SSI dự báo HDBank, VPBank, MB, VietinBank dẫn đầu lợi nhuận 2026

HDBank, VPBank, MB và VietinBank đang được SSI Research dự báo là những ngân hàng dẫn đầu tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2026, trong bối cảnh lợi nhuận toàn ngành ước tăng 17,6%.

Lợi nhuận ngành ngân hàng 2026: tăng 17,6%

Trong báo cáo chiến lược nửa cuối năm 2026, SSI Research đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ngành ngân hàng lên 17,6%, cao hơn mức 17% trước đó.

Dù lợi nhuận trước thuế toàn ngành quý I/2026 tăng khoảng 20% so với cùng kỳ, SSI cho biết dự báo cả năm không thay đổi quá lớn vì môi trường hoạt động ở các quý còn lại được đánh giá thách thức hơn, đặc biệt ở chi phí vốn và áp lực lên NIM.

Nhóm ngân hàng nào tăng trưởng mạnh nhất?

Theo SSI Research, HDBank là ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2026 cao nhất trong nhóm theo dõi, đạt 36%.

Các mã tiếp theo gồm:

- VPBank: 22,4%
- VietinBank: 20,6%
- MB: 20,2%

Đây đều là những ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận cao hơn mức bình quân ngành.

Câu chuyện đầu tư ngân hàng đang đổi hướng

SSI cho rằng câu chuyện đầu tư ngành ngân hàng năm 2026 đang dịch chuyển rõ nét. Nếu các chu kỳ trước thường được dẫn dắt bởi kỳ vọng mở rộng biên lãi ròng, thì năm nay trọng tâm sẽ nằm ở khả năng kiểm soát chi phí, tăng thu nhập phí và tối ưu hiệu quả vận hành.

Tín dụng vẫn là động lực tăng trưởng chính về quy mô, nhưng không còn là yếu tố duy nhất quyết định lợi nhuận. Khi NIM tiếp tục chịu áp lực thu hẹp và chất lượng tài sản có dấu hiệu suy yếu, những ngân hàng có CIR thấp, nguồn thu ngoài lãi tốt và khả năng ứng dụng công nghệ/AI hiệu quả sẽ có lợi thế hơn.

Vì vậy, SSI cho rằng dư địa nâng định giá của toàn ngành không còn quá lớn. Hiệu quả đầu tư trong nhóm ngân hàng năm 2026 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào việc chọn đúng cổ phiếu, thay vì kỳ vọng cả ngành cùng được định giá lại.

Cổ phiếu nào còn dư địa tăng giá?

Theo bảng phân tích của SSI, HDB là mã ngân hàng có dư địa tăng giá cao nhất trong nhóm, đạt 37,3% với giá mục tiêu 35.000 đồng/cp.

Các mã tiếp theo gồm:

- VCB: dư địa 32,4%, giá mục tiêu 81.700 đồng/cp
- CTG: dư địa 32,2%, giá mục tiêu 44.800 đồng/cp
- MBB: dư địa 31,2%, giá mục tiêu 32.800 đồng/cp

Bên cạnh nhóm cổ phiếu có dư địa tăng trên 30%, SSI cũng ghi nhận một số mã khác còn tiềm năng sinh lời trên 20%, gồm MSB, TCB và VPB. Cụ thể, MSB được dự báo còn dư địa tăng giá 22%, TCB ở mức 21% và VPB đạt 27%.

Kịch bản tích cực: HDB và VPB đáng chú ý

Trong kịch bản tích cực hơn, khi chính sách tài khóa được đẩy nhanh hơn kỳ vọng và thanh khoản hệ thống cải thiện sớm, SSI cho rằng HDB và VPB là hai cổ phiếu đáng lưu ý.

VPBank có thể hưởng lợi từ sự phục hồi của mảng tài chính tiêu dùng và SME, còn HDB được hỗ trợ bởi việc mở rộng hợp nhất mảng chứng khoán (HDS) và tài chính tiêu dùng (HD SAISON).

Nếu quá trình phục hồi diễn ra sớm hơn dự kiến, HDB và VPB có thể là hai mã mang lại sức bật đáng kể.

Bạn đang theo dõi mã ngân hàng nào cho năm 2026? Comment bên dưới nhé!