đặc biệt quan tâm đến chất lượng tài sản nắm giữ thay vì chạy theo cơ hội đầu cơ ngắn hạn.

Cổ phiếu cơ bản được xem là điểm nhấn

Theo ông Long Phan, các tài sản gắn với nền tảng kinh doanh thực chất sẽ có nhiều lợi thế hơn trong giai đoạn này.

Ông nói: “Những cổ phiếu mang tính cơ bản là rất quan trọng. Những cổ phiếu có thể tạo ra được tiền rất quan trọng.”

Với nhà đầu tư chọn kênh chứng chỉ quỹ, ông khuyến nghị ưu tiên các quỹ sở hữu danh mục gồm những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, khả năng tạo dòng tiền ổn định và sức chống chịu cao trước biến động kinh tế vĩ mô.

Ông cũng cho rằng muốn chọn đúng doanh nghiệp, nhà đầu tư cần hiểu sâu về chiến lược kinh doanh, cấu trúc tài chính, chi phí vốn và khả năng tạo dòng tiền, thay vì chỉ nhìn vào biến động giá cổ phiếu ngắn hạn.

Trong bối cảnh CPI tăng mạnh, lãi suất chưa có nhiều dư địa giảm và các thị trường tài sản tiếp tục phân hóa, ông Long Phan cho rằng ưu tiên những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc cùng các tài sản tạo dòng tiền sẽ giúp nhà đầu tư quản trị rủi ro tốt hơn trong giai đoạn tới.

Bạn đang ưu tiên nhóm tài sản nào trong giai đoạn này? Comment bên dưới nhé!