Tiền gửi ngân hàng giảm mạnh: Dòng tiền đang đi đâu?

Quý I vừa qua, nhiều ngân hàng ghi nhận tiền gửi khách hàng giảm đáng kể, dù mặt bằng lãi suất huy động đã tăng trở lại so với đầu năm. Diễn biến này cho thấy áp lực cạnh tranh dòng tiền trong hệ thống ngân hàng ngày càng lớn.

Loạt ngân hàng sụt giảm mạnh tiền gửi

Theo báo cáo tài chính quý I, BIDV là ngân hàng ghi nhận mức giảm đáng chú ý nhất khi tiền gửi giảm hơn 82.000 tỷ đồng, từ hơn 2,222 triệu tỷ đồng cuối năm 2025 xuống còn hơn 2,14 triệu tỷ đồng vào cuối quý I, tương đương giảm 3,7%. Dù vậy, BIDV vẫn là ngân hàng có quy mô tiền gửi lớn nhất hệ thống.

Không chỉ các ngân hàng quốc doanh, nhiều ngân hàng thương mại cổ phần cũng đi xuống: MB giảm hơn 15.000 tỷ đồng tiền gửi, tương đương 1,7%; Sacombank giảm hơn 17.500 tỷ đồng; Techcombank giảm hơn 19.000 tỷ đồng; ACB giảm hơn 16.000 tỷ đồng.

Nhiều ngân hàng khác như TPBank, SeABank, MSB hay các ngân hàng nhỏ như VietBank, PGBank, Saigonbank cũng ghi nhận xu hướng sụt giảm huy động.

Vì sao tiền gửi ngân hàng giảm?

Theo các chuyên gia, yếu tố mùa vụ là nguyên nhân đầu tiên. Quý I hằng năm thường là giai đoạn dòng tiền rút khỏi hệ thống ngân hàng để phục vụ chi tiêu dịp Tết Nguyên đán, thanh toán lương thưởng và bổ sung vốn lưu động cho doanh nghiệp sau kỳ nghỉ kéo dài.

Tuy nhiên, việc hàng loạt ngân hàng cùng giảm tiền gửi cho thấy thị trường huy động vốn đang đối mặt với áp lực lớn hơn trước.

Dòng tiền đang chảy sang đâu?

Trao đổi với PV Tiền Phong, PGS, TS. Đặng Ngọc Đức - Viện trưởng Viện Công nghệ Tài chính, Trường Đại học Đại Nam - cho rằng một phần đáng kể dòng tiền đang chảy vào thị trường chứng khoán. Việc VN-Index vượt mốc 1.920 điểm phản ánh tâm lý nhà đầu tư cải thiện rõ nét và dòng tiền lớn quay trở lại.

Theo ông, động lực của thị trường đến từ nhiều yếu tố tích cực như quyết tâm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở mức cao của Chính phủ, kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, các đánh giá khả quan từ nhiều tổ chức quốc tế, cùng với việc áp lực từ khủng hoảng năng lượng toàn cầu có dấu hiệu hạ nhiệt.

Đáng chú ý, dòng tiền hiện nay không còn mang tính “đầu cơ lan rộng” như trước mà chọn lọc hơn, tập trung vào các nhóm ngành được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công, tiêu dùng nội địa, công nghệ và các ngân hàng lớn có nền tảng tài chính tốt.

Bên cạnh chứng khoán, bất động sản vẫn tiếp tục là nơi hấp thụ dòng tiền, dù thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh và giá nhà đất, chung cư ở nhiều khu vực có xu hướng giảm.

Ông Đức cho rằng không ít nhà đầu tư vẫn kỳ vọng chu kỳ tăng giá sẽ sớm quay lại khi đầu tư công được đẩy mạnh, hạ tầng tiếp tục mở rộng và mặt bằng lãi suất được kiểm soát ổn định. Trong bối cảnh lo ngại lạm phát có thể gia tăng, bất động sản vẫn được xem là kênh giữ tài sản dài hạn.

Ngoài ra, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng đang có dấu hiệu phục hồi sau giai đoạn khó khăn kéo dài. Các chính sách tháo gỡ pháp lý, tái cấu trúc nợ và cải thiện niềm tin thị trường đã giúp dòng vốn dần quay trở lại, đặc biệt với các doanh nghiệp có năng lực tài chính và tài sản đảm bảo tốt.

Một xu hướng khác là sự dịch chuyển của một phần dòng tiền sang crypto và tài sản số. Sau khi xuất hiện các định hướng xây dựng khung pháp lý thí điểm cho thị trường tài sản số, tâm lý nhà đầu tư đã tích cực hơn.

Song song với đó, vàng tiếp tục là nơi trú ẩn quan trọng của dòng vốn trong bối cảnh giá dầu thô tăng trở lại, kéo theo nguy cơ lạm phát gia tăng. Nhu cầu nắm giữ vàng được thúc đẩy bởi lo ngại chi phí năng lượng, phân bón, lương thực và nguyên liệu đầu vào tiếp tục leo thang.

Ngân hàng đang chịu áp lực gì?

Ngoài áp lực cạnh tranh dòng tiền, hệ thống ngân hàng còn chịu sức ép từ chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn. Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, đến cuối tháng 4, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã vượt 19,4 triệu tỷ đồng, tăng 4,42% so với cuối năm 2025. Trong khi đó, tốc độ huy động vốn tăng chậm hơn đáng kể.

Điều này khiến nhiều ngân hàng rơi vào thế khó: nếu tăng mạnh lãi suất huy động để hút tiền gửi thì chi phí vốn sẽ tăng, gây áp lực lên lãi suất cho vay; ngược lại, nếu giữ lãi suất thấp, dòng tiền có thể tiếp tục chảy sang các kênh đầu tư khác.

Tại cuộc họp cổ đông mới đây, ông Phan Đình Tuệ - thành viên HĐQT Sacombank - cũng cho rằng ngành ngân hàng đang ở trạng thái “kẹp giữa”. Theo ông, nếu tăng lãi suất đầu vào quá cao để hút vốn thì giá thành cho vay sẽ đội lên, gây khó khăn cho doanh nghiệp và nền kinh tế; nhưng nếu hạ lãi suất quá thấp thì dòng tiền sẽ rời khỏi hệ thống ngân hàng.

Bạn nghĩ dòng tiền sẽ còn tiếp tục rời khỏi ngân hàng trong thời gian tới không? Comment bên dưới nhé!