Golf Long Thành của “đại gia” Lê Văn Kiểm: Nợ “ngập đầu”, phải mang hàng trăm xe điện và cổ phần đi thế chấp để vay nghìn tỷ từ ngân hàng?
Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Golf Long Thành vừa bị Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa xử phạt 92,5 triệu đồng do vi phạm công bố thông tin trái phiếu. Vậy, doanh nghiệp này đang kinh doanh thế nào?
Nợ ngập đầu
Theo kỳ báo cáo tài chính gần nhất được Golf Long Thành công bố trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy, kết thúc năm 2024, công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 307 tỷ đồng, trong khi năm 20223 là 153,6 tỷ đồng.
Với mức lãi này, tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu (ROE) của Golf Long Thành năm 2024 ở mức 4%.
Vốn chủ sở hữu tại thời điểm cuối năm 2024 đạt 7.697 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 7.318 tỷ đồng hồi đầu năm.
Đáng chú ý, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp sở hữu sân golf Long Thành tại ngày 31/12/2024 là 5,04 lần, tương ứng nợ phải trả khoảng 38.778 tỷ đồng. Điều này cho thấy, doanh nghiệp đã sử dụng đòn bẩy tài chính khá cao khi tổng nợ phải trả tương đương hơn 504% vốn chủ sở hữu.
Với những số liệu trên có thể tính ra, tại thời điểm cuối năm 2024, doanh nghiệp sở hữu quy mô tài sản khoảng 46.475 tỷ đồng. Trong đó, nợ phải trả chiếm khoảng 83,4% tổng nguồn vốn, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ chiếm khoảng 16,6%, cho thấy cơ cấu tài chính phụ thuộc đáng kể vào nguồn vốn vay và các khoản nợ phải trả.
Về tình hình trả nợ trái phiếu, theo thông tin trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), thời điểm đầu năm 2025, Golf Long Thành đã có công về về tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu kỳ báo cáo 6 tháng/năm (từ 1/7/2024 đến hết ngày 31/12/2024). Theo đó, trong nửa sau năm 2024, Golf Long Thành đã tất toán 1.000 tỷ đồng tiền gốc và tổng cộng gần 115 tỷ đồng cho 2 kỳ thanh toán lãi của lô trái phiếu GLTCH2124001.
Lô trái phiếu này được phát hành ngày 21/12/2021, kỳ hạn 36 tháng với giá trị phát hành là 1.000 tỷ đồng.
Mang nhiều tài sản đi thế chấp ngân hàng
Với khoản nợ khổng lồ nói trên thì cũng không khó hiểu khi Golf Long Thành liên tục có những khoản vay tín dụng từ ngân hàng. Nhưng điều đáng chú ý là danh mục tài sản đảm bảo đã được doanh nghiệp này mang đi thế chấp cho một số khoản vay đó.
Lấy đơn cử như khoản vay 60 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) – Chi nhánh Biên Hòa đã được đăng ký giao dịch bảo đảm vào ngày 14/01/2026.
Theo đó, Golf Long Thành đã mang trạm bơm Flowtronex do FLOWTRONEXPSI LLC sản xuất, thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp theo tờ khai hàng hóa nhập khẩu năm 2016 để làm tài sản thế chấp cho khoản vay này.
Ngoài ra với khoản này, Golf Long Thành còn thế chấp cả toàn bộ 270 xe điện phục vụ trong sân golf, đây là nhóm tài sản vận hành, mang tính khai thác kinh doanh hơn là tài sản cố định có giá trị tích lũy dài hạn như đất đai hay công trình.
Trước đó, Golf Long Thành đã thế chấp một lượng lớn cổ phần tại chính doanh nghiệp để bảo đảm nghĩa vụ tài chính với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) – Chi nhánh Tân Định. Tài sản bảo đảm bao gồm 14,74 triệu cổ phần, tương đương 55% vốn điều lệ của Golf Long Thành, với tổng mệnh giá khoảng 1.474 tỷ đồng.
Không chỉ các cổ phần hiện hữu, giao dịch còn bao gồm toàn bộ quyền và lợi ích phát sinh liên quan đến số cổ phần này như quyền nhận cổ tức, quyền ưu tiên mua cổ phần mới, quyền nhận cổ phiếu thưởng và các quyền tài sản khác. Đáng chú ý, hợp đồng cũng mở rộng phạm vi bảo đảm đối với các cổ phần phát hành bổ sung trong tương lai thuộc sở hữu của bên thế chấp, cho thấy ngân hàng đã thiết lập cơ chế bảo đảm khá toàn diện nhằm kiểm soát nguồn tài sản gắn liền với quyền sở hữu doanh nghiệp.
