Doanh nghiệp địa ốc nhà ở năm 2026: Lợi nhuận trở lại, cuộc đua bước sang giai đoạn mới
Bước sang năm 2026, thị trường bất động sản Việt Nam được kỳ vọng thoát khỏi trạng thái trầm lắng kéo dài, từng bước phục hồi rõ nét hơn. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp bất động sản, đặc biệt là nhóm phát triển nhà ở, đứng trước triển vọng cải thiện đáng kể về doanh thu và lợi nhuận, dù mức độ phân hóa vẫn khá rõ ràng.
Theo báo cáo phân tích mới công bố của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), năm 2026 sẽ là thời điểm những thay đổi về pháp lý, tín dụng và môi trường vĩ mô phát huy tác động rõ rệt hơn. Điều này tạo nền tảng thuận lợi cho cả bất động sản nhà ở lẫn khu công nghiệp, hai trụ cột chính của thị trường địa ốc.
Pháp lý và vốn là “chìa khóa” cho nhà ở
Với phân khúc bất động sản nhà ở, VCBS cho rằng nguồn cung có khả năng cải thiện đáng kể nhờ hành lang pháp lý được tái cấu trúc trong năm 2025. Khi các nút thắt về thủ tục dần được tháo gỡ, doanh nghiệp có điều kiện đẩy nhanh triển khai dự án, đồng thời gia tăng khả năng ghi nhận doanh thu trong năm 2026.
Bên cạnh đó, việc tiếp cận nguồn vốn được dự báo thuận lợi hơn, không chỉ từ tín dụng ngân hàng mà cả kênh trái phiếu, sẽ giúp nhiều chủ đầu tư cải thiện dòng tiền, giảm áp lực tài chính và chủ động hơn trong kế hoạch kinh doanh.
Trong nhóm doanh nghiệp nhà ở, VCBS đánh giá các chủ đầu tư sở hữu quỹ đất lớn, pháp lý tương đối hoàn chỉnh và dự án sắp bàn giao sẽ có lợi thế rõ rệt.
Vinhomes tiếp tục được xem là doanh nghiệp đầu ngành với triển vọng tăng trưởng nổi bật. Doanh thu năm 2026 của VHM được dự báo đạt khoảng 137.400 tỷ đồng, tăng 34% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế ước đạt gần 39.000 tỷ đồng, tăng 32%. Động lực đến từ doanh số bán hàng tại các đại dự án quy mô lớn như Wonder Park, Green City, Golden City hay Green Paradise, cùng với quỹ đất chiến lược tại các đô thị lớn và vùng vệ tinh.
Khang Điền cũng được dự báo có bước nhảy vọt về lợi nhuận. Theo VCBS, doanh thu năm 2026 của doanh nghiệp này có thể đạt khoảng 6.700 tỷ đồng, tăng 44%, còn lợi nhuận sau thuế lên tới 2.400 tỷ đồng, gần gấp đôi năm trước. Đóng góp chủ yếu đến từ dự án Gladia tại TP Thủ Đức, nơi các sản phẩm được mở bán với mức giá cao và dự kiến bàn giao trong giai đoạn cuối 2025 – 2026.
Nam Long được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng ổn định nhờ các dự án chủ lực như Izumi City, Waterpoint giai đoạn 1 và Mizuki Park. Việc hoàn tất chuyển nhượng một phần vốn tại Izumi City giúp doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tài chính sớm, trong khi triển vọng phục hồi của thị trường Đồng Nai được cho là yếu tố hỗ trợ mặt bằng giá. VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của NLG đạt hơn 7.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 1.450 tỷ đồng.
Doanh nghiệp tầm trung tìm cơ hội bứt tốc
Ở nhóm doanh nghiệp quy mô vừa, Hà Đô được dự báo đạt doanh thu gần 3.930 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 1.500 tỷ đồng trong năm 2026, lần lượt tăng 39% và 49%. Mảng bất động sản, đặc biệt là dự án Charm Villa, được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng mới khi bắt đầu ghi nhận doanh thu từ cuối 2025.
Phát Đạt cũng nằm trong nhóm có triển vọng lợi nhuận đột biến. Ngoài nguồn thu từ các sản phẩm còn lại tại dự án Bắc Hà Thanh, doanh nghiệp này có thể ghi nhận khoản lợi nhuận tài chính lớn từ việc chuyển nhượng dự án Thuận An 1. Theo VCBS, lợi nhuận sau thuế năm 2026 của PDR có thể tăng gấp nhiều lần so với năm trước.
Với Hodeco, kết quả kinh doanh năm 2026 được hỗ trợ đáng kể từ khoản thu tại dự án Đại Dương, trong bối cảnh thị trường Bà Rịa – Vũng Tàu được đánh giá bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Doanh thu và lợi nhuận của HDC theo đó được dự báo cải thiện rõ rệt.
Đất Xanh Group cũng được kỳ vọng ghi nhận kết quả tích cực nhờ hoạt động bàn giao đất nền tại dự án Gem Sky World, cùng với triển vọng tăng giá tại Đồng Nai khi hạ tầng được đầu tư mạnh. Trong trung hạn, dự án The Privé sẽ tạo nền tảng doanh thu cho giai đoạn sau 2026.
Phục hồi nhưng không đồng đều
Nhìn tổng thể, VCBS cho rằng năm 2026 sẽ là năm “lợi nhuận trở lại” của nhiều doanh nghiệp bất động sản nhà ở sau giai đoạn khó khăn. Tuy nhiên, sự phục hồi không mang tính đại trà mà tiếp tục phân hóa mạnh, phụ thuộc vào năng lực tài chính, quỹ đất, tiến độ pháp lý và khả năng nắm bắt chu kỳ thị trường của từng doanh nghiệp.
Trong bối cảnh đó, 2026 được xem là năm bản lề, không chỉ đánh dấu sự hồi phục của thị trường nhà ở, mà còn mở ra một cuộc đua mới, nơi những doanh nghiệp có nền tảng vững chắc sẽ bứt tốc, còn các chủ đầu tư yếu kém dần bị sàng lọc.