Có hậu thuẫn từ THACO, siêu dự án 750 triệu USD của HAGL AGrico được kỳ vọng tăng trưởng dù vẫn lỗ gần 1.000 tỷ đồng trong năm 2025

Chứng khoán Mirae Asset vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HAGL Agrico - mã chứng khoán HNG), trong đó đánh giá doanh nghiệp đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc và phát triển mới dưới sự hậu thuẫn của THACO.

Theo Mirae Asset, với sự đồng hành của THACO, HAGL Agrico đã trở thành một trong những doanh nghiệp nông nghiệp công nghiệp hóa có quy mô lớn hàng đầu Việt Nam, tạo nền tảng cho tăng trưởng trong những năm tới.

Siêu dự án 750 triệu USD có mở ra chu kỳ tăng trưởng mới?

Đáng chú ý, Mirae Asset đánh giá Khu liên hợp nông nghiệp Attapeu & Sekong sẽ là động lực chính cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của HAGL Agrico. Dự án quy mô lớn này được Chính phủ Lào chính thức phê duyệt vào đầu năm 2024 với tổng vốn đầu tư 750 triệu USD.

Theo ước tính của Mirae Asset, kể từ năm 2028, khu liên hợp này có thể mang về khoảng 13.500 tỷ đồng doanh thu và 2.450 tỷ đồng lợi nhuận mỗi năm, trở thành động lực tăng trưởng quan trọng của HAGL Agrico trong giai đoạn tới.

Theo thông tin trên trang web chính thức của Thaco, năm 2018 công ty nông nghiệp của HAGL là HAGL Agrico gặp khó khăn về tài chính. Đến tháng 8/2018, THACO đã đầu tư mua và sở hữu 27,63% cổ phần HAGL Agrico. Và đến tháng 1/2021, ông Trần Bá Dương - Chủ tịch HĐQT THACO được bầu làm Chủ tịch HĐQT của HAGL Agrico, từ đó THACO tiếp quản điều hành các dự án của HAGL Agrico tại Lào. 

Nhằm thiết lập bệ đỡ pháp lý vững chắc, THACO đã chủ động sáp nhập hai công ty con cũ của HAGL Agrico là Hoàng Anh Attapeu và Hoàng Anh Quang Minh để thành lập một pháp nhân tinh gọn: Công ty Nông nghiệp Nam Lào. Dưới sự bảo trợ uy tín của Tập đoàn mẹ THACO, dự án đã được Chính phủ Lào chính thức phê duyệt và trao giấy chứng nhận đầu tư vào đầu năm 2024. 

Về quy hoạch sản xuất, THACO đã xóa bỏ hoàn toàn phương thức làm nông nghiệp trước đây để áp dụng quy mô công nghiệp hóa quy mô lớn. Tính đến cuối năm 2025, THACO đã đầu tư cải tạo kỹ thuật, mở rộng diện tích quỹ đất dự án từ 27.383 ha ban đầu lên đến 31.292 ha.

Trục chiến lược then chốt cuối cùng chính là việc THACO đưa thế mạnh cơ khí và vận tải vào dự án để giải quyết bài toán logistics xuyên biên giới. THACO đã đầu tư xây dựng một khu công nghiệp sản xuất - chế biến bổ trợ có quy mô 200ha ngay tại khu liên hợp ở Lào, bao gồm các cụm nhà máy sản xuất vật tư, cơ khí nông nghiệp tự động hóa, nhà máy chế biến trái cây sâu, hệ thống tổng kho và trung tâm điều hành.

Theo thông tin trên Chứng khoán Mirae Asset, HNG hiện sở hữu hơn 14.000 con bò trên 8 trang trại/187 ha, cung cấp nguồn phân hữu cơ cho toàn bộ vườn cây của doanh nghiệp. Dù chưa ghi nhận doanh thu, chứng khoán Mirae Asset dự toán lứa bò đầu tiên sẽ mang về khoảng 80 tỷ đồng doanh thu trong năm 2026. Đồng thời, với dư địa mở rộng đàn lên đến 210.000 con, tương đương cung cấp khoảng 12.000 con giống và 17.000 tấn bò thịt mỗi năm, mảng này dự kiến sẽ trở thành động lực quan trọng giúp doanh thu HNG vượt mốc 10.000 tỷ đồng vào năm 2028. 

Doanh thu khởi sắc nhưng vẫn báo lỗ gần 1.000 tỷ đồng 

Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026 của Công ty Cổ phần Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HAGL Agrico, UPCoM: HNG) đã diễn ra vào sáng ngày 24/4 tại TP. HCM. 

Theo biên bản đại hội, dù doanh thu năm 2025 ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, doanh nghiệp vẫn chưa thoát khỏi tình trạng thua lỗ khi báo lỗ trước thuế tới 980 tỷ đồng.

Cụ thể, năm 2025, HAGL Agrico đạt 678 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 37,8% so với năm 2024. Trong cơ cấu doanh thu, bán mủ cao su đóng góp 350 tỷ đồng (chiếm 52%), bán trái cây đạt 321 tỷ đồng (chiếm 47%), còn lại 7 tỷ đồng đến từ bán vật tư nông nghiệp và cung cấp dịch vụ.

Bước sang năm 2026, dù chưa thoát khỏi tình trạng thua lỗ, HAGL Agrico tiếp tục triển khai kế hoạch đầu tư quy mô lớn với tổng vốn dự kiến 3.664 tỷ đồng. Nguồn vốn chủ yếu được phân bổ cho đầu tư sản xuất chuối với 1.769 tỷ đồng, chăn nuôi bò kết hợp trồng bưởi với 1.543 tỷ đồng, cùng các hạng mục xây dựng nhà máy, kho lạnh, kho ngoại quan (142 tỷ đồng), đầu tư cơ giới, phương tiện vận chuyển và máy móc thiết bị (104 tỷ đồng) và xây dựng nhà ở, công trình phục vụ sản xuất, đời sống (106 tỷ đồng). 

Về kế hoạch kinh doanh, HAGL Agrico đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.676 tỷ đồng, tăng gần 2,5 lần so với thực hiện năm 2025. Đáng chú ý, doanh nghiệp kỳ vọng lợi nhuận trước thuế đạt 232 tỷ đồng, đánh dấu mục tiêu chuyển từ khoản lỗ gần 1.000 tỷ đồng trong năm 2025 sang có lãi trong năm 2026.