Đáng chú ý, với khoản vay trị giá 1.000 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín (Vietbank) – Chi nhánh Đồng Nai, Golf Long Thành đã mang quyền tài sản phát sinh từ Hợp đồng hợp tác kinh doanh số 02/2025/HĐHTKD/KNCR-GLT ký ngày 15/01/2025 giữa Golf Long Thành và Công ty TNHH KN Cam Ranh ra làm tài sản để thế chấp.
Việc sử dụng quyền tài sản từ một hợp đồng hợp tác kinh doanh làm tài sản bảo đảm cho khoản nghĩa vụ có quy mô rất lớn cho thấy Golf Long Thành đang khai thác tối đa các tài sản tài chính và quyền lợi thương mại để phục vụ nhu cầu huy động vốn.
Đáng chú ý, giá trị nghĩa vụ được bảo đảm lên tới 1.000 tỷ đồng, phản ánh quy mô vốn rất lớn mà Golf Long Thành đang cần huy động hoặc bảo đảm.
Golf Long Thành là ai?
Theo tìm hiểu, Golf Long Thành được thành lập vào tháng 1.2005, đóng vai trò hạt nhân trong hệ sinh thái KN Investmet Group - tập đoàn của gia đình ông Lê Văn Kiểm hoạt động trong bốn mảng chính: Sân golf, bất động sản, khoáng sản và năng lượng mặt trời.
Công ty được sáng lập và điều hành bởi vợ chồng ông Lê Văn Kiểm và bà Trần Cẩm Nhung. Tại thời điểm đăng ký thay đổi hồi tháng 11/2019, công ty có vốn điều lệ gần 6.380 tỷ đồng. Chủ tịch HĐQT kiêm người đại diện theo pháp luật công ty hiện nay là bà Trần Cẩm Nhung.
Trong lĩnh vực bất động sản, Golf Long Thành được biết đến là chủ đầu tư dự án Khu đô thị, sân golf, thể thao và du lịch sinh thái Long Thành (TP Biên Hòa, Đồng Nai) có quy mô hơn 333 ha và dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Long Thành (huyện Long Thành) quy mô 843 ha.
Trong một diễn biến mới đây, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã ban hành Quyết định số 272/QĐ-XPHC xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với Golf Long Thành với số tiền 92,5 triệu đồng.
Doanh nghiệp bị xử phạt vì không công bố thông tin theo quy định pháp luật cho Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).
Các tài liệu bị thiếu công bố gồm: Báo cáo tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu năm 2020; Báo cáo tài chính năm 2020; báo cáo tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu năm 2020; báo cáo sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu bán niên 2021; Báo cáo tài chính bán niên 2021; báo cáo thanh toán lãi, gốc trái phiếu bán niên 2021; báo cáo sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu bán niên 2022; Báo cáo tài chính bán niên 2022 và báo cáo tình hình thực hiện các cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu năm 2022.
Đáng chú ý, các vi phạm này kéo dài 4 năm liên tục, từ năm 2020 đến 2024.
Các tài liệu công bố chậm bao gồm báo cáo tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu năm 2021, năm 2022; báo cáo tài chính năm 2021, năm 2022; các báo cáo thanh toán gốc, lãi trái phiếu; báo cáo tình hình thực hiện cam kết với người sở hữu trái phiếu bán niên 2023 và 2024; báo cáo sử dụng vốn thu được từ phát hành trái phiếu đã được kiểm toán bán niên 2024 cùng nhiều báo cáo định kỳ khác.
Hiện Golf Long Thành chưa niêm yết cổ phiếu trên các sở giao dịch chứng khoán. Do đó, việc giám sát của cơ quan quản lý tập trung vào các đợt phát hành trái phiếu và nghĩa vụ báo cáo định kỳ đối với nhà đầu tư trái phiếu. Theo quy định hiện hành, các doanh nghiệp phát hành trái phiếu riêng lẻ phải thực hiện đầy đủ việc công bố thông tin về tình hình sử dụng vốn, thanh toán gốc lãi, báo cáo tài chính và các cam kết đối với trái chủ nhằm bảo đảm tính minh bạch của thị trường.