Ngành thép Việt Nam đứng trước nguy cơ dư cung trung hạn

Ngành thép Việt Nam đang đối mặt với áp lực dư cung trong trung hạn khi nhu cầu HRC năm 2025 giảm 6,3% so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 15 triệu tấn.

Xuất khẩu giảm mạnh, nội địa giữ nhịp

Theo báo cáo mới của Mirae Asset, đà giảm chủ yếu đến từ kênh xuất khẩu. Sản lượng xuất khẩu HRC giảm tới 75%, còn 0,9 triệu tấn, trong khi xuất khẩu tôn mạ cũng giảm khoảng 50%, xuống 1,5 triệu tấn.

Ngược lại, thị trường nội địa vẫn giữ được sự ổn định tương đối nhờ hoạt động xây dựng và sản xuất duy trì tăng trưởng. Việc nhập khẩu giảm sâu, đặc biệt từ Trung Quốc, cũng tạo thêm dư địa cho doanh nghiệp trong nước tăng sản lượng và mở rộng thị phần.

Thị trường cân bằng nhờ giảm nhập khẩu

Mirae Asset lưu ý, sự cân bằng hiện tại của thị trường phần nhiều đến từ yếu tố giảm nhập khẩu hơn là phục hồi thực chất của nhu cầu.

Quy mô thị trường nội địa những năm gần đây đã tăng lên khoảng 15-16 triệu tấn, cao hơn mức bình quân 13 triệu tấn trước năm 2024. Con số này không chênh lệch đáng kể so với tổng công suất nội địa hiện vào khoảng 13,6 triệu tấn/năm, sau khi được bổ sung thêm 5,6 triệu tấn từ dự án Dung Quất 2 trong năm 2025.

Dự án mới nào đang tạo áp lực nguồn cung?

Áp lực nguồn cung mới đang ngày càng rõ nét, trong đó đáng chú ý là Xuân Thiện Group với tổ hợp thép xanh quy mô hơn 100.000 tỷ đồng, công suất dự kiến 7,5 triệu tấn/năm.

Tổ hợp này có diện tích hơn 425ha, gồm 3 dự án thành phần với tổng vốn đầu tư vượt 100.000 tỷ đồng. Dự án trọng điểm là Nhà máy Thép xanh số 1, công suất 7,5 triệu tấn/năm, tập trung vào sản phẩm HRC và thép chất lượng cao phục vụ công nghiệp chế tạo, ô tô và logistics.

Ngoài ra, một số dự án nhà máy thép lớn khác cũng dự kiến đưa ra thị trường thêm hàng triệu tấn thép mỗi năm.

Rủi ro dư cung sẽ phụ thuộc vào đâu?

Theo Mirae Asset, việc hàng loạt dự án quy mô lớn đồng loạt triển khai khiến rủi ro dư cung của ngành thép Việt Nam trong trung hạn bắt đầu hiện hữu.

Khả năng hấp thụ lượng cung mới sẽ phụ thuộc đáng kể vào diễn biến giá HRC toàn cầu. Nếu giá thép tăng đủ mạnh để vượt ngưỡng chịu đựng của người tiêu dùng tại các thị trường lớn như Mỹ và EU, áp lực chi phí có thể khiến các nhà hoạch định chính sách nới lỏng rào cản thương mại. Khi đó, thép Việt Nam có thể quay lại các thị trường xuất khẩu, qua đó giảm bớt áp lực dư cung trong nước.

Bạn nghĩ sao về triển vọng ngành thép giai đoạn này? Comment bên dưới nhé!