Trái phiếu Chính phủ phát hành 45.500 tỷ đồng, cao nhất 4 tháng

Tháng 4, lượng phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP) tăng lên 45.500 tỷ đồng, gấp 2,3 lần so với tháng trước và là mức cao nhất trong 4 tháng gần đây.

Điểm đáng chú ý từ báo cáo Vietcap

Theo Chứng khoán Vietcap, mức tăng này đến từ việc nguồn cung phát hành và nhu cầu thị trường cùng cải thiện.

Trong tháng 4, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã hoàn thành 41,3% kế hoạch phát hành quý II/2026.

Lũy kế 4 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị phát hành đạt 125.600 tỷ đồng, giảm 17,9% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng hoàn thành 25,1% kế hoạch cả năm.

Thanh khoản và giao dịch thứ cấp ra sao?

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trung bình ngày giảm 7,2% so với tháng trước, xuống còn 16.000 tỷ đồng, sau khi đã tăng mạnh 18,5% trong tháng 3.

Lợi suất TPCP đang diễn biến thế nào?

Vietcap cho biết lợi suất TPCP tiếp tục tăng trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp.

Trên thị trường sơ cấp, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm lần lượt tăng lên 3,86% (+26 điểm cơ bản so với tháng trước) và 4,16% (+5 điểm cơ bản so với tháng trước).

Ở thị trường thứ cấp, lợi suất kỳ hạn 5 năm ở mức 4,06%, gần như đi ngang, còn các kỳ hạn khác tăng nhẹ từ 1-8 điểm cơ bản so với tháng trước.

Vì sao lợi suất có thể còn cao trong tháng 5?

Theo Vietcap, lợi suất TPCP nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong tháng 5 do lợi suất toàn cầu có thể tiếp tục tăng, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng khoảng 5 điểm cơ bản trong tuần đầu tiên của tháng 5.

Bên cạnh đó, áp lực thanh khoản trong nước có thể vẫn tiếp diễn khi khoảng 201,8 nghìn tỷ đồng giá trị hợp đồng repo sẽ đáo hạn trong tháng này.

Tuy nhiên, Vietcap cho rằng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhiều khả năng sẽ tiếp tục điều hành theo hướng giảm áp lực chi phí huy động trong nước, qua đó có thể giúp hạn chế đà tăng thêm của lợi suất TPCP.

Bạn nghĩ sao về diễn biến lợi suất TPCP và tác động tới thị trường? Comment bên dưới nhé!